Naturhouse Health
TIP
Re: Naturhouse Health
Een inkoopprogramma zou voor ons natuurlijk meer steek houden maar dan zou het belang van de oprichter weer toenemen en ik denk niet dat dat zijn doel is. Je kan dat hoge dividend ook zien als wachtgeld, in afwachting van een hogere waardering. De kwaliteit zit wel goed als je zulke hoge en consistente marges kunt voorleggen. Er is ook lichte groei dus ik hoop toch op hogere kasstromen en dus een oplopende waarde. Het franchisemodel heeft veel voordelen, maar ook nadelen. Zo sloten er tijdens de eurocrisis veel winkels in Zuid-Europa. Dat heeft het bedrijf niet in de hand.
Re: Naturhouse Health
Misschien valt er iets te winnen door vlak voor ex-dividend te verkopen?
Ik vermoed dat 40% van zo'n groot dividend wel moet opwegen tegen bid-ask spread + transactiekosten.
Ga het eens bestuderen.
Ik vermoed dat 40% van zo'n groot dividend wel moet opwegen tegen bid-ask spread + transactiekosten.
Ga het eens bestuderen.
Re: Naturhouse Health
Je kan je de gang van zaken vh bedrijf bestuderen & de faire waarde bepalen. Schiet de hoofdvogel af & laat de kruimels voor iemand anders
Re: Naturhouse Health
Het dividend is verdeelt in interim - en slotdividend dus het zal niet in 1 keer van de koers gaan.
Het slotdividend voor 2016 is al geweest(in mei). Het interim dividend van 2017 is voor september.
Maar weet iemand het ex datum voor het interim dividend?
Het viel me op dat het interim dividend voor 2016 groter was dan het slot. Is dat normaal niet andersom?
Ze maken wel verschillende keren de fout door dividend met een t te schrijven,meer dan één keer.
Re: Naturhouse Health
Ik denk niet dat het dividend van september al aangekondigd is voor 2017?
Voor het dividend van 09/2016 vind ik op http://performance.morningstar.com/stoc ... ture=en-US
Declaration date: 07/26/2016
Ex-Dividend date: 09/12/2016
Payable date: 09/15/2016
Ik veronderstel dat het dit jaar geijkaardig zal zijn en binnenkort zal aangekondigd worden samen met de resultaten van 1H 2017
Voor het dividend van 09/2016 vind ik op http://performance.morningstar.com/stoc ... ture=en-US
Declaration date: 07/26/2016
Ex-Dividend date: 09/12/2016
Payable date: 09/15/2016
Ik veronderstel dat het dit jaar geijkaardig zal zijn en binnenkort zal aangekondigd worden samen met de resultaten van 1H 2017
Re: Naturhouse Health
Klopt,Ik ga er gewoon vanuit dat in september een interim dividend wordt gegeven door te kijken naar het verleden.
http://www.naturhouse.com/en/investor-r ... dividends/
-
- Sr. Member
- Berichten: 276
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
Re: Naturhouse Health
De resultaten voor het eerste semester werden bekendgemaakt en liggen in lijn met de verwachtingen:
July 21 (Reuters) - NATURHOUSE HEALTH SA NTH.MC :
* H1 NET PROFIT 13.4 MILLION EUROS VERSUS 13.9 MILLION EUROS
YEAR AGO
* H1 EBITDA 19.1 MILLION EUROS VERSUS 19.9 MILLION EUROS
YEAR AGO
* H1 SALES 54.3 MILLION EUROS VERSUS 54.5 MILLION EUROS YEAR
AGO
http://www.naturhouse.com/wp-content/up ... tation.pdf
De jaardoelstellingen worden herbevestigd.
July 21 (Reuters) - NATURHOUSE HEALTH SA NTH.MC :
* H1 NET PROFIT 13.4 MILLION EUROS VERSUS 13.9 MILLION EUROS
YEAR AGO
* H1 EBITDA 19.1 MILLION EUROS VERSUS 19.9 MILLION EUROS
YEAR AGO
* H1 SALES 54.3 MILLION EUROS VERSUS 54.5 MILLION EUROS YEAR
AGO
http://www.naturhouse.com/wp-content/up ... tation.pdf
De jaardoelstellingen worden herbevestigd.
Re: Naturhouse Health
Omzet -0,4%
EBITDA -4,1% door hogere kosten
EBITDA-marge van 35,2%
+74 net openings (+11 in Q2)
Naturhouse verwacht weer omzetgroei in de komende kwartalen én een hogere winst.
Vrije kasstroom van €14,1m (incl. negatieve impact werkkapitaal van €1,1m)
Nettokaspositie bedraagt nu €16,5m, excl. de €4,5m die ze nog terugkrijgen van de Spaanse belastingdienst.
Interimdividend van €0,20 in september.
EBITDA -4,1% door hogere kosten
EBITDA-marge van 35,2%
+74 net openings (+11 in Q2)
Naturhouse verwacht weer omzetgroei in de komende kwartalen én een hogere winst.
Vrije kasstroom van €14,1m (incl. negatieve impact werkkapitaal van €1,1m)
Nettokaspositie bedraagt nu €16,5m, excl. de €4,5m die ze nog terugkrijgen van de Spaanse belastingdienst.
Interimdividend van €0,20 in september.
Re: Naturhouse Health
Dat verklaart dus de kleine koersdaling vandaag. Samen met basic-fit volg ik dit aandeel op afstand. De intentie was om eerste pakket aan te kopen tegen 4,2 maar ga nog even wachten.
Bepaalde reden waarom de kosten hoger uitvallen?
Bepaalde reden waarom de kosten hoger uitvallen?
Re: Naturhouse Health
Beleggers worden wellicht niet wild als je omzet en winst dalen, maar de vrijekasstroomgeneratie was zeer sterk en de lage waardering vereist geen groei. Het risico wordt enkel kleiner naarmate de koers daalt.
De daling van de winst door hogere kosten wordt verklaard in de presentatie, zie slide 6:
De daling van de winst door hogere kosten wordt verklaard in de presentatie, zie slide 6:
EBITDA stands at €19.1m, once again affected by:
- Expansion into new countries, which has had a total effect on EBITDA of -€0.32m.
- Increased spending on staff, due to:
> More directly-operated stores, most of which will gradually become franchises in the coming
quarters, and the reinforcement of our main countries’ sales departments through the recruitment of
senior profiles in 4Q16 with the aim of boosting sales.
> The compensation paid out due to staff restructuring in central services and the departure of France’s Managing Director.
- An increase in operating costs mainly from the increase in rentals and the outsourcing of our logistics
service in France, as happened in Spain in 2016
Re: Naturhouse Health
Vandaag ex-dividend voor €0,20. Daarvan krijgen we €0,1134 netto.
-
- Sr. Member
- Berichten: 276
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
Re: Naturhouse Health
De resultaten van boekjaar 2017 werden op 23 februari gepubliceerd: http://www.naturhouse.com/wp-content/up ... tation.pdf.
- Jaaromzet daalde met 3,2%. De omzet daalt in alle markten (vooral in Italië -7,6% en Polen - 10,3%), m.u.v. Spanje, de eigen markt;
- EBITDA-marge daalde van 33,4% naar 30,9% door stijging van personeelskosten en operationele kosten (+5%), maar blijft binnen de vooropgestelde forecast;
- De nettowinst is gedaald met 11,8%;
- Payout-ratio van 96,7% (zal in 2018 terug 85% bedragen). Het slotdividend voor 2017 bedraagt 0,12 EUR per aandeel en wordt uitbetaald op 7 mei;
- De nettokaspositie is sterk gedaald van 12,8 MEUR (op 31/12/2016) naar 5,2 MEUR door de dividenduitkering in 2017. Er werd wel ondertussen op 22 januari reeds 4 MEUR aan belastingen teruggevorderd waardoor de nettocashpositie eigenlijk 9,2 MEUR bedraagt. Bovendien is er nog een belastingtegoed te ontvangen tegen uiterlijk januari 2019 voor een bedrag van 6 MEUR
Voor 2018 wordt verwacht dat de EBITDA tussen 30 en 35% blijft. De internationale groei zal ook in 2018 een neerwaarts effect hebben op de resultaten.
Kortom, de ratio's blijven sterk, maar kennen een dalende trend. Al bij al dus matige resultaten. Het dividend zal in 2018 hoogstwaarschijnlijk lager uitkomen.
- Jaaromzet daalde met 3,2%. De omzet daalt in alle markten (vooral in Italië -7,6% en Polen - 10,3%), m.u.v. Spanje, de eigen markt;
- EBITDA-marge daalde van 33,4% naar 30,9% door stijging van personeelskosten en operationele kosten (+5%), maar blijft binnen de vooropgestelde forecast;
- De nettowinst is gedaald met 11,8%;
- Payout-ratio van 96,7% (zal in 2018 terug 85% bedragen). Het slotdividend voor 2017 bedraagt 0,12 EUR per aandeel en wordt uitbetaald op 7 mei;
- De nettokaspositie is sterk gedaald van 12,8 MEUR (op 31/12/2016) naar 5,2 MEUR door de dividenduitkering in 2017. Er werd wel ondertussen op 22 januari reeds 4 MEUR aan belastingen teruggevorderd waardoor de nettocashpositie eigenlijk 9,2 MEUR bedraagt. Bovendien is er nog een belastingtegoed te ontvangen tegen uiterlijk januari 2019 voor een bedrag van 6 MEUR
Voor 2018 wordt verwacht dat de EBITDA tussen 30 en 35% blijft. De internationale groei zal ook in 2018 een neerwaarts effect hebben op de resultaten.
Kortom, de ratio's blijven sterk, maar kennen een dalende trend. Al bij al dus matige resultaten. Het dividend zal in 2018 hoogstwaarschijnlijk lager uitkomen.
Re: Naturhouse Health
H1 operationeel zwak, maar het kalf was al verdronken einde Q1.
Omzet -7%, vooral door Frankrijk.
Bedrijfswinst -18%
Nettowinst H1 -18% tot €0,18 p/a
Nettowinst Q2 -14%
Kasstromen blijven wel sterk:
Vrije kasstroom van €17,9m (bijna geen CapEx + geld teruggekregen van belastingen)
Ze hebben nog altijd €4m te goed van de fiscus.
Nettokaspositie is zo, ondanks de dividendbetaling, gestegen van €5,2m eind 2017 naar €15,7m einde H1 of €0,26 p/a.
K/W rekening houdend met nettokaspositie < 10
FCF yield 10 à 11%
Operationeel zwakke cijfers worden grotendeels toegeschreven aan het slechte weer tot eind juni en de managementwijziging in Frankrijk, en zouden gradueel moeten verbeteren in H2. Het weer is alleszins geen excuus meer Aandeel blijft bij mij in de grijze zone. Ik wil ervan af, maar omdat ik het geld niet meteen nodig heb wacht ik voorlopig op een betere prijs. Faire waarde volgens mij minimum €4,5.
Omzet -7%, vooral door Frankrijk.
Bedrijfswinst -18%
Nettowinst H1 -18% tot €0,18 p/a
Nettowinst Q2 -14%
Kasstromen blijven wel sterk:
Vrije kasstroom van €17,9m (bijna geen CapEx + geld teruggekregen van belastingen)
Ze hebben nog altijd €4m te goed van de fiscus.
Nettokaspositie is zo, ondanks de dividendbetaling, gestegen van €5,2m eind 2017 naar €15,7m einde H1 of €0,26 p/a.
K/W rekening houdend met nettokaspositie < 10
FCF yield 10 à 11%
Operationeel zwakke cijfers worden grotendeels toegeschreven aan het slechte weer tot eind juni en de managementwijziging in Frankrijk, en zouden gradueel moeten verbeteren in H2. Het weer is alleszins geen excuus meer Aandeel blijft bij mij in de grijze zone. Ik wil ervan af, maar omdat ik het geld niet meteen nodig heb wacht ik voorlopig op een betere prijs. Faire waarde volgens mij minimum €4,5.
Re: Naturhouse Health
Noteert ondertussen aan 2 Eur.
Re: Naturhouse Health
jens_dev schreef: ↑4 juli 2017, 10:44 Naturhouse.jpg
Beschrijving:
- Staat nog maar twee jaar op de beursNaturhouse is a Spanish business group listed on the Spanish stock exchange that works in the diet and nutrition sector. The company was founded by Félix Revuelta Fernández in 1986 and is headquartered in Barcelona, Spain.
Our business model is based on our own, distinctive method – the “Naturhouse Method”. This approach combines the sale of food supplements with free personalised advice and monitoring from a qualified specialist. The “Naturhouse Method” is exclusively applied in Naturhouse centres, whether through directly-operated stores (DOS) or franchises.
Our products are classed into three different categories: Food Supplements, Healthy Foods and Drinks, Cosmetics and Body Care.
The company, which operates in 32 countries, had 2,342 centres at 31 March 2017, both directly operated and franchises. Naturhouse is the only diet food business to be present throughout the whole value chain, from product development and manufacturing to sales and customer assessment. This, alongside the business’ low investment requirements and an attractive return for franchisees, has meant the company has received numerous awards.
- CEO en oprichter heeft nog steeds 73% van de aandelen in handen
- Omzetverdeling: Spanje (20%), Frankrijk (42%), Italië (23%), Polen (13%), andere landen (2%)
- Groeit traag maar gestaag
- Nettokaspositie van €12,8m eind 2016
- Zeer hoge en consistente marges
- Zeer lage capex (franchisemodel)
- Een gemiddelde vrije kasstroom van €20m over de laatste 3 boekjaren tegenover een ondernemingswaarde van €242m geeft een vks-rendement van 8,3%.
- Minimaal 80% van de winst wordt uitgekeerd in de vorm van een (dubbel belast) dividend
- Faire waarde volgens mij minimaal €6 of 40% opwaarts potentieel aan de huidige koers.
- Q1 presentatie: http://www.naturhouse.com/wp-content/up ... tation.pdf
Edit: nkp gecorrigeerd
Dat was precies een supertip. Faire waarde minimaal 6 euro.
Anderhalf jaar later staan we nog 1.56 eurokes. De koersgrafiek is precies een afdaling van een zwarte skipiste.