Spaargids.be forum

Deze ETF's zijn in de VS al immens populair en zouden volgens bepaalde bronnen nu ook in Europa een groeiend succes beginnen kennen.

De definitie van 'Smart Beta' is volgens http://www.investopdia.com" onclick="window.open(this.href);return false;:

DEFINITION of 'Smart Beta'
Smart beta defines a set of investment strategies that emphasize the use of alternative index construction rules to traditional market capitalization based indices. Smart beta emphasizes capturing investment factors or market inefficiencies in a rules-based and transparent way. The increased popularity of smart beta is linked to a desire for portfolio risk management and diversification along factor dimensions as well as seeking to enhance risk-adjusted returns above cap-weighted indices.

Het is dus een feite geen zuivere ETF die slaafs een index volgt, maar die bepaalde accenten probeert te leggen. In feite bevindt hij zich dan ook ergens tussen de gewone ETF's die passief een markt volgen en eigenlijk gewone beleggingsfondsen.

Nadeel van bijv. een ETF die passief een index volgt, is dat daar de marktkapitalistie van doorslaggevend belang is. Bijv. een tracker op de BEL 20, zal veel meer invloed ondervinden als AB InBev een verandering van koers heeft, dan als D'Ieteren die heeft. AB InBev heeft een weging van 14,63% in de BEL 20. Voor D'Ieteren is dit slechts 0,74%.

Smart Beta trackers proberen die scheefgetrokken verhoudingen dan recht te trekken en bovendien kunnen ze ook eigen accenten leggen. Ze kunnen hun weging dan ook laten afhangen dan van andere factoren dan louter de marktkapitalisatie.

Opnieuw http://www.investopedia.com" onclick="window.open(this.href);return false; :

goal of smart beta is to obtain alpha, lower risk or increase diversification in a more cost-effective manner.

Zo kan men in de plaats van marktkapitalisatie andere factoren als basis nemen om een bepaalde index te volgen, bijv. 'Minimal Volatility'

Als men allen de MSCI World bekijkt, zouden vanuit andere insteken dan de grootte van de marktkapitalisatie, als basis kunnen genomen worden voor de samenstelling van de ETF. Bijv.:

MSCI World Equal Weighted (in dit geval: elk aandeel krijgt een even groot deel van deze ETF, i.p.v. de marktkapitalisatie die een slaafse ETF volgt.
MSCI World High Dividend Yield
MSCI World Minimum Volality
MSCI World Momentum
MSCI World Quality
MSCI World Risk Weigthed
MSCI World Value Weighted

En zo een Smart Beta ETF's kunnen niet alleen voor de MSCI World zo'n andere nadruk krijgen, maar voor om het even welke andere grote Index.

Als men hierover artikels leest, dan blijkt dat - als ze het nadien theoretisch narekenen - die Smart Beta ETF's in vele of zelfs de meeste gevallen een beter resultaat te hebben op lange termijn dan een ETF die gewoon slaafs een index volgt.

Heeft hier iemand adviezen over, of er al ervaringen mee gehad? Positieve of Negatieve ervaringen? Pro's en Con's van het principe zelf?

Lijkt me persoonlijk een zeer interessante visie te zijn, maar ik heb hier geen enkele ervaring mee.

Dé basisidee van smart beta is om de volgende tekortkoming van marktkapitalisatie gewogen indices te verhelpen:

Zoals we allemaal weten zijn sommige aandelen overgewaardeerd, en andere ondergewaardeerd. Wanneer je de wegening van een aandeel laat afhangen van de marktkapitalisatie (prijs * #aandelen), dan wil dat zeggen dat je ook telkens te veel investeert in overgewaardeerde aandelen en te weinig in ondergewaardeerde aandelen.

Een index die de aandelen een weging toekent onafhankelijk van de aandeelprijs, maakt deze fout niet.

Het grootste nadeel van dit soort indexen is dat de index af en toe moet geherbalanceerd worden, om de wegingen terug bij te stellen. Een dergelijk fonds maakt dus iets meer transactiekosten.

Thx 336 !

Hebt u ook zelf ervaringen met deze smart beta ETF's?

Want bij sommigen zie ik soms rare dingen op de grafiek ervan. Bijv. dat ze plots op quasi 0 terug vallen en dan de dag erna terug de hoogte inschieten. Geen idee aan wat dat ligt. Ik heb er zo zelfs één bekeken, waarbij dit compleet terugvallen, soms herhaaldelijk gebeurde.

Op lange termijn kloppen ze wel -zo zeggen ze zelf - meestal de ETF die passief de index volgt. Bijv. bij de reeds vermelde MSCI World:

Op deze site staat volgende grafiek: https://www.private-banking-magazin.de/ ... 431103138/" onclick="window.open(this.href);return false;

Persoonlijk vind ik het feit dat ze in de USA genoteerd staan en van het distributietype zijn het meest nadeling (fiscaaltechnisch). De expense ratio's daarentegen lijken me echt wel mee te vallen (zie er bij Blackrock van 0,15% wat nogal fantastisch is voor zo'n product).

stockzombie schreef:Persoonlijk vind ik het feit dat ze in de USA genoteerd staan en van het distributietype zijn het meest nadeling (fiscaaltechnisch). De expense ratio's daarentegen lijken me echt wel mee te vallen (zie er bij Blackrock van 0,15% wat nogal fantastisch is voor zo'n product).

Idd de TER vallen soms wel mee - niet altijd, hoor: sommigen durven boven 0,50% gaan.

En ik heb er in Europa zo ook al een paar gevonden, bijv. in Londen, Zurich en zelfs in Milaan. Londen kan ik begrijpen, maar ook hier geen flauw idee waarom die daar op die twee andere beurzen staan genoteerd.

Diane1 schreef:

stockzombie schreef:Persoonlijk vind ik het feit dat ze in de USA genoteerd staan en van het distributietype zijn het meest nadeling (fiscaaltechnisch). De expense ratio's daarentegen lijken me echt wel mee te vallen (zie er bij Blackrock van 0,15% wat nogal fantastisch is voor zo'n product).

Idd de TER vallen soms wel mee - niet altijd, hoor: sommigen durven boven 0,50% gaan.

En ik heb er in Europa zo ook al een paar gevonden, bijv. in Londen, Zurich en zelfs in Milaan. Londen kan ik begrijpen, maar ook hier geen flauw idee waarom die daar op die twee andere beurzen staan genoteerd.

De smart beta's van iShares:

https://www.ishares.com/us/strategies/smart-beta" onclick="window.open(this.href);return false;

Interessant artikel:

http://europe.etf.com/blog/11079-the-en ... Itemid=127" onclick="window.open(this.href);return false;

stockzombie Als ik het goed begrijp is er dus goede hoop naar de toekomst toe van deze producten, maar in een andere vorm?

Dus niet meer één factor die het volgen van de referte index bepaald, maar een multi-factoriële benadering.

Bovendien is iShares ook in deze nieuwere generatie smart beta ETF's in het bad gesprongen.

Lijkt me in elk geval de moeite om dit te blijven opvolgen!!!

Diane1 schreef:stockzombie Als ik het goed begrijp is er dus goede hoop naar de toekomst toe van deze producten, maar in een andere vorm?

Dus niet meer één factor die het volgen van de referte index bepaald, maar een multi-factoriële benadering.

Bovendien is iShares ook in deze nieuwere generatie smart beta ETF's in het bad gesprongen.

Lijkt me in elk geval de moeite om dit te blijven opvolgen!!!

Inderdaad, lijkt me zeker interessant indien er meer keus was met europese noteringen (ierland?) en accumulatie-type. De TER verrast me op een positieve manier.

stockzombie schreef:

Diane1 schreef:stockzombie Als ik het goed begrijp is er dus goede hoop naar de toekomst toe van deze producten, maar in een andere vorm?

Dus niet meer één factor die het volgen van de referte index bepaald, maar een multi-factoriële benadering.

Bovendien is iShares ook in deze nieuwere generatie smart beta ETF's in het bad gesprongen.

Lijkt me in elk geval de moeite om dit te blijven opvolgen!!!

Inderdaad, lijkt me zeker interessant indien er meer keus was met europese noteringen (ierland?) en accumulatie-type. De TER verrast me op een positieve manier.

Bedoel je zoiets?
www ishares com/nl/particuliere-belegger/nl/producten//277246/ishares-factorselect-msci-world-ucits-etf (zelf 2 punten in begin zetten want spaargids laat me niet toe een link te posten).

Compound schreef: Bedoel je zoiets?

Ik zal hier de link posten: http://www.ishares.com/nl/particuliere- ... rough=true" onclick="window.open(this.href);return false;

Maar vind niet terug waar ze die verhandelen. Alleen op de beurs van Zurich. Toch niet de meest voor de hand liggende beurs.

Diane1 schreef:

Compound schreef: Bedoel je zoiets?

Ik zal hier de link posten: http://www.ishares.com/nl/particuliere- ... rough=true" onclick="window.open(this.href);return false;

Maar vind niet terug waar ze die verhandelen. Alleen op de beurs van Zurich. Toch niet de meest voor de hand liggende beurs.

Dit is nog een zeer interessante white paper over smart beta's.
http://www.researchaffiliates.com/Produ ... 20Beta.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;

In theorie geloof ik er zeker in want ik kijk ook naar de onderliggende value van mijn klassieke ETF-mix om bv IWDA te verslaan dus eigenlijk is dat ook ergens een soort "strategic beta"-aanpak.

In praktijk ben ik nog niet helemaal overtuigd omdat:

-ik persoonlijk gespreid wil instappen (bv maandelijks) en ik dus de transactiekosten tot een minimum wil beperken (bv kernselectie degiro) en een grote liquiditeit op een Europese beurs verkies (vooral hier schort het; ik stoor me reeds aan de bid/ask van de iShares ETFs in Amsterdam)
-TER iets hoger als de gewone trackers
-te weinig historische data om bv IWVL te vergelijken met IWDA

Ik hou het zeker in het oog want ik vermoed dat deze producten nog beter verhandelbaar zullen worden in Europa.

Iemand weet van gratis smart beta's bij DeGiro in de kernselectie?

stockzombie schreef: Dit is nog een zeer interessante white paper over smart beta's.
http://www.researchaffiliates.com/Produ ... 20Beta.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;

Thx! Ik ga deze pdf-file eens uitvoerig bekijken.

Ik vind het wel raar dat bijna niemand hier smart beta's kent.

De Tijd had er kort geleden nog een artikel over, maar verder vind ik nagenoeg bijna alleen maar buitenlandse sites waar deze smart beta's besproken worden.

stockzombie schreef: ... In praktijk ben ik nog niet helemaal overtuigd omdat:

-ik persoonlijk gespreid wil instappen (bv maandelijks) en ik dus de transactiekosten tot een minimum wil beperken (bv kernselectie degiro) en een grote liquiditeit op een Europese beurs verkies (vooral hier schort het; ik stoor me reeds aan de bid/ask van de iShares ETFs in Amsterdam)
-TER iets hoger als de gewone trackers
-te weinig historische data om bv IWVL te vergelijken met IWDA
...

1) je kan toch ook bijv. halfjaarlijks instappen? Waarom moet dit maandelijks?
2) TER idd iets hoger, maar in elk geval veel lager dan bij een klassiek beleggingsfonds dat hetzelfde probeert te doen.
3) Is waar: te weinig historische data om echt te kunnen vergelijken

Diane1 schreef:
1) je kan toch ook bijv. halfjaarlijks instappen? Waarom moet dit maandelijks?
2) TER idd iets hoger, maar in elk geval veel lager dan bij een klassiek beleggingsfonds dat hetzelfde probeert te doen.
3) Is waar: te weinig historische data om echt te kunnen vergelijken

Dit moet natuurlijk niet per sé, maar op die manier ga je sneller asymptotisch tot je historische gemiddeldes komen (bv de historische 7% return) op lange termijn, omdat uitschieters minder weging zullen krijgen binnen de portefeuille.

Ik wil gewoon de standaarddeviatie op mijn pensioenstrategie (15 à 20j) zo klein mogelijk houden. Trust me; er is over nagedacht .

In de USA is er al langer data en zien de "smart beta's" er ook op langer termijn mooi uit: (IVW vs IVV)

http://finance.yahoo.com/echarts?s=IVW+Interactive#" onclick="window.open(this.href);return false;{"showArea":false,"lineColor":"#0000ff","lineWidth":"2","showRsi":true,"showStoch":true,"lineType":"line","range":"10y","allowChartStacking":true}