Voodoo, die bedoel ik inderdaad. Het is vooral se beurstaks die doorweegt (Londen). Bij verkoop binnen het jaar zit je bij Bolero aan meer dan 3% kosten.
Gilbert, bestaat dat?
Nu geen goede tijd voor, dat klopt natuurlijk. Maar op z’n bogleheads gezegd, dit weet iedereen al en zit in de koers verwerkt. Daarom noteert DPYE ook ytd -22%.
Klopt dat ik dan meer zou concentreren B7 maar gelet op mijn beperkte portefeuille zie ik dit (trackers) als enige manier om meer blootstelling te krijgen aan de grootste asset class ter wereld. In 2016 was de waarde van vastgoed 228 triljoen en die van aandelen, obligaties en 170 triljoen. Daarom voel ik me niet prettig bij de miezerige 3% van iwda.
Daarenboven is her historisch gezien een asset class die gedecorreleerd is met aandelen, al is dat de voorbije jaren minder het geval.
Voor een echte decorrelatie in mijn portefeuille neem ik op dit moment goud en Amerikaanse staatsobligaties met middellange looptijd. IEAG heeft een positieve correlatie met aandelen, zoals we opnieuw gezien hebben in maart. Het enige verschil is dat het minder hard daalt en minder hard stijgt. Bij de Amerikaanse staatsobligaties voel ik me ook niet echt comfortabel gelet op de risk return maar het is de enige manier om iets gedecorreleerd op te nemen in portefeuille. Daarom ook maar een klein deel hiervan als % in portefeuille. Zolang de decorrelatie stand houdt, houd ik die twee aan.
Voor de duidelijkheid zoek ik dus een accumulerende tracker, liefst euro hedged als de kost daarvoor minder dan 0.05% is, en op een goedkope beurs kosten en taksen.
Off topic nu
Nog voor B7: Je gelooft in een return to normal. Waarom neem je dan niet enkel aandelen in portefeuille, aangezien deze historisch gezien altijd het hoogste rendement geboden hebben?
En waarom doe je aan factorbeleggen als je niet gelooft dat historische resultaten garanties bieden voor de toekomst? (Ik doe het zelf ook hoor: small cap, momentum en quality).
Als laatste: ik geloof eigenlijk, voorlopig he, dat de US het beter zal blijven doen dan de iwda zoals historisch gezoen ook steeds het geval was, buiten de beginjaren 2000 als ik me niet vergis. En ik gebruik daar geen glazen bol voor. Ik geloof dat omwille van de volgende redenen:
- Mentaliteit Amerikanen: let’s try it. Als het mislukt, no problem. Omdernemersspirit. Wij op het vaste land zijn meer voorzichtig, meer een ambtenaarsmentaliteit.
- Enorm liberaal land, lage taksen voor bedrijven en lage kosten voor gezondheidszorg en vergrijzing
- Veel kapitaal: heb je geld nodig voor een start-up, 1 adres, de US. Het aantal techbedrijven in Europa zijn op 1 hand (of 2) te tellen.
- EU werkt niet en zal niet werken volgens mij. Eer wij tot een consensus komen met alle lidstaten... Het verschil in aanpak van de crisis in 2009 was enorm. Dit was ook te zien aan de beurskoersen na 2009.
- Amerikanen geven alles uit wat ze verdienen. Zelfs meer. Wij sparen. Ik las onlangs nog een studie van Ing: moesten wij helikoptergeld krijgen, we zouden het bijna allemaal sparen...
