Koopwaardige aandelen
TIP
Re: Koopwaardige aandelen
Hoe durf je alphabet en open source in 1 zin te benoemen? Alphabet is een van de meest machtige en tegelijk gesloten ondernemingen ter wereld op vlak van data. De dag dat Alphabet source code vrij geeft is wanneer ze toegeven dat de waarde niet in de code zit, maar in de data.
Ik heb een bliksemafleider van het merk Gallagher op het dak van mijn Airbnb in Avoriaz.
Re: Koopwaardige aandelen
Er is best veel code van Google open source, kijk alleen al maar eens hier: https://github.com/google
Re: Koopwaardige aandelen
Zijn er hier nog mensen met een gefundeerde mening over Campine?
Re: Koopwaardige aandelen
Met een marktkapitalisatie van € 255 miljoen (koers € 170) en een verwachte EBITDA van minstens € 80 miljoen is het aandeel niet veeleisend gewaardeerd.
De kernvraag voor beleggers is niet of 2025 goed zal zijn (dat staat al vast), maar in hoeverre deze winstgevendheid structureel houdbaar is na 2025.
Op 30/10/2025 was er een interview in De Tijd met de CEO, over die 80 miljoen EBITDA voor 2025 zei hij het volgende: 'We gaan daar zeker boven, maar we spreken ons nog niet uit over hoeveel. Eerst moeten we de pas afgeronde overname in Frankrijk (drie van Ecobat overgenomen fabrieken voor batterijrecyclage en loodproducten, red.) verwerken in de cijfers.'
De kans dat ze de komende weken met een persbericht komen (zoals de voorbije 2 jaar) is dus aanwezig.
Idealiter doen ze dit voor 31/12/2025 , dat kan voor heel wat beleggers wat meerwaardebelasting schelen.
Op 9 november 2025 kondigde het Chinese ministerie van Handel aan dat het de exportban op strategische metalen (gallium, germanium, antimoon) naar de Verenigde Staten voor één jaar opschort (tot nov 2026). Sinds die communicatie is de koers van antimoon(trioxide) gedaald en staat de aandelenkoers van Campine ook onder druk.
Zelf denk ik dat deze tijdelijke opschorting geen slechte zaak is voor Campine op de langere termijn. Door schommelingen van de antimoonprijs gaan er minder nieuwe spelers toetreden en kan Campine de grootste speler blijven in antimoon en zijn marktaandeel behouden en mogelijks verhogen.
Er zullen maar weinig afnemers zijn die hun supply chain volledig terug naar China verleggen voor slechts 12 maanden "zekerheid".
Structurele schaarste, zelfs zonder ban is er een tekort. Westerse bedrijven blijven diversifiëren ("de-risking") en betalen liever een premie aan een betrouwbare, niet Chinese speler zoals Campine dan opnieuw afhankelijk te worden van Beijing.
Ook was er door de hoge prijzen voor antimoon kans op het substitutie-effect: bij extreem hoge prijzen gaan klanten op zoek naar alternatieven voor antimoon in brandvertragers. Nu die prijzen wat gezakt zijn zal dat substitutie-effect minder spelen, de prijs per ton zal minder zijn maar de hoeveelheid kan stijgen.
Verticale Integratie: Campine zet zwaar in op het zelf recycleren van batterijen en afvalstromen om minder afhankelijk te zijn van pure grondstofinkoop.
Nu haalt het 15 procent van het antimoon dat het nodig heeft uit recyclage. 'De bedoeling is volgend jaar te investeren in de derde generatie van die technologie en te groeien naar in eerste instantie 25 procent van onze behoefte en later naar 50 procent, met verdere investeringen.'
Ook hun andere divisie Circular Metals (Recyclage): Stabielere groei (+2% omzet), profiteert van hoge metaalprijzen (goud, zilver) die uit afvalstromen worden teruggewonnen. Deze divisie zal volgend jaar meer bijdragen doordat de winst van de Franse acquisitie er voor een heel jaar zal bijkomen, met hopelijk al een stukje synergievoordelen.
Op Beursforum zag ik dat er iemand suggereerde dat Hempel (grootste aandeelhouder, ongeveer 72% van de aandelen) de koers zou drukken om dan een bod op de rest uit te brengen maar dat lijkt me onwaarschijnlijk. Wel wou ik eens rekenen hoeveel dit Hempel zou kosten mocht men een bod van bijvoorbeeld € 220 uitbrengen op de overige 423.000 aandelen dan kom je aan € 93.000.000 die ze normaal wel kunnen terugbetalen met mijn verwachte winst voor 2025-2026-2027. Ondanks dat het eigenlijk wel kan acht ik de kans heel klein dat dit zou gebeuren.
Ondanks de koerscorrectie ben ik zeer tevreden met de prestaties van Campine in 2025. Het management handelt strategisch en versterkt de fundamentele positie van het bedrijf in de Europese recyclageketen. Operationeel en fundamenteel zit het ijzersterk, en dit zal tot uiting komen in de volgende rapporteringen.
Laatst gewijzigd door Amor op 16 december 2025, 15:11, 1 keer totaal gewijzigd.
Re: Koopwaardige aandelen
Bedankt voor uw bijdrage
Re: Koopwaardige aandelen
Bedankt Amor,Amor schreef: ↑16 december 2025, 14:45Met een marktkapitalisatie van € 255 miljoen (koers € 170) en een verwachte EBITDA van minstens € 80 miljoen is het aandeel niet veeleisend gewaardeerd.
De kernvraag voor beleggers is niet of 2025 goed zal zijn (dat staat al vast), maar in hoeverre deze winstgevendheid structureel houdbaar is na 2025.
Op 30/10/2025 was er een interview in De Tijd met de CEO, over die 80 miljoen EBITDA voor 2025 zei hij het volgende: 'We gaan daar zeker boven, maar we spreken ons nog niet uit over hoeveel. Eerst moeten we de pas afgeronde overname in Frankrijk (drie van Ecobat overgenomen fabrieken voor batterijrecyclage en loodproducten, red.) verwerken in de cijfers.'
De kans dat ze de komende weken met een persbericht komen (zoals de voorbije 2 jaar) is dus aanwezig.
Idealiter doen ze dit voor 31/12/2025 , dat kan voor heel wat beleggers wat meerwaardebelasting schelen.
Op 9 november 2025 kondigde het Chinese ministerie van Handel aan dat het de exportban op strategische metalen (gallium, germanium, antimoon) naar de Verenigde Staten voor één jaar opschort (tot nov 2026). Sinds die communicatie is de koers van antimoon(trioxide) gedaald en staat de aandelenkoers van Campine ook onder druk.
Zelf denk ik dat deze tijdelijke opschorting geen slechte zaak is voor Campine op de langere termijn. Door schommelingen van de antimoonprijs gaan er minder nieuwe spelers toetreden en kan Campine de grootste speler blijven in antimoon en zijn marktaandeel behouden en mogelijks verhogen.
Er zullen maar weinig afnemers zijn die hun supply chain volledig terug naar China verleggen voor slechts 12 maanden "zekerheid".
Structurele schaarste, zelfs zonder ban is er een tekort. Westerse bedrijven blijven diversifiëren ("de-risking") en betalen liever een premie aan een betrouwbare, niet Chinese speler zoals Campine dan opnieuw afhankelijk te worden van Beijing.
Ook was er door de hoge prijzen voor antimoon kans op het substitutie-effect: bij extreem hoge prijzen gaan klanten op zoek naar alternatieven voor antimoon in brandvertragers. Nu die prijzen wat gezakt zijn zal dat substitutie-effect minder spelen, de prijs per ton zal minder zijn maar de hoeveelheid kan stijgen.
Verticale Integratie: Campine zet zwaar in op het zelf recycleren van batterijen en afvalstromen om minder afhankelijk te zijn van pure grondstofinkoop.
Nu haalt het 15 procent van het antimoon dat het nodig heeft uit recyclage. 'De bedoeling is volgend jaar te investeren in de derde generatie van die technologie en te groeien naar in eerste instantie 25 procent van onze behoefte en later naar 50 procent, met verdere investeringen.'
Ook hun andere divisie Circular Metals (Recyclage): Stabielere groei (+2% omzet), profiteert van hoge metaalprijzen (goud, zilver) die uit afvalstromen worden teruggewonnen. Deze divisie zal volgend jaar meer bijdragen doordat de winst van de Franse acquisitie er voor een heel jaar zal bijkomen, met hopelijk al een stukje synergievoordelen.
Op Beursforum zag ik dat er iemand suggereerde dat Hempel (grootste aandeelhouder, ongeveer 72% van de aandelen) de koers zou drukken om dan een bod op de rest uit te brengen maar dat lijkt me onwaarschijnlijk. Wel wou ik eens rekenen hoeveel dit Hempel zou kosten mocht men een bod van bijvoorbeeld € 220 uitbrengen op de overige 423.000 aandelen dan kom je aan € 93.000.000 die ze normaal wel kunnen terugbetalen met mijn verwachte winst voor 2025-2026-2027. Ondanks dat het eigenlijk wel kan acht ik de kans heel klein dat dit zou gebeuren.
Ondanks de koerscorrectie ben ik zeer tevreden met de prestaties van Campine in 2025. Het management handelt strategisch en versterkt de fundamentele positie van het bedrijf in de Europese recyclageketen. Operationeel en fundamenteel zit het ijzersterk, en dit zal tot uiting komen in de volgende rapporteringen.
een duidelijke en goed onderbouwde mening.
Re: Koopwaardige aandelen
Inderdaad, ze maken het open source zodat programmeurs die geen werk vinden de bugs er kunnen uithalen.rookie schreef: ↑28 november 2025, 16:09 Er is best veel code van Google open source, kijk alleen al maar eens hier: https://github.com/google
De werkelijke waarde van het bedrijf, de data, blijft opgesloten als in Fort Knox.
Bron: het internet.
Re: Koopwaardige aandelen
Dan moet je al een mooie winst gerealiseerd hebben.panamapapers schreef: ↑29 januari 2025, 23:22 Ik heb enkel geïnvesteerd in Alpha Metallurgical Resources dus specifiek gefocust op cokes kolen voor de ijzer en metaal sector. Gaat zeer lang duren voordat er een alternatief is en lijkt me qua investering duurzamer/veiliger dan thermal coal.
Vandaag in het nieuws: Crocodile Capital Partners GmbH neemt een belang in AMR.
Ik heb een bliksemafleider van het merk Gallagher op het dak van mijn Airbnb in Avoriaz.
-
panamapapers
- Jr. Member
- Berichten: 80
- Lid geworden op: 04 apr 2016
- Contacteer:
Re: Koopwaardige aandelen
Ja, ik mag niet klagen. Positie in Warrior is wel nog groter en heb ik beter aangekocht. Die laatste is veiliger omdat ze aan zeer lage kosten kunnen ontginnen en ook in heel slechte tijden nog winst maken. Ben benieuwd naar de resultaten, wat de capital return policy gaat zijn en of ze tweede longwall gaan opstarten bij Blue Creek. Zou 300m kosten.patrick4 schreef: ↑9 januari 2026, 16:41Dan moet je al een mooie winst gerealiseerd hebben.panamapapers schreef: ↑29 januari 2025, 23:22 Ik heb enkel geïnvesteerd in Alpha Metallurgical Resources dus specifiek gefocust op cokes kolen voor de ijzer en metaal sector. Gaat zeer lang duren voordat er een alternatief is en lijkt me qua investering duurzamer/veiliger dan thermal coal.
Vandaag in het nieuws: Crocodile Capital Partners GmbH neemt een belang in AMR.
AMR heeft wel meer operational leverage waardoor de koers harder reageert als de PLV prijs begint te stijgen (omwille van krapte in de markt) zoals nu. Hoop vooral dat ze veel SBBs kunnen doen aan lage prijzen.
Re: Koopwaardige aandelen
Software wordt weer massaal gedumpt.
Wix.com, Constellation software, Topicus,...
Zien er allemaal interessant uit. FCF yields van 7 à 12% voor historische groeiers.
Gaat AI software zomaar wegvagen?
Wix.com, Constellation software, Topicus,...
Zien er allemaal interessant uit. FCF yields van 7 à 12% voor historische groeiers.
Gaat AI software zomaar wegvagen?
Re: Koopwaardige aandelen
Zolang AI wordt betaald met hyperscaler Capex en niet door consumenten is the sky the limit.
Imo is dit in SaaS zoals met olie in 2020.
Zelf grote positie in Adobe (14x fwd P/E), die kopen aandelen in met elke dollar die ze kunnen vinden. Heads I win tails I dont lose much.
Heel benieuwd of gpv eindelijk al aan het kopen is intussen...
Re: Koopwaardige aandelen
Natuurlijk niet, software makers gaan wel mee moeten met AI en het in hun software inbouwen. AI is op zich maar een algoritme, het heeft nog steeds een user interface (de software), hardware en data base (cloud, data center) nodig.
Re: Koopwaardige aandelen
En of Alphabet aan de boom aan het schudden is ! De aankoop van DeepMind in 2014 blijkt een meesterzet te zijn. Google DeepMind is nu verantwoordelijk voor de ontwikkeling van Gemini. Zag het er begin 2025 nog naar uit dat Google achter liep op OpenAI ChatGPT, dan is die situatie nu helemaal rechtgezet.chesini schreef: ↑26 april 2025, 18:42 Alphabet is ook de overkoepelende moedermaatschappij boven DeepMind AI en die hebben AlphaFold software in portefeuille en dat is een goudhaantje in de biotech. Elk biotechbedrijf maakt er gebruik van en het heeft zelfs al een Nobelprijs opgeleverd. Ik wou dat ik aandelen van DeepMind kon kopen. Maar je moet het met Alphabet doen.
Google heeft nu een AI-backbone geïmplementeerd die modellen, architectuur en infrastructuur omvat en toelaat nieuwe AI releases en features snel uit te rollen. De zwakke plek van Google was immers dat het wat te traag was om zijn AI te commercialiseren en te scalen. Dat is in 2026 verleden tijd.