jens_dev schreef: ↑1 augustus 2019, 14:13 Amai, al 60% hoger dit jaar + dividend. Nog 30% erbij en we zitten aan de multiples van je Nestlés, Jonie! Zou niet meer dan terecht zijn, toch?

AB InBev krijgt er honderden bieren bij
AB InBev ABI krijgt er via een *kleine overname meteen honderden bieren bij*. De bierreus neemt Platform Beer over, een regionale artisanale brouwerij in Cleveland, die naam en faam geniet omdat ze jaarlijks meer dan 200 nieuwe bieren creëert. Verschillende bieren wonnen belangrijke prijzen. In 2017 kreeg Platform de prijs voor sterkst groeiende artisanale brouwerij in de Verenigde Staten.

Platform werd gecreëerd in 2014 door Paul Benner en Justin Carson uit Cleveland. Naast een brouwerij heeft het bedrijf nog vier horecazaken en proefzalen in portefeuille. Een overnamesom is niet bekendgemaakt. De voorbije drie jaar heeft AB InBev 130 miljoen dollar geïnvesteerd in zijn tak 'artisanale bieren'.

jens_dev schreef: ↑25 juli 2019, 14:28 Nog wat zitten rekenen in verband met APAC post Asahi deal.

Asia Pacific beweegt op 2 snelheden. Het bestaat uit het mature Asia Pacific East (Australië, Japan, Zuid-Korea) en het snelgroeiende Asia Pacific West (China, India, Vietnam).

Asia Pacific East genereerde over 2018 een EBITDA van $1366m (+2,8%).
Australië wordt hier nu uitgesneden (- $760m).
Blijft over: $606m
Waardering: ik gebruik de conservatieve EBITDA-multiple van de Jefferies-analist (10), hoewel Australië aan een aanzienlijk hogere multiple van 14,9 wordt verkocht, en ga ervan uit dat de EBITDA dit jaar niet groeit.
Waarde: $6060m

Asia Pacific West genereerde over 2018 een EBITDA van $1426m (+22,9%).
En nu wordt het tricky.
Waardering: ik ga ervan uit dat de EBITDA in 2019 met 15% stijgt (wat rekening houdt met de currency headwinds) tot $1640m.
Hierop plak ik een multiple van 24,5 (het gemiddelde van het Indische United Breweries, dat een vergelijkbare EBITDA-groei neerzet en aan 27x de EBITDA noteert, en China Resources Beer, dat aan 22x de EBITDA noteert).
Waarde: $40180m

Totaal: $46240m - nettoschuld van $819m eind 2018 = $45,4 miljard.

Als ze, zoals ze van plan waren, 15% van deze divisie naar de beurs brengen kan dit nog eens bijna $7 miljard bruto opleveren. $7,5 miljard als ze wat agressiever zijn, maar daar zullen ze deze keer wel mee oppassen ;-) Het zou zomaar kunnen dat ze tegen eind volgend jaar onder een leverage van 3 i.p.v. 4 duiken.

AB InBev brengt zijn Aziatische dochter Budweiser Brewing Company APAC voor 27 Hongkongdollar naar de beurs. Dat zegt 's werelds grootste brouwer in een persbericht. AB InBev casht zo op de verkoop van een minderheidsbelang van 13 procent - goed voor 1,45 miljard stukken - 39,2 miljard Hongkongdollar of omgerekend 4,5 miljard euro.

Jefferies: 'AB InBev krijgt met beursgang kansen op deals'
Het beurshuis Jefferies handhaaft zijn advies op 'houden' na het nieuws dat AB InBev ABI-0,91% 4,50 miljard casht met de beursintroductie van een minderheidsbelang in de Aziatische dochter. Analist Edward Mundy raamt dat de schulden na de beursgang en de verkoop van de Australische dochter nog 3,4 keer de brutobedrijfswinst (ebitda) zullen belopen, tegenover 4,2 keer nu.

Ook al benadrukt AB InBev dat de opbrengst naar een versnelde schuldenafbouw gaat, toch denkt Mundy dat de bierreus met een aparte notering voor zijn Aziatische tak kansen zal krijgen om deals te sluiten. 'We zien bijvoorbeeld mogelijkheden rond San Miguel (de Filipijnse brouwer die deels in handen is van het Japanse Kirin, red.) en Thaibev (de brouwer van het Thaise Chang-beer, red.).