Rys schreef:Het lijkt me dat de sprong vandaag in gang gezet is door inside trades.
https://www.trivano.com/aandeel/amg.333.insiders

De rest volgt gewoon.. prachtig toch dat kuddegedrag.

Zijn volgens mij "performance share units" ?(zie PSU-plan p. 33 hieronder)
Soit, ze verkochten voorlopig nog nooit hun opties, PSU's of aangekochte aandelen. Geen slecht teken iig!

http://s1.q4cdn.com/411066846/files/doc ... _FINAL.pdf

Blijkbaar een adviesverhoging plaatsgevonden. Eindelijk iemand die het aandurft zijn nek wat uit te steken...
koersdoel omgerekend ergens tussen € 32,5 tot € 33 (34 a36% opwaarts potentieel). Ik verwacht dat andere banken snel zullen volgen nu. & de koers zal hopelijk hetzelfde doen

http://www.4-traders.com/AMG-55482/consensus/

ING was het blijkbaar die z'n koersdoel optrok.
Omrekening van Dollar hierboven is wel misgelopen precies. 4traders rekent nog aan 1,13 $/euro?
The future is bright

http://www.telegraaf.nl/dft/bedrijven/a ... MG___.html

Vind jij ING haar koersdoel gerechtvaardigd Umi?

lemmykoopah schreef:Vind jij ING haar koersdoel gerechtvaardigd Umi?

Conservatief feitelijk.
Nuja, de installaties zijn nog in aanbouw & productie is nog niet gestart, dus kan wel begrijpen dat men iets voorzichtiger is en dat men eerst afwacht of men de beloftes kan inlossen. En ook voor de verkoopprijs zullen ze in hun model niet aan de huidige prijs gerekend hebben.

Ah grappig, Stijn Demeester had net zijn goedkeuring gegeven op mijn connectie aanvraag op LinkedIn. Ik ging hem vanavond eens vragen hoe het precies zat met die analyse van AMG.. ben te laat blijkbaar. Toch blij dat ze uit hun 'kot' gekomen zijn.

Umi schreef:

Umi schreef: Blijkbaar een adviesverhoging plaatsgevonden. Eindelijk iemand die het aandurft zijn nek wat uit te steken...
koersdoel omgerekend ergens tussen € 32,5 tot € 33 (34 a36% opwaarts potentieel). Ik verwacht dat andere banken snel zullen volgen nu. & de koers zal hopelijk hetzelfde doen

http://www.4-traders.com/AMG-55482/consensus/

ING was het blijkbaar die z'n koersdoel optrok.
Omrekening van Dollar hierboven is wel misgelopen precies. 4traders rekent nog aan 1,13 $/euro?
The future is bright

http://www.telegraaf.nl/dft/bedrijven/a ... MG___.html

Het waren dan toch 2 koersdoelen...
Eerste kwam van Kempen met 33euro.
Dag later volgde ING (zoals voorspeld) met 31euro. Nu nog wachten op ABN Amro

http://www.deaandeelhouder.nl/news/2017 ... _voor_amg/


ps er is weer een nieuwe presentatie sinds vrijdag ->
http://s1.q4cdn.com/411066846/files/doc ... -FINAL.pdf

Er zijn weer rake klappen gevallen vandaag.

In de tijd stond stond een artikel geschreven over de crash van ijzererts..

De prijs daalde al met 8,5% tot 68,04 dollar per ton in Qingdao.
Dit zou komen komen door hardnekkig grote voorraden in de havens en het feit dat de Chinezen hun productie voor binnenlands verbruik verhoogd.

Nuja, op lange termijn zie ik geen grote problemen, korte termijn zouden we volgens mij wel weer een serieuze dip kunnen zien zoals vorige week. Jullie insteek?

@Rys : Deel je mening. Ook andere grondstofaandelen zijn serieus gezakt vandaag. AMG is duidelijk een volatiel aandeel.

Dat gezegd zijnde, faire waarde op basis van kasstromen uit het verleden is mijns inziens al ruim gehaald. Er is natuuurlijk het lithium verhaal. Maar recente koersdoelen lijken mij al heel veel toekomstige waarde in te rekenen.

Maar bon, ik houd ze nog.

Achja, waan van de dag weer zeker? winstnemingen, stoplosses, turbo's....

Dat ijzererts gaat zakken voorspellen ze al weken (oa CEO Rio Tinto), dus niet vreemd dat dit nu effectief gebeurd.
Al heeft AMG weinig te maken met ijzererts an sich...
Vanadium, Chroom, Molybdeen,grafiet/koolstof dat wel. Die worden aan staal toegevoegd & hebben dus indirect wel verband met ijzer. Bij mijn weten zijn dit geen bijproducten bij ontginning van ijzererts (al kan ik mis zijn)
Het probleem is dus niet dat er minder ijzer 'verbruikt' wordt, wel dat men in China meer ijzererts gaat ontginnen vanwege de recent hogere prijzen.
Daarnaast 'bewerken' ze die producten (excl. grafiet) & ontginnen ze deze dus niet.

btw Niobium/Tantalum-prijzen zitten de laatste weken in de lift, positief voor mogelijke nieuwe contracten.


edit; interview van enkele weken geleden ivm stijgende Vanadium-prijzen...
https://investorintel.com/investorintel ... um-market/

ff AM naast AMG gelegd...

https://finance.yahoo.com/chart/MT.AS#e ... UiOiIxZCJ9

edit; nog wat toegevoegd
https://finance.yahoo.com/chart/MT.AS#e ... IjFkIn0%3D

http://www.amg-nv.com/Investors/Press-R ... fault.aspx

Resultaten zien er zeer goed uit.
- zeer sterke FCF van +-13M (incl. WC; incl. impairment van $ 2,2M; maintenance CapEx ipv full CapEx). Zonder Impairment zou deze meer dan $ 15M bedragen. Btw andere jaren is de FCF negatief in Q1 (werkkapitaal was nu wel een stuk minder negatief dan vorig jaar in Q1)
- Impairment vanwege de brand van 2,2M is voorlopig (in afwachting van de verzekering, is een formaliteit & wordt normaal gezien dit jaar uitbetaald)
- Impact van Tantalumcontract zal de volgende kwartalen zichtbaar worden. MGMT schat een impact op de winst van $ 5M in 2017. (Daarom durft het MGMT de outlook niet te verhogen volgens mij).
- Orderboek bij Engineering zeer sterk.
...

hoe interpreteer ik dit?

Following the early cancellation of AMG Mineração's long term tantalum supply contract, deferred revenue recognized in the first quarter 2017 increased by $6.8 million, compared to the first quarter 2016, resulting in additional tantalum revenue and profitability.

Deferred revenue staat op de balance sheet. Het kan bijvoorbeeld gaan om geld dat ze gekregen hebben in januari voor leveringen van heel 2017. Stel dat het 120 EUR is, dan wordt 30 EUR in q1 geboekt als omzet en 90 EUR wordt geparkeerd op de balance sheet en uit het resultaat gehaald. In dit geval zal het wel iets complexer zijn, maar het principe is hetzelfde.

Ik vermoed dat ze door bepaalde clausules in het contract en boekhoudkundige regels ze nu alles in resultaat genomen hebben. Dus omzet die normaal gespreid werd over verschillende maanden zit nu volledig in Q1. De COGS natuurlijk ook.

conference call.
http://www.amg-nv.com/Investors/Media/A ... fault.aspx

- Tantalumproductie zou eind Q3 2017 (conservatief geschat) terug volledig operationeel moeten zijn.
- Silicon furnace upgrades werpt hun vruchten af, maar lagere prijzen drukten de winst.
- Ancuabe mine operationeel, begint aan ramp up (9000metric tons per year graphite concentrate, fully ramped up)

Q&A

Tantalum
1ste vraag al direct over 'Tantalum deffered revenue'
- Cash voor Tantalum-contract werd ontvangen bij het afsluiten van het contract & bij heronderhandeling ervan (2a2,5j geleden). geen cash-event dus. (+- min 25)
- Ze gaan 'GAM' vervolgen ivm het stopzetten van het Tantalum-contract. (in Amerikaanse rechtbank)
- Ze verkopen al actief Tantalum aan andere klanten.

Engineering
Engineering product mix is veranderd de laatste jaren, vandaar de hogere marges (minder gevoelig aan staalindustrie, meer aan innoverende technologieën, vooral aerospace). Book to bill is "extra-ordinaraly good" volgens Heinz
Hij probeert niet te optimistisch over te komen zegt hij zelf

Lithium (+- min. 30)
- 1ste 3 jaar vd productie zijn verkocht (eerste keer dat ze die info vrijgeven?!) Ze waren in 1ste instantie van plan enkel 1jaar te verkopen, maar de markt wou 3 jaar. De marge is heel bevredigend. Ze hebben onlangs ook prijzen gehoord van $ 1000, maar veel meer weten ze er niet van...

Vanadium
- Grote concurrent in USA failliet gegaan vorig jaar & dus nieuwe klanten, Superieure technologie= praktisch emissievrij, grootste Vanadium-recycler ter wereld, Vanadiumprijs is nog steeds in de 'lagere-prijszone' gezien over de laatste 10 jaar & moest de prijs daar verder stijgen zal dat een serieuze hefboom zijn op de resultaten (& that might actually happen)

Outlook
- We are notoriously conservative people (waarop de analist moet lachen )

Net Debt
- Geen one-off elementen; gewoon sterke cashflows. Verwachten wel het jaar met schuld te eindigen.
$ 55M CapEx dit jaar enkel aan Lithiumproject.

Organische groei (excl. Lithium)
- Titanium (voor aerospace) zitten tegen limiet & breiden verder uit,
- Ancuabe (uitdagend project, on time/on budget), we moge nieuwe grafiet-projecten verwachten in de toekomst
- engineering; large growth area denkt Heinz. Heat Treatment ipv het verkopen van furnaces, volledige service aanbieden.

Marges Engineering
- We mogen stabiliteit verwachten, voor sommige producten zijn de enige leverancier, maar ze willen hun positie niet 'uitbuiten' voor snelle winsten.
"in the book of rules it is written; Never overdue your market position"


ps Heinz is geniaal