Anderhalf jaar na de fusie tussen Ahold en Delhaize, zou je toch verwachten dat er intussen een specifieke Belgisch - Nederlandse draad is. Niet dus. Voor de goeie orde van zaken verwijs ik hier naar de Delhaize draad op Spaargids.

Ook nuttig in deze openingspost is een link naar de Euronext notering van AD

Voor de Belgische belegger is de dubbele RV op AD uiteraard een doorn in het oog, temeer omdat de RV tot een ongekend niveau van 30% is gestegen. Samen met Frankrijk spant België nu de kroon inzake RV. Bij een modaal dividendrendement van 3% is dit equivalent met een taks van 0.9% op het kapitaal. Dat is een stuk meer dan de 0.15% taks op het vermogen aangehouden op effectenrekeningen van meer dan 500.000 euro die zoveel stof doet opwaaien. Maar daarvoor is er de Effectentax draad

Voor degenen die, zoals ik, Delhaize aandelen hebben aangehouden tot na de fusie-operatie in de zomer van 2016:
Hebben jullie kort daarna verkocht aan koersen boven €20 ? Alles verkocht of een deel bijgehouden?
AD bijgekocht toen het onderuit ging tijdens de Amazon/Whole Foods hetze?
Met opties en/of sprinters gespeeld?

Ik heb in twee schijven gekocht: enkele maanden voor de Amazon-hetze aan 18.5 euro en dan na de Amazon-hetze nog eens evenveel aandelen aan 16.5. Momenteel dus een bescheiden winst. Ik heb ze nog steeds en zie geen reden om aan verkopen te denken.

Hoewel het wat off-topic gaat, wil ik wel even inpikken op je bewering dat België de RV-kroon zou spannen. Dat klopt niet; er zijn veel hogere tarieven te vinden. China spant de kroon onder niet-bananenrepublieken met een RV van 50%. Zelfs belastingparadijs Zwitserland heft 35 %. Komt nog bij dat België geen meerwaardebelasting bij verkoop of vermogens(winst)belasting heeft, wat veel landen met een lagere RV wel hebben. Persoonlijk zou ik trouwens graag zien dat men RV vervangt door een algemene vermogenswinstbelasting, zodat het fiscaal voordeel van accumulerende beleggingen t.o.v. uitkerende verdwijnt. Dat terzijde.

Vanaf 2019 valt de dubbele RV trouwens weg, aangezien Nederland zijn RV afschaft.

Ik had al Delhaize voor de deal met Ahold, deze heb ik bijgehouden.
Na de Whole Food dip heb ik bijgekocht aan 16 EUR.
Delhaize is voor mij een aandeel voor de lange termijn.

Ik heb mijn aandelen Delhaize verkocht net voor de fusie. De reden daarvoor was de dubbele rv. Omdat ik ook hoorde van de afschaffing van de rv in Nederland ben ik terug ingestapt 28/08/2017 aan €15,6 maar met een beperkt bedrag. Ik wacht op de resultaten om eventueel bij te kopen.

De afschaffing van de roerende voorheffing in Nederland is nog wel geen zekerheid, want er is tegenwind.

Ben hier ingestapt iets boven de 17€. Dividend is mooi maar hoop vooral op een redelijke stabiliteit (groei) door middel van een bedrijf dat volgens mij erg slimme koppen huisvest en een stevig eigen aandelen inkoop programma. Voor mij kloppen de cijfers, nu is het voor mij wachten tot we de volgende trede zetten. (Er lijken continu belangen de koers rond een bepaald niveau te houden....)

Ik heb ze aan 18,50 en blijf gewoon zitten, zou niet weten waarom ik moet verkopen.


Verzonden vanaf mijn iPhone met Tapatalk

Ahold Delhaize reports solid sales growth in the fourth quarter:
Net sales of €15.8 billion, up 1.6% at constant exchange rates
Pro forma net sales of €15.8 billion, up 2.5% at constant exchange rates
Comparable sales up 0.6% at Ahold USA and 1.5% at Delhaize America
Strong sales performance in the Netherlands with comparable sales up 6.0%
Online net consumer sales up 23.2% at constant exchange rates in the fourth quarter and reached €2.8 billion for the full year 2017
Expected full year 2017 pro forma underlying operating margin of 3.9%, in line with guidance
Expected full year 2017 free cash flow to be significantly ahead of expectations
Zaandam, the Netherlands - January 24, 2018 - Ahold Delhaize today announced consolidated net
sales of €15.8 billion for the fourth quarter of 2017, an increase of 1.6% at constant exchange rates
compared to the fourth quarter of last year.

Overall the business delivered a solid performance in the fourth quarter, resulting in a net sales
growth of 2.5% on a pro forma basis, at constant exchange rates. For the full year 2017, pro forma
net sales reached €62.7 billion, up 1.7% at constant exchange rates.

Sales performance at Ahold USA was in line with the previous quarter, with comparable sales growth
of 0.6% (excluding gasoline), and slightly improved after adjusting for weather and holiday shifts
compared to the previous quarter. Market share is expected to be stable compared to last year. Price
inflation at 1.1% was broadly in line with the previous quarter. Giant Carlisle reported a strong
quarter, with new Beer & Wine locations driving increased transactions.

At Delhaize America, comparable sales grew by 1.5%, with both Food Lion and Hannaford reporting
positive comparable sales growth, and market share is expected to increase compared to last year.
Food Lion continued to benefit from the roll-out of the "Easy, Fresh and Affordable" program in the
Charlotte market last year and the Richmond and Greensboro markets this year. Price inflation was
at 0.7%, broadly similar to the previous quarter.

The Netherlands had a strong performance with 6.0% comparable sales growth, compared to an
outstanding quarter last year, with a positive calendar impact at year end 2017. Albert Heijn ran
successful commercial campaigns and had a very strong holiday season, both in the supermarkets
and online, increasing its full year market share compared to last year. Price inflation was 2.8%,
slightly higher than the previous quarter. Bol.com reported 29.8% growth in net consumer sales this
quarter, resulting in €1.6 billion net consumer sales for 2017.

In Belgium, comparable sales for the quarter were flat versus last year yet improved adjusted for the
calendar impact. Affiliates and Luxembourg continued their solid performance and full year market
share is expected to be broadly in line with last year. Price inflation in Belgium was 0.9%, broadly in
line with the previous quarter.

In Central and Southeastern Europe, comparable sales growth was 0.3% (excluding gasoline).
Strong sales performance in the region was offset by negative sales growth in Greece where the
sales performance reflected a normalization of market circumstances since the second quarter this
year.

Outlook
For the full year 2017, we expect pro forma underlying operating margin for the group to be 3.9%, in
line with guidance. Free cash flow delivery is expected to be significantly ahead of expectations, due
to improved working capital performance, capital expenditure slightly lower than forecast, and higher
dividends from joint ventures.

-1.5%

reteiP schreef: ↑24 januari 2018, 09:17-1.5%

Normale reactie, bevestigen is zelden winstgevend in retail,

reteiP schreef: ↑24 januari 2018, 09:17-1.5%

Heel nieuwsgierig of opening US nog een duit in het zakje gaat doen.

Anderzijds de dag is nog niet om

contextbinder schreef: ↑24 januari 2018, 09:21

reteiP schreef: ↑24 januari 2018, 09:17-1.5%

Normale reactie, bevestigen is zelden winstgevend in retail,

"Free cash flow delivery is expected to be significantly ahead of expectations"

Dat lijkt me nog wel iets anders dan bevestigen?

reteiP schreef: ↑24 januari 2018, 09:36
"Free cash flow delivery is expected to be significantly ahead of expectations"

Dat lijkt me nog wel iets anders dan bevestigen?

Ahold heeft een paar kleine minpunten die afgestraft worden door de beleggers:
- Sinds Amazon staat quasi iedereen nog steeds te bibberen en te beven, het zal een aantal jaar duren vooraleer de gevolgen uitgewerkt zijn.
- sentiment rond Ahold is barslecht, mocht Walmart eenzelfde rapport indienen wellicht +5/+10%
- Omzet in de VS staat enigszins in contrast met deze op de thuismarkt

Zelf verwacht ik op termijn meer van het inkoopprogramma, een doel van 20 € moet haalbaar zijn bij aanhouden van dezelfde cijfers (gezien economie kan dit geen probleem zijn + inkoop + synergie. Ik was ook blij te lezen dat Lidl zijn uitbreidingsplannen toch wat heeft bijgesteld. FCF is uiteraard positief maar beter zou zijn dat er concrete vooruitzichten zouden zijn om al dat geld aan het werk te zetten. Een fors dividend is meegenomen maar ideaal is het ook niet in de huidige situatie.

Ik hoop in de loop van het jaar op een koers rond de 20,00 + dividend, wil men echt gaan schitteren dan moet er meer gebeuren - ik denk dan aan een overname, overgenomen worden, splitsen VS en Europa, iets gaan doen met BOL ....

Over BOL gesproken ... die gaan m.i. pas echt concurrentie ondervinden van amazon. Die zullen niet lang het goudhaantje van de groep blijven. Als Amazon de thuisbezorging kan versnellen. zullen alleen nog Nederlandstalige boeken + kruimels overblijven voor BOL.
Voor de fysieke warenhuizen heb ik geen schrik.

Voor mij mogen ze gewoon verder doen zoals ze nu doen.
Er komt sowieso nog synergie. Bol staat sterk om over te nemen of overgenomen te worden.
Het platform principe (zoals ali express) vind ik ook gewoon beter dan het warehouse principe (zoals Amazon).

Meer FCF = genoeg ruimte voor dividend bovenop inkoopprogramma, en dat laatste zal er op dagen als vandaag weer in slagen om extra hoeveelheden aandelen te laten vernietigen.

Een aandelenpositie om te koesteren om verschillende redenen maw, niet op zijn minst is het moeilijk om een defensief aantrekkelijk gewaardeerd aandeel te vinden.