Beetje een duik omlaag vandaag, om 10u is het een call met analysts etc.
Ben op zoek naar een moment om nog wat bij te kopen maar twijfel om te wachten tot na de call of niet.

Winst eerste kwartaal zeer negatief beïnvloed door de recessie in Brazilië. Men verwacht daar niet meteen beterschap. Management blijft focussen op sterke vrije kasstromen en verwacht die dan ook over het hele jaar te behalen. Intern onderzoek heeft tot de conclusie geleid dat er geen fraude is gepleegd bij de dochteronderneming in Brazilië. Beleggers focussen nu op die winst, maar voor de rest lijkt het plaatje goed te blijven.
Ik hoop dat ze nog meer dalen, hoe meer hoe liever, kan ik evt. bijkopen (als een van mijn andere aandelen in tussentijd fors zou stijgen).

https://www.arcadis.com/en/global/news/ ... 6/2005402/

Abm Financial news heeft het volgende openbaar gemaakt:

"De margedruk waar Arcadis in het eerste kwartaal mee kampte betekent weinig goeds voor de rest van het jaar. Dit schreef analist Quirijn Mulder van ING donderdag in een rapport.

Hoewel een aantal elementen uit het kwartaalbericht van het advies- en ingenieursbureau volgens de analist "redelijk" waren, wijzend op de uitkomst van het interne onderzoek over Brazilië en het lagere werkkapitaal, staan de operationele marges onder druk. De margedruk van 150 basispunten is volgens Mulder waarschijnlijk het zwakste van alle kwartalen.

Het bedrijfsresultaat (EBITA) van Arcadis daalde op jaarbasis met 9 procent naar 46,6 miljoen euro, door tegenvallende prestaties in Brazilië, Noord-Amerika en het Midden-Oosten en ondanks een verbetering in het Verenigd Koninkrijk, continentaal Europa, Azië en Australië. Het bedrijfsresultaat kwam daarmee liefst 15 procent onder de verwachting van ING uit.

Het operationele bedrijfsresultaat (EBIT), waar overname-, herstructurering- en integratiekosten niet in zijn meegenomen, was met 51,4 miljoen euro 13 procent lager dan ING had verwacht.

De analist benadrukte dat de door Arcadis genomen maatregelen om de resultaten te verbeteren later zullen doorsijpelen in de cijfers, maar dit zal tijd vergen.

ING hanteert een Houden advies met een koersdoel van 16,50 euro. Op een vlak Damrak verloor het aandeel 10,3 procent op 14,80 euro."



Zou ik dus ook als bijkopen beschouwen...

Heb zelf iets voor 10 toch bijgekocht aan 14.8, op korte termijn zal het misschien nog wat verder dalen.
Dat Brazilië een risico een risico met zich mee bracht was duidelijk, maar het is zeker niet enkel slecht nieuws & blijft een interessant bedrijf.

En ze blijven maar dalen ...

Mijn vrouw komt professioneel in aanraking met Arcadis. Eén van de betere studiebureaus zegt ze. Heb wel geen analyse van hun cijfertjes gemaakt, maar de kwaliteit van hun diensten is OK.

Inversor schreef:Mijn vrouw komt professioneel in aanraking met Arcadis. Eén van de betere studiebureaus zegt ze. Heb wel geen analyse van hun cijfertjes gemaakt, maar de kwaliteit van hun diensten is OK.

Idem, het is een degelijk bureau.

http://seekingalpha.com/article/3970384 ... ful-greedy

Diagonaal met sprongetjes doorlezen. Deze auteur zou Arcadis op €22,45 schatten.

Aandeel serieus gekelderd sinds referendum. Arcadis haalt 16% van de bruto-omzet uit de UK. Bedrijf nu nog amper €1 miljard waard op de beurs.

Ze zijn meer dan 16 % gedaald, onterecht ?

Vond het toch wat veel qua daling, om mijn gemiddelde prijs wat te verlagen heb ik toch wat bijgekocht op 12,3.

Waren vrij goed gestegen laatste dagen, en dan vandaag ineens al bijna -7%, nog geen bedrijfs-specifiek nieuws gezien.

Vind zelfs enkel dit vrij positieve morningstar rapport van vandaag: http://quotes.morningstar.com/stock/ana ... e=MLE&cur=

Koers krijgt vandaag een klap na bevestiging van de slechte vooruitzichten. Het feit dat het management geen resultatenvork geeft voor het lopende jaar roept bij sommigen wss ook twijfel op...

Stijging van werkkapitaal (andere jaren zakt die wel richting Q4). FCF oa hierdoor voorlopig nog negatief..

Cash flow, working capital and balance sheet
During the second quarter the level of working capital increased to 19.9% of gross revenues (Q2 2015: 18.8%), due to large milestone driven projects and slower payments in the Middle East. The average days sales outstanding increased from 88 to 97 days, due to an increase in Emerging Markets and, to a lesser extent, in Continental Europe and the UK. Collections during the second half of the year will be important to deliver a strong cash flow, particularly in the Middle East. The lower EBITA and the increase of working capital resulted in a negative free cash flow of minus €62.1 million compared to minus €29.8 million in the first half of 2015. Net debt at the end of June was €587 million (H1 2015: €623 million).
Based on the average net debt for December 2015 and June 2016, our covenant leverage ratio was 2.2 (H1 2015: 2.4).

https://www.arcadis.com/en/global/inves ... ad-center/

Cijfers op het eerste zicht lager dan analistenverwachtingen.
FCF volgens hunzelf berekend komt wel hoger uit dan vorig kwartaal. Maar over 2016 nog steeds negatief...

Free cash flow Q3 €39.7 million (Q3 2015: €37.2 million). Free cash flow in the year-to-date minus €22.4 million, below last year due to lower EBITA

FCF tem Q3 2015 was 7,4M. Ze lopen dus zo'n 30M achter op 2015. 10M per kwartaal, dus kunnen we een FCF verwachten rond de 80M?

McArthur zet ook een stap opzij? CFO als interim CEO

Renier Vree, CEO: “As indicated earlier, the third quarter was challenging, comparable with the previous quarters of 2016. We experienced continuing tough conditions in Emerging Markets and our North American business. As such, the addition of Mary Ann Hopkins as Executive for the Americas to our leadership was an important development in the quarter. Whilst we are not satisfied with the results, our business priorities are clear. We will continue to focus on winning work with our clients and cash collection. Furthermore we will step up the pace in aligning our cost structure to the new market realities and simplify the organization. The strategy process remains ongoing and we will disclose our strategy update at the beginning of 2017.”

Goeie vrije kasstroom. VKS over volledige jaar zal zoiets zijn van €80 mio, denk ik ook, wat helemaal niet slecht zou zijn. Beleggers reageren m.i. weer zeer emotioneel.