Bedankt Afro/orakel! Ja, Eurocommercial Properties, die zouden anders nu ook aan een dividendrendement van zo’n slordige 20% zitten.

Te mooi om waar te zijn? Of gaan ze straks gewoon dat dividend kunnen doorbetalen?

Daar kan niemand een zinnig antwoord op geven. Zal afhangen van de concessies die mall operators zullen moeten doen aan hun tenants. En die toegevingen zullen er zéker komen.

Dus ik zit in het "nee" kamp. 2020 zal een daling van het direct resultaat teweegbrengen en dankzij het gebroken boekjaar zal dit nog meevallen, maar wél nog impact hebben op FY 2021 ook.

Bedankt voor dit toch wel zinnige antwoord!

Of Eurocommercial Properties hier nu wel of niet koopwaardig mee is, blijft inderdaad hoe dan ook moeilijk te bepalen.
Ik neig bij het antwoord op deze laatste vraag eerder naar het “ja” kamp.

Dreamy, Pol,

Dat er bij verhuurders van retailvastgoed een impact zal zijn op de resultaten is een open deur intrappen. Afhankelijk van het type huurders zal de impact bij de ene groter zijn dan bij de andere. Ascencio bvb verhuurt voor meer dan 1/3e aan voeding, apotheek,… dewelke nog steeds open zijn, en waarvoor Ascencio dus gewoon huur blijft ontvangen.

Vergelijk dat met Retail Estates waar dit slechts 10% is. Een deel van hun portefeuille zit in Nederland, waar winkels langer openblijven/openbleven, maar waar nu toch ook meer en meer winkels de deuren sluiten: https://nos.nl/artikel/2327563-dicht-zo ... euren.html

Eurocommercial Property heeft in zowat elk centra een super/hypermarkt als trekker, dewelke nog geopend zijn. Inkomsten vallen dus niet volledig naar 0. Maar met centra in (Noord-)Italië en Frankrijk liggen ze natuurlijk wel vol in de vuurlijn.
Er zal bij de verhuurders van retailvastgoed minstens uitstel van betaling moeten worden toegestaan, en ongetwijfeld discounts of zelfs kwijtscheldingen, afhankelijk van de financiële sterkte van de huurders (en hun onderhandelingssterkte).

Dan is de vraag ook nog hoe lang deze situatie zal duren..
"Tot 5 april", daar gelooft intussen niemand meer in. Zullen het “enkele weken extra” zijn, enkele maanden,… ? En wat de impact gaat zijn van de recessie op het koopgedrag.

Intussen kan e-commerce zich wel verder ontwikkelen. Wat leidt naar de logistieke spelers. De grote winnaars van de voorbije jaren, en samen met zorgvastgoed ook van de komende jaren?

Sterke winststijgingen uit herwaardering van hun vastgoed, stijgende inkomsten uit inflatiegelinkte huurprijsstijgingen (dit lijkt me stil te vallen) en uitbreiding van hun patrimonium, geholpen door financiering aan quasi nulrente. Aangezien bouwprojecten ook zijn stilgelegd valt die groeifactor ook minstens tijdelijk weg.

Argan meldde idd het stilleggen van de werven, maar stelt de projecten nog te kunnen opleveren als de werven/werken worden heropgestart einde 2Q2020.
https://www.argan.fr/wp-content/uploads ... %C3%A9.pdf

Van WDP of Montea nog geen berichten gezien, maar we kunnen er van uitgaan dat de situatie gelijkaardig is, of zal zijn.

Hun huurders?

De ene zal al meer getroffen zijn dan de andere. Logistieke spelers als Kühne + Nagel blijven wel draaien, maar sluiten van de grenzen hindert hun activiteiten. Wegvallen van het personenluchtvaartverkeer eveneens: https://www.kn-portal.com/updates_on_coronavirus/

Hier toch (nog) geen doemdenken te horen. Hapag-Lloyd kwam afgelopen donderdag met jaarresultaten naar buiten. En alhoewel Corona absoluut een thema is, en een impact zal hebben op de resultaten werd toch een dividend aangekondigd:
https://www.hapag-lloyd.com/en/press/re ... t-in-.html

Zorg?
Care Property Invest meldde afgelopen woensdag resultaten zoals verwacht, geeft outlook op stijgende winst en dividend, en ziet voorlopig geen impact op de resultaten.

Orpea kwam dinsdag met resultaten. Uiteraard verwijzen ze naar de moeilijke omstandigheden. Dat slaat dan vooral op hun uitbating en dus de rechtstreekse impact op hun personeel. Zij zijn immers niet alleen eigenaar van (een deel) van hun zorgvastgoed, maar ook uitbater. Niettemin: outlook voor 8% hogere inkomsten.

https://www.orpea-corp.com/images/orpea ... _9c8bd.pdf

Aedifica communiceerde (nog) niet spontaan, en had recent geen resultaten bekend te maken, dus geen nieuws vanwege hen, maar we kunnen er van uitgaan dat de situatie identiek is voor hen. Mss enkel impact op de kinderdagverblijven in Finland ? Voorlopig nog niet heb ik de indruk, maar bij versnellen aantal besmettingen kan dat snel wijzigen:
https://www.helsinkitimes.fi/finland/fi ... o-109.html

Conclusie voor mezelf: een vleugje retail vanuit opportunisme ja, maar strategisch gezien kijk ik toch nog altijd meer naar zorg en logistiek. Werkpunt voor mezelf is om de residentiële spelers wat beter te bekijken. Te weinig aandacht aan besteed de voorbije jaren, alhoewel er toch ook een behoorlijk aanbod is, zeker op Frankfurt.

Johnson & Johnson verhoogt dividend voor 58ste jaar op rij na sterk eerste kwartaal :

https://johnsonandjohnson.gcs-web.com/n ... ncrease-63

Ze hebben blijkbaar ook al een kandidaat vaccin tegen corona dat begin volgend jaar klaar zou moeten zijn. De vaccinontwikkeling vindt plaats bij het voormalige Crucell in Leiden.

(Ex-) dividendkampioen Shell verlaagt dus toch zijn kwartaaldividend, en meteen fors met twee derde.

Het is voor het eerst sinds de Tweede Wereldoorlog dat Shell snijdt in zijn dividend.

Ik moet zeggen dat ik het niet had verwacht, vanwege die track record, maar het is natuurlijk wél de juiste business decision en anders was het waarschijnlijk uitstel van de executie geweest...

Ik zie maandag/komende week een mooi 2e koopmoment aankomen voor Shell voor zij die de eerste bodem gemist hebben / verder willen instappen. De onverwachte vermindering van het dividend heeft een ware schrik- en verkoopreactie veroorzaakt. Dit terwijl het eigenlijk de verstandigste beslissing was die Shell op dit moment kon maken en de waarde per aandeel alleen maar hoort te verhogen.

Om even mijn post van op een ander forum te quoten:

Shell kondigt aan dat ze 0.31 cent per aandeel extra in het bedrijf houden per kwartaal wat hen toestaat om voor dit jaar 10 miljard extra in het bedrijf te houden wat overeenkomt met 7-10% van hun beurswaarde. Hierop verliest het bedrijf in beurwaarde op 2 dagen tijd iets van een 18% uit schrikreactie. Dit terwijl het dus 10 miljard extra in eigen kas houdt en eigenlijk 7-10% hoort te stijgen.

"Wood Mackenzie said the cut meant Shell would be able to generate cash with oil at $36 a barrel, down from $51 previously.."

Als je woensdag nog geloofde in de toekomst van Shell op lange termijn dan kan je maandag pas echt koopjes doen. De gezondheid en survivability van Shell is er alleen maar op gebeterd met deze beslissing.

Shell heeft daarboven nu ook precedent gezet. Je kan er geld opzetten dat voor het verlieslatend Q2 veel oil majors zullen volgen. Dan staat Shell in vergelijking weer zéér interessant.

Just my 2 cents, ieder doet met zen geld en beleggingen wat ie wilt natuurlijk. Ik zou gewoon 2x nadenken voor je maandag in paniek verkoopt want dat kan je achteraf wel eens zuur opbreken.

Olie komt op de lange termijn sowieso goed, de economie heeft het nodig en de kleinere zwakkere concurrenten gaan er van tussen vallen.

Shell maakt een toekomstgerichte beslissing en creëert nu ook ademruimte om te blijven investeren in alternatieve energiebronnen.

Het dividend staat bij een koers van 14 euro per aandeel op iets van een 4.5%, waarbij er door de bedrijfsleiding werd voorgesteld dat dit de nieuwe standaard is waarbij men rekening houdt met zeer sombere vooruitzichten. Hierdoor zouden verdere verlagingen niet aan de orde zijn. (Stijgingen bij een herstel blijven echter altijd wel mogelijk)

100% zeker is men natuurlijk nooit, maar ik vetrouw in Shell en geloof dat olie op dit moment nu wel "in het putje" zit en dat van hieruit het opwaarts potentieel veel sterker is dan het neerwaarts.

Ik ben al even Shell en Total aan het volgen. Te veel schrik een 6 weken geleden, ochja.
Shell is beter voor mij dan total omdat dividend niet belast wordt. Bij Total Franse heffing van 27procent?
Shell in België 30 pct die later kan terugvorderen.

Vind Total wel iets gediversifieerder qua activiteiten.

Welke aandelen van Shell koop je dan om die belasting op het dividend te omzeilen?

Ik ben er niet helemaal uit of het ooit goed komt. Las gisteren dat de topman van Shell ergens gezegd heeft dat hij verwacht nooit nog aan de oude volumes en prijzen te zullen kunnen produceren/verkopen.

Je broker houdt 30pct rv in. Je kan deze dan toch terugvorderen via je belastingsaangifte?

Ah zij houden geen Nederlandse belasting hierop in, terwijl bij Total eerst de Franse en vervolgens nog eens de Belgische belasting volgt?

Tekto schreef: ↑1 mei 2020, 14:02Shell kondigt aan dat ze 0.31 cent per aandeel extra in het bedrijf houden per kwartaal wat hen toestaat om voor dit jaar 10 miljard extra in het bedrijf te houden wat overeenkomt met 7-10% van hun beurswaarde. Hierop verliest het bedrijf in beurwaarde op 2 dagen tijd iets van een 18% uit schrikreactie. Dit terwijl het dus 10 miljard extra in eigen kas houdt en eigenlijk 7-10% hoort te stijgen.

Foute redenering want het dividend wordt anders uitbetaald he
Enig voordeel is de 30% RV die je nu niet kwijt bent.
En of management het uitgespaarde bedrag nuttig zal aanwenden is onzeker, dat kan 2 kanten op.

Tekto schreef: ↑1 mei 2020, 14:02 Om even mijn post van op een ander forum te quoten:

Olie komt op de lange termijn sowieso goed, de economie heeft het nodig en de kleinere zwakkere concurrenten gaan er van tussen vallen.

Ik denk juist dat olie sowieso weinig toekomst op de lange termijn heeft, met name door de steeds strenger wordende klimaatwetgeving en de afbouw van fossiele brandstoffen.

Shell zit daarbij nog in een redelijk gunstige positie met hun sterke aanwezigheid in gas en LNG, maar ze hebben nog geen adequaat antwoord hoe ze deze transitie gaan doorkomen. Ze zullen zeker nog heel wat geld gaan verdienen de komende jaren, maar de ontwikkelingen gaan soms sneller dan je denkt.

Grote beleggers stappen al uit fossiele brandstoffen, niet alleen vanwege ethische motieven (ESG), maar ook om stranded assets te vermijden.

Ikzelf zal de komende jaren vooral op zoek gaan naar het juiste uitstapmoment voor mijn olie aandelen.

Picaro schreef: ↑1 mei 2020, 15:47 Ah zij houden geen Nederlandse belasting hierop in, terwijl bij Total eerst de Franse en vervolgens nog eens de Belgische belasting volgt?

Enkel als je aandeel 'B' op de Londense beurs koopt.

Aandeel 'A' op de nederlandse beurs houdt eerst 15% in en daarna nog eens 70% RV in België. Daar houdt je dus maar 60% van over.

Bij de Londense variant houdt je 70% over want je betaald enkel de Belgische RV (je verliest wel nog wat aan wisselkoers)

reteiP schreef: ↑1 mei 2020, 16:00 Foute redenering want het dividend wordt anders uitbetaald he
Enig voordeel is de 30% RV die je nu niet kwijt bent.
En of management het uitgespaarde bedrag nuttig zal aanwenden is onzeker, dat kan 2 kanten op.

Juist, maar dat dividend blijft nu in het bedrijf en het aandeel verliest als reactie nog 15% extra waarde. Dat is op zich niet logisch en eerder paniekreactie van de beleggers die hoopte even aan lage prijzen woekerdividenden binnen te halen.

Picaro schreef: ↑1 mei 2020, 15:29 Ik ben er niet helemaal uit of het ooit goed komt. Las gisteren dat de topman van Shell ergens gezegd heeft dat hij verwacht nooit nog aan de oude volumes en prijzen te zullen kunnen produceren/verkopen.

Ze houden rekening met pessimistische scenario's. Dat is 'veiliger' dan optimistische vooruitzichten die dan tegenvallen. Met een dividend van 0.16 kan Shell bij prijzen van 36$ al terug winst maken. Je moet daarbij weten dat de olieprijs ooit boven 100$ per vat stond. Dat ze gelet op de huidige omstandigheden en verhoogde concurrentie op de markt stellen dat ze dat niet meer verwachten te halen, vind ik persoonlijk een realistische maar niet verontrustende uitspraak.

Daarboven wordt er door vele analisten al een nieuw scenario aangehaald:

Veel bedrijven kunnen niet winstgevend draaien aan de huidige tarieven. Met olie op te halen maken zij verlies. Deze (kleinere) bedrijven gaan het niet volhouden en hun producties genoodzaakt moeten afbouwen/stopzetten. Samen met de OPEC+ maatregelen gaat dit een verlaging van het aanbod betekenen en minder concurrentie op de markt.

Afhankelijk van hoe Corona verloopt zal vermoedelijk de vraag terug aantrekken in 2021/2022. Mensen gaan terug willen reizen, overheden willen de economie draaiend houden want de economische gevolgen van de lockdowns waren te groot. Je krijgt terug een stijgende vraag, dit waar het aanbod reeds gedaald is in afstemming op de door Corona verlaagde vraag.

Analisten verwachten dan dat op dit moment de olieprijzen terug een mooi herstel zullen maken.

Bedrijven als Shell zullen op dit moment hun kosten en activiteiten ook hebben aangepast op lage winstmarges en dat zal op dat moment ook weer gunstig gaan uitpakken.

Dat olie minder toekomst heeft op lange termijn klopt, maar er zal naar mijn mening eerst nog een herstel komen. De economie draait nog steeds rond olie, en daar is er naar mijn bescheiden mening nu een mooie investeringskans. Ik zou inderdaad wel zorgen dat ik binnen 10 à 20 jaar niet meer hoog in olie aandelen zit.

Dividend cuts lijken vaak een prima idee, maar als je de performance van de zeezoutjes ziet is het wel duidelijk dat het net een sterk bearish signaal is.