Voor degene geinteresseerd in het grotere risico van pennystocks..

Er hangt al een tijdje een vibe rond het legaliseren van medische marihuana in de US. Vele states versoepelen de regels hieromtrent waardoor bedrijven die specialiseren in groei en verkoop van medische marihuana ferme koersstijgingen kunnen doormaken.
Mijn favorieten momenteel zijn Medical Marijuana (MJNA) (heeft oa meer dan 50 verschillende mogelijkheden om marihuana op te nemen, van koekjes tot sprays en kauwgom) en GrowLife Inc (PHOT). GrowLife Inc. produceert alles wat een kweker nodig heeft, van ledlights tot volledige geadapteerde boxes waarin planten kunnen groeien. Wel op de OTC-markt maar de moeite om in de gaten te houden.

EMC Corporation is een Amerikaans bedrijf dat wereldwijd met voorsprong marktleider is in het aanbieden van hardware, software en diensten voor institutionele data-verwerking zoals opslag, backup, herstel, analyse, uitwisseling, beveiliging, documentbeheer en archivering (bv. uitrusting voor datacenters). De omzet bedroeg vorig jaar $23,2 miljard en wordt voor 55% gerealiseerd in Noord-Amerika, voor 27% in Europa, Afrika en het Midden-Oosten, voor 14% in Azië-Pacific en voor 4% in Zuid-Amerika. Voor 2014 verwacht het bedrijf een omzet van $24,5 miljard te halen. Verder heeft het bedrijf een belang van 80% in het beursgenoteerde VMWare. De voornaamste concurrenten zijn HP, IBM, Hitachi, Dell en NetApp. Het aandeel van EMC Corporation is genoteerd op de New York Stock Exchange en heeft 'EMC' als ticker. Website: http://www.emc.com

Huidige marktkapitalisatie: $51,4 miljard
Huidige koers per aandeel: $25,00
Faire marktkapitalisatie: $96,9 miljard (= 21x de gemiddelde vrije kasstroom van de voorbije vier jaar)
Faire koers per aandeel: $47,10
Opwaarts koerspotentieel: 88%

Argumenten pro belegging

- nuttige producten/diensten
- geen overheidsinmenging (itt bv. banken, telecombedrijven, energieleveranciers,...)
- wereldwijd actief
- met voorsprong marktleider
- klanten zijn loyaal vanwege technische risico's en hoge kosten bij overschakeling naar concurrent
- voorbije 6 jaar continue stijging van vrije kasstroom + forse stijging van omzet
- gigantisch hoge en stabiele vrije kasstroom-marges (gemiddeld 22% voorbije vier jaar)
- zeer hoge solvabiliteit (gemiddeld 58% voorbije vier jaar)
- meer kasmiddelen dan schulden (netto-kaspositie van $5,2 miljard in 2013)
- verwachte inkoop van $2 miljard aan eigen aandelen in 2014 volgens bedrijf (werkt koersondersteunend)
- zeer aantrekkelijk opwaarts koerspotentieel gezien het huidige beursklimaat

Argumenten contra belegging

- Amerikaans aandeel, dus wisselkoersrisico
- klein dividend
- (kunstmatige) boekhoudkundige bedrijfswinsten liggen fors lager dan de vrije kasstromen waardoor beleggers de neiging hebben om de waarde van het bedrijf te onderschatten
- al 3 jaar zeer negatief beleggerssentiment rond IT-aandelen ondanks sterke bedrijfsresultaten en buitensporige onderwaarderingen (Oracle, EMC, IBM, Xerox, Cisco,...)

Je vergeet wel dat er honderden miljoenen tot miljarden minder vrije kasstroom is omdat de firma enorm veel opties aan het personeel weggeeft... Alle inkoop van eigen aandelen moet je bij emc aftrekken van de fcf, waarbij de inkoop meestal zelfs niet de uitgeoefende opties afdekt...

EMC volg ik ook al een tijdje. Heb het al getipt (toen aan $23), maar nog nooit zelf gekocht.
Bedankt voor de info.

Panly schreef:Je vergeet wel dat er honderden miljoenen tot miljarden minder vrije kasstroom is omdat de firma enorm veel opties aan het personeel weggeeft... Alle inkoop van eigen aandelen moet je bij emc aftrekken van de fcf, waarbij de inkoop meestal zelfs niet de uitgeoefende opties afdekt...

Het aantal nieuwe aandelen als gevolg van de uitoefening van opties is al bij al beperkt: +1,1% in 2008, +1,9% in 2009, +3,1% in 2010, +2,5% in 2011, +2,0% in 2012 en +1,0% in 9M 2013. Stel dat EMC geen aandelen had ingekocht, dan zouden aandeelhouders daar dus weinig nadeel van ondervonden hebben. Bovendien zijn de bedrijfsresultaten zodanig fors de hoogte ingegaan, dat er massa's aandeelhouderswaarde werd gecreëerd. EMC heeft die inkoop van eigen aandelen dus helemaal niet nodig om de intrinsieke waarde van het bedrijf te behouden of te verhogen. Trouwens, in de eerste 9 maanden van 2013 (in totaal werd er voor $3 miljard aan eigen aandelen ingekocht over het volledige jaar) werden er alvast vier keer méér aandelen ingekocht dan dat er bijgekomen waren door uitgeoefende opties. Stellen dat je de inkoop van eigen aandelen zou moeten aftrekken van de vrije kasstroom vind ik dan ook een ietwat bizarre redenering.

Vandaag de helft van mijn positie in Debenhams verkocht en met de opbrengst een positie gestart in EMC Corporation. Aandelen gekocht aan $24,70. Positie maakt ong. 7% van mijn portefeuille uit.

Zeker een aandeel met winst maar hij staat wel duur. En je moet het natuurlijk wel vrij hebben
Rond de 700 €

Is Lotus bankeries ( LOTB)

Mijn papa heeft deze in portefuille en met een goede winst allesinds

bedankt gpv1 voor je bijdrage! erg interessante analyse!

btw, gpv1, klein vraagje,

lees jij financiële data automatisch in voor berekenen van waardering, en zo ja, waar haal je die? of vul je dit manueel in met data uit jaarverslagen? Dat laatste is nogal tijdrovend vind ik.

Probeer zelf de data vanuit FT.com te halen, en zo te verwerken, maar niet altijd voor de hand liggend.

groeten

koe_lio schreef:btw, gpv1, klein vraagje,

lees jij financiële data automatisch in voor berekenen van waardering, en zo ja, waar haal je die? of vul je dit manueel in met data uit jaarverslagen? Dat laatste is nogal tijdrovend vind ik.

Probeer zelf de data vanuit FT.com te halen, en zo te verwerken, maar niet altijd voor de hand liggend.

groeten

Het komt erop aan om met correcte cijfers te vertrekken. Alle data komt rechtstreeks uit de jaarverslagen (winst- en verliesrekening, kasstroomtabel en balans). Gegevens op financiële websites zijn onbetrouwbaar. Zelfs het cijfer over de vrije kasstroom dat een bedrijf zelf naar voren schuift kan wel eens flagrant verkeerd zijn, zoals het geval bij Delhaize in 2011: vrije kasstroom was volgens het bedrijf een negatieve €231 miljoen. Blijkt dat daar de overnamekost van Delta Maxi al vanaf was getrokken, wat dus verkeerd is. In werkelijkheid lag de vrije kasstroom op een positieve €355 miljoen. Besluit: de financiële tabellen in de jaarverslagen zijn de enige betrouwbare bron van cijfers. Die informatie verzamelen is inderdaad tijdrovend (vooral dan bij de opstart, wanneer je cijfers verzamelt over verschillende boekjaren uit het verleden), maar mijn inziens noodzakelijk om het risico op een foute belegging te verkleinen. Langs de andere kant: mijn beleggingsmethode is zeker niet heilig en waterdicht. Er zijn vele manieren om geld te verdienen op de beurs. Elke succesvolle belegger heeft zijn eigen methode.

dank voor uw antwoord. alles uit jaarverslagen overtypen is idd niet de makkelijke weg als je veel aandelen wil analyseren.

gpv1 schreef:Vandaag voor het eerst aandelen van Total Produce gekocht, een Europese teler van groente en fruit, met hoofdzetel en beursnotering in Ierland. De omzet van Total Produce zal dit jaar ong. €2.8 miljard bedragen. Het aandeel maakt deel uit van de beursindex ISEQ 20.
Het aandeel noteert aan amper 9x de gemiddelde vrije kasstroom van de voorbije 5 jaar. Opwaarts potentieel: +100%, tot faire waarde van €1,56/aandeel

Ben voorlopig heel tevreden met deze aankoop. Al +20,5% sinds aankoop op 11 sep 2013, tegenover +11,7% voor Ierse beurs en +5,5% voor Eurozone beurzen.

phineke17 schreef:Zeker een aandeel met winst maar hij staat wel duur. En je moet het natuurlijk wel vrij hebben
Rond de 700 €

Is Lotus bankeries ( LOTB)

Mijn papa heeft deze in portefuille en met een goede winst allesinds

Zeker en vast duur. Alsmaar dalende vrije kasstroom-marges de voorbije jaren. In 2012 zelfs een negatieve vrije kasstroom wegens forse investeringsuitgaven. Voor 2013 opnieuw kans op een negatieve of minieme vrije kasstroom. Dividenden worden met geleend geld of met de bestaande cash-reserves betaald. Hopelijk wordt de toestand in 2014 weer rooskleuriger (lees: terugval naar meer normale investeringsuitgaven). Wat de koers de komende jaren gaat doen weet ik niet, maar wie nu instapt moet zich goed bewust zijn van de risico's. Faire waarde per aandeel volgens mij: tussen de €403 en €470 (18x of 21x de gemiddelde vrije kasstroom van 2008 t.e.m. 2012).

Morgen komt ING met cijfers, twijfel om in te stappen. Iemand een mening over?

De Tijd; Dinsdag 11 februari 2014, blz 32

Zesmaal inzetten op Hollands herstel
Na een bijzonder pijnlijke en lange recessie lijkt de Nederlandse economie stilaan uit te bodemen. De analisten van ING schuiven zes aandelen naar voren om in te spelen op een geleidelijk herstel:
1. de matrassenspecialist Beter Bed,
2. de IT-groep ordina,
3. de uitzendspecialist usg, het moederbedrijf van het vroegere Creyf's/solvus,
4. de aannemer Heijmans,
5. de onlinebroker Binck Bank
6. de vastgoedbeheerder vastNed.