Zeus schreef:

zeezout schreef:royal dutch laatste kwartaal dividend 0.45 cent usd status quo, volgend dividend wordt 0.47.
Zouden hun dividend nog nooit verlaagd hebben.

denk dat zeezout nog heel lang aandeelhouder zal zijn.

Dat betekent dat Royal Dutch zijn volledige winst uitbetaald aan dividenden!

Kijk niet naar winst, kijk naar cash flow. En kijk naar de lange termijn. Total bvb is free cash flow negatief, maar dat komt door zware investeringen die de output met 30% moeten laten stijgen binnen de 3 jaar...

Poldermol schreef:Kijk niet naar winst, kijk naar cash flow. En kijk naar de lange termijn. Total bvb is free cash flow negatief, maar dat komt door zware investeringen die de output met 30% moeten laten stijgen binnen de 3 jaar...

Kosten voor oliewinning stijgen voor elk bedrijf omdat er veel dieper gegraven moet worden. Dat weegt op de resultaten van alle oliereuzen.

Koersdoelverhogingen voor Ing: http://www.analist.be/berichten/2014/02 ... n+voor+ING" onclick="window.open(this.href);return false;

Nutreco vergroot zijn aanwezigheid in Azië met twee nieuwe premixfabrieken. De locatie in Vietnam wordt in het tweede
kwartaal van 2014 in bedrijf genomen en de fabrieken in Indonesië en China zullen in het eerste kwartaal van 2015 op actief
worden gezet. De totale investering bedraagt 15 miljoen euro. Analiste Pascale Weber vindt dit goed nieuws, maar stelt dat het
geen impact heeft op de investmentcase. Ze blijft de aanbeveling tot “opbouwen”, met koersdoel 37 euro.

Zware dalers op AEX. Randstad, Gemalto, Aegon, Wolters Kuwer, USG.

Zeus schreef:Zware dalers op AEX. Randstad, Gemalto, Aegon, Wolters Kuwer, USG.

Ik ben WKL koper. Aan huidige koers is de free cash flow yield 8%+. Aan AEgon had ik blootstelling via perpetual capital securities, maar die worden over 3 weken gecalled

Afgelopen maandag nieuw Nederlands aandeel gekocht. Met name ASMI.

Nog nooit zo vele Nederlandse aandelen in portefeuille gehad als vandaag.

zeezout schreef:royal dutch laatste kwartaal dividend 0.45 cent usd status quo, volgend dividend wordt 0.47.
Zouden hun dividend nog nooit verlaagd hebben.

denk dat zeezout nog heel lang aandeelhouder zal zijn.

Financieel management van Royal Dutch Shell lijkt me onvoorzichtig te zijn. Vrije kasstroom vorig jaar was negatief, en dan toch meer dan $7 miljard aan dividenden uitbetalen, en dan nog eens $5 miljard uitgeven aan de inkoop van eigen aandelen. Kaspositie daalde dan ook van $18,6 miljard eind 2012 tot $9,7 miljard eind 2013.
Nu, ze hebben ook jaren met goede kasstromen, die de dividenduitbetalingen in die jaren ruim overschrijden, maar toch... globaal genomen blijft het kantje boordje. Je zou toch mogen verwachten dat dividenden doorgaans niet worden betaald met geleend geld of met bestaande kasreserves. Ik zou hier zelf geen aandeelhouder van willen zijn.

of je aandeelhouder wilt zijn van een bedrijf moet ieder voor zich uitmaken.

Het management heeft de dividenduitkeringen nog nooit verlaagd of overgeslagen en op langere termijn laten meegroeien met de inflatie.

Je kan daar voor of tegen zijn, no problem maar onvoorzichtig zou ik het niet noemen.

@zeezout:
Uiteraard is iedereen vrij om zelf zijn beleggingen te kiezen, en elk bericht hier op het forum moet kritisch bekeken worden (ook de mijne) Alleen, ik heb al lang de indruk dat je (volgens mij) een star en buitenproportioneel belang hecht aan de uitbetaling en grootte van dividenden door bedrijven, los van de vraag of die bedrijven hun financiën wel voorzichtig beheren. En in je reactie hierboven merk ik een bevestiging van mijn vermoeden.
Ik wou alleen maar goede raad geven hé...

allé gpv1 dat klopt toch niet helemaal wat je zegtl?

free cash flow bereken je toch door operating cashflow te verminderen met de capital expenditure (eigenlijk moet je zelfs enkel de maintenance expenditure tellen). Dus de cash die je uit de onderneming kan onttrekken zonder dat de productie daar hinder van ondervindt. Meestal wordt deze maintenance expenditure niet gegeven in de resultaten cijfers, en gebruiken site zoals Morningstar de volledige capital expenditure. Nu als ik zelfs naar deze fout berekende free cash flow van morningstar kijk dan is deze enkel voor 2009 negatief.

Aangezien RDS de voorbije jaren enorme investeringen gedaan heeft om de productie te in de toekomst te kunnen verhogen is de free cash flow in werkelijkheid veel hoger. Een redelijke inschatting van de maintenance capex is te kijken naar de grote van afschrijvingen.

De echte vrije kasstroom is dus eerder = operationele kasstroom $40 miljard - afschrijvingen van $21.5 miljard = $18.8 miljard

Hun kaspositie is zoals je schreef inderdaad gedaald maar dan wel omdat ze enorm investeren in het verhogen van de toekomstige productie. Ben het met je eens dat het mogelijk wat onvoorzichtig is om in tijden van grote investeringen, geld te lenen om eigen aandelen te kopen en dividenden te betalen. Maar geld lenen is goedkoop vandaag de dag.

gpv1 schreef:@zeezout:
Uiteraard is iedereen vrij om zelf zijn beleggingen te kiezen, en elk bericht hier op het forum moet kritisch bekeken worden (ook de mijne) Alleen, ik heb al lang de indruk dat je (volgens mij) een star en buitenproportioneel belang hecht aan de uitbetaling en grootte van dividenden door bedrijven, los van de vraag of die bedrijven hun financiën wel voorzichtig beheren. En in je reactie hierboven merk ik een bevestiging van mijn vermoeden.
Ik wou alleen maar goede raad geven hé...

@gpv1, ik kan wel tegen een stootje, hoe meer comments hoe beter, we zijn groot genoeg om te gebruiken wat we willen gebruiken . Mijn model en jou modellen zijn simplistisch aangezien ze zich beperken tot één of enkele parameters.
Maar zolang we ons er goed bij voelen en de resultaten halen die we willen halen it"s fine.

Zoals hier al enkele malen gemeld het is vooral de groeivoet van het dividend die voor mij belangrijk is , verder nog de stabilteit in het dividendbeleid, het huidig dividend en de dividend verwachtingen van de analisten voor de volgende jaren. Ik kies dus niet de hoogste dividenden (wat voor de DJ een gekende winstgevende strategie is)
Een bedrijf dat jaar na jaar zijn divident met 10% verhoogd en daarvoor steeds meer gaat lenen zou dus in mijn portefeuille kunnen terecht komen.
Ben benieuwd naar je mening over mijn lijstje bij groei en dividend aandelen van aandelen waarvan jij of iemand anders denkt dat het dividend beleid niet gezond is.

@duvellover:
Je hebt gelijk dat er voor de vrije kasstroom in principe alleen rekening dient gehouden te worden met de noodzakelijke investeringen. Alleen, het gros van de bedrijven maakt dit onderscheid niet in hun rapportering, en de methode die jij aanreikt (afschrijvingen gebruiken) heeft ook zijn beperkingen.
Om te bepalen of de grootte van het dividend verantwoord is of niet, moet je m.i. sowieso toch kijken naar de vrije kasstroom in enge zin, aangezien het bedrijf de niet-noodzakelijke investeringen doorgevoerd heeft (en we mogen toch veronderstellen dat die investeringen nog altijd belangrijker zijn dan dividenden).

Vrije kasstromen:
2008: 13231 m
2009: -4221 m
2010: 2559 m
2011: 15991 m
2012: 18675 m
2013: -837 m

Dividenden aan aandeelhouders:
2008: 9516 m (+ 3537 m inkoop aandelen)
2009: 10526 m
2010: 9584 m
2011: 6877 m (+ 1106 m inkoop aandelen)
2012: 7390 m (+ 1492 m inkoop aandelen)
2013: 7198 m (+ 5000 m inkoop aandelen)

Verstandig vind ik dit toch niet.

zeezout schreef:Een bedrijf dat jaar na jaar zijn divident met 10% verhoogd en daarvoor steeds meer gaat lenen zou dus in mijn portefeuille kunnen terecht komen.

OK, goed dat je beseft dat het geld voor dividenden van verschillende bronnen kan komen.

De vorige CEO van Shell heeft dan ook een beleid gevoerd dat gericht was op agressieve kapitaalgroei. Veel investeringen gedaan die niet het verwachte rendement opleveren is natuurlijk niet goed. Daarom vind ik het wel positief dat de nieuwe CEO minder zal investeren en een deel niet renderende assets zal verkopen is positief. Een nieuwe CEO durft nu eenmaal vlugger beslissingen van zijn voorganger teniet doen dan zijn eigen beslissingen.

Beter iets verkopen ( met al dan niet verlies) dan er nodeloos geld in te stoppen. Ook heeft Shell ondanks de slechtere periode nog steeds een sterke balans.

Ik heb een pakketje shell aandelen ingekocht, en ik kijk uit naar management day op 13 maart in Londen. Hopelijk valt er dan wat interessant nieuws te rapen.


Mvg,

Geblin