Alain Siaens zegt in Trends Tendances : "Huidige schulden zullen verdwijnen, danks inflatie".

- Is dat mogelijk / waarschijnlijk ?
- Moet ik mijn langetermijn portfolio aanpassen ?
- Hoe een "inflatie-proof" langetermijn portfolio bouwen ?
- Moet ik oliemaatschappijen, goud... kopen?
- Moet ik stoppen met in Tak 21... investeren ?
- ...

Remember : in 1980 was inflatie in Belgie rond 10% !

Superspaarder schreef: ↑28 november 2020, 06:50 Remember : in 1980 was inflatie in Belgie rond 10% !

Torenhoge inflatie is nu ook niet wenselijk.

Artikeltje van Binck:


De spaarrente is met 0,01 procent historisch laag. Dat was in de jaren 80 wel anders, toen de rente soms wel boven de 10 procent uitkwam. Gouden tijden voor spaarders, maar of het ook een tijd is om naar terug te verlangen?

De torenhoge rentes hadden we 40 jaar geleden te danken aan de flinke inflatie die aan het einde van de jaren 70 en het begin van de jaren 80 heerste. Hierover zegt economisch journalist Roel Jansen: "Na twee oliecrisissen wilden regeringen van over de hele wereld de prijs van olie compenseren door alles te laten stijgen. Dit kwam vooral neer op hogere prijzen en hogere lonen."

Inflatie te lijf met de Saturday Night Special

Vooral in de Verenigde Staten was de inflatie extreem hoog, daarom besloot de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank (The Federal Reserve), Paul Volcker, in te grijpen. Hij kondigde toen op zaterdag 6 oktober 1979 zijn 'Saturday Night Special' aan. Met dit plan gaf hij groen licht aan de banken om de rentes door het dak te kunnen laten gaan.

Daarbij zorgde de Amerikanen ervoor dat er minder dollars in omgang kwamen om zo de waarde van de munt weer omhoog te krijgen en zo de inflatie uit het Amerikaanse systeem te wringen. Als gevolg hiervan steeg de rente tot ongekende hoogte.

Gevolgen van de hoge rente

"Het gevolg van het rentebeleid was tweeledig. Aan de ene kant raakte de Amerikaanse economie in een hele diepe recessie, maar de koers van de dollar begon ook te stijgen en de munt werd weer steeds sterker na een historisch dieptepunt in de jaren 70."

Volgens Jansen kan Volcker achteraf als een geweldig centrale bankier beschouwd worden. Dit omdat het hem daadwerkelijk is gelukt de inflatie uit het systeem te wringen.

De rest van de wereld moest ook mee

Toen de Verenigde Staten hiermee aan de slag ging moest de rest van de wereld ook volgen, met daarbij ook Nederland. Dit betekende een gouden tijd voor spaarders, maar voor huizenbezitters of mensen die een huis wilde kopen was het een heel stuk minder rooskleurig.

Als de inflatie hoog is, de enige manier om dat aan te pakken de rente zo exorbitant hoog te maken dat je de economie als het ware afknelt. Dit zorgt voor een teruggang in de economie maar ook dat de druk op de prijsstijgingen afneemt, de druk op de loonstijgingen afneemt en zo 'wring' je de inflatie uit het monetaire systeem.

De Nederlandse huizenmarkt maakte een diepe crisis door, onder andere omdat het zo duur was om een hypotheek te krijgen ook die rentes waren boven de 10%. Het was hartstikke duur om een huis te kopen, met als gevolg dat de huizenmarkt in elkaar stortte en mensen aan de straatstenen hun huis niet kwijt konden."

De jaren 80 waren voor spaarders dus gouden tijden, maar voor mensen die ene huis wilde kopen niet.

Ik heb nooit geschreven dat hoge inflatie wenselijk was. Ik heb geen nostalgie voor de jaren 80. Integendeel. Ik vrees dat hoge inflatie mijn financiele vermogen zal misschien vernietigen...

10% inflatie is waarschijnlijk onvoorstelbaar voor mensen die minder dan 40 jaar oud zijjn...

Aandelen
worden in het algemeen aanzien als een goede (de beste) inflatiehedge, omdat de prijzen van de goederen en de dus de winsten mee omhoog gaan met de inflatie.

Daarnaast kan je kijken naar:
- werken (zeker in Belgie met de indexaanpassingen).
- vastgoed (zeker gekoppeld aan een hypotheeklening met lage intrestvoet)
- inflatiegelinkte obligaties(zeer goed voor onverwachte inflatie)

Dank u Mister Long.

- Aandelen ok (IWDA + EMIM + ZPRS - 70 + 15 +15)
- Werken ok
- Vastgoed : ik ben eigenaar van mijn huis zonder schuld. Ik wil geen huis / appartement verhuren. Zijn aandelen van Cofinimmo, Home Invest Belgium... een goed idee ?
- Inflation linked bonds Is een tracker (bv ishares global inflation linked government bond hedged...) een goed idee ? Een tracker met obligaties erin of een obligatie, dat is toch niet hetzelde, denk ik...

Vastgoed: je eigen woning hebben lijkt me al ene goede zet.
Obligaties: een fonds beweegt hetzelfde als een een obligatieportefeuille.

Inflatiegelinkte obligaties gaan mee omhoog met de inflatie.
De verwachte inflatie word in de prijs ingerekend.
Inflatiegelinkte zijn typisch iets duurder dan gelijkaardige niet-inflatiegelinkte obligaties.
Inflatiegelinkte obligaties zijn vooral een goede bescherming tegen onverwachte inflatie.

Paul Tudor Jones had eerder dit jaar onderstaande te zeggen over "inflation hedges":

"[...], rank-ordered in what we call the Inflation Race. While some of this list will track inflation in the classic sense, other instruments have been added to pick up the assets that will respond best to an acceleration in monetary growth, not just consumer goods and service price inflation. So, it includes a host of assets that at one time or another have worked well in reflationary periods:

1. Gold
2. The yield curve
3. NASDAQ
4. Bitcoin
5. US cyclicals (long) / US defensive (short)
6. AUDJPY
7. TIPS (Treasury Inflation Protected Securities)
8. GSCI (Goldman Sachs Commodity Index)
9. JPM Emerging Market Currency Index

Kan best zijn dat PTJ hier voor zijn eigen winkel praat (recent is hij erg bullish over Bitcoin en vergelijkt dit met de run van goud in de jaren '70) en niet alle items zijn even eenvoudig te begrijpen of te implementeren als retail investor.

Meer achtergrond vind je onder
https://loukerner.medium.com/legendary- ... c0c6a2ad7c

Volgens Wikipedia is Paul Tudor Jones een amerikaanse hedge fund manager. Geen lange termijn perspectief, geen europese perspectief. Serieus, bitcoin is speculatie, geen investering. Ik ben geen trader. Ik ben "un bon pere de famille" (ik probeer toch).

B7H4long schreef: ↑28 november 2020, 09:43 Inflatiegelinkte zijn typisch iets duurder dan gelijkaardige niet-inflatiegelinkte obligaties.

Ik weet niet goed wat je bedoeld met "iets duurder"?

Toen ik nog belegde in inflatiegelinkte obligaties hadden die op het moment van uitgifte steevast een lagere coupon dan obligaties met een vaste rentevoet. Bijv. Als de (verwachte) inflatie 1% was dan hadden infaltiegelinkte obligaties bijv een coupon van 1,5% + de inflatie, terwijl bijv vaste dan een coupon hadden van 3,0%.

Geen kritiek, open vraag.

Er is wel sowieso het gegeven dat inflatiegelinkte obligaties steeds gekoppeld zijn aan een index waarmee het exacte inflatiecijfer dan bepaald wordt. Dat stemt niet altijd overeen met de werkelijke inflatie. Bij bijv inflatiegelinkte obligaties met een Belgische emittent werd dan zo de gezondheidsindex genomen.

MoreOrLess schreef: ↑28 november 2020, 14:33

B7H4long schreef: ↑28 november 2020, 09:43 Inflatiegelinkte zijn typisch iets duurder dan gelijkaardige niet-inflatiegelinkte obligaties.

Ik weet niet goed wat je bedoeld met "iets duurder"?

Toen ik nog belegde in inflatiegelinkte obligaties hadden die op het moment van uitgifte steevast een lagere coupon dan obligaties met een vaste rentevoet. Bijv. Als de (verwachte) inflatie 1% was dan hadden infaltiegelinkte obligaties bijv een coupon van 1,5% + de inflatie, terwijl bijv vaste dan een coupon hadden van 3,0%.

Ja dat is een manier om duurder te bekijken.

Een ander manier zou zijn:
Veronderstel dat die obligatie waarvan je spreekt nog 3 jaar loopt aan 3%. Die zal vandaag dan misschien aan 110% staan.
Veronderstel dat een inflatiegelinkte obligatie een coupon van 1,5% heeft en de verwachte inflatie voor die resterende 3 jaar ook 1,5% is. Dan is er grote kans dat voor die obligatie de beleggers meer willen betalen, enzo dus duurder zal staan. Misschien 110,5% of 111% en meer afhankelijk hoeveel schrik er is voor stijgende inflatie.

Is het niet waarschijnlijker dat we deflatie gaan krijgen in plaats van inflatie door een lange periode van extreem lage of negatieve rentes, een vergrijzende bevolking die het geld niet meer laat rollen en geen groei meer van de economie?

Inflatie is logisch.
Iedereen gaat prijzen moeten opslaan om verliezen in te halen.
Overheid heeft miljarden schulden.
Ze kunnen mogelijk alles bij de ecb parkeren voor eeuwig +1dag. Dat is hetzelfde als geld bijdrukken.
Geld wordt dan minder waard dus inflatie.

Een resecie kan natuurlijk ook altijd natuurlijk. Maar heeft het een altijd met het ander te maken?

Dat is ook mogelijk. Maar meeste mensen in Belgie zijn klaar ervoor : ze hebben tak 21, obligaties, cash. Met deflatie, "cash is the king".

Maar zulke producten beschermen niet tegen inflatie. Bijna niemand verwacht inflatie. Hier is het gevaar. Inflatie mag terugkomen. En inflatie kan een financiele vermogen beschadigen.

Natuurlijk heeft niemand een kristallen bol. Misschien is brede diversificatie nog de beste oplossing. Ik weet het niet.

Deflatie is erger dan inflatie.

Superspaarder schreef: ↑28 november 2020, 17:07 Met deflatie, "cash is the king"

Of beter long term bonds. Bv. IBGL