Nee, t'was zelfs te warm om een badpak aan te doen

Dit schuldenvrij familiebedrijf wordt stilletjes aan een koopje. De marktkapitalisatie bedraagt nog amper 352 miljoen EUR... en bedroeg minder dan 2 jaar geleden ruim 0,9 miljard EUR.

Aangezien er te weinig geïnvesteerd werd de afgelopen tien jaar, moet het bedrijf een inhaalbeweging maken en wordt er volop geïnvesteerd in nieuwe IT-systemen en e-commerce (nieuwe verkoopskanalen). En dat kan alleen maar toegejuicht worden. Dat de winstgevendheid hierdoor in 2018 sterk zal dalen, moeten aandeelhouders er maar bijnemen. Maar de investeringen zullen in 2019 niet in dezelfde mate worden verdergezet.

Uiteindelijk haalde Van de Velde nog een nettowinstmarge van 13,5% in het eerste semester van 2018, hetgeen eigenlijk uitmuntend is indien het zou gaan om een ander Belgisch bedrijf. De solvabiliteit blijft er op vooruit gaan (ondertussen 78,7%).

De omzet terug doen aangroeien, zou niet moeilijk mogen zijn. De groep is in vele landen amper actief, zoals bijv. Scandinavië. In Azië zijn er ook nog heel wat groeimogelijkheden. Online is Van de Velde ondertegenwoordigd, maar daar wordt volop aan gewerkt.

Van de Velde is één van de financieel sterkste bedrijven op de Belgische beurs en kan ook gewoonweg concurrenten overnemen om zo de omzet terug aan te zwengelen. De groep beschikt over een goede kaspositie, een ongebruikte kredietlijn van 10 miljoen EUR en de familie beschikt over ruim 183 miljoen EUR aan middelen die ze de afgelopen tien jaar uit het bedrijf heeft gehaald.

De goodwill is nagenoeg volledig afgeschreven (o.m. m.b.t. de zwakke Amerikaanse dochtervennootschappen), dus veel onaangename verrassingen moeten we uit die hoek niet verwachten.

Om de huidige investeringen te financieren heeft Van de Velde het dividend sterk verlaagd naar amper 1/3de van het jaardividend van de voorbije jaren. Eigenlijk werd gewoon opnieuw de dividendpolitiek van het bedrijf toegepast: max. 40% van de winst uitkeren.

Aan de huidige koers resulteert het (sterk verlaagde) jaardividend in een NETTOrendement van zomaar liefst 2,8% !

In De Standaard Magazine stond dit weekend een artikel over de wijzigende trends op vlak van lingerie. Ik ben een vent, dus ik kon maar half volgen maar misschien heeft dit ook een impact op de verkoop?

Het bedrijf lijkt mij goedgeplaatst te zijn om in te spelen op nieuwe trends.

BenjaminBuffett schreef: ↑10 september 2018, 10:38 en wordt er volop geïnvesteerd in nieuwe IT-systemen en e-commerce (nieuwe verkoopskanalen). En dat kan alleen maar toegejuicht worden. Dat de winstgevendheid hierdoor in 2018 sterk zal dalen, moeten aandeelhouders er maar bijnemen.

Dus die IT-systemen worden expensed en niet gekapitaliseerd? Zeker van?

Doorgaans betreft het een combinatie van beide. De softwarelicenties worden geactiveerd (en afgeschreven op 5 jaar), maar de erelonen van IT consultants (onderhoud,...) worden in kosten genomen. Er zijn uiteraard ook andere kosten die aan de basis liggen van de lagere winst:

"The contribution of wholesale to EBITDA on a comparable basis decreases with by €6.2m. The fall within wholesale is the consequence of lower turnover, combined with a lower margin and higher sales and marketing costs. The contribution to reported EBITDA fell by €7.2m, because of more spring/summer 2018 deliveries at the end of last year, which resulted in strong delivery reliability.
- The retail contribution to reported EBITDA rose by €0.7m. The rise in the profit contribution is the result of steady turnover, improved margins and the closure of loss-making stores.
- Unallocated costs increased by €2.3m in the first six months of 2018, mainly due to project costs to support future growth, primarily in brand positioning and availability, the reliability and responsiveness of the whole value chain, the ICT and eCommerce infrastructure upgrade and training and development of employees and recruitment of specific talent and expertise."
https://www.vandevelde.eu/sites/default ... 8EN%29.pdf

Marleen Vaesen (ex CEO Greenyard) wordt topvrouw van Van de Velde.

http://www.standaard.be/cnt/dmf20181211_04026983

Dit lijkt me goed nieuws.

Degradatie naar Bel Small voor Van de Velde

Nyrstar, Oxurion en Van de Velde vliegen uit de Bel Mid. In de plaats komen Exmar en Shurgard.

Exmar en Hamon verdwijnen dan weer uit de Bel Small. Nieuwkomers daar zijn FNG, Nyrstar, Oxurion en Van de Velde.

De aanpassingen worden op 24 december van kracht.

+ 5 %

Feestje bij van de velde:

100 jarig bestaan!
De koers doet het de laatste tijd iets minder slecht.
Hopelijk ligt er veel lingerie onder de kerstboom!

https://www.hln.be/video/lingeriedefil ... de~p117126

Iemand op de hoogte ivm wat er tijdens de buitengewone algemene vergadering besproken werd gisteren?

ben ook wel benieuwd

EDIT: koers -3,5% !!

Dit is de olympische bh waarmee onze atletes naar Tokio reizen: HLN

Van de Velde heeft de inkoop van eigen aandelen stopgezet en zal tijdens de jaarvergadering toestemming vragen om voorlopig geen dividend uit te betalen. Dit meldde de lingeriemaker woensdagochtend voorbeurs.

Door de onzekerheid rond de impact van het coronavirus wil de raad van bestuur de cash positie van Van de Velde eerst verstevigen, waardoor de fabrikant het inkoopprogramma ter waarde van maximaal 15 miljoen euro stop zet.

Ook wil Van de Velde het dividend opschorten en zal hiervoor toestemming vragen van de jaarvergadering.

Pas wanneer de impact van de corona-uitbraak duidelijk is, zal Van de Velde kijken of het inkoopprogramma weer opgestart kan worden en het dividend weer uitgekeerd kan worden
(ABM FN)

Toch dividend in 2020!