Misschien beter om een apart topic te maken over dit aandeel...


Baron de Ley, hoofdzetel


El Coto de Rioja

Baron de Ley is een groep van wijnhuizen, met hoofdzetel gevestigd in de gemeente Mendavia, gesitueerd in de wijnstreek Rioja Baja in het Noordoosten van Spanje. Opgericht in 1985, en met een wijngaard van in totaal 909 hectare groot (eind 2014), produceert het middel- en hoogwaardige wijnen, zowel rood, wit als rosé. De belangrijkste wijnhuizen van de groep zijn Baron de Ley, El Coto de Rioja, Finca Museum (wijnstreek Cigales in Noord-Spanje) en Bodegas Maximo (wijnstreek La Mancha in centraal-Spanje). De capaciteit van de wijngaarden kan momenteel uitgebreid worden naar 1100 hectare. Prijzen per fles variëren van €7 tot €30. De omzet wordt voor 55% in Spanje gerealiseerd (in 2014). Export naar de rest van de EU en de rest van de wereld is goed voor respectievelijk 30% en 15% van de omzet. Het aantal personeelsleden bedroeg meer dan 200 op het einde van 2013. Oprichter, voorzitter en CEO Eduardo Santos-Ruiz Diaz bezit enkele tientallen procenten van de aandelen. Baron de Ley heeft de voorbije jaren veelvuldig eigen aandelen ingekocht waardoor het aantal uitstaande aandelen drastisch gedaald is: van gemiddeld 7,1 miljoen in 2007 naar gemiddeld 4,5 miljoen in 2014. Het bedrijf heeft een beursnotering in Madrid. Websites: http://www.barondeley.com" onclick="window.open(this.href);return false;, http://www.elcoto.com" onclick="window.open(this.href);return false;, http://www.bodegasmaximo.com" onclick="window.open(this.href);return false;, http://www.bodegasmuseum.com" onclick="window.open(this.href);return false;, http://www.barondeley.com/accionistas/d ... d_idioma=2" onclick="window.open(this.href);return false; (Engelstalig, voor beleggers)

Recent interview met de CEO: http://www.theceomagazine.com/profiles- ... %20ley.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;

Huidige marktkapitalisatie: €403,0 mio
Huidige aandelenkoers: €89,55
Faire marktkapitalisatie: €821,1 mio (21x de gemiddelde vrije kasstroom uit de periode 2010-2014, gemiddelde afgetopt op €39,1 mio)
Faire aandelenkoers: €182,47
Opwaarts koerspotentieel: 103,8%

Argumenten pro-belegging
- geen overheidsinmenging (i.t.t. bv. banken, telecombedrijven, energieleveranciers,...)
- jaar na jaar gigantisch hoge en stabiele vrije kasstroom-marges (gemiddeld 34,2% in de periode 2007-2014)
- hoog vks-rendement van 9,7%; price-to-fcf ratio van slechts 10,3
- mogelijks het enige enorm ondergewaardeerde aandeel uit de Europese en Noord-Amerikaanse drankensector
- weinig schulden
- bedrijf koopt veelvuldig eigen aandelen in
- financiële rapportering en beursnotering in €

Argumenten contra belegging
- geen groeibedrijf
- geen dividend
- wijn is eerder een luxe-product dan een noodzakelijk product
- beperkte geografische diversificatie; thuismarkt Spanje is goed voor 55% van de omzet

Dus El Coto wijn van de Colruyt is ook van hun?
Interessant om weten, is heel erg goede wijn voor een normale prijs (rond de €6 denk ik)

reteiP,
ja, en Colruyt heeft ook Finca Museum.

Vandaag een deeltje van mijn Delhaizes verkocht en aandelen Baron de Ley bijgekocht. De laatste stap is wachten tot Delhaize stijgt tot €90 of €95 en dan verkoop ik de rest van mijn aandelen om ze in te wisselen voor, waarschijnlijk, Ter Beke. Heb intussen nog een paar flessen extra BdL gekocht.

Omzet steeg in het eerste kwartaal met 2,8%, dankzij sterke export. Nettowinst steeg met 32,1%. Geen info over vrije kasstroom.

reteiP schreef:Dus El Coto wijn van de Colruyt is ook van hun?
Interessant om weten, is heel erg goede wijn voor een normale prijs (rond de €6 denk ik)

Vergeet niet dat die wijn in Spanje zelf een slag minder kost Mijne favoriet is de witte El Coto.

De witte El Coto vind ik ook lekker, fles kost slechts €5,99 geloof ik. Drink er dagelijks een glaasje van. El Coto is btw goed voor 73% van de omzet van de groep Baron de Ley.

Ziet er idd een topaandeel uit, mooi traject afgelegd ook al. Verwacht dat ze na dit inkoopprogramma een nieuw opstarten?
Ze gaan hun meer richten op de export & nu de economie aantrekt in Spanje heeft de gemiddelde man daar ook terug geld voor zn flesje wijn & er is nog ruimte voor uitbreiding qua capaciteit. Dus ook in dat opzicht ziet het er gunstig uit...

Nu kwam ik dit wijnhuis tegen... Is dit ook nog koopwaardig volgens uw methode?

http://finance.yahoo.com/q/ks?s=WVVI+Key+Statistics" onclick="window.open(this.href);return false;

@Umi
Piepklein bedrijfje: $15,2 miljoen omzet en negatieve vrije kasstromen. Afblijven. Er zijn nog (kleine) beursgenoteerde wijnbouwers maar die hebben allemaal lage of zelfs negatieve vks-marges. BdL overtreft met zijn gigantisch hoge en stabiele marges al die concurrenten.
Geen idee of BdL eigen aandelen gaat blijven inkopen.

Wel opletten met dergelijke aandelen. Als er een storm over zo'n veld raast is de druiventeelt voor een heel jaar om zeep.
Je moet al een heel goeie zomer hebben wil je een goeie wijn bekomen. Ik blijf hier toch maar af!

gpv1 schreef:De witte El Coto vind ik ook lekker, fles kost slechts €5,99 geloof ik. Drink er dagelijks een glaasje van. El Coto is btw goed voor 73% van de omzet van de groep Baron de Ley.

Waar vind je die in Belgie als ik vragen mag? Ik breng dat telkens mee van Spanje

Kevva schreef:Wel opletten met dergelijke aandelen. Als er een storm over zo'n veld raast is de druiventeelt voor een heel jaar om zeep.
Je moet al een heel goeie zomer hebben wil je een goeie wijn bekomen. Ik blijf hier toch maar af!

elk aandeel heeft wel zijn risico...
moest het een slechte oogst zijn, dan moet je de aandelen gewoon wat langer aanhouden & kun je wss lager inkopen. Waarde komt uiteindelijk wel boven. Ze hebben cash genoeg & geen schulden, dus kunnen een tegenslag verwerken.

Poldermol schreef:

gpv1 schreef:De witte El Coto vind ik ook lekker, fles kost slechts €5,99 geloof ik. Drink er dagelijks een glaasje van. El Coto is btw goed voor 73% van de omzet van de groep Baron de Ley.

Waar vind je die in Belgie als ik vragen mag? Ik breng dat telkens mee van Spanje

http://www.ontdekjecolruytwijn.be/region/spanje/rioja" onclick="window.open(this.href);return false;

Kevva schreef:Wel opletten met dergelijke aandelen. Als er een storm over zo'n veld raast is de druiventeelt voor een heel jaar om zeep.
Je moet al een heel goeie zomer hebben wil je een goeie wijn bekomen. Ik blijf hier toch maar af!

Zelf ben ik er nogal gerust in. Er zijn geregeld stormen in de Rioja-regio, maar veel wijnbouwers kunnen m.b.v. bepaalde maatregelen de impact minimaliseren en de oogst optimaliseren. Stormen kunnen heel lokaal zijn, en de grote wijnbouwers hebben natuurlijk het voordeel dat de teelt over meerdere velden gebeurt op verschillende plaatsen. Men kan ook nog altijd wijnen verkopen van vorige jaren.

Poldermol schreef:Waar vind je die in Belgie als ik vragen mag? Ik breng dat telkens mee van Spanje

Normaal gezien in elke Colruyt en Okay.

Umi schreef:
http://www.ontdekjecolruytwijn.be/region/spanje/rioja" onclick="window.open(this.href);return false;

Merci, toch redelijk duur hier. Allez relatief tov werkelijke prijs, niet in absolute hoeveelheden