Geachte leden

Ik ben een 16-jarige, Belgische student die bezeten is door economie en graag zou willen beleggen.
Natuurlijk niet op naam van mezelf, maar op naam van één van mijn ouders.
In de zomervakantie heb ik een bedrag opzij gezet van €1000 dat ik nu wil gebruiken om te beleggen.
Al een hele tijd volg ik de effectenbeurs, de edelmetalen en handel in valuta.
Ook beleg ik virtueel met KBC Beleggerskoers en beursgame.
In beide "spellen" behaal ik mooie resultaten.
Nu zou ik met mijn €1000 graag een tiental echte aandelen kopen van Anheuser-Busch InBev.

Ten eerste is het volgens mij het moment om van het desbetreffende bedrijf aandelen te kopen, aangezien ze nu vrij goedkoop zijn (laagste koers sedert eind maart 2014)
Ten tweede zie ik de koers van het bedrijf op lange termijn stijgen, net zoals het de voorbije 5 jaar lineair heeft gedaan.
Ten derde is het bedrijf, in mijn ogen, ondergewaardeerd, met een wereldwijd marktaandeel van rond de 30% en het feit dat bier zo goed als zeker altijd en overal zal blijven gedronken worden.

Wat vinden jullie van mijn redenering?
Volgen jullie mij hierin, of zouden jullie eerder andere bedrijven adviseren?

Alvast bedankt...

Maxim Bogaert

Eerst en vooral, proficiat. Je hebt je huiswerk een stuk beter gemaakt dan ik toen ik op mijn 17 begon met aandelen.

AB Inbev is een mooi bedrijf en je analyse is in grote lijnen correct. Ben je echter zeker dat je die €1000 in één aandeel wilt steken? Ik vermoed dat die €1000 niet je laatste spaargeld is, maar toch. Waarom niet je geld verdelen over twee aandelen, of het in een fonds/tracker steken? AB Inbev is niet het soort bedrijf dat morgen failliet gaat gaan, maar of de koers het echt zo goed gaat doen als je verwacht weet je nooit.

Verder kunnen wij niet zeggen wat voor jou het beste aandeel is, want het beste aandeel bestaat niet. Misschien moet je eerst eens zeggen wat je precies verwacht van je aandelen. Zoek je vooral 'saaie' aandelen met een hoog dividend die je nog vijftig jaar rustig kan bijhouden? Of ga je voor koersgroei met het oog op verkoop?

Er is geen enkel probleem met je enige EUR 1000 beleggen in 1 aandeel waar je in gelooft, als je 16 jaar bent en voor de rest in je levensonderhoud voorzien bent. In 't beste geval verdien je er iets mee, in 't ergste geval leer je iets bij. Dat geld in een saaie brede tracker steken zal je tegen volgend jaar 50 euro ofzo opbrengen, daar kan je net mee naar de cinema met je lief, boeiend.

Doe dit niet als die 1000 EUR je laatste centen zijn en je nog pampers voor de drie kinderen moet gaan kopen

€1000 per aandeel is zowat het minimum om de transactiekosten binnen de perken te houden. En ABI lijkt me een uitstekende eerste aandeel. Koers is wat gecorrigeerd, nog altijd geen koopje, maar wel kwaliteit. Veel insider aankopen. En wat de overname van SAB betreft, zou ik niet tegen Brito durven wedden... Synergieën zullen weer conservatief zijn ingeschat. Ik begrijp wel niet waarom ze dat dividend handhaven. Dat kost hen veel geld en hierdoor kunnen ze slechts langzaam schulden afbouwen. Yield van 3,7% is overdreven imo.

AB Inbev een goede keuze om 10 jaar in te beleggen.
Laat ons met de verhoogde roerende voorheffing volgend jaar maar hopen dat ze hun dividend enkele jaren serieus verlagen om wat schulden af te bouwen. Denk niet dat Brito van de Belgische particuliere belegger wakker ligt, misschien wel van hun hoge rentelasten.
Wel opgelet, misschien ga je als AB Inbev aandeelhouder de komende jaren geneigd zijn om je bierconsumptie te verhogen.

Stel dat het aandeel met 50% daalt omdat er een schandaal uitbreekt (bvb via sjoemelsoftware hebben ze jarenlang een verkeerd alcoholpercentage opgegeven en het Jupiler bier blijkt eigenlijk gewoon kattepis te zijn). Dan ben je 500 EUR "kwijt". Geen erg want je bent zeer jong en hebt dus nog jaren je verlies weer goed te maken. Tegelijkertijd heb je een heel belangrijke les gekeerd.

Ik maak mij eerlijkgezegd meer zorgen over het omgekeerde scenario. Het aandeel is ondergewaardeerd, stel dat het plots snel opwaart gaat (20% erbij in de komende 2 maanden) en vervoglens het aandeel verder stijgt onder impuls van een stijgende verkoop in Latijns Amerika. Dan heb jij op korte tijd veel "winst" gemaakt en ga je misschien snel aan zelfoverschatting gaan doen met grotere bedragen.

AB-Inbev vind ik trouwens ook koopwaardig. Het is een typisch dividend aandeel, geschikt om op lange termijn bij te houden en telkens het dividend op te strijken. Dalingen zie ik eerder als extra opportuniteit.

reteiP schreef:AB Inbev een goede keuze om 10 jaar in te beleggen.
Laat ons met de verhoogde roerende voorheffing volgend jaar maar hopen dat ze hun dividend enkele jaren serieus verlagen om wat schulden af te bouwen.

Wel, aangezien meerwaarden ook aan 30% belast zullen worden, vind ik dat geen sterk argument.

Wat betreft de bierconsumptie: Een van de sterke punten van AB Inbev vind ik nu net hun afgeleide producten, je weet wel de hoegaerden radlers en zo. AB Inbev moet geen concurrent zijn van Heineken, maar van Coca-Cola, koffie, thee, bruiswater, en water uit de kraan!

sintorama schreef:

reteiP schreef:AB Inbev een goede keuze om 10 jaar in te beleggen.
Laat ons met de verhoogde roerende voorheffing volgend jaar maar hopen dat ze hun dividend enkele jaren serieus verlagen om wat schulden af te bouwen.

Wel, aangezien meerwaarden ook aan 30% belast zullen worden, vind ik dat geen sterk argument.

Wat betreft de bierconsumptie: Een van de sterke punten van AB Inbev vind ik nu net hun afgeleide producten, je weet wel de hoegaerden radlers en zo. AB Inbev moet geen concurrent zijn van Heineken, maar van Coca-Cola, koffie, thee, bruiswater, en water uit de kraan!

Waarom zou er plots een meerwaardebelasting bestaan ?

reteiP schreef:Waarom zou er plots een meerwaardebelasting bestaan ?

Omdat wij dat willen. We kiezen zelf de politici die dat gaan invoeren.

sintorama schreef:Stel dat het aandeel met 50% daalt omdat er een schandaal uitbreekt (bvb via sjoemelsoftware hebben ze jarenlang een verkeerd alcoholpercentage opgegeven en het Jupiler bier blijkt eigenlijk gewoon kattepis te zijn). Dan ben je 500 EUR "kwijt". Geen erg want je bent zeer jong en hebt dus nog jaren je verlies weer goed te maken. Tegelijkertijd heb je een heel belangrijke les gekeerd.

Welke les is dat dan...?

TNTim schreef:Welke les is dat dan...?

Dat aandelen, ongeacht de categorie ALTIJD risico vol zijn. Je kunt dat 100.000 keer lezen en schrijven, maar het een keer live meemaken met je eigen spaarcenten is toch nog iets helemaal anders.
(Aah ja, en dat Jupiler kattenpis is )

Ik stel me eerlijk gezegd toch vragen bij de houdbaarheidsdatum van AB InBev op langere termijn. Die expansieve groei van de afgelopen 15-20 jaar is in grote mate het gevolg van overnames, saneren en overschot verkopen. Veel marge om nog overnames te doen in het biersegment is er niet meer. De volgende 2-3 jaren zijn ze nog wel zoet met alles te mergen en efficientiewinsten te zoeken (lees: werkvolk buiten gooien), maar daarna?

Er is een tijd sprake geweest, nog voor de overname van SAB Miller, dat er eventueel een bod zou komen op Pepsi (bottling in Zuid-Amerika wordt geloof ik door ABI gedaan dus er zit wel wat in). De vraag is alleen of Brito dat succesverhaal nog eens vlotjes over kan doen in een markt die wel gelijkenissen vertoont maar niet noodzakelijk hetzelfde is.

Waarom moet een winst altijd maar stijgen?

En 'daarna' is simpel op te lossen. Als de free cash flow yield 5% is, en er 3,7% dividend betaald wordt, kan er jaarlijks 1,3% van de aandelen teruggekocht worden.
Hiermee stijgt de EPS met 1.3%, stijgt ook de FCF/share, kan ook het dividend opgetrokken worden, enzovoort. De positieve vicieuze cirkel van een bedrijf dat cash flow positief is, en een stuk binnenshuis houdt.

Als je dividend zo jaarlijks met 1,3% opgetrokken kan worden, zit je over 25 jaar aan 5% dividend op kostbasis berekend.

Van mij moet niets hoor Poldermol. Ik betwijfel gewoon heel sterk dat Brito en zijn management team niet uit zijn op nog meer groei. Dat is trouwens ook niet de heersende cultuur bij ABI. En die honger, dat zie ik niet goedkomen.

badwater, pardon, dan interpreteerde ik uw vraag verkeerd!

Wat dat niet goedkomen betreft, ben ik het volledig eens. Ik denk dat het niet verstandig was om de SAB overname in cash te doen, en niet (een deel) in aandelen, bovenop de aandelenruil voor de grote aandeelhouders. Als men een mature positie bezit op een markt, dan kan verdere groei enkel van 'smart decisions' komen, en niet enkel van vergrotende volumes.

In dat opzicht vind ik Heineken éigenlijk een betere capital allocation politiek voeren.