reteiP schreef: ↑19 mei 2022, 15:00
Waarom zou inflatie een probleem zijn voor supermarkten?
In het bijzonder voor Colruyt een low cost leader in de sector met eigen energie voorzieningen

Ik kijk naar Colruyt omdat ik denk dat er stilaan toch een koopkans is, maar tegelijk kan het ook nog lager - net omdat Colruyt de low cost leader is, inflatie wordt pas stapsgewijs doorgerekend (naar verluidt) waardoor de impact groter kan zijn dan bij andere ketens die met hogere marges zitten.

Anderzijds kan het ook net beter uitpakken, Colruyt is door zijn doorgedreven cost policy wel efficiënter dan anderen. Mss wat klanten verliezen aan bvb Aldi maar winnen ten aanzien van Delhaize.

Algemeen zullen nog meer dalingen (verkoop) volgen want de koopkracht wordt fors gedrukt door energie, transport en hogere voedingsprijzen - geen van deze 3 zullen naar verwachting significant dalen op korte termijn en de index wordt in veel sectoren niet meteen verrekend. Dus wellicht zal Q2/Q3 allesbehalve goed zijn.

Ook het marktaandeel zal licht dalend zijn vermoed ik - er komen meer en meer niet Colruyt winkels bij, vnl uit NL.

Als ik hier in de lokale Okay kijk, daar loopt meer personeel dan klanten rond.

Hoe weet jij dat? Sta jij maanden in de winkel de ganse dag het personeel en de klanten die iedere dag komen te turfen of zo? Stuur je anders eens je cijfers doorsturen via PM. Natuurlijk met bewijsstukken dat deze cijfers echt zijn en je daadwerkelijk maanden dit veldwerk hebt gedaan.

optibear schreef: ↑20 mei 2022, 19:32

Waarom via PM ?

optibear schreef: ↑20 mei 2022, 19:32

Als ik hier in de lokale Okay kijk, daar loopt meer personeel dan klanten rond.

Hoe weet jij dat? Sta jij maanden in de winkel de ganse dag het personeel en de klanten die iedere dag komen te turfen of zo? Stuur je anders eens je cijfers doorsturen via PM. Natuurlijk met bewijsstukken dat deze cijfers echt zijn en je daadwerkelijk maanden dit veldwerk hebt gedaan.

Op je vraag: neen. En zelfs al zou ik dat doen, dan is het nog maar van 1 filiaal. Maar je weet wel wat ik bedoel. Als er minder klanten komen, of minder omzet gedraaid, dan blijven de personeelskosten gelijk. En bij de kleinere winkeltjes zoals Okay is dat aandeel nog groter dan bij een grote Colruyt.
In het beste geval zal het de komende jaren met Colruyt even goed gaan als de voorbije jaren. In zo'n verhaal wil ik mijn zuur verdiend geld niet investeren. Mijn geld verdient waarde EN groei. Als jij dat anders ziet: fine. We spreken over 10 jaar nog eens. Wie weet had je helemaal gelijk.

Ik wist zelfs niet dat ZEB onderdeel is van de Colruyt groep. Nog nooit in een ZEB binnen geweest, ik koop kledij via Zalando.

EarthNvstr1 schreef: ↑20 mei 2022, 19:47

optibear schreef: ↑20 mei 2022, 19:32

Waarom via PM ?

Was ironisch bedoeld?

Op je vraag: neen. En zelfs al zou ik dat doen, dan is het nog maar van 1 filiaal. Maar je weet wel wat ik bedoel. Als er minder klanten komen, of minder omzet gedraaid, dan blijven de personeelskosten gelijk. En bij de kleinere winkeltjes zoals Okay is dat aandeel nog groter dan bij een grote Colruyt

.

Om eerlijk te zijn, niet echt. Ik kan je logica niet volgen. In mijn ogen suggereer je dingen zonder enig zicht te hebben of de piste klopt of niet. Vandaar mijn vraag.

OK, laat ik de bewijslast dan omdraaien, zoals het eigenlijk hoort. Waar verwacht jij dat de groei van Colruyt vandaan komt?

Gudrun schreef: ↑23 mei 2022, 10:49 Waar verwacht jij dat de groei van Colruyt vandaan komt?

- Klassieke retail kan groeien volgens inflatie. De returns op kapitaal zijn excellent van Colruyt in deze.
- Online: newpharma, foodbag... paar sterk groeiende webshops.
- Energie via DATS en de waterstofindustrie, eerste EU retailer die op waterstof zal rondrijden.
- Energie via Virya voor windenergie.
- Indien shift naar meer online kan er waarde ontstaan uit vastgoed dat verkocht wordt (verwacht ik niet meteen).
- Het inkoopprogramma profiteert heel hard van de sterk gedaalde koers.

De hele retailsector werd afgeslacht na een update van over de plas over stijgende grondstofkosten terwijl Colruyt Groep als één van de weinig retailers net actief is in deze sector. De daling komt er dan bovendien na de exit uit de MSCI world index, wat ook al geen fundamentele te verantwoorden daling is.
Dus los van het al dan niet groeien van Colruyt als bedrijf is het aandeel alleszins rijp voor een return to mean.

Zet omzet, winst en dividend per aandeel over de voorbije 10 jaar eens uit tov de koers de laatste 10 jaar. Hoe is het mogelijk dat de koers het laagste punt bereikt met alle andere parameters in stijgende lijn?

reteiP schreef: ↑23 mei 2022, 13:16 Zet omzet, winst en dividend per aandeel over de voorbije 10 jaar eens uit tov de koers de laatste 10 jaar. Hoe is het mogelijk dat de koers het laagste punt bereikt met alle andere parameters in stijgende lijn?

Mogelijk omdat de marges en marktaandeel onder druk staan de afgelopen kwartalen/jaren?

Omdat er nieuwe spelers gaan komen die gans de mark overhoop gaan gooien: eCommerce, Amazon, Chinezen, artificiele intelligentie, ...
Een beetje zoals Tesla. Hoe kan een bedrijf nu zo snel het grootste autoconcern worden?
eCommerce, Amazon, Chinezen, artificiele

Ikzelf geloof er zo onmiddelijk niet in, wel dat er gaan komen, maar dat zal de gevestifde waarden niet beletten meer winst te maken.

Vandaag nog kuisproducten ontvangen besteld op internet, een 25% goedkoper dan Colruyt. Natuurlijk kan ik wachten op rode prijzen, zal misschien zelfs goedkoper zijn, maar dan moet ik telkens hun reclame in het oog houden en afwachten, teveel werk, als ik iets nodig heb zoek ik de goedkoopste prijs op internet en bestel ik mijn voorrraad voor een jaartje of meer.

reteiP schreef: ↑23 mei 2022, 13:16 Zet omzet, winst en dividend per aandeel over de voorbije 10 jaar eens uit tov de koers de laatste 10 jaar. Hoe is het mogelijk dat de koers het laagste punt bereikt met alle andere parameters in stijgende lijn?

De vrije kasstromen stijgen niet op termijn bij Colruyt en de RoE is al lang niet meer wat het vroeger was. Tel daarbij de lage marges en de superconcurrentiële omgeving waarin zo'n bedrijf opereert en je weet dat het aandeel in het verleden veel te duur stond.

Retailers met zulke kenmerken horen niet te noteren aan multiples van meer dan 20x of 25x de FCF. Maar Colruyt is nu eenmaal, om ongegronde redenen, een beetje een beurslieveling en daarom is het moeilijk te zeggen wat de bodem zal zijn. Zelf zou ik niet meer dan 12x de FCF betalen, eigenlijk nog véél minder, en dan nog...

@reteiP: OK, dat zijn minstens een aantal goeie argumenten. Maar zoals anderen al aanhalen vind ik de toegenomen concurrentie op de home-turf een factor om stevig rekening mee te houden. Concurrenten worden grote internationale spelers met meer inkoopkracht dan Colruyt.

Paar toevoegingen op de reacties hier:

-Walmart maakt onlangs bekend dat ze de hogere kosten niet zomaar kunnen doorrekenen aan klanten. Dus de grote jongens sukkelen ook. Volgens mij ook een reden waarom C zou laag staat momenteel.

-In Nederland heeft Amazon een paar contract van magazijnen stopgezet. Dus exit contract omdat ze teveel magazijnen hebben! (reply op post van Ronnie) Stond in de Tijd.

-Colruyt heeft veel vastgoed en de waarde daarvan volgt niet de beurskoers. Poldermol heeft in het verleden nog gezegd dat de waarde in de jaarcijfers niet klopt. Lees: meer waard dat wat Colruyt laat uitschijnen. Waarom: eigenbelang natuurlijk. Colruyt Group koopt goedkoop eigen aandelen op en dit tot grote vreugde van familie Colruyt. Cynisch zijn de shorters op dit aandeel de familie C gelukkig en nog rijker aan het maken. Je moet maar eens de inkoop eigen aandelen opzoeken op hun site. Iedere dinsdagmorgen een verse update.

optibear schreef: ↑24 mei 2022, 07:51
-Colruyt heeft veel vastgoed en de waarde daarvan volgt niet de beurskoers. Poldermol heeft in het verleden nog gezegd dat de waarde in de jaarcijfers niet klopt. Lees: meer waard dat wat Colruyt laat uitschijnen. Waarom: eigenbelang natuurlijk.

Upgraden van de waarde van het vastgoed naar up to date prijzen zou ook betekenen dat men meerwaarde heeft gecreëerd en dus belastingen moet betalen.