De raad van bestuur van Financière de Tubize ging op zijn vergadering van 14 december 2018 over tot de beslissing om 36.000 eigen aandelen te vernietigen, die op 26 november 2018 werden verworven door de vennootschap.

Die akte werd gisteren verleden, zodat er nog 44.512.598 aandelen met stemrecht uitstaan.

Koersdoel van 77 euro en “Kopen”advies blijven behouden bij KBC Securities

31 januari 2019 www.bolero.be

Laatste dagen al vaak moeten dubbelchecken of ik niet per ongeluk op Beursig zat te lezen

DeZatteNonkel schreef: ↑31 januari 2019, 23:03 Laatste dagen al vaak moeten dubbelchecken of ik niet per ongeluk op Beursig zat te lezen

Wat is beursig?

Website over de beurs.

optibear schreef: ↑1 februari 2019, 12:46 Website over de beurs.

Beursduivel en iex kende ik al maar deze niet, zal eens zoeken.

Bedankt

Gevonden, www.beursig.com … ga het de volgende dagen eens uitgebreid bekijken.

Welk is het beste om in te stappen voor lange termijn, UCB of Tubize?

De korting van Tubize op UCB is altijd al hoog geweest, zal altijd wel hoog blijven?

UCB geeft dividendrendement van ongeveer 2% en Tubize nog geen 1%.

Bijgevolg als m'n z'n dividend steeds kapitaliseert heeft iemand met UCB aandelen na 36 jaar iemand met Tubize aandelen voorbijgestoken.

Dus ben ik beter af met UCB-aandelen? Ergens klopt er iets niet, of toch juist?

Als je je dividenden kapitaliseert, ben je net beter bij Tubize.
De 2% dividend die UCB uitkeert aan jou, is 2% werkkapitaal die het verlies. Jij ontvangt slechts 1,4% (dividend - RV), die jij dan terug in UCB wilt investeren. Die aankoop kost ook geld (commissie,...).

Tubize is UCB maar met 40 % korting. Erg simpel om te begrijpen.

Het risico bij Tubize is dat al hun inkomsten afhangen van UCB, als die een jaar geen dividend kunnen betalen is dat een rampjaar voor Tubize.

Tubize is wel aan een snel tempo hun bankleningen aan het afbetalen (191 miljoen euro schulden in 2017 naar 139 miljoen in juni 2018)

Het is natuurlijk een grote korting op UCB zoals uit hun boekhouding blijkt;

De deelneming in het kapitaal van UCB is geboekt tegen aanschaffingswaarde voor een bedrag van €
1.717.992k, onveranderd ten opzichte van de toestand per 31 december 2017, hetzij een gemiddelde
aanschaffingswaarde van € 25,24 per aandeel. De beurskoers van het aandeel UCB bedroeg € 67,34 per 30
juni 2018 (€ 66,18 per 31 december 2017)


Tubize is dus in de eerst plaats een waarde-investering, voor dividenden zou ik eerder naar een andere investering zoeken.

Tubize moet gewoon het volledige dividend dat ze ontvangen aan een inkoop eigen aandelen spenderen.
Die schulden kunnen perfect blijven wat ze zijn, aangezien het onderpand (de UCB aandelen) met 35% korting aangekocht worden als ze zichzelf kopen.
Ze zouden er eigenlijk beter nog schulden voor aangaan.

Tubize is UCB maar met 40 % korting. Dat is vandaag zo, ik ga ervan uit dat dat over 36 jaar nog zo is.

Maar als m'n dividend meereken dan heeft het kapitaal van een UCB aandeelhouder het kapitaal van een Tubize aandeelhouder ingehaald na 36jaar. Of met andere woorden de UCB aandeelhouder zal meer UCB aandelen hebben als hij zijn dividend herinvesteerd dan de UCB-aandelen die de Tubize aandeelhouder onderliggend heeft bij Tubize.

Blijkbaar kunnen ze minder dividend uitbetalen omdat ze veel kosten hebben door leningen.

Als m'n andere monoholdings bekijkt die hebben juist een hogere dividend dan hun onderliggend aandeel.

grogro schreef: ↑4 februari 2019, 12:12 Tubize is UCB maar met 40 % korting. Dat is vandaag zo, ik ga ervan uit dat dat over 36 jaar nog zo is.

Maar als m'n dividend meereken dan heeft het kapitaal van een UCB aandeelhouder het kapitaal van een Tubize aandeelhouder ingehaald na 36jaar. Of met andere woorden de UCB aandeelhouder zal meer UCB aandelen hebben als hij zijn dividend herinvesteerd dan de UCB-aandelen die de Tubize aandeelhouder onderliggend heeft bij Tubize.

Blijkbaar kunnen ze minder dividend uitbetalen omdat ze veel kosten hebben door leningen.

Als m'n andere monoholdings bekijkt die hebben juist een hogere dividend dan hun onderliggend aandeel.

Je redenering klopt niet. Het verschil tussen het betaalde dividend en het ontvangen dividend is voor Tubize een instroom van cash. Daarvan moeten ze enkel nog hun werking betalen, de rest is momenteel afbouw van schulden. Maar dat wordt op termijn een cashpositie.
In principe kan Tubize quasi het volledige brutodividend van UCB inclusief hefboom uitbetalen, een 3% bruto bij UCB zou dan een 5% bruto bij Tubize zijn (indien 40% korting).
Als je rekening houdt met de roerende voorheffing is het feit dat ze dit niet doen eigenlijk nog gunstiger.

Kortom, als je in UCB gelooft en erin wil beleggen ben je beter dat je Tubize koopt. Je krijgt een hefboom, dus je verwachte rendement heeft ook deze hefboom. Als je er niet in gelooft heb je best geen van beide.
De korting + het feit dat Tubize een relatief laag dividend betaalt (en je dus minder RV verliest) geven je een sterker accumulerend effect dan wanneer je UCB zou aanhouden.

De discussie die tot hiertoe gevoerd werd is theoretisch interessant. Wat echter telt voor de belegger is wat hij terug krijgt van zijn belegging. De harde werkelijkheid is dat er (meestal) weinig verschil is tussen een belegging in UCB of TUB.
Hieronder ziet u een simulatie waarbij een belegger 2500€ belegt op 1 juli 2001(*) in UCB of TUB. De netto dividenden worden telkens op 1 juli herbelegd. De dividenden worden meestal in mei of juni uitbetaald. De aankopen (indien mogelijk) worden gedaan aan de werkelijke slotkoersen van die dag. Er wordt rekening gehouden met Beurstaksen, RV en Transactiekosten(**).

(*) 2001 werd gekozen als startdatum omdat ik geen vroegere koersinformatie vond
(**) Transactiekosten zijn die van Keytrade: houdt het midden tussen dure grootbanken en prijsbrekers.

Zoals tot in den treure herhaald: het is niet omdat je een aandeel met een forse korting koopt, dat je perse meer winst uit je belegging zal halen. Op het einde van de rit (31/12/2018) was de stand TUB: €4985 - UCB: €4848. Niet om zich druk te maken.

Thanks voor de info!