Wat denken jullie van dit aandeel?

GNC Holdings is een Amerikaans bedrijf in pillekes en poederkes “voor een gezonder leven”, zoals vitamines, sportsupplementen, dieetproducten,…
Haar inkomsten haalt ze uit de productie van deze producten, alsook verkoop via een keten van winkels en franchises, alsook via internet.

GNC claimt marktleider te zijn met negen keer voorsprong op de concurrentie, maar Walgreens (hoewel niet hetzelfde) is vele malen groter. Merkherkennig bedraagt 82%, iets beter dan Walgreens en vergelijkbaar met mastodont retailer Wal-Mart.

De cijfers zijn om te likkebaarden: de omzet neemt al enkele jaren gestaag toe met gemiddeld 8%, de winst per aandeel zelfs met 17%, de vrije kasstroom zelfs met 21% tot ongeveer $3 per aandeel (gemiddelde over de voorbije jaren, momenteel $4,23 per aandeel). Met DCF kom ik uit op een waarde van +/-$70, dus met de huidige koers van pakweg $30 is dat zeer interessant.

Ook de klassieke waarderingsratio's zijn OK: K/W 9,2, K/VKS 7, K/V: 0,83 en VKS/LT schuld zit op 23%, wat ik aanvaardbaar vind.

Het enige waar ik me zorgen in maak is het commodity-karakter van de producten. Pillekes voor te dikke vrouwen vind je overal en hoe goedkoper hoe beter. Ik heb even op de shop van GNC gekeken en eerlijk gezegd vind ik die producten nogal duur als ik naar de concurrenten kijk.

Is mijn vrees terecht?

Inversor schreef:...Is mijn vrees terecht?

Hangt er van af hoe obees je bent.
Alle gekheid op een stokje: het bedrijf ziet er qua waardering interessant uit. daaraan heb ik niets toe te voegen. En toch hou ik mij ver af van dit soort bedrijven: vroeg of laat (en zeken in de USA) hebben die een class action aan hun broek omdat de vermageringspil niet het gewenste resultaat gaf of erger nog schade toebracht. Misschien overdreven en niet rationeel maar je kunt er beter toch rekening mee houden.

Neenee Belca2, dit is ook een beetje het gevoel dat ik heb.

http://www.fool.com/investing/general/2 ... money.aspx" onclick="window.open(this.href);return false;

Belca2 schreef:... Misschien overdreven en niet rationeel maar je kunt er beter toch rekening mee houden.

Q.E.D.
zie ook: GNC Plunges After Oregon Says Unapproved Drugs in Supplement
Sindsdien stabiliseert de prijs rond $30