Henkie1984 schreef: ↑7 augustus 2018, 12:22 Bedoel meer nasleep van het debacle, had verwacht dat het langer dan één dag in het nieuws te vinden was.

Ik heb er nochtans minstens een week diverse artikels/analyses over gezien in verschillende media.

Na de eerste paniek was de berichtgeving vooral relativerend; "dit komt wel vaker voor", "nooit 100% uit te sluiten", etc.

Forse winstwaarschuwing vandaag...

Wat met de convenanten van Greenyard?

25% minder Rebitda over 2019 -> 140,2M naar +- 105M.
De listeria crisis heeft hier 'maar' een impact van € 6M op. (minder dan 20% van € 30M kosten zijn recurrent)
De nettoschuld was € 419M eind vorig boekjaar volgens Greenyard, € 403,6M volgens mijn berekeningen.
Als men het jaar eindigt boven de € 370M schuld, zit men dus mogelijks boven de convenanten! (3,5X )

Gaat Greenyard in 'Sustaining mode' & zakt de capex fors? Werkkapitaal zal daarbij ook van groot belang zijn. & mogelijks het afstoten van niet-kernactiviteiten.

Het positieve aan het persbericht was de alweer zeer sterke prestatie van Horticulture. (maar dat was bij FY results al voorspeld door het MGMT vanwege het slechte weer in het voorjaar...)

ook Degroof gaat z'n koersdoel ook herbekijken.
https://www.tijd.be/markten-live/live-b ... tml#607601

Not big surprise.

Nu goed, concurrenten zullen ook last hebben van de droogte. Total Produce komt donderdag met H1 resultaten.

Capex zal wellicht wel fors zakken en op een sustaining pitje terecht komen.

Staat nog welgeteld 2% boven de absolute low van juli. Iemand die ondanks de dikke mist toch voorzichtige FCF-vooruitzichten heeft? De consensus - for what it's worth - gaat nu uit van een klein verlies dit boekjaar, en respectievelijk €15m en €25m winst in de volgende 2 boekjaren. FCF zou - opnieuw volgens consensus - zo'n €10m boven de winst liggen omdat D&A hoger wordt geraamd dan CapEx (€62-€64m).

Wat de schulden betreft, heeft Deprez er natuurlijk zelf alle belang bij om een emissie aan deze koersen te vermijden.

Hoopte dat de continue FCF (over een 3-tal jaar genomen) gemiddeld zo'n 30M zou zijn, maar kan door de onduidelijkheid nu misschien zo laag als 20M zijn. Dan is €7,5 een faire prijs.
Koffiedik kijken dus inderdaad, want kan zeker bij enige meeval een koersdoel van €12 bekomen ook.

Als je ziet hoe soepel de banken omspringen met de debt covenants voor Aryzta in de deal van gisteren, lijkt dàt de beste uitweg voor Greenyard.

Maar die doen wel een €800m equity raise

Na herstel ga ik uit van zo'n € 40M à € 50M. (Sustaining capex van € 45M)
Voor dit jaar verwacht ik dat de capex fors zakt richting € 30M.

Ja, en na die 800M zouden ze op een net debt/EBITDA van 3 zitten (of minder) tegen juli 2019, dus is die covenant increase tot 5,25 niet nodig.

Voeg eraan toe dat de banken ook al Greenyard wilden helpen om een overlevered bedrijf als Dole te kopen, en dan denk ik toch dat er enige vorm van flexibiliteit moet zijn. Het enige wat wringt is de 2019 bond, die seniority by maturity betekent. En dat hebben banken niet graag, dus dat zal wellicht het belangrijkste onderhandelingspunt zijn.

lap, daar gaat het momentum. Cash was on it's way

https://www.tijd.be/ondernemen/consumen ... 49067.html


edit; was thans geen onverwacht nieuws (en heeft zeker geen grote impact), tijdens de CC had men dit al aangekondigd...

Al de verliezen in Greenyard hier plots terug weg (had in 3 schijven gekocht en de laatste net voor de winstwaarschuwing), zonder enig groot nieuws dan nog eigenlijk.

reteiP schreef: ↑13 september 2018, 09:18 Al de verliezen in Greenyard hier plots terug weg (had in 3 schijven gekocht en de laatste net voor de winstwaarschuwing), zonder enig groot nieuws dan nog eigenlijk.

Aandeelhouders blijven rare vogels, paar maand terug boven de 21€, simpel gezegd staan we na 1 probleem in 1 vestiging en een droge zomer op bijna 1/3.

Lijkt wel of koopkansen moeten afgedwongen worden, beide problemen zijn in principe tijdelijk. Tevens mag ook vermeld worden dat Greenyard de problematiek in Hongarije netjes heeft opgelost (voldoende communicatie zonder een hype te creëren, terugroepactie, lokalisatie probleem + oplossing + lagere grenswaarden dan wettelijk opgelegd + opstart binnen de vooropgestelde termijn).

Op naar het volgende probleem: winst maken

Laat me een beetje denken aan Fagron enkele jaren geleden. Ook zo een jojo geweest toen.

Degroof Petercam vindt de koersval van de jongste maanden overdreven en herhaalt daarom zijn opbouwadvies ('add'). Het schenden van de covenanten kan het aandeel 0,40 euro kosten,luidt het. Het koersdoel gaat van 12 naar 10,30 euro.
https://www.tijd.be/markten-live/live-b ... 49453.html

Hoe komen ze daar bij?
Dat is peanuts tov het potentieel lijkt me...