Met plezier!

Phjo01 schreef: ↑3 mei 2020, 10:39

Phjo01 schreef: ↑4 maart 2020, 19:38 Vandaag eerste positie genomen in de familiale holding van de Benedetti’s (controleren 44%. van de stemrechten). Naast een cashvoorraad van 325 miljoen euro houdt de holding 3 belangrijke participaties aan :
- meerderheid in Sogefi, een van ‘s werelds grootste makers van ophangingen, filters en luchtkoelingssystemen voor auto’s.
- 46% belang in de mediagroep Gedi ( dewelke exor zou overnemen)
- last but nog least hebben ze 60% van KOS, dat rusthuizen en zorgcentra uitbaat in Italië en Duitsland.

Waarom ben ik nu ingestapt?
Bijna de helft van de marktkapitalisatie is vertegenwoordigd door de cash. In deze tijde is dit « goud » waard.
Recente vereenvoudiging van de holding structuur (Cofide -CIR) zal tot meer zichtbaarheid leiden en ertoe leiden dat de waarde naar boven komt
En het kroonjuweel zijn de verzorgingscentra en rusthuizen dat een continue groei kent met een steeds ouder wordende Europese bevolking. Deze activiteit alleen al vertegenwoordigt de huidige marktcapitalisatie volgens bepaalde analisten. Of met andere woorden : cash en sogefi krijg je er gratis bij.

De transformatie van deze Italiaanse holding zit ‘on track’:
De macht is overgedragen aan de zonen.
De structuur werd recentelijk vereenvoudigd door Cofide-CIR samen te voegen.
En hebben ze nu hun minst aantrekkelijke participatie verkocht.

Na de recentelijke bevestiging van het bod op 43% van de aandelen gedi, aangehouden door CIR, zal bijna 70% van hun beurskapitalisatie bestaan uit cash. Daarnaast is hun belangrijkste activiteit nu in de rust- verzorgingssector. Omwille van de vergrijzing in Europa, een interessante sector waarin ze sterk intern maar ook extern groeien. Eind 2019 heeft Kos Group nog een overname in Duitsland gedaan. De toekomst ziet er niet zo slecht uit van deze holding, wat mij betreft.

Naast de familie (45%) is ook het Spaanse Bestinver ( https://www.bestinver.es/en) een belangrijke aandeelhouder met 11% . Noors pensioenfonds houdt een kleine 2% aan in deze holding.

PS Tijdens de laatste dip geprofiteerd om mijn positie te versterken.

Update 30/06 ivm CIR Spa, de Benedetti holding:

CIR has close to 70% of its capitalisation in cash and because its main asset, KOS, geriatric homes and rehabilitation hospitals in the north of Italy, is in a sector in which the prospects are favourable.
Following the initial negative impact of COVID-19, the situation in the care homes now seems to be under control, but little by little, the number of active cases of COVID-19 is decreasing and new patients are being re-admitted.
This company proves the resilience of the sector, since the populational pyramid is being increasingly inverted and the service provided by KOS is basic and highly necessary, now and in the future. By way of an example, to cite simple number, in Spain there are approximately 3 million people over 80, there are 373 thousand beds in care homes and the deficit is estimated at around 70 thousand beds. This situation is similar in the whole of Europe.
This pandemic has proven the wise move of the management team in the diversification undertaken last year by entering into Germany, a country which has scarcely had coronavirus cases and whose virulence has been much lower. No one could have imagined a perfect storm such as that experienced by KOS: a virus which attacks its target patients in the geographical area in which it has most of its operations.
With respect to the future, we believe care homes will have to assume certain additional costs and there will be small operators that cannot assume such costs due to their size. We believe this situation will accelerate the concentration of the sector (at more reasonable prices) and KOS will be one of the companies leading this con- centration.
Meanwhile, the price of CIR shares has scarcely rallied from minimums, unlike what happened with shares of Orpea or Korian,its main rivals, which rallied from minimums by ~40% and ~20%, respectively. These companies are trading at higher multiples in comparison with our valuation of KOS.
Naturally 2020 will be a difficult year for KOS and the sector, but we are optimistic for 2021 and onwards. Once again, a good business, well managed, which trades at very attractive prices due to a clearly temporary problem.

Zwaargewicht uit Sofina-portefeuille heeft beursplannen
The Hut, een snel groeiende Britse online schoonheidswinkel, werkt aan een beursintroductie. The Hut is voor 9,1 procent in handen van Sofina . Het is de vijfde grootste participatie van de Boël-holding.

https://www.tijd.be/ondernemen/durfkapi ... 41573.html


https://www.retailgazette.co.uk/blog/20 ... 4-5bn-ipo/

GBL heeft beslist om zijn dividend met een vijfde te verminderen, naar € 2,50.
Aan de koers te zien, lijkt de markt hier vrede mee te nemen, kleine daling.
Beter de zekerheid van een lager dividend dan het vraagteken of er wel een dividend komt zeker ?
Zijn er in België eigenlijk nog min of zekere dividendaandelen ?

Elia & TINC lijken me vrij zeker gezien uiterst stabiele cashflows

Moury Construct heeft zijn dividend zelfs stevig verhoogd dit jaar (en heeft overigens voldoende cash op de balans om dat dividend 20 keer te betalen). Roularta heeft eveneens voldoende cash maar koos om dat, voorlopig, niet uit te keren. Eerder symbolisch zoals Jens hier eerder al aanhaalde. Verder nog TINC, VGP of Ageas, al mag die laatste misschien niet van de nationale bank.

DeZatteNonkel schreef: ↑31 juli 2020, 14:28 Moury Construct heeft zijn dividend zelfs stevig verhoogd dit jaar (en heeft overigens voldoende cash op de balans om dat dividend 20 keer te betalen). Roularta heeft eveneens voldoende cash maar koos om dat, voorlopig, niet uit te keren. Eerder symbolisch zoals Jens hier eerder al aanhaalde. Verder nog TINC, VGP of Ageas, al mag die laatste misschien niet van de nationale bank.

Merci Nonkel, heb TINC en VGP ook in portefeuille, net als GIMV die ook redelijk wat cash heeft. Ik zal Moury Construct eens bekijken.

r0477476 schreef: ↑31 juli 2020, 10:58 Elia & TINC lijken me vrij zeker gezien uiterst stabiele cashflows

Thx !

Juist eens uit interesse Latour Holdings aan het bestuderen. Staat momenteel aan 180 sek. Als je het jaarverslag bekijkt, merk je dat het met een serieuze premie noteert. Degene die klagen over Sofina, in Zweden is het nog erger.


https://vp302.alertir.com/sites/default ... _web_0.pdf

optibear schreef: ↑31 juli 2020, 20:43 Juist eens uit interesse Latour Holdings aan het bestuderen. Staat momenteel aan 180 sek. Als je het jaarverslag bekijkt, merk je dat het met een serieuze premie noteert. Degene die klagen over Sofina, in Zweden is het nog erger.


https://vp302.alertir.com/sites/default ... _web_0.pdf

Merci optibear, wat denk je van Investor ? Koopwaardig op dit moment ?

Geen flauw idee. Ken de cijfers van Investor niet uit het hoofd.

Incremental9 schreef: ↑9 mei 2020, 11:51

Incremental9 schreef: ↑3 mei 2020, 17:06 Ackermans & CFE gaan maandag klappen krijgen.
Wees gewaarschuwd.

Incremental9 schreef: ↑9 mei 2020, 11:50

Ondertussen na afgelopen week.

CFE: -8.49%
ACKB: -2.15%
BEL20: -1.31%

Geen probleem voor de waarschuwing

CFE: ~-25%
ACKB: - 10%
BEL20: ~+8%

Incremental9 schreef: ↑1 augustus 2020, 18:07

Incremental9 schreef: ↑9 mei 2020, 11:51

CFE: ~-25%
ACKB: - 10%
BEL20: ~+8%

Eén zwaluw maakt de lente nog niet. Graag zo nog een "voorspelling" . Dan ga ik all in.

MoreOrLess schreef: ↑1 augustus 2020, 18:31

Incremental9 schreef: ↑1 augustus 2020, 18:07

CFE: ~-25%
ACKB: - 10%
BEL20: ~+8%

Eén zwaluw maakt de lente nog niet. Graag zo nog een "voorspelling" . Dan ga ik all in.

Je bent fout in te denken dat ik zulke voorspeling heb gemaakt op gevoel en niet op basis van welke events zich afgelopen maanden hebben afgespeeld.

Die komen niet zomaar uit de lucht vallen.

d

Incremental9 schreef: ↑1 augustus 2020, 19:01

MoreOrLess schreef: ↑1 augustus 2020, 18:31

Eén zwaluw maakt de lente nog niet. Graag zo nog een "voorspelling" . Dan ga ik all in.

Je bent fout in te denken dat ik zulke voorspeling heb gemaakt op gevoel en niet op basis van welke events zich afgelopen maanden hebben afgespeeld.

Die komen niet zomaar uit de lucht vallen.

Wat een ongelooflijk toeval dat u vooraf de enige bent die dit heeft gezien...

Het is niet dat ik u uw pleziertjes niet gun, maar op zulke korte termijn als particuliere belegger is het onmogelijk de koers van aandelen te voorspellen. Als particuliere belegger staat u op de laatste plaats in de informatieverstrekkingsketting. Sowieso valt er op de korte termijn wat aandelenkoersen betreft niets te voorspellen.