Hoe worden de meerwaarden gecreëerd bij een kapitaliserend aandelenfonds? Het principe van interest op interest is toch nvt?
Ik dacht dat het principe van zo'n fonds gelijk was als van een gewoon aandeel, uitgez. dat je beter gespreid zit.

Kapitaliserend zoals de naam zelf zegt. De opbrengst van de beleggingen die het fonds doet worden opnieuw door hen belegd.

Dit in tegenstelling tot de distributievariant die de opbrengst zal uitbetalen ...

Ja, maar hoe zit het dan als je gespreid maandelijks voor een 200€ wil kopen? Dan fluctueert toch gewoon de waarde van een deelbewijs? Op het einde van het jaar wordt er toch geen meerwaarde bij je totaal kapitaal opgeteld?

Een fondsbeheerder koopt en verkoopt dagelijks aandelen. Bedoeling is dat hij daarmee winst maakt. Die winst zorgt voor de waardestijging van het fonds naast een eventuele stijging van de onderliggende aandelenkoersen.

De waarde (koers) van een deelbewijs van een aandelenfonds hangt af van de waarde (koersen) van de aandelen van de bedrijven waarin dat fonds belegt. Met de dividenden die het fonds van haar participaties ontvangt worden aandelen bijgekocht. Indien de koers van die aandelen stijgt, dan zal de waarde van het deelbewijs een grotere stijging laten zien dan wanneer ze de dividenden gewoon had uitgekeerd aan haar klanten. Daarin zit dus de meerwaarde.

Om het wat simplistisch voor te stellen:
Fonds XYZ bezit enkel 200 000 aandelen Delhaize waarvan de koers €63 per aandeel is. Het aantal deelbewijzen is 3 000 000. Elk deelbewijs is dus €4,20 waard (200 000 x 63 / 3 000 000). Het dividend van Delhaize bedraagt bv. netto €2 per aandeel. Het fonds zal dus €400 000 ontvangen waarmee ze bv. 6557 aandelen van Delhaize kan bijkopen aan €61. Stel nu dat het aandeel Delhaize enkele maanden later aan €80 noteert, dan zal de waarde van het deelbewijs gestegen zijn van €4,20 naar €5,51 (206 557 x 80 / 3 000 000). Indien het fonds had beslist om de ontvangen dividenden uit te keren aan haar klanten ipv zelf te herbeleggen, dan was de waarde van een deelbewijs gestegen van €4,20 naar slechts €5,33 (200 000 x 80 / 3 000 000).

Dagelijks zou mij verwonderen, zo af en toe eens een paar keer per jaar misschien.
Indien ze dagelijks zouden verkopen zouden er teveel onkosten aan het fonds zijn

De uw fonds dikt aan door:

- Het stijgen van de waarde van de aandelen in uw fonds, zodat oko de waarde van uw fonds ook stijgt
- De winst dat de fondsbeheerder haalt door aan- en verkoop en die winst laat hij met uw fondswaarde mee kapitaliseren

Juist?

Juist. Maar hetzelfde is van toepassing op fondsen die een dividend uitkeren. Uitkering van dividend wil zeggen dat een stukje van de inventariswaarde van je fonds wordt afgenomen en uitbetaald. Bij kapitaliserende fondsen blijft dat stukje in het fonds.