gpv1 schreef:

gpv1 schreef:2 FEBRUARI 2015:

Dillard's is een van de grootste Amerikaanse grootwarenhuisketens. Ze werd oorspronkelijk in 1938 opgericht door de familie Dillard. Met 296 winkels is de keten actief in 29 staten, voornamelijk in de regio's southwest, southeast en midwest. Daarbovenop heeft Dillard's een online shop. De omzet bedroeg $6,5 miljard in het boekjaar eindigend in januari 2014 en wordt gerealiseerd met de verkoop van vrouwenkleding en -accessoires (38%), mannenkleding en -accessoires (17%), schoenen (16%), cosmetica en parfums (15%), kinderkleding (8%) en huisdecoratie-artikelen (5%). Sinds 2009 zijn de vrije kasstromen van het bedrijf flink gestegen en werden deze kasstromen aangewend om eigen aandelen in te kopen. Terwijl het aantal uitstaande aandelen (klasse A+B) eind februari 2010 nog 73,9 miljoen bedroeg, is dat inmiddels gezakt tot 41,2 miljoen eind november 2014. In november werd trouwens een nieuw aandeleninkoopprogramma aangekondigd van maar liefst $500 miljoen. In de eerste 9 maanden van het boekjaar 2015 daalde de omzet met 0,3% en de vrije kasstroom met 20,2% (te wijten aan fors hogere investeringsuitgaven). Eind februari worden de jaarresultaten over het boekjaar dat eindigt in januari 2015 aangekondigd. Website: https://investor.shareholder.com/dillards/" onclick="window.open(this.href);return false;

Huidige marktkapitalisatie: $4677,6 mio
Huidige aandelenkoers: $113,60
Faire marktkapitalisatie: $7781,4 mio (= 18x de gemiddelde vrije kasstroom in de boekjaren 2010-2014, afgetopt op $432,3 mio)
Faire aandelenkoers: $188,98 (al kan deze faire waarde makkelijk boven de $200 geraken indien het bedrijf eigen aandelen blijft opkopen en de vks-marges boven de 5% blijven de komende jaren)
Opwaarts koerspotentieel: +66,4%

Koers is recent teruggevallen van $144,21 naar $122,40 nu, wat een schitterende koopgelegenheid is. Faire waarde van minstens $200 per aandeel. Nabeurs resultaten eerste kwartaal, koers kan op korte termijn dus nog verder omlaag.

gpv1 schreef:@laeka
Nettowinst daalt met 1,9%. WPA stijgt met 3,9% (gezien inkoop eigen aandelen) terwijl analisten op 8,6% hadden gerekend. Vrije kasstroom daalt 66% wat natuurlijk een flinke tegenvaller is. Uitgaande van een halvering van de vks dit jaar kom ik uit op een faire waarde van ong. $182 per aandeel. Meer zit er de volgende jaren niet in. Aandeel blijft een van de meest ondergewaarde op de markt.
Wie snel rijk wil worden met mijn tips zal meestal bedrogen uitkomen, tenzij je tevreden bent met een rendement van 10 à 20%. Value-investing rendeert maar op lange termijn en doet het meestal minder goed wanneer de beurzen hoog staan.

gpv1 schreef:Guess? is een Amerikaans premium modemerk en keten van kledingwinkels, opgericht in 1981 door de broers Paul en Maurice Marciano. Maurice is de voorzitter en Paul de CEO. Het bedrijf telt wereldwijd meer dan 800 eigen winkels en heeft daarnaast nog veel licentie-, groothandels- en concessie-overeenkomsten met boetieks en grootwarenhuizen. De omzet klokte in het boekjaar dat eindigde in januari 2014 af op $2.57 miljard, en kwam voor 48,9% uit Noord-Amerika, voor 35,1% uit Europa en het Midden-Oosten, en voor 11,4% uit Azië. Guess? telt wereldwijd 14600 werknemers.

Huidige marktkapitalisatie: $2219.8 mio
Huidige koers per aandeel: $26.04
Faire marktkapitalisatie: $4878.3 mio (= 21x de gemiddelde vrije kasstroom van de voorbije vijf jaar)
Faire koers per aandeel: $57.23
Opwaarts koerspotentieel: 120%

Argumenten pro belegging
- nuttige producten
- geen overheidsinmenging (itt tot bv banken, telecombedrijven, energieleveranciers,...)
- wereldwijd actief
- jaar na jaar zeer hoge en stabiele vrije kasstroom-marges (gemiddeld 8,4% de voorbije 7 jaar)
- meer kasmiddelen dan schulden (netto-kaspositie van $496 mio eind januari 2014)
- zeer hoge solvabiliteit (66,3% eind januari 2014)
- zeer hoge current-ratio (gemiddeld 2,85 de voorbije 7 jaar)
- oprichters van het bedrijf zijn nog steeds actief in leidinggevende functies
- bruto dividendrendement op jaarbasis van 3,46%

Argumenten contra belegging
- Amerikaans aandeel, dus wisselkoersrisico
- boekhoudkundige winst al 3 boekjaren op rij gedaald; boekhoudkundig verlies en negatieve vrije kasstroom in Q1*2015 (de kans dat dit slechts een tijdelijk 'probleem' is lijkt m.i. groot)

Kevva schreef:GPV1, hoe bereken je precies de intrinsieke waarde van een bedrijf. Zou dit zelf ook willen proberen maar zie er niet direct een beginnen aan.

+ Vanwaar haal je de gegevens?

nickname schreef:

Kevva schreef:GPV1, hoe bereken je precies de intrinsieke waarde van een bedrijf. Zou dit zelf ook willen proberen maar zie er niet direct een beginnen aan.

+ Vanwaar haal je de gegevens?

Hier kan je ook goeie dingen leren over waardeschatting: http://www.buffettsbooks.com" onclick="window.open(this.href);return false;
Helder en eenvoudig uitgelegd.

Delphine2312 schreef:Iemand een kooptip momenteel?
Liefst Frankfurt of net york aandelen.

Mvg

Delphine2312 schreef:Iemand een kooptip momenteel?
Liefst Frankfurt of net york aandelen.

Mvg

Delphine2312 schreef:Iemand een kooptip momenteel?
Liefst Frankfurt of net york aandelen.

Mvg