Dank voor de toelichting, Afrodiziak.

Dat AXA niet volledig volgt in de kapitaalverhoging werpt een schaduw over het hele gebeuren. AXA kan onmogelijk zijn overtollige rechten verkopen op de beurs. Het recht is vandaag niettemin al gedaald naar €1.14. Ook het aandeel zelf moest uiteraard inbinden tot €91. De eerste paar dagen van de KV hielden recht en aandeel nochtans goed stand.

Dat lijkt mij allemaal een copy-cat van de KV van 2013. De scrips zijn toen geveild aan 5 cent. Indien we deze keer naar een gelijkaardig scenario evolueren, zou Leasinvest RE vlak na afsluiten van de hele operatie kunnen dippen naar een koers net boven €85.

Volgend scenario is immers erg waarschijnlijk: Het volume scrips dat finaal moet gesleten worden is zeer hoog en de veilingprijs zal tegenvallen. Sommige institutionele investeerders zullen meer nieuwe aandelen moeten opnemen dan waar ze op gerekend hadden. En niemand gaat graag lang in het rood, tenzij men ook aan 0% kan blijven lenen...

Ik denk dat sommigen de bui al zien hangen. Toch is het voor ons, kleine garnalen, beter om in te tekenen met de rechten. De scrips zullen immers weinig opleveren. Voor een lonende verkoop van de rechten is het inmiddels al wat laat. Rechten (bij)kopen is evenmin een goede optie: bij de meeste brokers kan je slechts intekenen op de KV tot vrijdag (soms tot maandag 1 okt voor beursopening). Je kan ervan op aan dat het recht op 1 okt -de laastste noteringsdag- finaal onderuit gaat.

De KV is rond en de scrips werden uiteindelijk geveild tegen 99 cent. Dat valt nog best mee, met dank aan de hogere slotkoers afgelopen vrijdag (€92.80).

Op Beursgenoteerd vastgoed vind je een meer complete evaluatie.

Met de betaling van de nieuwe aandelen gisteren was de KV rond. Blijkbaar een geknipt verkoopmoment dachten vele (nieuwe) aandeelhouders ten onrechte. Institutionele partijen die meer nieuwe aandelen in portefeuille hebben dan verwacht kunnen er momenteel geen goede prijs meer voor krijgen. Al bij opening ging het 60 cent lager; die 'gap' werd niet gevuld. Al voor de middag werd €87.4 aangetikt, wat een 'steun' leek te zullen worden. Tijdens het laatste uur werden lagere regionen verkend. De koers ging finaal door de knieën kort voor de slotbel om af te sluiten op het dagminimum van €86.20. Dat is tegelijk een nieuw jaarminimum.

Door een free-float iets boven 35% is de markt veel minder diep dan wat de beurskapitalisatie suggereert. Slechts 5125 stuks zijn er verhandeld met een -€2.80 of -3.15% dagresultaat. Veel bieders blijven er niet meer over. Ook de kleine beleggers hebben immers hun deel nieuwe aandelen bekomen en zijn minder gretig om nog bij te kopen.

Of de koopjesperiode lang aanhoudt valt moeilijk te voorspellen evenmin als wanneer de bodemkoers bereikt zal worden. Doorgaans verloopt de koersdaling na een KV vrij abrupt (enkele dagen) en is het herstel geleidelijk (verschillende weken).

Het moet me van het hart. Kan er aub iemand die verschrikkelijke tikfout uit de titel van dit topic halen???

Op een bloedrode beursdag gaat ook Leasinvest verder onderuit. Na het verlies vorige vrijdag (bijltjesdag na de betaaldag van de nieuwe aandelen) gaat de koers vandaag resoluut onder het niveau van de offerte (€85). Het afsluiten van de KV kwam inderdaad geen dag te laat. De helft van het aanzienlijke volume (10.577 stuks) werd weliswaar verhandeld bij een hogere opening (€87) maar daarna ging het onverminderd lager tot een €83.40 slotkoers. Dat is opnieuw €2.80 (of 3.25%) lager dan vorig slot.

Voor de KV lag de EPRA NAV op €83.99. Na de operatie is dit hooguit een habbekrats lager. Ik vermoed zo dat de premie stilaan ingeruild wordt voor een disconto.

Zwygy,

Hoe kom je aan een EPRA NAV van 83.99 EUR ?
In het 1S2018 report, alsook in de presentatie naar aanleiding van de KV, meldt LEAS een EPRA NAV van 82.8 EUR.

@Afrodiziak:
Ik heb het EPRA NAV cijfer gebruikt uit het laatste jaarverslag, gepubliceerd op 22 feburari. De situatie is die van 31 december 2017. Als het verschil groter was, zou ik me zorgen maken over de berekeningswijze.

Vandaag betaaldatum
Iemand die klant is bij Binckbank en die het dividend al wel ontvangen heeft op de rekening?

Even vanonder het stof halen, want ben bezig aan een artikeltjen erover. LTV ratio is momenteel 57% (gelet op de koersdaling Retail Estates) en als ze vasthouden aan hun all-cash dividend komen ze op een zuchtje (een paar tienden procent) van de 60%, en komt dus in de buurt van 65%... Ik ben fan van de properties, maar Leasinvest is balansmatig zeer, zeer zwak momenteel.

Leasinvest gaat samen met Extensa, de vastgoedontwikkelaar van AvH. Het GVV-statuut, waardoor 80% van de operationele winst uitbetaald wordt, gaat op de schop.

Persbericht
De Tijd

Belca2 schreef: ↑13 mei 2021, 08:26 Leasinvest gaat samen met Extensa, de vastgoedontwikkelaar van AvH. Het GVV-statuut, waardoor 80% van de operationele winst uitbetaald wordt, gaat op de schop.

Persbericht
De Tijd

met daarmee ook de drempel van 65% schulden tov het eigen vermogen, (annex 50% waarschuwingsdrempel of bankconvenant) (?)

Zwygymor schreef: ↑19 mei 2021, 11:48

Belca2 schreef: ↑13 mei 2021, 08:26 Leasinvest gaat samen met Extensa, de vastgoedontwikkelaar van AvH. Het GVV-statuut, waardoor 80% van de operationele winst uitbetaald wordt, gaat op de schop.

Persbericht
De Tijd

met daarmee ook de drempel van 65% schulden tov het eigen vermogen, (annex 50% waarschuwingsdrempel of bankconvenant) (?)

Het nieuws van de geplande fusie met Extensa was al ruim een maand bekend, maar bij de aankondiging van de BAV hebben de beleggers zich toch even verslikt. De fusie gaat gepaard met de uitgifte van circa 6 mln nieuwe aandelen tegen €72. (Dat was toen lager dan de koers van €74). De aankondiging stuurde LEAS vrijdag 7% de dieperik in tot een slot van €68.20. Het technisch herstel lijkt ook al geen lang leven beschoren, zodat die €68.20 opnieuw in zicht komt.

Bij €72 noteert LEAS met een disconto van ruim 21% op de EPRA NAV van eind 2020. Als ze die €72 willen handhaven, zal er toch een koersherstel moeten komen. 'Verwatering' zal er sowieso toch zijn, maar het is altijd beter om deze zoveel mogelijk te beteugelen.

Leasinvest 2.0 uit de startblokken

Op de BAV, persbericht: https://leasinvest.be/nl/media-nl/pressreleases-nl/ werd de omvorming van de GVV Leasinvest naar een geïntegreerde vastgoedmaatschappij goedgekeurd. De groep Ackermans Van Haaren (AvH) brengt hiermee zijn vastgoedontwikkelingsactiviteiten van Extensa onder bij het vastgoedbeheer en verhuur van Leasinvest Real Estate.

De controle van AvH vergroot nog maar eens tot meer dan 68% van het aantal aandelen, terwijl het aantal stemrechten navenant hoger is, doordat aandelen die sedert meer dan twee jaar in het op naam zijn geregistreerd een dubbel stemrecht krijgen.

Het PB vermeldt een nieuw aantal aandelen: 10.002.102 en een totaal aantal stemrechten : 11.804.919. Extensa wordt ingebracht door een kapitaalverhoging van LRE tegen €72, wat boven de huidige marktkoers is. Die zwalpt al sedert de aankondiging van de BAV heen en weer tussen €67 en €69.

Het diversifiëren van de kernactiviteiten brengt mee dat het GVV statuut opgegeven wordt (zoals vroeger al aangekondigd). De regionale verdeling wijzigt bijna niet: België en het GH Luxemburg staan elk van beide voor meer dan 40% van de portefeuille, terwijl Oostenrijk 13% bedraagt.

Blijkbaar heb ik in voorgaande een verkeerde conclusie getrokken uit wat voorafgaand in de pers verschenen is nav de fusie tussen Leasinvest RE en Extensa. In Leasinvest 2.0 (op beursgenoteerd vastgoed) staat een kort overzicht met de nodige verwijzingen naar persberichten van de site van Leasinvest RE.

Ackermans VH controleert 58.5% van het aantal aandelen, wat door dubbel stemrecht momenteel oploopt tot 64.66% van de stemrechten.

Waar gisteren LEAS nog afsloot bovenaan zijn tradingrange [€69), ging het vandaag bij opening naar €67.50 en nauwelijks twee minuten later naar een dagminimum aan €67. Dat is dan meteen de bodem van de 'tradingrange'. (Niet dat top en bodem in steen gebeiteld zijn, maar de dips eronder en rallies erboven zijn geen lang leven beschoren.)

Het orderboek is zo dun dat enkele grotere verkopers meteen de koers onderuit halen. Gisteren waren de kopers aan zet met een slotvolume van 841 stuks. Vandaag bij opening werden 830 stuks aan €67.50 gesleten. Verkopers leken zich te verdringen wat even later bevestigd werd met nogmaals 688 stuks die de koers tot €67 deden dalen.

De koerscapriolen zijn dus het gevolg van het dunne orderboek. De hoge beurskapitalisatie geeft een vertekend beeld, doordat de free-float (ongeveer 22.5%) erg laag is. Daardoor maakt LEAS deel uit van de BELSMALL index (met indexgewicht iets boven 6%)

Professionele traders zouden beter moeten weten: 'Wat vertelt een orderboek' is voor hen niets nieuws. Tenzij het de bedoeling is om één of andere 'stop-loss' te triggeren, maar daarvoor bestaat dan weer een andere term in het beursjargon.