NAHL Group
TIP
-
BenjaminBuffett
- Sr. Member
- Berichten: 291
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
NAHL Group
NAHL Group is een Brits bijstandsverlenings- en marketingbedrijf, opgericht in 1993, dat uitsluitend actief is in het Verenigd Koninkrijk. Het bedrijf haalde in 2016 een omzet van 49,4 miljoen £ (ongeveer 55,8 miljoen EUR) en een nettowinst van 12,2 miljoen £.
Deze middelgrote groep telt een 200-tal werknemers (vooral juridische profielen) en exploiteert haar activiteiten via een viertal dochtervennootschappen: National Accident Helpline en drie bedrijven die sinds de beursintroductie van mei 2014 werden aangekocht (Fitzalan Partners, Bush & Company en Searches UK).
1) Activiteiten van NAHL Group
a) National Accident Helpline (NAH) - "Personal Injury"- activiteit = 61% van omzet
De belangrijkste dochtervennootschap betreft NAH. Dit bedrijf helpt slachtoffers met het zoeken naar een schadevergoeding (bij o.m. de verzekeraar) voor hun opgelopen letsel/schade en/of inkomensverlies. NAH richt zich onder meer op:
- slachtoffers van een verkeersongeval;
- slachtoffers van een ongeval op het werk of openbare plaats e.a.;
- burgers die door een medische fout schade hebben opgelopen of die bijv. verwaarloosd worden in een rusthuis met schade tot gevolg of die gebeten werden door de hond van de buur, enz.
NAH zoekt op vraag van het slachtoffer uit of de schade van die aard is dat een claim kan ingediend worden. NAH geeft eerstelijns juridisch advies en brengt het slachtoffer in contact met de best geplaatste advocaat om een claim in te stellen en een schadevergoeding in de wacht te slepen. NAH wordt enkel vergoed indien een claim resulteert in een schadevergoeding voor het slachtoffer ("No win, no fee agreement").
NAH is in het Verenigd Koninkrijk marktleider binnen het "Personal Injury"-segment. Sinds haar ontstaan in 1993 hielp NAH reeds ruim 2 miljoen mensen.
60% van NAHL's groepsomzet (30 miljoen £ in 2016) heeft betrekking op de "Personal Injury"-activiteit, maar er wordt verwacht dat het belang de komende jaren zal afnemen.
Meer info op officiële site: https://www.national-accident-helpline.co.uk/
b) Fitzalan Partners en Searches UK = 18% van groepsomzet (respectievelijk sinds februari 2015 en januari 2016 onderdeel van NAHL Group)
Dit bedrijf, opgericht in 2011, is een online marketing bedrijf actief in de vastgoedsector die diverse activiteiten exploiteert via diverse internetsites, waaronder:
- Fridaysmove (http://www.fridaysmove.com/): verstrekt juridisch advies bij de aankoop of verkoop van vastgoed, bij herfinanciering van een lening, het opstellen van overeenkomsten (huurcontracten, zakelijke rechten enz). Fridaysmove staat ook in voor het schatten/waardering van vastgoed en het afleveren van allerhande vastgoedrapporten;
- In-Deed (http://www.in-deed.net/): juridische vastgoeddiensten in samenwerking met advocaten gespecialiseerd in vastgoed-en eigendomsrecht;
- Surveyor Local (https://www.surveyorlocal.co.uk/): levert 3 types van vastgoedrapporten:
•"HomeBuyer Report": betreft een onderzoeksrapport met een analyse van een woning en een vastgoedwaardering;
•"Building Survey": betreft een gedetailleerd, bouwtechnisch rapport (vooral aangevraagd voor oude gebouwen);
•"Property Valuation Report": waarderingsverslagen m.b.t. elk type van vastgoed
- Capital Conveyancing (http://www.capitalconveyancing.com/), Best Value Conveyancing (http://www.bestvalueconveyancing.co.uk/; gekocht in juli 2015 voor 2,1 miljoen £) en
Homeward Legal (https://www.homewardlegal.co.uk/): verstrekken advies bij de aankoop en verkoop van vastgoed. De bedrijven doen ook onderzoeksanalyses van de Britse vastgoedmarkt
- The Solicitor Finder (www.thesolicitorfinder.com): een site waar de honoraria van advocaten kunnen vergeleken worden
Meer info op http://www.fitzalanpartners.co.uk/ en http://www.searchesuk.co.uk/
c) Bush & Company = 21% van groepsomzet (sinds oktober 2015 onderdeel van NAHL Group, gekocht voor 25 miljoen £)
De consultants en gedragsanalisten van Bush & Company verstrekken deskundigenadvies aan slachtoffers van ongevallen en zijn gespecialiseerd in het evalueren van schade en het nauwkeurig beoordelen van handicaps, van aangeboren tot nieuw verworven verwondingen. Zij leveren het deskundigenverslag af dat nodig is ter argumentatie van de vraag voor schadevergoeding.
Bush & Company biedt ook een ruime waaier van beroepsrehabilitatie-, revalidatie- en casemanagementdiensten aan die ervoor moeten zorgen dat een slachtoffer terug in de maatschappij kan meedraaien (naar het werk kan gaan, onderwijs volgen, enz).
Het cliënteel van Bush & Company bestaat o.m. uit grote advocatenkantoren en verzekeringsinstellingen.
Meer info op https://www.bushco.co.uk/
2) NAHL Group: min- en pluspunten
a) Positieve punten
- Met een marktaandeel van 5% is NAHL Group marktleider in de UK voor "Personal Injury". Het bedrijf geniet de grootste naambekendheid in de sector (door diverse reclamecampagnes) en krijgt een zeer goede beoordeling van klanten (9,3/10): https://uk.trustpilot.com/review/www.na ... line.co.uk. Het bedrijf verlaagt de drempel voor slachtoffers om een juridische procedure op te starten. Recent werd een nieuwe marketingcampagne gestart om het marktaandeel nog verder te verhogen en in te spelen op de wijzigende wetgeving (zie verder);
- Goed bestuurd bedrijf. Het management bezit zelf 4,1% van de aandelen. 60% van de aandelen zijn in handen van institutionele beleggers;
- NAHL Group deed sinds de beursintroductie in mei 2014 een vijftal overnames waardoor de activiteiten gediversifieerder werden;
- Financieel gezond bedrijf (cijfers op 30/06/2017):
•Hoge solvabiliteit van 70% die nog toeneemt (58,4 miljoen EUR op balanstotaal van 83,4 miljoen EUR). De lange termijnschulden worden nog verder afgebouwd;
•Sterke cashflowgeneratie
•Brutomarge van 50%, sterke operationele bruto winstmarge van 29,5% (wel dalend)
•EBIT-marge van 16,4%;
•Goed rendement op het eigen vermogen: ROE van 15% à 20% op jaarbasis;
- Hoog dividendrendement: ongeveer 8% netto aan huidige koers (vrijstelling van Britse roerende voorheffing). Het jaardividend wordt gedekt door ongeveer 1,5x de winst/aandeel. De pay-outratio bedraagt ongeveer 66% en is stabiel;
- Gunstige waardering:
•NAHL Group noteert aan een koers/winst-verhouding van 6,98;
•Het aandeel noteert iets boven boekwaarde (1,30) en aan 1,6 keer de jaaromzet;
•Het aandeel daalde tussen oktober 2015 en november 2017 van 4,20 £ naar 1,67£
- Gunstige EUR/POND-verhouding
- Het aandeel wordt slechts beperkt door analisten opgevolgd.
b) Nadelen
- NAHL Group is actief in een sterk gefragmenteerde sector met héél veel (kleinere) concurrenten (meer dan 2.800). Het aantal concurrenten is wel in dalende lijn;
- De balans bestaat voor 70% uit goodwill (diverse acquisities sinds 2015);
- De omzet is gedaald in de eerste jaarhelft van 2017 ten opzichte van 2016 (-3,2%). De winst per aandeel is met 30% gedaald, maar conform de perspectieven die het management begin 2017 vooropstelde;
- De sterke koersdaling heeft grotendeels te maken met een héél belangrijke wijziging in de Britse wetgeving die verwacht wordt en de bijhorende dalende omzet- en winstgevendheid:
• Slachtoffers van een auto-ongeval met een letsel aan de nek (whiplash; het meest voorkomende letsel) kunnen vanaf oktober 2018 geen claim meer indienen bij de rechtbank voor "kleine claims van onder £ 5.000". De grens van kleine claims werd verhoogd van £ 1.000 naar £ 5.000.
•Voor schade die opgelopen werd door een andere ongeluk (dan met de wagen) wordt de drempel ook verhoogd van 1.000 naar £ 2.000.
•Dit wetsvoorstel zal een fundamentele negatieve impact hebben op de omzet en winst van NAHL Group. Aangezien minder slachtoffers in aanmerking komen om een claim in te dienen, zullen ze ook minder NAHL inschakelen.
•NAHL stelt dat minder dan 30% van de ingediende claims uit het verleden onder de nieuwe verhoogde claim-drempels vallen. Bovendien zal de toekomstige omzetterugval binnen het segment "Personal Injury" gedeeltelijk gecompenseerd worden door de groei van Fitzalan Partners, Searches UK en Bush & Company;
- Er bestaat onvoldoende duidelijkheid over de impact van de wijzigende regelgeving op de resultaten van NAHL Group. De huidige beurs loopt voorop op de feiten en houdt alleszins rekening met een worst case scenario waarbij de omzet- en winst met ruim 30% zou dalen en het dividend sterk verlaagd zou worden
Conclusie:
NAHL Group is een gezond bedrijf met een hoge winstgevendheid, hoge solvabiliteit (= 70%) en hoog dividendrendement. Een belangrijke wijziging in de wetgeving heeft echter geresulteerd in een (te?) sterke koersdaling door de anticipatie op een zeer grote terugval van de winst en omzet. De sterke verslechtering van de resultaten is echter nog niet zeker aangezien de andere activiteiten sterk groeien. NAHL Group's lage schuldgraad en goede cashgeneratie kunnen bovendien resulteren in bijkomende overnames.
Lijkt mij erg koopwaardig?
Wat denken jullie?
Deze middelgrote groep telt een 200-tal werknemers (vooral juridische profielen) en exploiteert haar activiteiten via een viertal dochtervennootschappen: National Accident Helpline en drie bedrijven die sinds de beursintroductie van mei 2014 werden aangekocht (Fitzalan Partners, Bush & Company en Searches UK).
1) Activiteiten van NAHL Group
a) National Accident Helpline (NAH) - "Personal Injury"- activiteit = 61% van omzet
De belangrijkste dochtervennootschap betreft NAH. Dit bedrijf helpt slachtoffers met het zoeken naar een schadevergoeding (bij o.m. de verzekeraar) voor hun opgelopen letsel/schade en/of inkomensverlies. NAH richt zich onder meer op:
- slachtoffers van een verkeersongeval;
- slachtoffers van een ongeval op het werk of openbare plaats e.a.;
- burgers die door een medische fout schade hebben opgelopen of die bijv. verwaarloosd worden in een rusthuis met schade tot gevolg of die gebeten werden door de hond van de buur, enz.
NAH zoekt op vraag van het slachtoffer uit of de schade van die aard is dat een claim kan ingediend worden. NAH geeft eerstelijns juridisch advies en brengt het slachtoffer in contact met de best geplaatste advocaat om een claim in te stellen en een schadevergoeding in de wacht te slepen. NAH wordt enkel vergoed indien een claim resulteert in een schadevergoeding voor het slachtoffer ("No win, no fee agreement").
NAH is in het Verenigd Koninkrijk marktleider binnen het "Personal Injury"-segment. Sinds haar ontstaan in 1993 hielp NAH reeds ruim 2 miljoen mensen.
60% van NAHL's groepsomzet (30 miljoen £ in 2016) heeft betrekking op de "Personal Injury"-activiteit, maar er wordt verwacht dat het belang de komende jaren zal afnemen.
Meer info op officiële site: https://www.national-accident-helpline.co.uk/
b) Fitzalan Partners en Searches UK = 18% van groepsomzet (respectievelijk sinds februari 2015 en januari 2016 onderdeel van NAHL Group)
Dit bedrijf, opgericht in 2011, is een online marketing bedrijf actief in de vastgoedsector die diverse activiteiten exploiteert via diverse internetsites, waaronder:
- Fridaysmove (http://www.fridaysmove.com/): verstrekt juridisch advies bij de aankoop of verkoop van vastgoed, bij herfinanciering van een lening, het opstellen van overeenkomsten (huurcontracten, zakelijke rechten enz). Fridaysmove staat ook in voor het schatten/waardering van vastgoed en het afleveren van allerhande vastgoedrapporten;
- In-Deed (http://www.in-deed.net/): juridische vastgoeddiensten in samenwerking met advocaten gespecialiseerd in vastgoed-en eigendomsrecht;
- Surveyor Local (https://www.surveyorlocal.co.uk/): levert 3 types van vastgoedrapporten:
•"HomeBuyer Report": betreft een onderzoeksrapport met een analyse van een woning en een vastgoedwaardering;
•"Building Survey": betreft een gedetailleerd, bouwtechnisch rapport (vooral aangevraagd voor oude gebouwen);
•"Property Valuation Report": waarderingsverslagen m.b.t. elk type van vastgoed
- Capital Conveyancing (http://www.capitalconveyancing.com/), Best Value Conveyancing (http://www.bestvalueconveyancing.co.uk/; gekocht in juli 2015 voor 2,1 miljoen £) en
Homeward Legal (https://www.homewardlegal.co.uk/): verstrekken advies bij de aankoop en verkoop van vastgoed. De bedrijven doen ook onderzoeksanalyses van de Britse vastgoedmarkt
- The Solicitor Finder (www.thesolicitorfinder.com): een site waar de honoraria van advocaten kunnen vergeleken worden
Meer info op http://www.fitzalanpartners.co.uk/ en http://www.searchesuk.co.uk/
c) Bush & Company = 21% van groepsomzet (sinds oktober 2015 onderdeel van NAHL Group, gekocht voor 25 miljoen £)
De consultants en gedragsanalisten van Bush & Company verstrekken deskundigenadvies aan slachtoffers van ongevallen en zijn gespecialiseerd in het evalueren van schade en het nauwkeurig beoordelen van handicaps, van aangeboren tot nieuw verworven verwondingen. Zij leveren het deskundigenverslag af dat nodig is ter argumentatie van de vraag voor schadevergoeding.
Bush & Company biedt ook een ruime waaier van beroepsrehabilitatie-, revalidatie- en casemanagementdiensten aan die ervoor moeten zorgen dat een slachtoffer terug in de maatschappij kan meedraaien (naar het werk kan gaan, onderwijs volgen, enz).
Het cliënteel van Bush & Company bestaat o.m. uit grote advocatenkantoren en verzekeringsinstellingen.
Meer info op https://www.bushco.co.uk/
2) NAHL Group: min- en pluspunten
a) Positieve punten
- Met een marktaandeel van 5% is NAHL Group marktleider in de UK voor "Personal Injury". Het bedrijf geniet de grootste naambekendheid in de sector (door diverse reclamecampagnes) en krijgt een zeer goede beoordeling van klanten (9,3/10): https://uk.trustpilot.com/review/www.na ... line.co.uk. Het bedrijf verlaagt de drempel voor slachtoffers om een juridische procedure op te starten. Recent werd een nieuwe marketingcampagne gestart om het marktaandeel nog verder te verhogen en in te spelen op de wijzigende wetgeving (zie verder);
- Goed bestuurd bedrijf. Het management bezit zelf 4,1% van de aandelen. 60% van de aandelen zijn in handen van institutionele beleggers;
- NAHL Group deed sinds de beursintroductie in mei 2014 een vijftal overnames waardoor de activiteiten gediversifieerder werden;
- Financieel gezond bedrijf (cijfers op 30/06/2017):
•Hoge solvabiliteit van 70% die nog toeneemt (58,4 miljoen EUR op balanstotaal van 83,4 miljoen EUR). De lange termijnschulden worden nog verder afgebouwd;
•Sterke cashflowgeneratie
•Brutomarge van 50%, sterke operationele bruto winstmarge van 29,5% (wel dalend)
•EBIT-marge van 16,4%;
•Goed rendement op het eigen vermogen: ROE van 15% à 20% op jaarbasis;
- Hoog dividendrendement: ongeveer 8% netto aan huidige koers (vrijstelling van Britse roerende voorheffing). Het jaardividend wordt gedekt door ongeveer 1,5x de winst/aandeel. De pay-outratio bedraagt ongeveer 66% en is stabiel;
- Gunstige waardering:
•NAHL Group noteert aan een koers/winst-verhouding van 6,98;
•Het aandeel noteert iets boven boekwaarde (1,30) en aan 1,6 keer de jaaromzet;
•Het aandeel daalde tussen oktober 2015 en november 2017 van 4,20 £ naar 1,67£
- Gunstige EUR/POND-verhouding
- Het aandeel wordt slechts beperkt door analisten opgevolgd.
b) Nadelen
- NAHL Group is actief in een sterk gefragmenteerde sector met héél veel (kleinere) concurrenten (meer dan 2.800). Het aantal concurrenten is wel in dalende lijn;
- De balans bestaat voor 70% uit goodwill (diverse acquisities sinds 2015);
- De omzet is gedaald in de eerste jaarhelft van 2017 ten opzichte van 2016 (-3,2%). De winst per aandeel is met 30% gedaald, maar conform de perspectieven die het management begin 2017 vooropstelde;
- De sterke koersdaling heeft grotendeels te maken met een héél belangrijke wijziging in de Britse wetgeving die verwacht wordt en de bijhorende dalende omzet- en winstgevendheid:
• Slachtoffers van een auto-ongeval met een letsel aan de nek (whiplash; het meest voorkomende letsel) kunnen vanaf oktober 2018 geen claim meer indienen bij de rechtbank voor "kleine claims van onder £ 5.000". De grens van kleine claims werd verhoogd van £ 1.000 naar £ 5.000.
•Voor schade die opgelopen werd door een andere ongeluk (dan met de wagen) wordt de drempel ook verhoogd van 1.000 naar £ 2.000.
•Dit wetsvoorstel zal een fundamentele negatieve impact hebben op de omzet en winst van NAHL Group. Aangezien minder slachtoffers in aanmerking komen om een claim in te dienen, zullen ze ook minder NAHL inschakelen.
•NAHL stelt dat minder dan 30% van de ingediende claims uit het verleden onder de nieuwe verhoogde claim-drempels vallen. Bovendien zal de toekomstige omzetterugval binnen het segment "Personal Injury" gedeeltelijk gecompenseerd worden door de groei van Fitzalan Partners, Searches UK en Bush & Company;
- Er bestaat onvoldoende duidelijkheid over de impact van de wijzigende regelgeving op de resultaten van NAHL Group. De huidige beurs loopt voorop op de feiten en houdt alleszins rekening met een worst case scenario waarbij de omzet- en winst met ruim 30% zou dalen en het dividend sterk verlaagd zou worden
Conclusie:
NAHL Group is een gezond bedrijf met een hoge winstgevendheid, hoge solvabiliteit (= 70%) en hoog dividendrendement. Een belangrijke wijziging in de wetgeving heeft echter geresulteerd in een (te?) sterke koersdaling door de anticipatie op een zeer grote terugval van de winst en omzet. De sterke verslechtering van de resultaten is echter nog niet zeker aangezien de andere activiteiten sterk groeien. NAHL Group's lage schuldgraad en goede cashgeneratie kunnen bovendien resulteren in bijkomende overnames.
Lijkt mij erg koopwaardig?
Wat denken jullie?
Re: NAHL Group
Oordeel van FT/IC
Een bedrijf met een (bruto) dividenden rendement van om en bij de 10.5% is in mijn ogen verdacht. Maar ik kan verkeerd zijn....NAHL plans to trial alternative ways of handling personal injury claims later this year. Its shares have rallied and trade at an undemanding nine times forward earnings. There's also a sizeable dividend. We remain wary given the uncertain outlook, but see value in the shares. Hold.
Mis geen enkele kans om te besparen.
Krijg de beste tips en aanbiedingen rechtstreeks in uw mailbox
Uitschrijven kan altijd. We respecteren uw privacy.
Re: NAHL Group
niet per sé hé. Kijk maar naar SES bvb...Belca2 schreef: ↑3 december 2017, 01:20 Oordeel van FT/IC
Een bedrijf met een (bruto) dividenden rendement van om en bij de 10.5% is in mijn ogen verdacht. Maar ik kan verkeerd zijn....NAHL plans to trial alternative ways of handling personal injury claims later this year. Its shares have rallied and trade at an undemanding nine times forward earnings. There's also a sizeable dividend. We remain wary given the uncertain outlook, but see value in the shares. Hold.
@BB Hoe zit het met hun pensioenschulden? (heb het diagonaal bekeken, dus mogelijk gemist..)
Het feit dat die markt versnipperd is, zou ik niet per sé een nadeel noemen gezien ge spreekt van 'kleinere' concurrenten (met lagere marges gok ik). Alleen zou het bedrijf dan beter een payout-ratio van 30% hanteren, om dan sneller de rest van de markt op te kunnen eten
-
BenjaminBuffett
- Sr. Member
- Berichten: 291
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
Re: NAHL Group
Uit de jaarverslagen van 2016 (en eerdere jaren) en tussentijdse rapporteringen zou ik afleiden dat de (eventuele) pensioenschulden beperkt zijn. Alleszins worden ze niet afzonderlijk vermeld op de balans en wordt er in de toelichting niet specifiek op ingegaan.
Het dividendrendement is zo hoog op dit moment omdat het aandeel met 60% gedaald is in twee jaar tijd (zie reden hierboven). Mij lijkt dit een serieuze overreactie te zijn alsof de omzet van NAHL zou gaan halveren omwille van de verwachte wetswijziging, hetgeen allesbehalve het geval is. Het aandeel is lichtjes hersteld omdat de resultaten op 30/09 gunstiger waren dan verwacht.
Met National Accident Helpline hebben ze een heel sterk merk (marktleider in de UK) waarmee ze nog actief kunnen worden in andere domeinen. NAHL is nu al ruim een jaar aan het anticiperen op de wijzigende wetgeving die ingaat vanaf oktober 2018. De andere activiteiten van NAHL kennen ook een gezonde groei waardoor de terugval van de omzet m.b.t. Personal Injury voor een (groot) deel gecompenseerd zal worden.
"In February 2017 the Ministry of Justice (MoJ) responded to
the consultation as part of the introduction of the Prisons
and Courts Bill, with RTA claims up to £5,000 and non-RTA
claims of up to £2,000 being dealt with in the small claims
track, scheduled for implementation in October 2018. We
estimate that less than 30% of our enquiries are impacted by
these proposals, although there will be wider implications for
the sector with a number of law firms either withdrawing
from PI or taking a more cautious approach to balance sheet
management and case investment.
As announced in December 2016, we are committing further
investment during 2017 resulting in a deferment of profit and
cash flow, which will be realised in the future as cases settle.
We plan that this will be a continuing feature of NAH’s
business. It is our intention to increase our investment in
marketing to create additional enquiry volume so that these
new arrangements run alongside our existing panel strategy.
The Group has been planning for these changes since the
initial proposals were announced. Whilst there is no doubt
there will be some uncertainty in the short to medium-term
as all market participants reflect on the proposals, we are
committed to maintaining both our market leading position
and our relationship with our PLFs. The Board remains
encouraged about the medium and long-term opportunity
that the new regulatory environment will present to our
PI division."
(Source: Annual report 2016)
Voor meer info m.b.t. hervorming van PI wetgeving:
https://www.nahlgroupplc.co.uk/images/s ... 02_002.pdf
Het dividendrendement is zo hoog op dit moment omdat het aandeel met 60% gedaald is in twee jaar tijd (zie reden hierboven). Mij lijkt dit een serieuze overreactie te zijn alsof de omzet van NAHL zou gaan halveren omwille van de verwachte wetswijziging, hetgeen allesbehalve het geval is. Het aandeel is lichtjes hersteld omdat de resultaten op 30/09 gunstiger waren dan verwacht.
Met National Accident Helpline hebben ze een heel sterk merk (marktleider in de UK) waarmee ze nog actief kunnen worden in andere domeinen. NAHL is nu al ruim een jaar aan het anticiperen op de wijzigende wetgeving die ingaat vanaf oktober 2018. De andere activiteiten van NAHL kennen ook een gezonde groei waardoor de terugval van de omzet m.b.t. Personal Injury voor een (groot) deel gecompenseerd zal worden.
"In February 2017 the Ministry of Justice (MoJ) responded to
the consultation as part of the introduction of the Prisons
and Courts Bill, with RTA claims up to £5,000 and non-RTA
claims of up to £2,000 being dealt with in the small claims
track, scheduled for implementation in October 2018. We
estimate that less than 30% of our enquiries are impacted by
these proposals, although there will be wider implications for
the sector with a number of law firms either withdrawing
from PI or taking a more cautious approach to balance sheet
management and case investment.
As announced in December 2016, we are committing further
investment during 2017 resulting in a deferment of profit and
cash flow, which will be realised in the future as cases settle.
We plan that this will be a continuing feature of NAH’s
business. It is our intention to increase our investment in
marketing to create additional enquiry volume so that these
new arrangements run alongside our existing panel strategy.
The Group has been planning for these changes since the
initial proposals were announced. Whilst there is no doubt
there will be some uncertainty in the short to medium-term
as all market participants reflect on the proposals, we are
committed to maintaining both our market leading position
and our relationship with our PLFs. The Board remains
encouraged about the medium and long-term opportunity
that the new regulatory environment will present to our
PI division."
(Source: Annual report 2016)
Voor meer info m.b.t. hervorming van PI wetgeving:
https://www.nahlgroupplc.co.uk/images/s ... 02_002.pdf
-
BenjaminBuffett
- Sr. Member
- Berichten: 291
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
Re: NAHL Group
17 January 2018
NAHL Group PLC
("NAHL" or the "Group")
Pre Close Trading Update
NAHL, the leading UK consumer marketing business focused on the UK legal services market, today provides a trading update for the year ended 31 December 2017.
The Group has continued to trade well and is expected to deliver underlying operating profit in line with the Board's expectations. Our finance charge has come in at a lower level due to prudent capital allocation and our balance sheet remains strong. Consequently, underlying earnings per share for FY17 are expected to be ahead of Board expectations.
In the fourth quarter of the year the Group's Personal Injury division, National Accident Helpline (NAH) achieved a stronger performance than expected, with the division performing particularly well in December. NAH has continued to make good progress following the establishment of its second Alternative Business Structure ("ABS") and, though early, both ABS' are trading well. As previously guided, the opportunity to drive future growth means that the investment required to fund cases as part of the ABS' is expected to increase in 2018. Alongside the successful relaunch of the NAH brand, these initiatives have enabled the Group to continue delivering a high quality service to its Panel Law Firm partners and the number of enquiries generated has grown 8.4% per cent year on year.
Whilst there have been no specific developments regarding the previously announced regulatory changes by the Ministry of Justice, the Board expects the changes to come into effect no earlier than April 2019. The Group continues to evolve its business model to optimise the opportunity presented by the changes.
Bush, the Group's Critical Care division, experienced slightly softer trading in the fourth quarter against expectations. In the quarter management focused on securing a number of strategic business development opportunities that are expected to contribute to revenue in 2018. The Board remains confident about the future prospects of this division.
Fitzalan, the Group's Residential Property division, delivered a creditable performance although trading conditions remain challenging.
The Group also made a £0.8m release from the legacy pre-LASPO ATE provision which will increase reported earnings per share.
NAHL will announce its Final Results for the year ended 31 December 2017 on 20 March 2018.
NAHL Group
NAHL Group plc is a leading UK marketing and services business focused on the UK consumer legal market. The Group comprises three divisions: Personal Injury (National Accident Helpline - NAH), Conveyancing (Fitzalan Partners - Fitzalan) and Critical Care (Bush & Company Rehabilitation - Bush). NAH provides outsourced marketing services in the personal injury market, Fitzalan, which includes Searches UK a leading conveyancing search provider, provides marketing services in the property market and Bush provides a range of specialist services in the catastrophic injury market.
More information is available at www.nahlgroupplc.co.uk and www.national-accident-helpline.co.uk
https://otp.investis.com/clients/uk/nah ... sid=967262
NAHL Group PLC
("NAHL" or the "Group")
Pre Close Trading Update
NAHL, the leading UK consumer marketing business focused on the UK legal services market, today provides a trading update for the year ended 31 December 2017.
The Group has continued to trade well and is expected to deliver underlying operating profit in line with the Board's expectations. Our finance charge has come in at a lower level due to prudent capital allocation and our balance sheet remains strong. Consequently, underlying earnings per share for FY17 are expected to be ahead of Board expectations.
In the fourth quarter of the year the Group's Personal Injury division, National Accident Helpline (NAH) achieved a stronger performance than expected, with the division performing particularly well in December. NAH has continued to make good progress following the establishment of its second Alternative Business Structure ("ABS") and, though early, both ABS' are trading well. As previously guided, the opportunity to drive future growth means that the investment required to fund cases as part of the ABS' is expected to increase in 2018. Alongside the successful relaunch of the NAH brand, these initiatives have enabled the Group to continue delivering a high quality service to its Panel Law Firm partners and the number of enquiries generated has grown 8.4% per cent year on year.
Whilst there have been no specific developments regarding the previously announced regulatory changes by the Ministry of Justice, the Board expects the changes to come into effect no earlier than April 2019. The Group continues to evolve its business model to optimise the opportunity presented by the changes.
Bush, the Group's Critical Care division, experienced slightly softer trading in the fourth quarter against expectations. In the quarter management focused on securing a number of strategic business development opportunities that are expected to contribute to revenue in 2018. The Board remains confident about the future prospects of this division.
Fitzalan, the Group's Residential Property division, delivered a creditable performance although trading conditions remain challenging.
The Group also made a £0.8m release from the legacy pre-LASPO ATE provision which will increase reported earnings per share.
NAHL will announce its Final Results for the year ended 31 December 2017 on 20 March 2018.
NAHL Group
NAHL Group plc is a leading UK marketing and services business focused on the UK consumer legal market. The Group comprises three divisions: Personal Injury (National Accident Helpline - NAH), Conveyancing (Fitzalan Partners - Fitzalan) and Critical Care (Bush & Company Rehabilitation - Bush). NAH provides outsourced marketing services in the personal injury market, Fitzalan, which includes Searches UK a leading conveyancing search provider, provides marketing services in the property market and Bush provides a range of specialist services in the catastrophic injury market.
More information is available at www.nahlgroupplc.co.uk and www.national-accident-helpline.co.uk
https://otp.investis.com/clients/uk/nah ... sid=967262
-
BenjaminBuffett
- Sr. Member
- Berichten: 291
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
Re: NAHL Group
NAHL expects earnings per share beat
17 January 2018 | 07:40am
StockMarketWire.com - Legal marketing group NAHL said it expected to deliver underlying operating profit in line with its expectations, but beat its earnings per share forecasts.
Finance charges had come in at a lower-than-expected level due to prudent capital allocation and the balance sheet was strong, NAHL said.
"Consequently, underlying earnings per share for the 2017 financial year are expected to be ahead of board expectations."
In the fourth quarter, the group's personal injury division, National Accident Helpline, achieved a stronger performance than expected, with the division performing particularly well in December.
Bush, the group's critical care division, experienced slightly softer trading in the fourth quarter against expectations.
http://www.stockmarketwire.com/article/ ... -beat.html
17 January 2018 | 07:40am
StockMarketWire.com - Legal marketing group NAHL said it expected to deliver underlying operating profit in line with its expectations, but beat its earnings per share forecasts.
Finance charges had come in at a lower-than-expected level due to prudent capital allocation and the balance sheet was strong, NAHL said.
"Consequently, underlying earnings per share for the 2017 financial year are expected to be ahead of board expectations."
In the fourth quarter, the group's personal injury division, National Accident Helpline, achieved a stronger performance than expected, with the division performing particularly well in December.
Bush, the group's critical care division, experienced slightly softer trading in the fourth quarter against expectations.
http://www.stockmarketwire.com/article/ ... -beat.html
-
BenjaminBuffett
- Sr. Member
- Berichten: 291
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
Re: NAHL Group
Pre-closing update
https://www.nahlgroupplc.co.uk/investor ... atory-news
NAHL runs into a wall after trading update
NAHL Group plc (LON:NAH), operator of the National Accident Helpline, was feeling a bit bruised after a pre-close trading update.
The shares were down 7.4% at 112.5p, which seemed harsh on a company that “has performed in line with the board's earnings expectations”.
The company said it has a lot of moving parts in its Personal Injury division and it is seeing “a slightly different mix of profit to that originally envisaged”.
The company said it expects to see modestly lower levels of underlying earnings (EBITDA) from the division, albeit offset by lower levels of minority interest, the net result of which is no overall impact on 2018 earnings.
House broker finnCap reiterated its view that 2018 is likely to see the bottom of the range for free cash flow and it expects an improvement in this measure will be the main driver for share price accumulation from here on.
“The FY18 PER [full year 2018 price/earnings ratio] of 6.3x and dividend yield of 8.0% assume a far more negative scenario than both our forecasts and today’s statement,” the broker added, as it reiterated its punchy target price of 257p.
http://www.proactiveinvestors.co.uk/com ... 01035.html
Stockflare UK @StockflareUK
#NAH: The forecast dividend for NAHL Group PLC has increased to £0.12 per share from £0.09 in the last week. (https://stockflare.com/stock/NAH.L )
https://www.nahlgroupplc.co.uk/investor ... atory-news
NAHL runs into a wall after trading update
NAHL Group plc (LON:NAH), operator of the National Accident Helpline, was feeling a bit bruised after a pre-close trading update.
The shares were down 7.4% at 112.5p, which seemed harsh on a company that “has performed in line with the board's earnings expectations”.
The company said it has a lot of moving parts in its Personal Injury division and it is seeing “a slightly different mix of profit to that originally envisaged”.
The company said it expects to see modestly lower levels of underlying earnings (EBITDA) from the division, albeit offset by lower levels of minority interest, the net result of which is no overall impact on 2018 earnings.
House broker finnCap reiterated its view that 2018 is likely to see the bottom of the range for free cash flow and it expects an improvement in this measure will be the main driver for share price accumulation from here on.
“The FY18 PER [full year 2018 price/earnings ratio] of 6.3x and dividend yield of 8.0% assume a far more negative scenario than both our forecasts and today’s statement,” the broker added, as it reiterated its punchy target price of 257p.
http://www.proactiveinvestors.co.uk/com ... 01035.html
Stockflare UK @StockflareUK
#NAH: The forecast dividend for NAHL Group PLC has increased to £0.12 per share from £0.09 in the last week. (https://stockflare.com/stock/NAH.L )
Re: NAHL Group
What's in a name? Shouldn't they call their helpline?BenjaminBuffett schreef: ↑19 juli 2018, 13:51 NAHL runs into a wall after trading update...the National Accident Helpline
-
BenjaminBuffett
- Sr. Member
- Berichten: 291
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
Re: NAHL Group
Na de sterke daling van gisteren (-7%), vandaag een stijging met 9,60%, zonder bijzonder nieuws.
-
BenjaminBuffett
- Sr. Member
- Berichten: 291
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
Re: NAHL Group
- Resultaten zijn beter dan verwacht. Het aandeel stijgt ruim 10%.
- Free cash flow stijgt van 2,4 naar 2,9 miljoen EUR.
- Sterke solvabiliteit
- Het slotdividend bedraagt 5,7 pence (of nettodividend van 3,9% op de huidige koers), hetgeen het jaardividend brengt op 8,9 pence
-
De CFO heeft vandaag zijn positie verhoogd tot 27.181 aandelen.
https://otp.investis.com/clients/uk/nah ... id=1241066
19 March 2019 NAHL Group plc ("NAHL" or the "Group")
Final Results
NAHL, the leading UK marketing and services business focused on the UK consumer legal market, announces its Final Results for the year ended 31 December 2018.
Financial Highlights
• Revenue of £49.0 million (2017: £51.9m)
• Underlying operating profit* down 16.3% to £12.1m (2017: £14.5m) primarily as a result of our transformation strategy
• As anticipated, profit before tax of £9.8m (2017: £12.4m)
• Underlying EPS* of 18.2p (2017: 25.0p)
• Recommended final dividend of 5.7p, providing a total dividend for the year of 8.9p (2017: 15.9p).
Operational Highlights
• Continued progress in transforming Personal Injury (PI) division to deliver long-term growth
• Alternative Business Structure ("ABS") strategy developing well, with both firms trading profitably
• Licence granted from Solicitors Regulation Authority ("SRA") to launch wholly owned law firm, National Accident Law, expected to start trading in April 2019
• Strong performance from Critical Care division, delivering double-digit profit growth and increased market share
• New management team in place at Residential Property division, with initiatives in place designed to return the division to growth
Underlying cash conversion for the year was better than the Board's expectations at 65.6% (2017: 54.8%) due to better than planned collection of receivables in the second half of the year. Prior to 2017, the Group has achieved higher levels and a reduction was planned as the Group invests in self-processing and builds a book of claims as part of its strategic transformation of the Personal Injury division. The Group anticipates returning to higher levels of cash conversion as these claims mature.
The Group made £6.4m of dividend payments to shareholders during the year (2017: £8.2m), which represented the 2017 final dividend and the 2018 interim dividend. £0.9m of drawings were paid to the ABS partners during the year under the terms of our agreements. This was the first year of payments.
The Group drew down £4.1m on its RCF during the year.
Trading in the early part of the new year has improved, albeit our markets remain competitive. Whilst there remains a great deal to do, the strength of our trusted brands, digital capabilities and talented people gives us confidence for the year ahead
- Free cash flow stijgt van 2,4 naar 2,9 miljoen EUR.
- Sterke solvabiliteit
- Het slotdividend bedraagt 5,7 pence (of nettodividend van 3,9% op de huidige koers), hetgeen het jaardividend brengt op 8,9 pence
-
De CFO heeft vandaag zijn positie verhoogd tot 27.181 aandelen.
https://otp.investis.com/clients/uk/nah ... id=1241066
19 March 2019 NAHL Group plc ("NAHL" or the "Group")
Final Results
NAHL, the leading UK marketing and services business focused on the UK consumer legal market, announces its Final Results for the year ended 31 December 2018.
Financial Highlights
• Revenue of £49.0 million (2017: £51.9m)
• Underlying operating profit* down 16.3% to £12.1m (2017: £14.5m) primarily as a result of our transformation strategy
• As anticipated, profit before tax of £9.8m (2017: £12.4m)
• Underlying EPS* of 18.2p (2017: 25.0p)
• Recommended final dividend of 5.7p, providing a total dividend for the year of 8.9p (2017: 15.9p).
Operational Highlights
• Continued progress in transforming Personal Injury (PI) division to deliver long-term growth
• Alternative Business Structure ("ABS") strategy developing well, with both firms trading profitably
• Licence granted from Solicitors Regulation Authority ("SRA") to launch wholly owned law firm, National Accident Law, expected to start trading in April 2019
• Strong performance from Critical Care division, delivering double-digit profit growth and increased market share
• New management team in place at Residential Property division, with initiatives in place designed to return the division to growth
Underlying cash conversion for the year was better than the Board's expectations at 65.6% (2017: 54.8%) due to better than planned collection of receivables in the second half of the year. Prior to 2017, the Group has achieved higher levels and a reduction was planned as the Group invests in self-processing and builds a book of claims as part of its strategic transformation of the Personal Injury division. The Group anticipates returning to higher levels of cash conversion as these claims mature.
The Group made £6.4m of dividend payments to shareholders during the year (2017: £8.2m), which represented the 2017 final dividend and the 2018 interim dividend. £0.9m of drawings were paid to the ABS partners during the year under the terms of our agreements. This was the first year of payments.
The Group drew down £4.1m on its RCF during the year.
Trading in the early part of the new year has improved, albeit our markets remain competitive. Whilst there remains a great deal to do, the strength of our trusted brands, digital capabilities and talented people gives us confidence for the year ahead
-
BenjaminBuffett
- Sr. Member
- Berichten: 291
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
Re: NAHL Group
Het aandeel is sinds halverwege maart met ruim 35% gestegen tot £ 1,23.
NAHL launches 'customer focused' law firm
Duncan Ferris, Sharecast News - 15 Apr, 2019 09:51
NAHL Group, which operates the National Accident Helpline, has launched its new wholly owned law firm.
The AIM traded company said that National Accident Law is "technologically enabled" and "customer focused", with an online platform giving customers a real time view of the status of their case, alerts to necessary actions and a simple way to contribute photo or video evidence of accidents or injuries.
The new firm currently employs 30 people in its new offices in Kettering, including a number of apprentices, and its launch follows the granting of a licence from the Solicitors Regulation Authority in January.
Russell Atkinson, chief executive of NAHL Group, said: "The launch of National Accident Law complements the Panel Law Firm model that continues to be an important part of the group's strategy, while allowing NAL to take ownership for the consumer journey. By creating its own markets for enquiries, the group can take an economic interest in the success of the claim, participate in the whole PI market and meet our ambitions for growth."
NAHL Group's shares were up 3.94% at 116.15p at 0841 BS
NAHL launches 'customer focused' law firm
Duncan Ferris, Sharecast News - 15 Apr, 2019 09:51
NAHL Group, which operates the National Accident Helpline, has launched its new wholly owned law firm.
The AIM traded company said that National Accident Law is "technologically enabled" and "customer focused", with an online platform giving customers a real time view of the status of their case, alerts to necessary actions and a simple way to contribute photo or video evidence of accidents or injuries.
The new firm currently employs 30 people in its new offices in Kettering, including a number of apprentices, and its launch follows the granting of a licence from the Solicitors Regulation Authority in January.
Russell Atkinson, chief executive of NAHL Group, said: "The launch of National Accident Law complements the Panel Law Firm model that continues to be an important part of the group's strategy, while allowing NAL to take ownership for the consumer journey. By creating its own markets for enquiries, the group can take an economic interest in the success of the claim, participate in the whole PI market and meet our ambitions for growth."
NAHL Group's shares were up 3.94% at 116.15p at 0841 BS
-
BenjaminBuffett
- Sr. Member
- Berichten: 291
- Lid geworden op: 13 jul 2016
- Contacteer:
Re: NAHL Group
Op 25/04 ex-dividend gegaan. Het dividend van 0,057 GBP bruto werd op 31/05 uitbetaald.
Koers eindigt vandaag op 1,22 £ na de gunstige Trading update.
NAHL Group PLC
("NAHL" or the "Group")
Pre-Close Trading Update
NAHL (AIM: NAH), the leading UK marketing and services business focused on the UK consumer legal market, is today providing a trading update for the first half of its current financial year, covering the six months to 30 June 2019.
The Group has performed in line with the Board's underlying earnings* expectations, with revenue and underlying operating profit** both showing growth against the same period last year, as well as sequential growth on H2 2018. Net debt at 30 June 2019 was £17.6m, which was marginally lower than the Board's expectations.
Within the Group's Personal Injury division ("PI"), National Accident Helpline ("NAH") continues to operate in challenging market conditions, driven by competitive pressures. The Board expects these to persist until the implementation date of the legal reforms, currently planned for April 2020. NAH management continue to adapt the division's marketing and placement tactics to respond and optimise the results. The strategic transformation of PI continues and, pleasingly, the contribution from its Legal Services business unit is slightly ahead of expectations. This includes the Group's wholly owned law firm, National Accident Law, which has made encouraging progress since its launch in April 2019.
The Group's Critical Care division has performed in line with the Board's expectations and delivered double digit profit growth in H1 2019.
Whilst the residential property market has deteriorated further in H1, we have continued to progress a number of initiatives to drive growth in H2 and are beginning to see some market share gains.
Overall, despite no noticeable improvement in market conditions, the Board is pleased with the Group's strategic progress and its underlying earnings* expectations for the full year remain unchanged.
NAHL will announce its results for the six months ended 30 June 2019 on 17 September 2019.
Russell Atkinson, CEO of NAHL, commented:
"The first half of 2019 has been an exciting period with the successful launch of the Group's wholly owned law firm, National Accident Law, which has demonstrated encouraging progress. Critical Care has continued to perform well, generating a strong profit performance, while the Residential Property team have concentrated on driving share growth in a difficult market environment.
"The Board is pleased with the Group's performance during the first half and remains excited about the opportunity that National Accident Law represents for the PI division."
* Underlying earnings is based on profit attributable to shareholders of NAHL (i.e. excluding profits attributable to non-controlling interests) before the deduction of non-underlying costs.
** Underlying operating profit is based on profit before deduction of exceptional items, share-based payment charges and amortisation of intangible assets acquired on business combinations (non-underlying costs).
Koers eindigt vandaag op 1,22 £ na de gunstige Trading update.
NAHL Group PLC
("NAHL" or the "Group")
Pre-Close Trading Update
NAHL (AIM: NAH), the leading UK marketing and services business focused on the UK consumer legal market, is today providing a trading update for the first half of its current financial year, covering the six months to 30 June 2019.
The Group has performed in line with the Board's underlying earnings* expectations, with revenue and underlying operating profit** both showing growth against the same period last year, as well as sequential growth on H2 2018. Net debt at 30 June 2019 was £17.6m, which was marginally lower than the Board's expectations.
Within the Group's Personal Injury division ("PI"), National Accident Helpline ("NAH") continues to operate in challenging market conditions, driven by competitive pressures. The Board expects these to persist until the implementation date of the legal reforms, currently planned for April 2020. NAH management continue to adapt the division's marketing and placement tactics to respond and optimise the results. The strategic transformation of PI continues and, pleasingly, the contribution from its Legal Services business unit is slightly ahead of expectations. This includes the Group's wholly owned law firm, National Accident Law, which has made encouraging progress since its launch in April 2019.
The Group's Critical Care division has performed in line with the Board's expectations and delivered double digit profit growth in H1 2019.
Whilst the residential property market has deteriorated further in H1, we have continued to progress a number of initiatives to drive growth in H2 and are beginning to see some market share gains.
Overall, despite no noticeable improvement in market conditions, the Board is pleased with the Group's strategic progress and its underlying earnings* expectations for the full year remain unchanged.
NAHL will announce its results for the six months ended 30 June 2019 on 17 September 2019.
Russell Atkinson, CEO of NAHL, commented:
"The first half of 2019 has been an exciting period with the successful launch of the Group's wholly owned law firm, National Accident Law, which has demonstrated encouraging progress. Critical Care has continued to perform well, generating a strong profit performance, while the Residential Property team have concentrated on driving share growth in a difficult market environment.
"The Board is pleased with the Group's performance during the first half and remains excited about the opportunity that National Accident Law represents for the PI division."
* Underlying earnings is based on profit attributable to shareholders of NAHL (i.e. excluding profits attributable to non-controlling interests) before the deduction of non-underlying costs.
** Underlying operating profit is based on profit before deduction of exceptional items, share-based payment charges and amortisation of intangible assets acquired on business combinations (non-underlying costs).