Theoretisch zou je Naspers kunnen opkopen en vervolgens de tencentparticipatie verkopen en het verschil opstrijken.

Naick schreef: ↑13 december 2017, 20:36 Theoretisch zou je Naspers kunnen opkopen en vervolgens de tencentparticipatie verkopen en het verschil opstrijken.

Wat bedoel je met die tencent participatie verkopen? Hoe zou je dat doen?
Het feit dat die twee niet in lijn zijn is overigens juist het probleem.

AMA schreef: ↑2 december 2017, 09:54 Bron De Belegger.
De Zuid-Afrikaanse mediagroep Naspers is dit jaar (in dollar uitgedrukt) al met ruim 60% gestegen, maar heeft daarmee de fenomenale koerssprong van Tencent (+90%) niet helemaal gevolgd. Nochtans is het 33%-belang in Tencent 135 miljard USD waard, wat aanzienlijk meer is dan de marktkapitalisatie van Naspers, die slechts 93 miljard USD bedraagt.

Je koopt Naspers voor 93 miljard. Je verkoopt vervolgens de participatie van Tencent voor 135 miljard. 42 miljard rijker

En risicoloos. Zeer belangrijk voor Mark.

Naick schreef: ↑14 december 2017, 00:20...Je koopt Naspers voor 93 miljard. Je verkoopt vervolgens de participatie van Tencent voor 135 miljard. 42 miljard rijker

In theorie. In de praktijk zal je Naspers moeten kopen mits betaling van een vette premie en Tencent verkopen mits een korting. En zeker niet via de reguliere beurs handelen. Met wat geluk zullen er wel nog enige miljarden overblijven.

In princiepe kan Naspers zijn Tencent participatie van de hand doen met een ferme discount en toch nog enkele miljarden winst maken. Hun oorspronkelijke koopprijs was slechts $32Miljoen !!

omega6 schreef: ↑13 december 2017, 15:14Ik begrijp niet dat een Buffett of anderen nog niet op Naspers gesprongen

Buffett is allergisch aan technologie aandelen

omega6 schreef: ↑13 december 2017, 15:14...Begrijp ik het goed dat diens ADR notering op NY nog maar vrij recent is om kapitaal aan te trekken

Naspers is naar Nasdaq getrokken in December 2002. In Juni 2007 heeft Naspers zich teruggetrokken van Nasdaq en is sindsdien genoteerd op de OTC beurs (ticker NPSNY). Het noteert er als een ADS waarbij een certificaat 1/5de van de waarde van een Naspers aandeel vertegenwoordigd

omega6 schreef: ↑13 december 2017, 15:14...zie: https://www.bloomberg.com/news/articles ... e-discount. .

Goed artikel, alhoewel er een storende fout in staat:

...Leaving asiBde Tencent, analysts place Naspers' asset value at more then $180B ...

De juiste waarde is $18B. Deze waarde kan terug gevonden worden in de CFO presentatie op de recente investors day. De markten denken dat dit niets waard is!!!

omega6 schreef: ↑13 december 2017, 15:14...In ieder geval zou dit normaal een screaming buy moeten zijn maar blijkbaar ziet men dit niet zo. Mis ik iets?

Niet alleen U hebt hier vragen bij. Dit is ook het management niet ontgaan. Zij willen de waarde van Naspers meer ontsluiten o.a. door verdere IPO's en bijkomende listings op andere beurzen.

De presentaties en de webcast (registratie verplicht) van de Investors Day (12 December) in New York zijn te vinden via http://www.naspers.com/investors/investor-day
Zeker de presentaties van de CEO en de CFO zijn de moeite waard.

Als ze 33% hebben in Tencent, hoe komen ze dan een eigen market cap van amper $18B. Ik denk dat Bloomberg zich voor hun cijfer vooral heeft laten leiden door de waarde van Tencent en daar 1/3de van.

De $18B is de waarde van de assets zonder Tencents

vortex schreef: ↑13 december 2017, 18:42...Misschien vinden Naspers aandeelhouders dat Tencent (YTD 107%) overgewaardeerd is?...

Dan moeten ze ook hun meningen over de andere internet reuzen herzien. Althans volgens deze grafiek (geplukt uit de Nasper CEO presentation)

De inkomstengroei per kwartaal gemeten ligt substantieel hoger dan FB en Google. (en lichtjes hoger dan BABA)

Buiten BAT (Baidu, Alibaba, Tencent), zijn er geen andere gelijkaardige bedrijven die interessanter geprijsd staan?

omega6 schreef: ↑14 december 2017, 19:52 Buiten BAT (Baidu, Alibaba, Tencent), zijn er geen andere gelijkaardige bedrijven die interessanter geprijsd staan?

Kijk naar SOHU (chinese internetholding) en doe een sum of the parts analysis. Noteert momenteel met serieuze korting.

Naspers doet het de laatste dagen goed !!

Naspers doet eindelijk eens beter dan Tencent maar geen idee of het om die reden is.

Las volgende in een artikel op Keytrade ivm die 30% discount tov Tencent: "Investors have baked in a discount for Naspers shares, though, because of a dividend-withholding tax that would kick in should it ever sell out."

Wat bedoelt men met dat vetgedrukte hierboven en kan dat die 30% discount verklaren volgens jullie? Moet Naspers als aandeelhouder van Tecent niet zowiezo dividend tax betalen zoals iedereen en wat bedoelt men met die "that would kick in should it ever sell out"?

Het artikel waarnaar u refereert werd oorspronkelijk in WSJ gepubliceerd (registratie verplicht om te lezen). Een synthese is evenwel beschikbaar Here’s why this African company is now among the world’s most valuable
The dividend withholding tax is waarschijnlijk een belasting op de meerwaarde bij verkoop - indien deze meerwaarde zou aan de Naspers aandeelhouders uitbetaald worden. Naspers zelf (een zuid Afrikaans bedrijf) maakt zich sterk dat zij geen meerwaarde taks moeten betalen. De uitbetaling van die meerwaarde aan hun aandeelhouders zou als een dividend beschouwd worden (waarop dan een tax tarief van 20% toepasbaar is).
Gezien Naspers eigenlijk peanuts betaald heeft voor Tencent zou kunnen stellen dat de eigenlijke waarde van de Tencent participatie voor de aandeelhouders 0.80 * de marktwaarde is = ~$104B. Tel daarbij de geschatte waarde van $18B voor de andere participaties en we komen nog altijd aan een bedrag van $122B > ~$95B (marktwaarde van Naspers)