Een nieuwe draad, afgesplitst van Koopwaardige Aandelen.

Een paar van de oorspronkelijke berichten worden hier gecopieerd:

Belca2 schreef: 23 November 2017, 17:28

Naspers is een Zuid Afrikaanse holding die vooral belegt in de technology en internet wereld. Naar aanleiding van "Wij zijn heel positief over Chinese Aandelen" lees ik dat Naspers 34% bezit van Tencent. En Tencent is recent meer waard geworden dan ... Facebook. Wat betekent dit voor de belegger (die tegen een stootje kan)?

Volgens Bloomberg is de marktwaarde van Naspers (JSE:NPN) 1654T ZAR (T for Trillion). Die van Tencent (700:HK) is 3986T HKD.
1 HKD = 1.66 ZAR. Tencent is dus 3986T * 1.66 = 6596T ZAR waard.
Die 34% van Naspers zijn dus 0.34 * 6596 = 2440T ZAR waard.

Dit betekent dat deze ene participatie meer waard is dan de ganse portefeuille van Naspers. De rest van de participaties krijg je er gratis bij. Als dat geen koopje is?



Belca2 schreef: 24 November 2017, 17:13
...Maar in de rapte bekeken ken ik nauwelijks iets van de bedrijven die erin zitten...Als je de bedrijfslogo's op de webpagina rest van de participaties aanklikt krijg je een idee waarmee de onderliggende bedrijven bezig zijn. Ik zie daarin ook Flipkart, het bedrijf waarin ook Sofina een belang heeft. Bijgaande beeld geeft een iets beter zicht op de logische bedrijfsstructuur en het belang dat Naspers in die bedrijven heeft. Ik kan moeilijk begrijpen dat geen enkel van die bedrijven iets waard zou zijn. Bijna alle bedrijven zijn private investments. Onbekend maar kunnen potentieel veel opbrengen. Het belang in Tencent werd destijds (2001) gekocht voor $32M. Huidige waarde $128B !! Natuurlijk is het risico navenant.

Vandaag in De Tijd: Econopolis ziet nieuwe stierencyclus voor groeimarkten

Waaruit volgende quote:

...Bij de samenstelling van zijn fondsen houdt Delaere rekening met meerjarentrends in de groeilanden. Denk aan een gunstige demografie, een opkomende middenklasse, infrastructuuruitbouw, betere gezondheidszorg, meer internet en mobiele telefonie. Een voorbeeld uit die laatste categorie is het Zuid-Afrikaanse Naspers, dat actief is in internetdiensten, video-entertainment en media. Naspers heeft ook belangen in enkele beursgenoteerde bedrijven, onder meer in de Indiase onlinezakenreisorganisator MakeMyTrip en de onlinemaaltijden- bezorger Delivery Hero. De parel aan de kroon is een belang van 33,3 procent in de Chinese investeringsmaatschappij Tencent. 'Dat belang vertegenwoordigt ongeveer 140 procent van Naspers' marktkapitalisatie', merkt Delaere op.

In een PB heeft laeka mij laten weten dat Naspers ook te verkrijgen is via NASDAQ. Ticker: NPSNY. Notering is USD. Hou er rekening mee dat dit een certificaat (ADR) is, dat 1/5 van het "echte" aandeel vertegenwoordigd.

Het is wel interessant om eens naar de krediet score te kijken:
Moody's: 12 june 2017: Baa3 met stabiele outlook.
Fitch: 27 February 2017; BB+ met stabiele outlook. Artikel geeft ook meer inzicht in de gebruikte parameters.

Tussentijdse resultaten ( tot 30 September 2017) nabeurs vrijgegeven:
- Revenues, measured on an economic-interest basis (including the proportionate contribution from associates and joint ventures), increased 33% year on year to US$9.0bn
- Core headline earnings grew 65% to US$1.5bn.
-Revenues in the internet segment, which now accounts for 77% of group revenues, were up 42% (52%) to US$6.9bn. Trading profits increased 47% (61%), boosted by Tencent and declining losses in several ecommerce units.
-The video-entertainment business recorded only modest subscriber growth, closing the period at 12.2 million households
- Equity-accounted investments contributed US$1.7bn to core headline earnings, an improvement of 52% year on year
-The balance sheet remains healthy, with net debt of US$140m reflecting gearing of only 1%.
cfr: Persbericht
Interim Rapport
Detailed Financial Presentation

Ben begonnen met positie op te bouwen vandaag.

Nog extra interessante informatie:

https://seekingalpha.com/article/411220 ... pair-trade

Gisteren met meer dan 5% onderuit op Nasdaq. Ik blijf er af.

Bron De Belegger.
De Zuid-Afrikaanse mediagroep Naspers is dit jaar (in dollar uitgedrukt) al met ruim 60% gestegen, maar heeft daarmee de fenomenale koerssprong van Tencent (+90%) niet helemaal gevolgd. Nochtans is het 33%-belang in Tencent 135 miljard USD waard, wat aanzienlijk meer is dan de marktkapitalisatie van Naspers, die slechts 93 miljard USD bedraagt.

S. Plesssers (KBC asset management) in De Tijd: (zaterdag 9 December, blz 40)

... Het aandeel noteert met een overdreven Holding discount omdat de markt niet gelooft in een herhaling van het Tencent scenario.

laeka schreef: ↑2 december 2017, 09:43 Gisteren met meer dan 5% onderuit op Nasdaq. Ik blijf er af.

Nasdaq ?
Ik zie die op de OTC markt...

Ik begrijp niet dat een Buffett of anderen nog niet op Naspers gesprongen zijn gezien de onderwaardering van diens 33% stake in Tencent. Begrijp ik het goed dat diens ADR notering op NY nog maar vrij recent is om kapitaal aan te trekken, zie: https://www.bloomberg.com/news/articles ... e-discount. In ieder geval zou dit normaal een screaming buy moeten zijn maar blijkbaar ziet men dit niet zo. Mis ik iets?

Even vergroten; naspers trekt de kop in de blangrijkste South africa trackers.
Zuid africa in zijn geheel mssch wel koopwaardig.....

De relatie Naspers-Tencent doet me wat denken aan Tubize-UCB.
Alleen volgen Tubize en UCB wel mekaar mooi op.

Heb vandaag een eerste (beperkte) positie ingenomen.

omega6 schreef: ↑13 december 2017, 15:14 Ik begrijp niet dat een Buffett of anderen nog niet op Naspers gesprongen zijn gezien de onderwaardering van diens 33% stake in Tencent. In ieder geval zou dit normaal een screaming buy moeten zijn maar blijkbaar ziet men dit niet zo. Mis ik iets?

Misschien vinden Naspers aandeelhouders dat Tencent (YTD 107%) overgewaardeerd is?