Snowworld
TIP
Snowworld
Iemand van jullie die Snowworld in portefeuille heeft? Dit aandeel noteert op AEX:SNOW, NL0010627865.
Sterke punten voor mij:
- Aflossing van de schuld versnelt door nieuwe piste.
- Bouw van toekomstig hotel en overname skipistes in andere landen.
- Bouw van nieuwe skipistes in Parijs en Barcelona.
- Groeipotentieel.
- Goed managment.
Zwakke punten:
- Mogelijks kapitaalsverhoging nodig om alles te financieren.
Wat denken jullie over dit aandeel?
Sterke punten voor mij:
- Aflossing van de schuld versnelt door nieuwe piste.
- Bouw van toekomstig hotel en overname skipistes in andere landen.
- Bouw van nieuwe skipistes in Parijs en Barcelona.
- Groeipotentieel.
- Goed managment.
Zwakke punten:
- Mogelijks kapitaalsverhoging nodig om alles te financieren.
Wat denken jullie over dit aandeel?
Re: Snowworld
Ik heb er naar gekeken, maar niet geïnvesteerd, omwille van o.a. uw opmerking: de schuld is te groot voor de kasstroom, maar ook zeer weinig liquiditeit. Ik heb even een snelle check gedaan en ze mogen die aandelen hier aan mijn deur komen zetten plus €1,6 per aandeel achterlaten. M.a.w. volgens mij is het niets waard.Noktra schreef: - Mogelijks kapitaalsverhoging nodig om alles te financieren.
Wat denken jullie over dit aandeel?
Mis geen enkele kans om te besparen.
Krijg de beste tips en aanbiedingen rechtstreeks in uw mailbox
Uitschrijven kan altijd. We respecteren uw privacy.
Re: Snowworld
Marc Coucke neemt belang van iets minder dan 10% in SnowWorld
http://www.tijd.be/ondernemen/durfkapit ... newsteaser
http://www.tijd.be/ondernemen/durfkapit ... newsteaser
Aandelenportefeuille netto met 1164% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: -7,9% (tem 31 dec '25)
Momenteel: 100% cash
Momenteel: 100% cash
Re: Snowworld
Het Nederlandse Follow the Money (een aanrader voor fans van onderzoeksjournalistiek) over Snowworld, in het kader van hun reeks over het schimmige Value8:
https://www.ftm.nl/artikelen/value8-pro ... kken-luchtOver de laatste tien jaar is de omzet van Snowworld gedaald van bijna 30 miljoen euro naar ongeveer 25 miljoen euro. De ebitda is over de periode gedaald van ruim 10 miljoen euro naar 8,5 miljoen euro over het laatste boekjaar. De cashflow werd met name gebruikt voor het aflossen van de torenhoge schuld.
Dat de vooruitzichten voor Snowworld matig zijn, bleek met name uit een mededeling van Wim Moerman, de cfo van Snowworld: de 10 miljoen euro kostende verlenging van baan 3 in Zoetermeer was nodig in verband met teruglopende bezoekersaantallen. Snowworld is naast een educatiecentrum vooral ook een pretpark voor bedrijfsuitjes en kinderfeestjes. Nieuwe attracties zijn dus steeds nodig om klanten te trekken en te behouden. En dat is een prijzige strategie. Momenteel bedraagt de nettoschuld ongeveer 40 miljoen euro, bij een toekomstige ebitda van misschien 9-10 miljoen euro. De onderneming hoopt dat de omzet in Zoetermeer met meer dan 20 procent stijgt door de verlenging van baan 3.
Met een schuld/ebitda-ratio van ruim 4 is de onderneming veel en veel te zwaar gefinancierd om een goede aandelenbelegging te vormen. Ik snap niet hoe de ABN Amro, die had afgesproken met Snowworld dat de schuld/ebitda-ratio naar 2,5 moest, toch nog 10 miljoen euro extra leent aan Snowworld voor de verlenging van de piste in Zoetermeer. Hebben ze daar dan niets geleerd van de financiële crises? Ik zou graag de interne verantwoording eens inzien...
In het nieuwe boekjaar, dat 1 oktober 2016 is begonnen, staat de onderneming voor grote aflossingsverplichtingen. Naast 3,4 miljoen euro reguliere aflossingen van bankleningen moet per 1 Januari 2017 ook 3 miljoen euro worden afgelost op een korte lening bij ABN Amro. Daarnaast moet per 10 december 2016 een lening van grootaandeelhouder Hendriks van 3 miljoen euro worden afgelost. De totale aflossingsverplichtingen zullen over het gebroken boekjaar 2016/17 dus 9,4 miljoen euro bedragen, naast de renteverplichtingen van ruim 2 miljoen euro. Een en ander valt te lezen op pagina 65-67 van het jaarverslag 2014/5. Dividendbetalingen in contanten lijken mij dus voorlopig niet haalbaar.
Omdat ik niet verwacht dat Snowworld in staat zal zijn in de toekomst een wezenlijke vrije kasstroom te genereren, waardeer ik de onderneming op maximaal 10 maal ebit wat overeenkomt met 3,00 euro per aandeel. Het aandelenpakket van Value8, dat medio 2016 werd gewaardeerd op 3,5 miljoen euro, (465.00 maal de beurskoers van 7,50 euro) is mijns inziens slechts 1,4 miljoen euro waard. De optie op 5 procent van Snowworld wordt nog gewaardeerd op ongeveer 0,5 miljoen euro. Ik waardeer deze optie, geheel in de geest van Warren Buffett, uiteraard op nul euro.
Re: Snowworld
mss is Coucke van plan een skipiste te bouwen in zijn pretpark in Durbuy ?
Re: Snowworld
Met het vermogen van Marc Coucke mag je er niet van uitgaan dat het bij zo'n klein belang blijft. Misschien wil hij het bedrijf met de tijd wel van de beurs halen, of heeft hij nog andere investeringen in andere ski bedrijven en wilt hij die samenvoegen tot een nieuwe groep, etc.
Er kunnen 100 redenen zijn waarom hij ingekocht heeft (en mogelijk te veel heeft betaald). Misschien denkt hij wel dat (long term) mensen meer en meer indoor zullen gaan skiën, nu er steeds minder en minder sneeuw valt? Dan maakt de aankoopwaarde van vandaag weinig uit. Misschien kan hij de andere aandeelhouders uitkopen als het bedrijf implodeert door de hoge schuldenlast en vervolgens met de banken onderhandelen om een deel van hun schuld (bv. 30-50%) kwijt te schelden. Hij heeft voldoende middelen om een 10-20 jarige horizon te hebben bij zijn investeringen.
Ik las begin dit jaar dat hij (jaren geleden) Lotus aandelen beginnen aankopen is toen ze €34 per stuk stonden.. nu staan ze +- €2400 en bezit hij 2% van de groep.
Er kunnen 100 redenen zijn waarom hij ingekocht heeft (en mogelijk te veel heeft betaald). Misschien denkt hij wel dat (long term) mensen meer en meer indoor zullen gaan skiën, nu er steeds minder en minder sneeuw valt? Dan maakt de aankoopwaarde van vandaag weinig uit. Misschien kan hij de andere aandeelhouders uitkopen als het bedrijf implodeert door de hoge schuldenlast en vervolgens met de banken onderhandelen om een deel van hun schuld (bv. 30-50%) kwijt te schelden. Hij heeft voldoende middelen om een 10-20 jarige horizon te hebben bij zijn investeringen.
Ik las begin dit jaar dat hij (jaren geleden) Lotus aandelen beginnen aankopen is toen ze €34 per stuk stonden.. nu staan ze +- €2400 en bezit hij 2% van de groep.
Re: Snowworld
Coucke zal wel weer een achterbakse manier gevonden hebben om aan een "vriendenprijsje" in te kopen. Die man werkt als een knipperlicht op mij: zeker afblijven.
Re: Snowworld
@ Inversor: Option hé! Mister Couckenbak heeft daar ook geld in gestoken. 
Pessimisme is zoals porno, het verkoopt.
Re: Snowworld
Snowworld verkocht. Bescheiden winstje gemaakt. Risico werd me te groot, zeker met koersstijging vandaag.
Re: Snowworld
Dat smelt op een dag als sneeuw voor de zon ... ik zou iets anders kopen !!
Re: Snowworld
Ik heb de indruk dat die kerel met teveel enthousiasme op van alles en nog wat springt, afgaande op zijn buikgevoel en minder op gedegen analyse.Inversor schreef:Coucke zal wel weer een achterbakse manier gevonden hebben om aan een "vriendenprijsje" in te kopen. Die man werkt als een knipperlicht op mij: zeker afblijven.
Re: Snowworld
Als je in sneeuw wil beleggen doe je dat beter in echte sneeuw denk... Type compagnie des alpes.
Re: Snowworld
Klopt. Investeerde jaren geleden, op buikgevoel, 8 miljoen in de zonnekoning (Enfinity). Alles verloren.dreamy schreef:Ik heb de indruk dat die kerel met teveel enthousiasme op van alles en nog wat springt, afgaande op zijn buikgevoel en minder op gedegen analyse.Inversor schreef:Coucke zal wel weer een achterbakse manier gevonden hebben om aan een "vriendenprijsje" in te kopen. Die man werkt als een knipperlicht op mij: zeker afblijven.
Niet alles dat Coucke aanraakt verandert in goud.
Re: Snowworld
Dat bedoelde ik, kon niet meer op het bedrijf komen. Met zijn converteerbare obligaties was dat een vuil spelletje. Ook de foef met Mithra ligt nog vers in mijn geheugen. Ik weet de exacte bedragen niet meer, maar wie de prospectus doorneemt met een rekenmachine erbij, kan zien dat Coucke daar voor een vriendenprijsje (waarschijnlijk ook in ruil voor publiciteit voor Mithra) aandelen van had. Wie €12 moest betalen voor de IPO zal daar intussen spijt van hebben.optibear schreef:@ Inversor: Option hé! Mister Couckenbak heeft daar ook geld in gestoken.
Als ik op http://www.fsma.be/nl/Supervision/fm/gv ... 646_nl.pdf lees, zou Coucke intussen al 3/4 van zijn aandelen gedumpt hebben (van 4,45M naar 1,16M), ondanks de belofte dat hij nog zou bijkopen.
Het stond in de sterren geschreven.
Coucke=run like hell
Re: Snowworld
@ Inversor: mijn euro is gevallen een paar jaar geleden met betrekking tot Fagron. Toen het aandeel boven de 20 euro stond verkocht Coucke met stukken en brokken een groot deel van zijn aandelen met vette winst. Om een paar jaar later, wanneer Fagron virtueel failliet is, via de grote poort zijn geld er opnieuw in te steken. Op zichzelf doet hij niets verkeerd maar ik vind het extreem hypocriet. Zichzelf profileren als een milde weldoener terwijl hij uiteindelijk vooral handelt in zijn eigen belang. Verhoudingsgewijze heb ik dan liever Mister Picanol. Tot nu toe kan ik nog niets verkeerd van hem zeggen maar zijn doelstellingen zijn ten minste duidelijk. Ik heb niet het gevoel dat hij iemand een rad voor hun ogen probeert te draaien. Hoe kan je immers investeren in een bedrijf als je niet het gevoel hebt dat je het management en/of de aandeelhouders kan vertrouwen?
Pessimisme is zoals porno, het verkoopt.