Omnicom doet het fenomenaal goed in Europa en flat in de USA; WPP slecht in de US en redelijk in Europa; Publicis sterk in de US en flat in Europa.

gpv1 schreef: ↑15 februari 2018, 16:07 Omnicom doet het fenomenaal goed in Europa en flat in de USA; WPP slecht in de US en redelijk in Europa; Publicis sterk in de US en flat in Europa.

was die 6% omzetgroei in Europa in of excl. wisselkoers?

The components of the change in revenue included an increase in revenue from the positive foreign exchange rate impact of 2.4%,

Organische groei van 8,2% in Europa excl. UK in Q4 (aan constante wisselkoersen).

EDIT: Interpublic doet het ook heel goed in Europa excl. UK: organische groei van 7,9% in Q4 en 3,7% in de US

Conclusie moet toch zijn dat Publicis stevig marktaandeel verliest in Europa.

Enfin, ik dénk toch dat het aan constante wisselkoersen is. Omnicom zegt: "Organic growth: calculated by subtracting the foreign exchange rate impact component and the acquisition revenue, net of disposition revenue component from total revenue growth."

Dat wil toch zeggen dat er geen rekening gehouden werd met de impact van wisselkoersen, toch ? Of ben ik nu mis...

Ja klopt GPV1. Hun normaal weergegeven revenue is inclusief renteimpact, want dat is het uiteindelijke cijfer kn de munt waarin ze rapporteren. Als je de renteimpact erut haalt, heb je het cijfer aan constante wisselkoersen.

Publicis hoeft niet noodzakelijk marktaandeel te verliezen, de taart kan ook gewoon groter worden natuurlijk.

Bij WPP zijn ze bezig met een rerating . Omnicom gisteren zwaar onderuit en blijkbaar geen impact.

Poldermol schreef: ↑13 februari 2018, 23:36Afin, verder ga ik er hier niet over uitwijden, ik wil dit topic niet bevuilen. Maar ge moet maar eens kijken naar de resultaten en de presentaties

In de afgelopen jaren wordt de FCF bij HighCo wel voor een groot stuk geboost door een lager werkkapitaal zie ik. Betaalde intresten en belastingen worden precies ook niet apart vermeld in de jaarverslagen. Jij long?

Ge weet dat ik mijn beslissingen baseer ex-changes in working capital Dus in H1 was dat 8.2M EUR pre-working capital toevoeging, 0.7M capex = 7.5M free cash flow. Die 3.3M bijgedragen door werkkapitaalveranderingen laat ik compléét buiten beschouwing, ge weet dat wel van me

Interesten zijn sowieso onderdeel van operating cash flow (ik huiver bij bedrijven die het zien als financial cash flow en het eerst weer bij operating cash flow tellen, om vervolgens weer af te trekken van financial cash flow) en worden bij HighCo 100% opgenomen in de OpCF, terwijl ook belastingen wel degelijk uitgesplitst worden, maar dan als tabje 'impots differés', dus het verschil tussen tax op income statement en cash outflow (ipv er weer bijtellen en het effectief betaalde er weer vanaftrekken. Ge kunt dat schoon zien op de H1 rapportage. Werkt deze link? https://static.seekingalpha.com/uploads ... _thumb.jpg

Dat is een link naar het kasstroomoverzicht. Op die pagina zat ik al
Tax expense €3,492m volgens income statement. Maar hoe zie je hoeveel tax er effectief betaald werd?

Note 6: En nog iets: die sterk oplopende rubriek 'Autres passifs courants' in de balans. Daar wordt in de note met geen woord over gerept. Receivables van dochterbedrijven? Factoring agreements?

Ja, 3,492 + 123 = 3.6M. Dus dat is uw net income met de 'impots differes' van 123.000.

Dus in plaats van dat er staat:
Recorde taxes: + 3.492
Taxes paid: - 3.615

Staat er gewoon: -123.000 'verschil belastingen'.



Indien er 123.000 minder betaald zou worden, zou er + 123.000 staan in het CF overzicht.

Inderdaad, daar leg ik een extra allowance voor aan. Ik heb mijn netto-cash positie adjusted om ook de andere kortetermijnschulden (en activa) mee in op te nemen. Geeft een veel eerlijker beeld dan gewoon cash - schulden.
Andere passiva - ik hoop dat ze er dit jaar in het jaarverslag meer klaarheid over scheppen. Indien niet ga ik het wel eens navragen. Ik kan begrijpen dat ze over sommige dingen niet veel details kunnen geven, maar ik wil wel weten wat het "ongeveer" betekent Kunnen bijvoorbeeld ook bonussen zijn die uitbetaald worden aan ex-aandeelhouders van bedrijven die ze overnamen bij het behalen van milestones. Beetje zoals Mission Marketing ook doet.

Receivables zijn geen passiva hé. En een payable AAN een dochterbedrijf kan het ook niet zijn, want dat zou geconcolideerd moeten zijn en elkaar dus uitvlakken.

Edit: Afin, het is bij mij voorlopig maar een kleine positie. En het zijn niet zozeer de huidige FCF's die me boeien, maar de bedrijfsstrategie. De huidige couponnetjesactiviteiten lijken me een dekmantel voor het serieus verzamelen van big data, waarvan de getargete verkoop aan toekomstige adverteerders bakken vol geld kan opleveren. Het is geen toeval dat ze een 'loyaliteitsprogramma' van een supermarkt opkochten. Heeft niets te maken met bonnetjes uitgeven op zich, wel met kooppatronen in kaart brengen en verzamelen van meer data. En dàt vind ik interessant (en is de end game). Gekoppeld aan een kleine 10% FCF yield als ge ook de passifs courants mee in overweging neemt.

Bedankt voor de opheldering over taxes. Die eentalig Franse documenten...

Poldermol schreef: ↑17 februari 2018, 17:09Receivables zijn geen passiva hé. En een payable AAN een dochterbedrijf kan het ook niet zijn, want dat zou geconcolideerd moeten zijn en elkaar dus uitvlakken.

Ik dacht aan receivables die doorverkocht worden aan een derde, maar waarbij het kredietrisico bij HighCo blijft (recourse factoring). Ik zal eens proberen bij IR.

Putoptie geschreven april strike 60.

Het ziet er naar uit dat we terug onder de €60 zullen gaan deze week. Rotaandeel.

De analisten van Pivotal bogen zich over de advertentie- en marketingsector en verlaagden daarop meteen het advies voor zowel Publicis, WPP en Interpublic naar “Hold” met een koersdoel van respectievelijk 65 euro, 15,80 pond en 26 dollar.

met dank aan WPP

http://www.4-traders.com/WPP-GROUP-1228 ... -26081385/

Nochtans gaan ze precies wel Publicis achterna (power of one).
http://www.4-traders.com/WPP-GROUP-1228 ... -26081343/