Heel karig bod. Aan de koers van €37 noteert RealDolmen nog steeds aan een vrijekasstroomrendement van 7%. Aandeelhouders van RealDolmen zitten verspreid, dus een titel zoals "Frans Gfi koopt RealDolmen" is wel heel voorbarig. RealDolmen zit in de portefeuille van veel kleine aandeelhouders. Ik denk dat er meer in zit.

Premie van 10%, nog een geluk dat ze niet minder bieden.

22% heeft toegezegd, en de drempel is 75%. Dus dan moet van de overige 78% van de aandelen toch al 32% tegenstemmen.

En karig, goh, uw eigen doel was 32-34, niet (en dan richting de 40 op langere termijn)? Het is geen knock-out bod, maar het is ook geen slecht bod vergeleken met de fair value. Alsook, het geeft een kans voor de kleinere aandeelhouders om de cashpositie in hun portefeuille weer aan te vullen omdat het de beslissing om te verkopen gemakkelijker maakt.

Nu, liever zo dan een all-share deal met Colruyt-aandelen aan een premie van 10%

Bij 75% blijft het aandeel wel gewoon op de beurs staan.
Ik ben zelf altijd zeer voorzichtig in mijn faire waardes.

jens_dev schreef: ↑24 november 2017, 18:55 Ik op €34 deze morgen (geïmpliceerd vks-rendement van 7% op een jaarlijkse vks van €10m + net cash die ik op €35m schat einde FY17/18)

Denk dat ze dit boekjaar over de €12m vks zullen gaan.
6% op €11m vks + nkp van €35m geeft al €42 per aandeel.
Wie biedt nu ook een premie van 11%.

Oh, en ik heb genoeg cash. Dit zou eerder een herinvesteringsrisico zijn.

jens_dev schreef: ↑23 februari 2018, 10:34
Wie biedt nu ook een premie van 11%.

Dat gebeurt vaker dan je denkt, zeker na een run-up (die zelfs veroorzaakt kan geweest zijn door een lek). Maar dan melden de bedrijven meestal wel dat de onderhandelingen op datum X begonnen zijn, en dat een bod dan een premie vertegenwoordigde van XX% op de VWAP op het moment van de start van de onderhandelingen.

Ik speel ook maar een beetje advocaat van de duivel hier hé

Precies wel ja

Ik blijf het bod te laag vinden. Zou Cegeka ook niet geïnteresseerd kunnen zijn? Die zitten al in het kapitaal. En anders, wat belet mij om de aandelen gewoon bij te houden als er geen 95% wordt binnengehaald? Zie waar Spadel ondertussen noteert.

Bij Spadel was er wel georganiseerd verzet van de kleine aandeelhouders onder impuls van Deminor.

Bijkopen aan 36.8 lijkt mij een wel zeer beperkt risico...

jens_dev schreef: ↑23 februari 2018, 10:52 Precies wel ja

Ik blijf het bod te laag vinden. Zou Cegeka ook niet geïnteresseerd kunnen zijn? Die zitten al in het kapitaal. En anders, wat belet mij om de aandelen gewoon bij te houden als er geen 95% wordt binnengehaald? Zie waar Spadel ondertussen noteert.

Cegeka is al enige tijd op zoek naar overnames ja. Al focussen ze hun mogelijk meer op Oost-Europa

edit; zie oa hier
https://www.tijd.be/ondernemen/technolo ... ka/9934430

Een overname in Belgie is voor Cegeka uitgesloten. Wordt eerder in andere landen voltooid

EDIT: The Chief has spoken

Cegeka: 'Een tegenbod ligt niet op tafel'

In de post van 13u31 kon u lezen dat de top van Realdolmen zelf een tegenbod 'vrij onwaarschijnlijk' acht.
Van Cegeka komt er alvast geen bod op Realdolmen. De Limburgse IT-groep heeft een belang van bijna 4 procent. 'Een tegenbod ligt niet op tafel', zegt topman André Knaepen.

Dus de premie is ongeveer 50% tov de koers waarop de onderhandelingen begonnen

En 100% t.o.v. het moment waarop de RvB dit lumineuze idee kreeg. Misschien moeten we vanaf daar beginnen te tellen

benieuwd naar maandag welk nieuws er gaat komen!

Over?

jens_dev schreef: ↑23 februari 2018, 20:10 En 100% t.o.v. het moment waarop de RvB dit lumineuze idee kreeg. Misschien moeten we vanaf daar beginnen te tellen

In tegenstelling tot de startdatum van de onderhandelingen is dit niet gangbaar.