Op de website van Al Fonds vond ik recentelijk een lijstje met fondsen voor een beleggingshorizon van 3 jaar. Buiten de vele obligatiefondsen en enkele mix-fondsen staat er welgeteld 1 aandelenfonds in dat lijstje: LU0272941971 - Absolute Volatility Euro Equities.
Ik verwijs ook even naar de berekeningen per 1 september die ik hier gepost heb (je vindt het fonds in kwestie op lijn 621 van het Excel bestand):
jukebox-tunes-per-1-september-2012-t13501.html" onclick="window.open(this.href);return false;
De resultaten (die iets verschillen van de resultaten van Al Fonds, omdat ik werk met 3 berekeningen per maand):
- grootste winst op 3 jaar: 47,38%
- kleinste winst op 3 jaar: 10,38% (dus geen enkele negatieve berekening)
- gemiddeld rendement op jaarbasis: 9,48%
- volatiliteit op jaarbasis: 12,33 %
Niet slecht zo op het eerste zicht. Op basis hiervan heb ik enkele maanden terug dit fonds ook effectief in portefeuille opgenomen.

Pas daarna ben ik me gaan interesseren in wat ik de 'recente tendens' ben gaan noemen. Je ziet die samengevat ook in het Excel bestand (kolommen S, U en AA): het feit dat ze alle 3 rood kleuren zou een alarmpje moeten doen afgaan ...

Ik heb hier bijgevoegd de recente tendens van dit fonds (wat voor mij gelijk is aan de laatste berekeningen voor de duur van een beleggingshorizon, in dit geval 3 jaar). Omdat het een nog relatief jong fonds is, betekent dit hier dat alle berekeningen deel uitmaken van de recente tendens. Wat leert deze Excel:
- dat het resultaat van het fonds recentelijk quasi altijd verslechtert (tussen lijnen 5 en 72 is er slechts 1 waarvoor kolom S geen slechter resultaat geeft - lijn 33 heeft hetzelfde gemiddeld rendement als dat van de vorige berekening)
- ook het gedeelte positieve resultaten in verhouding tot alle resultaten neemt af (kolom U)
- het verschil percent (kolom AA) toont nog niet echt waarvoor het bedoeld is, omdat er nog te weinig berekeningen zijn (in dit geval wordt er steeds vergeleken met het eerste resultaat)

Wat ook van belang is, is wat je ziet in kolom H (kleinste positief verschil): recentelijk verlaagt dit percentage om de 2 à 3 berekeningen, vandaar uiteraard ook dat het gemiddelde rendement steevast zakt berekening na berekening. Het fonds is dus volop bezig de benedengrens van de resultaten naar beneden te corrigeren.
Dat betekent dat wie zinnens is om dit fonds nu in portefeuille op te nemen, rekening moet houden met een rendement op jaarbasis van iets meer dan 3%, en dat dit percentage een negatieve tendens heeft.

Morgen 11 september is een nieuwe berekeningsdag voor mij. De voorlopige cijfers voor de 102de berekening tonen een verdere verlaging van de benedengrens (voorlopig naar 9,47%). Zie bijlage.