In een maandverslag van een M&G fonds staat volgende:

Fixed income performance was driven by short futures in US, European an UK government bonds as yields rose on more hawkish central banks rhetoric

Kan iemand eens uitleggen hoe dat nu eigenlijk werkt. Wat betekent "as yields rose" en waarom was het dan blijkbaar voordeling van short te zitten op die bonds? Als bvb een bond stijgt van 102% naar 105%, zit je dan niet beter long?

omega6 schreef: ↑23 oktober 2017, 13:28 Kan iemand eens uitleggen hoe dat nu eigenlijk werkt. Wat betekent "as yields rose" en waarom was het dan blijkbaar voordeling van short te zitten op die bonds? Als bvb een bond stijgt van 102% naar 105%, zit je dan niet beter long?

Yield is rente, "as yields rose" betekend dus "omdat de rente steeg", als de rente stijgt dan zakt de waarde van een bond, wie long zit doet verlies, wie short zit maakt winst.

Ze zitten dus short op "30Y US treasury" futures, maar welke 30Y bonds volgt zo'n future precies? Ik bedoel je hebt 30Y treasuries in omloop die nog maar enkele jaren te gaan hebben tot vervaldag, dus daar heeft renteverhoging toch geen invloed meer op?

Ik neem aan dat die futures gewoon de index volgen, bv USGG30YR voor 30jaar US bonds.

Rente verhoging heeft op alle rente papier effect. Neem bv een USGG30YR die nog een jaar te gaan heeft, laten we aannemen dat 29 jaar geleden de rente voor een USGG30YR 8% bedroeg. Tot vervaldag gaat die dus nog een keer 8% opbrengen, de waarde vandaag zal bijgevolg ong. 106% zijn, 8% min de huidige rente (op 1 jaar) pakweg 2%. Als nu de rente stijgt naar 3% zal de waarde van de bond zakken naar 105%.

Is het niet zo dat bonds met een kortere duration minder rente-gevoelig zijn. Duration is toch de tijd tot vervaldag of vergis ik mij.

Klopt dat bonds met een korte kortere duration minder rente gevoelig zijn, echter duration is iets anders dan dan de tijd tot vervaldag. Duration is een vrij complex gegeven, wil je er meer over weten kan je best eens de artikels en lezen op investopedia.

Je kan ook inspelen op groepen bij gebaat zijn bij een hogere rente.