Vandaag en gisteren paar winstnemingen denk ik. Koers daalt toch serieus met een kleine volume.

Dun orderboekje, zoals altijd. Consolideren rond €90 zou niet slecht zijn.

Kankerverwekkend rood vlees, kankerverwekkende lucht, kankerverwekkende zon... Binnenkort moet ik binnen blijven en mag ik enkel nog op wortels knabbelen.

http://www.vfb.be/vfb/Servico.Orchard.V ... tail/60265" onclick="window.open(this.href);return false;

artikel met René Stevens CFO in Vfb magazine. Grote lijnen vermits enkel abonnees het kunnen lezen.

- Focus op rendabiliteit (omzet minder van belang, producten met lage marges buiten)
- Verkoop van vleeswaren daalt niet ondanks de negatieve berichtgevingen vd laatste maanden omtrent verhoogde kans op darmkanker.
- Overname Stefano Toselli belangrijk om strategische redenen. (geografisch spreiding & op Europees niveau marktleider in Lasagne na de overname) de volledige overname wordt in 2018 afgerond.
- Werken aan een groeistrategie in Nederland (service slicing)
- Stuk over gevoeligheid aan grondstofprijzen (enkel indien grote fluctuaties) proberen stabiel marges te hanteren.

Over Opole;
- In het 1ste jaar volledige focus op Poolse markt. Tsjechië, Slovakije & Hongarije komen stilaan ook aan bod.
- Contracten met de belangrijkste Europese & Poolse spelers (oa Biedronka; grootste supermarkt-keten & vooral verdeler van 'lokale' producten).
- Onlangs contract afgesloten met een Hongaarse warenhuisketen.
- Geen uitspraken over resultaten, maar verkoop verloopt positief.
- Opstart vd fabriek verliep zeer snel & efficiënt, bekwaam personeel
...

KBC Securities sleutelde aan het model van Ter Beke en verhoogt op basis van een omzetgroeiverwachting tot 500 miljoen euro tegen 2018 en een 10% discount op de DCF-waardering van 128,1 euro het advies van houden naar kopen. Het koersdoel gaat van 95 naar 115 euro. Een en ander is het resultaat van een sneller dan verwachte uitoefening van de opties op een bijkomend belang in Stefano Tosseli, goed voor 33% en 9,4 miljoen euro. Volgens KBC Securities-analist Guy Sipe een duidelijke indicatie dat het de groep menens is om een sterke Europese groep voor bereide gerechten te creëren.

+11%.

Stukje over DCF analyse uit dat rapport:

@gvp1, u had toch ook vroeger nog Ter Beke?
Waarom had u ze verkocht?

Omdat de vrije kasstroom in elkaar gestuikt was in de eerste jaarhelft.

Net order gezien van 99,9988€. Iemand wou absoluut geen 100€ betalen !

Maar bon, tijd om de 100€ te slopen dus.

We hebben juist de 101 aangetikt.

Zonder discussie het aandeel van het jaar voor mij.

GECONSOLIDEERDE JAARRESULTATEN OVER 2015 KERNCIJFERS EN KRACHTLIJNEN
 Ter Beke groep:
o Stijging resultaat na belastingen met 26,6%.
o Geconsolideerde omzet daalt met 3,4 miljoen EUR (-0,9%) tot 396,3 miljoen EUR;
o REBITDA bedraagt 35,8 miljoen EUR in 2015 tegenover 33,7 miljoen EUR in 2014
(+6,0%),
o 2015 bevat 2,8 miljoen EUR niet-recurrente kosten. Het betreft opzegvergoedingen
voor 1,5 miljoen EUR en een minderwaarde op vaste activa Binet voor 1,3 miljoen
EUR.
o Ten gevolge van het voorgaande
 bedraagt de EBITDA 34,3 miljoen EUR tegenover 31,4 miljoen EUR in 2014 (+9,1%);
 bedraagt de EBIT 15,8 miljoen EUR tegenover 13,8 miljoen EUR in 2014 (+14,3%);
 bedraagt het resultaat na belastingen 10,3 miljoen EUR tegenover 8,1 miljoen EUR in 2014 (+26,6%);
 bedraagt de netto cashflow 29,3 miljoen EUR tegenover 26,4 miljoen EUR in 2014 (+10,9%);
o De groep heeft de implementatie van het nieuwe ERP systeem succesvol gerealiseerd in de divisie bereide gerechten. De roll-out naar de overige divisies wordt in 2016 en 2017 afgewerkt;
o Op 28 augustus 2015 nam de groep een minderheidsbelang van 33% in de Franse bereide gerechtenproducent Stefano Toselli.
 Divisie Vleeswaren:
o Volgehouden focus op de rendabiliteit van het productgamma en een doorgedreven
kostenbeheersing resulteert in een substantieel beter resultaat dan in 2014;
o Herlancering van het gamma bedieningsvleeswaren onder het merk Daniël
Coopman®;
o Veelbelovende ontwikkeling en uitrol van groeistrategie in de Nederlandse markt.
 Divisie Bereide Gerechten:
o Omzetdaling door verlies van een belangrijk contract in de Duitse markt;
o Druk op de marges noopt tot een volgehouden focus op de rendabiliteit van het
productgamma en een doorgedreven kostenbeheersing;
o Verdere specialisatie van de productievestiging van Wanze in de efficiënte productie
van grote productievolumes en verhuis van de productie van kleinere en complexe
volumes naar Marche-en-Famenne;
o Efficiënte opstart van productie in de Poolse joint venture The Pasta Food Company; o Come a casa® wint twee Superior Taste Awards.
 Voorstel om een bruto dividend van 3,50 EUR per aandeel te betalen over 2015 (+40%).

Was toch een vergissing om deze buiten te gooien zo blijkt.

In de zeezout groei port komt ie er alvast in. Vandevelde out. Regels zijn regels. Dividend moet groeien. In de zeezout classics moet ik nog even kijken als ik alle dividend aankondigingen heb opgesnord. Daar blijft vandevelde zeker aan boord

@ReteiP : idem hier

Vorig jaar 1/3 buiten gegooid wegens obesitas maar erg blij dat ik dit aandeel altijd trouw heb gehouden. Ik zit nu met een brutorendement van 7%

Buy and hold strategie is blijkbaar nog niet zo slecht.

Vlug wat gekocht (als Zeezout het aanbeveelt, dan moet je er vlug bij zijn)