Hey allen,

Ik ben eind oktober ingestapt in een USD fonds (black rock global allocation fund a2). Dat fonds staat nu, nog geen drie maand later, op een winst van een goeie 10%. Dat heeft evenwel alles te maken met de sterke daling van de euro t.a.v. dollar; als je de USD-grafiek bekijkt zie je zelfs een licht verlies. In kindertaal: mijn dollars in het fonds zijn iets minder waard geworden als dollar, maar ik krijg er veel meer euro's voor in de plaats.

Nou is mijn vraag: is dit het moment om hieruit te stappen? Ik weet dat je een fonds aankoopt op lange termijn (dat was ook mijn bedoeling), maar de omstandigheden doen mij toch twijfelen om nu al te cashen. Stel dat de euro terug gaat stijgen, dan incasseer ik een onmiddellijk valutaverlies. Het zal allicht toch wat tijd vragen vooraleer de intrinsieke waarde van het fonds zelf dit heeft gecompenseerd.

Advies?

Mijn zeer simpele redenering is meestal: Heb ik een goede investering om het vrijgekomen geld te parkeren?! Als er geen problemen zijn ontstaan voor je portefeuille door deze stijging (verhoudingen) zou ik persoonlijk geen actie ondernemen en me proberen zoveel mogelijk aan mijn strategie te houden. Teveel transacties is alleen maar goed voor de bank en staat .

Het speelt geen enkele rol in welke munt het fonds noteert (tenzij het fonds hedget, maar dat is hier niet het geval). Je bent niet 100% blootgesteld aan de $ enkel en alleen omdat het fonds in $ noteert. Vergelijk met de €-variant van hetzelfde fonds, dat een gelijkaardig rendement behaalt.

$: http://www.morningstar.be/be/funds/snap ... f0gbr04amk" onclick="window.open(this.href);return false;
€: http://www.morningstar.be/be/funds/snap ... 0P0000RZ3F" onclick="window.open(this.href);return false;

Als je in de portefeuille van het fonds gaat kijken, vind je een regioverdeling. Blackrock Global Allocation zit voor bijna 50% in Amerikaanse bedrijven, dus je bent effectief voor een groot stuk blootgesteld aan de $, maar dit geldt evengoed voor de €-variant van het fonds. Je kan overwegen te verkopen als je geld nodig hebt of een beter fonds hebt gevonden. Zelf koop ik net regelmatig stukken bij.

Toen ik begon met fondsen, heb ik soms ook op die wijze gehandeld, maar ik ben daar volledig mee opgehouden. Ik volg volledig de redenering van Henkie: wat ga je ondertussen doen met dat geld? Als je niet echt een beter alternatief hebt, ben je beter dat je niets doet. Voor je het weet ben je bezig met het timen van de markt, en doorgaans vis je dan altijd net achter het net.

Je moet de psychologische klik kunnen maken om de korte termijn los te laten. Als dat fonds volgende maand weer 10% lager staat, dan lijkt het misschien alsof je 10% winst hebt laten liggen, maar op de lange termijn is dat niet zo.

Het Blackrock global Allocation is een zeer mooi fonds met beperkte volatiliteit en een 10-jaars rendement van ca. 7%. Als je gaat proberen om dit rendement op te krikken door tussendoor te verkopen en terug in te kopen, dan zal je op lange termijn bijna altijd lager eindigen, want soms ga je wachten op een dip die nooit komt, of verkopen net voor een grote stijging. En de kosten ben je zowiezo kwijt. Je hoeft dan ook niet dagelijks op te volgen en wakker te liggen of het nu een goed/slecht moment is om in- of uit te stappen.

Da's natuurlijk mijn persoonlijke aanpak...

Het speelt geen rol, zolang ik in het fonds blijf. Een stijging van 1% is een stijging van 1%, of dat nu in euro wordt genoteerd of in usd. Maar als ik wil uitstappen, worden mijn usd wel omgezet in euro (tenzij ik dat op een dollarrekening laat storten, wat niet het geval is).

Of nog: een notering in usd of euro zegt inderdaad niks over de valuta-exposure van het fonds zelf (lees: zolang je in het fonds blijft). Maar eens je wil uitstappen komt de valuta toch om de hoek loeren. Enfin, dat dacht ik toch.

Zie bv. https://www.test-aankoop.be/invest/wat- ... 423160.htm" onclick="window.open(this.href);return false; en het Dexia-voorbeeld daar.

Zelfs als je wilt uitstappen, maakt die $ niets uit. Waarschijnlijk rekent je bank nog wisselkosten aan ook.

Alles in USD houden als hedge tegen een verdere daling van de euro!

Waarom zou jeeen goed presterend fonds verkopen ? Winst nemen, ok ... Maar wat doe je met die winst en het geld ?

Heb je een fonds dat nog beter gaat presteren of ga je het in een meer volatiel fonds stoppen, met alle risico's vandien ?
Of ga je het geld bij KBC parkeren aan 0,25% ?

JW1 schreef:Alles in USD houden als hedge tegen een verdere daling van de euro!

+1

Niet verkopen. USD stijgt en zal nog stijgen.

Misschien.

mobiel