met dit nieuws worden ze zelf nog wat minder duur!

WDP hou ik toch in de gaten om nog wat bij te kopen

Wat is jullie mening i.v.m. WDP momenteel?
De moeite om aan deze koers te kopen?

Beste Koen,

WDP is een topbedrijf.
* Geografisch meer en meer gediversifieerd. Na Nederland is Roemenië een nieuwe groeimotor.
* Strategisch plan waarbij je als aandeelhouder nu al zicht hebt op de winst én het dividend de komende 2 boekjaren. Het bedrijf slaagt er ook telkens in het plan uit te voeren, soms zelfs nog beter te doen.
* Hoge return on equity
* Dankzij de omvang die het bedrijf heeft bereikt gaat vers kapitaal ophalen vlotjes: inhouding van het deel van de winst dat niet moet uitgekeerd worden en keuzedividend, waarbij 60 à 70% van de aandeelhouders opteert voor dividend in aandelen zorgt jaarlijks voor ruim 80m€ firepower. Voeg daar aan toe dat ze relatief (tov veel andere GVV's) makkelijk verkopende partijen kunnen overtuigen te opteren voor inbreng in natura (trackrecord + toestaan discount) en het resultaat is een bedrijf dat zich vrij eenvoudig autofinanciert.
Aan ambitie en groei(plannen) geen énkel gebrek.

Nadeel is wel dat "iedereen" dat intussen ook wel inziet.
* De waardering is intussen toch wel vrij hoog opgelopen.
* Daar waar WDP vroeger een van de hoogste dividendrendementen onder de GVV's had is dat in de loop der jaren helemaal gekanteld. WDP levert netto minder dan 3% op. Zie ook overzicht met dividendrendementen van de GVV's dat ik vorige week postte: https://twitter.com/orakelvanoilsjt


Met WDP koop je kwaliteit en "quasi zekere" groei.
Maar je betaalt er ook een prijs voor: quality comes at a price.

Als je binnen de logistieke vastgoedsector wil blijven zou je eventueel VGP kunnen overwegen. Ook een groeier, geen GVV maar een vastgoedontwikkelaar. Maar ook bezig een portfolio aan het opbouwen. Niet actief in België, maar wel in landen als Duitsland, Spanje, Tsjechië,... Binnenkort ook Nederland en Portugal. En in tegenstelling tot WDP is de koers van VGP wél teruggevallen de afgelopen weken.

Wat jij moet doen, dan kan ik niet zeggen. Aan jou om te beslissen.
Voor mezelf: WDP staat zeker op het verlanglijstje om nog bij te kopen, maar er zijn zo veel aandelen (buiten de vastgoedsector dan) waarvan de koers behoorlijk tot vrij stevig is teruggevallen dat ik momenteel elders opportuniteiten zoek. Binnen vastgoed de voorbije weken enkel VGP bijgekocht.

Succes

KoenV schreef: ↑13 januari 2019, 14:48 Wat is jullie mening i.v.m. WDP momenteel?
De moeite om aan deze koers te kopen?

Hoe ik WDP vs. VGP zie (heb ze allebei in pf): https://seekingalpha.com/article/422614 ... es-looming

Hamish

Artikel zit achter betaalmuur dus kan maar stukje lezen.
Maar in dat stukje noem je VGP een REIT...
Lees mijn tekst hierboven nog eens opnieuw: VGP is géén REIT.

Klopt, ik had dat ook in mijn artikel aangegeven als zijnde projectontwikkelaar. Alleen vonden ze de term real estate companies vaag (misplaatst?) en hebben ze aangepast naar REIT.

Groeiaandelenfavoriet2014 schreef: ↑14 januari 2019, 08:00 Klopt, ik had dat ook in mijn artikel aangegeven als zijnde projectontwikkelaar. Alleen vonden ze de term real estate companies vaag (misplaatst?) en hebben ze aangepast naar REIT.

"Property developer" misschien?

Alleszins bedankt voor jullie waardevolle bijdrages!

VGP is inderdaad mooi gedaald, ga er wat van inslaan, bedankt voor deze tip Afrodiziak

Vandaag ook een pakketje VGP gekocht. Bedankt voor de nuttige info.

Ik had in oktober voor het eerst VGP gekocht, aan iets van een 63 EUR. Iets te vroeg zo blijkt nu, maar dat valt nu eenmaal niet te voorspellen. Ik vind het een mooie aanvullig op mijn andere vastgoed-beleggingen waarvan WDP er natuurlijk uit springt.

WDP is inderdaad een topbedrijf, maar het lijkt erop dat ze tegen de grenzen van hun groei beginnen aan te lopen, in elk geval voor zover het de aantrekkelijke aanvangsrendementen betreft die ze tot nogtoe hebben weten te realizeren.

Dit is in elk geval een issue in de Benelux en ik vermoed dat het ook niet de bedoeling zal zijn om Roemenië to grootste markt te laten groeien.

Het wordt dus interessant of, en zo ja wáár, ze in hun volgende meerjarenplan met een nieuwe groeimarkt op de proppen gaan komen.

122 euro!
Damn

@Dreamy
Goede bedenking

Ik geef je enkele argumenten waar je iets mee kan aanvangen:

* Roemenië: eind 2020 zullen ze er een portefeuille hebben van 500m€, wat +/- 15% van hun portfolio zal vertegenwoordigen. Een doelstelling voor de jaren nadien werd nog niet vastgelegd. Na vele moeilijke jaren te hebben gekend in Roemenië, na de financiële crisis, hebben ze er nu het momentum. Hoge rendementen (8% of meer), veel vraag, geen leegstand,... Ze gaan niet stoppen aan 500m€.
* Die hoge rendementen in ROE compenseren (deels) eventuele lagere rendementen elders.
* Vooral in Nederland staan de rendementen onder druk. Kijk eens naar de rendementen van INTO's meest recente deals in Nederland. België valt beter mee.
* Rendement wordt geboost door zonnepannelenprojecten (alhoewel er in sommige regio's in Nederland blijkbaar wat issue's zijn dat té veel particulieren en bedrijven stroomproducent willen worden en het netwerk dat niet aankan).
* Veel van projecten die WDP tegenwoordig realiseert zijn build-to-suit projecten, waarvoor ze zelf de ontwikkeling doen en dus hogere marge vangen.
* Interestvoet van hun schuldenberg ligt een stuk lager tov de tijd dat de huurrendementen hoger waren.
* WDP heeft zelf al aangegeven tegen volgend decennium (binnen enkele jaren dus) naar andere regio's te moeten uitkijken. Ze schoven zelf Frankrijk en Duitsland naar voren.
In Frankrijk heeft WDP al een beperkte aanwezigheid. Vooral rond Lille, en ook in Aix-EP. Ter info: de logistieke hotspots in Frankrijk zijn de regio's Parijs (met ruime voorsprong), Lille en Lyon. Argan, een Franse logistieke REIT, zit bvb voor 60% rond Parijs.
Montea is ook actief in Frankrijk. De rendementen die ze in FR halen liggen hoger dan die in NL.
* VGP was nog niet actief in NL, maar heeft er recent toch een kantoor geopend, met de bedoeling de markt te betreden. Blijkbaar zien zij toch nog voldoende potentieel in deze markt.
* Verder zijn er het VK, Spanje met de regio's rond Madrid en Barcelona.
* In Midden-Europa zijn er ook nog kansen.

In De Tijd van enkele dagen/weken geleden stond er een interessant plaatje:

Bedankt Afrodiziak!

Ik dacht dat WDP zelf had aangegeven dat er in België voorlopig weinig interessante projecten te vinden zijn.

Ik ben benieuwd of WDP in Frankrijk of in Duitsland gaat groeien. De laatste investeringen in Lille waren dacht ik ook minder rendabel, dus het zou dan wellicht van andere regio's in Frankrijk moeten gaan komen.

@Dreamy

Om de discussie over toekomstige geografische groei verder te zetten:

Vandaag tijdens de presentatie vd jaarresultaten kwam het onderwerp aanbod.

In de 3 regio's waar WDP actief is wil WDP telkens ongeveer 1/3e vd groei realiseren van het 1.5 miljard groeiplan (portfoliowaarde) tussen nu en 2023.
Dus +/- 500m€ in NL, 500m€ in ROE en 500m€ in BEL+LUX+FR.

Nu ze in deze regio's sterk staan en sterker zullen staan kunnen ze de aandacht verleggen naar andere regio's, voor zover de klant er gebaat bij is, en het bijdraagt aan de winst voor de aandeelhouder. Dit was echt een mantra tijdens de webcast.

Duitsland werd besproken. Het is zeker een optie.

Verder wordt WDP minder om minder gewaardeerd als een yieldaandeel, en meer en meer als een groeiaandeel.

4.8 EUR over boekjaar 2018 en 6.5 EUR over boekjaar 2023 levert aan 130 EUR per aandeel een netto yield op van:
2018: 2.58%
2023: 3.50%

Ook gepost op Twitter: https://twitter.com/orakelvanoilsjt/sta ... 1302551554