De vorige Spaargids draad is afgesloten omdat de laatste post (augustus 2019) meer dan een jaar teruggaat.

Hierbij de link naar de koers van Wereldhave Belgium (WEHB) op Euronext.

Op de webstek van Wereldhave Belgium (investor relations) vind je alvast de meest recente informatie.

Wereldhave Belgium wordt beschouwd als een GVV georiënteerd op retail vastgoed. Toch heeft WEHB ook nog een aantal kantoorgebouwen in Vilvoorde en Antwerpen in beheer. Het retail-vastgoed is gespreid over Wallonië: Luik, Nijvel, Doornik en over West- en Oost Vlaanderen: Kortrijk en Gent. WEHB spitste zich daarnaast ook toe op renovatie, herontwikkeling en uitbreiding van vastgoed. Momenteel is dit hoofdzakelijk nog gericht op eigen vastgoed o.a. Belle Île in Luik.

Slechts iets meer dan een derde van het aantal aandelen wordt vrij verhandeld. Moedermaatschappij Wereldhave heeft nog meer dan een derde in handen, terwijl de holding Wereldhave International ook ruim 30% van WEHB controleert.

Vastgoedvennootschappen gespecialiseerd in retail vastgoed hebben het sinds de Covid-19 pandemie niet onder de markt. Eigenlijk was de sector al eerder over zijn hoogtepunt heen en heeft de coronacrisis de neergang alleen versneld.

Een nieuwe blog 'Rendementen swingen de pan uit' wijdt nogal wat aandacht aan WEHB. Zo heeft WEHB als enige GVV de algemene vergadering uitgesteld naar september, wordt het dividend over 2019 pas op 23 okt geknipt (en half nov uitbetaald).

En fun fact: WEHB kan alle kosten (overhead + interesten) dekken als zelfs 20% van de huurders slechts betaalt. Alles wat boven die 20% drempel betaald wordt = extra.

Wereldhave Belgium heeft gisteren de voorwaarden gepubliceerd voor het keuzedividend over 2019.
De coupon nr 24 ten bedrage van bruto €4.50 en netto dus €3.15 kan ook in nieuwe aandelen uitbetaald worden.
Voor 23 coupons bekom je twee nieuwe aandelen. Dat correspondeert dan met een koers van €36.225. Wereldhave rekent voor dat dit een korting van (slechts) 4.24% betekent t.o.v slotikoers van het aandeel over een periode van 10 dagen voorafgaand aan de beslissing en gecorrigeerd voor de brutowaarde van de coupon. T.o.v de slotkoers van 20 oktober zou de korting (gecorrigeerd voor de brutocoupon) slechts 3.66% bedrragen.
De nieuwe aandelen zijn dividendgerechtigd vanaf 1 jan 2020, zodat zij in 2021 hetzelfde dividend toebedeeld krijgen.
De keuzeperiode loopt van 26 okt tot 9 nov zodat op 10 nov het keuzepercentage voor nieuwe aandelen wordt gepubliceerd.
De nieuwe aandelen worden op 13 nov toegekend en de overige dividenden worden diezelfde dag uitbetaald.

Wat is de reden dat Wereldhave nieuwe aandelen als keuzedividend ter beschikking stelt terwijl de meerderheid van de bedrijven eigen aandelen inkoopt?

MoreOrLess schreef: ↑23 oktober 2020, 19:30 Wat is de reden dat Wereldhave nieuwe aandelen als keuzedividend ter beschikking stelt terwijl de meerderheid van de bedrijven eigen aandelen inkoopt?

Ondernemingen die eigen aandelen inkopen, gebruiken daarvoor hun vrije kasstroom. Sommige ondernemingen gaan verder en laden hun balans vol met schulden om hun free float omlaag te halen.
Beide opties liggen moeilijk bij GVV'n:
- wettelijk verplicht om minstens 80% van de courante winst uit te keren als dividend
- maximum 65% schulden tov de eigen middelen.
Met de banken zijn meestal strengere convenanten (+/- 50% schuld/eigen middelen) afgesproken. Te hoge schulden kunnen leiden tot een hogere rente en 'aanbevelingen' om activa te verkopen. Als CEO heb je liever de vrije keuze bij je beleidsbeslissingen.
Dezelfde argemumenten die pleiten voor een keuzedividend, brengen ook mee dat sommige GVV'n de kapitaalverhogingen (publieke en private) aan mekaar rijgen.

Beursdaling komt weer ongelegen zo vlak nadat het keuzedividend toegekend werd.
De koers van WEHB is gedaald onder de intekenkoers (€36.22 voor het keuzedividend en de voorwaarden:
(2 aandelen voor 23 dividenden) waren al vrij genereus.
Tenzij er snel koersherstel komt, kunnen ze de hele operatie nog afblazen en cash uitbetalen. Met de 80% pay-out houden ze sowieso wat van de winst in kas.

Ze moeten het niet afblazen om cash te betalen hé, of 10% of 90% nu cash wilt, het is toegelaten, dus afgeblazen moet er niet.

Resultaten van het keuzedividend:
• 75,3% van de aandeelhouders kiezen voor aandelen
• Versterking van het eigen vermogen met € 18,5 miljoen
Morgen worden de nieuwe aandelen (511.306) toegekend en worden de overige divdidenden uitbetaald.
Het koersherstel kwam er net op tijd om nog heel wat beleggers over te halen om voor nieuwe aandelen te opteren.
Yours truly had die keuze wel al gemaakt toen de koers van WEHB nog met een '3' vooraan noteerde.

Idem dito. Nu, winkelvastgoed doet het deze week zeker niet slecht. Vastned retail Bel is deze week ook al mooi gestegen.

Normaal zal ik volgende week een (voorlopig) laatste pakket WEHB aankopen, ik meen een plaats waardig voor diegenen die een dividend -aandeel zoeken, met opwaarts koerspotentieel.

Denk je dat dit dividend houdbaar is ?

https://finance.yahoo.com/quote/WEHB.BR ... c=fin-srch

http://www.wereldhavebelgium.com

Met de kwartaalresultaten so far, kan je rond de 4,50€ WPA verwachten (aangenomen dat Q4 niet slechter was dan Q2, ze hebben toen al veel provisie genomen voor onbetaalde huur die voorlopig lijkt mee te vallen). Met 80% verplichte uitkering is het dividend dan minstens 3,60. Da's nog steeds 8,5% bruto momenteel. Zal mogelijk wel opnieuw een keuzedividend zijn.

Mattia schreef: ↑14 januari 2021, 10:04 Denk je dat dit dividend houdbaar is ?

Nee. Maar hoeft ook niet. Gezien de braderieprijzen zal het brutodividend voor wie vandaag koopt sowieso riant zijn, mogelijk richting 10%. Een aardige psychologische zoethouder om het wachten op hogere koersen aangenamer te maken.

sintorama schreef: ↑14 januari 2021, 10:38

Mattia schreef: ↑14 januari 2021, 10:04 Denk je dat dit dividend houdbaar is ?

Nee. Maar hoeft ook niet. Gezien de braderieprijzen zal het brutodividend voor wie vandaag koopt sowieso riant zijn, mogelijk richting 10%. Een aardige psychologische zoethouder om het wachten op hogere koersen aangenamer te maken.

Dat is idd ook mijn mening, balans is eveneens sterk

contextbinder schreef: ↑14 januari 2021, 11:16 Dat is idd ook mijn mening, balans is eveneens sterk

En wat met de moederholding, namelijk Wereldhave NL ?