Nog wat zitten lezen over BDL. Heb nog maar 1 schijf, maar ik ga verder opbouwen. Bedankt voor de find, gpv!

Omzet stijgt slechts traag (lage eencijferige groei), export nu goed voor meer dan de helft van de omzet en zal verder toenemen t.o.v. binnenlandse verkopen.

Zeer hoge marges, zeer sterke balans met nettokaspositie; heel wat langlopende obligaties (waaronder, ietwat vreemd, Sloveense).

Ook interessant: na vernietiging van de treasury shares op de AV dit jaar stijgt het belang van CEO/Voorzitter Santos-Ruiz Diaz van 43,76% naar 46,25%. BDL kan nog zo’n 320K aandelen inkopen en vernietigen voordat de CEO/Voorzitter over de 50% springt en verplicht een bod moet uitbrengen op de resterende aandelen. Is hij dat van plan? Of gaat BDL beginnen met uitkering van gewone en/of uitzonderlijke dividenden? Of gaat BDL overnames doen? Voor ons als Belgische beleggers zou het uiteraard interessanter zijn mocht het bedrijf goedkoop aandelen blijven inkopen en vernietigen.

Overigens, eind mei dit jaar deed een ander vergelijkbaar wijnbedrijf uit de streek (CVNE of Compañía Vinícola del Norte de España) ook al een overnamebod (zonder premie) op de resterende aandelen. Daar controleerden 2 aandeelhouders zo’n 2/3 van het bedrijf.

Dat er punt komt waarop de CEO een overnamebod lanceert is goed mogelijk, ik heb daar zelf ook al aan gedacht. Het zou jammer zijn. Langs de andere kant, voorlopig vind ik BdL een defensieve positie die ietwat bestand zou moeten zijn tegen een beurscrash (koers ging 27,8% lager in 2008).

Overigens is er een nettoschuld en geen nettokaspositie, tenminste als je zoals het hoort de lange-termijnbeleggingen niet meetelt.

Zie het nu pas, maar heel actieve handel woensdag met ongewoon hoog volume door enkele block trades.

Gisteren opnieuw heel wat block trades, 28K stuks à €91,5.

Kwam deze fundamentele analyse tegen (en español), met waardering op basis van multiples en DCF. Lijkt idd wat nattevingerwerk omdat eventuele inkopen van eigen aandelen in de toekomst een grote impact hebben op de waardering. Ze komen uiteindelijk uit op een conservatieve waarde van €130 p/a.

http://alterinver.com/2015/04/analisis- ... -compania/" onclick="window.open(this.href);return false;

@gpv: waar/hoe heb jij BDL gekocht? DeGiro laat mij op Madrid handelen via BATS Chi-X, maar daar is het volume belachelijk laag. En bij Binck zie ik al helemaal geen koersgegevens.

Gewoon bij Binck. Voor de bied- en laatkoersen kijk ik op http://quotes.esignal.com/esignalprod/q ... earch=true" onclick="window.open(this.href);return false; maar dat is dus met vertraging van 15-20 min en je weet niet hoe groot het aanbod en de vraag is.

Ik denk dat het donderdag, vrijdag of maandag halfjaarresultaten zullen zijn.

Dat lijken dezelfde koersgegevens als bij DeGiro. Grootte aanbod/vraag kan je bv. op Marketviewer wel zien, maar dat stelt niet veel voor. 16 stuks te koop tussen 90,95 en 91,90. Daarna koop je aan 129 euro... Gisteren heb ik welgeteld 11 stuks kunnen kopen.

https://marketviewer.equiduct.com/" onclick="window.open(this.href);return false;

jens_dev schreef:Dat lijken dezelfde koersgegevens als bij DeGiro. Grootte aanbod/vraag kan je bv. op Marketviewer wel zien, maar dat stelt niet veel voor. 16 stuks te koop tussen 90,95 en 91,90. Daarna koop je aan 129 euro... Gisteren heb ik welgeteld 11 stuks kunnen kopen.

https://marketviewer.equiduct.com/" onclick="window.open(this.href);return false;

Interessante site! Wie dus momenteel 31 aandelen BdL koopt, zou de koers met meer dan 40% doen stijgen ? Lijkt wel interessant om eens uit te proberen, maar ik denk dat het er te mooi uitziet om waar te zijn

Ah nee, ik zie al dat voor Spaanse aandelen de orders via de beurs van Madrid zelf er niet bij staan.

Ik dacht dat equiduct een soort alternatieve markt was tov grote broer euronext.
Sommige brokers voeren uw order uit op de markt waar ze het voordeligst kunnen. Zoals Bolero bijvoorbeeld.
Orderboekje equiduct is dus maar een klein onderdeel van de markt.

Maar voor Duitse aandelen bv. (en Euronext en UK) kan je wel het volledige orderboek zien, dus inclusief de orders die via die beurzen geplaatst werden. Is wel handig. Je ziet dat aan de aanwezigheid van de icoontjes XETR, XBRU, XAMS, XPAR, XLIS, XLON bovenaan in het rijtje van platformen.

gpv1 schreef:Ik denk dat het donderdag, vrijdag of maandag halfjaarresultaten zullen zijn.

30/7 volgens hun website, maar "datum onder voorbehoud".

Omzet steeg in eerste halfjaar met 2,5%, waarvan een exportstijging van 7,8% en een omzetdaling in Spanje van 0,8%. WPA steeg met 24%. Vrije kasstroom daalde met 27%, door lagere operationele kasstroom, verhoogde investeringen en lagere rente-inkomsten. Er werden geen eigen aandelen ingekocht.

http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t=" onclick="window.open(this.href);return false;{1d7b7587-7962-4dd1-b883-f4e6e3b926db}

Koers reageert niet op het nieuws.

Engels halfjaarverslag: http://www.barondeley.com/accionistas/d ... S_2015.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;

Beurskap: €404 miljoen
Nettokaspositie*: €129 miljoen (komende van €111,5 miljoen 1j geleden)
WPA H1: €3,05

gpv1 schreef:Overigens is er een nettoschuld en geen nettokaspositie, tenminste als je zoals het hoort de lange-termijnbeleggingen niet meetelt.

*hun obligatieportefeuille staat boekhoudkundig bij de financiële vaste activa, maar vanwege de hoge liquiditeit en de grootte ivt de beurskap neem ik die toch mee in de berekening.

Reuters:
Baron De Ley SA:

* Said on Tuesday is decreasing its capital from 2.73 million euros to 2.58 million euros through amortization of 245,222 treasury shares, that is 5.4 pct.

Een nuttige kapitaalsvermindering

Ja, dat werd al goedgekeurd op de algemene vergadering in juni. Hopelijk kopen ze dit jaar nog wat stukjes in