Na lang twijfelen wat ik nu als eerste aandeel wil kopen (mag gerust wat volatiel zijn) is mijn oog op Euronav gevallen. Hopelijk geen slechte keuze

Ik zal me niet populair maken bij de believers, maar wil toch wel wijzen op de grote volatiliteit van de resultaten en het feit dat het bedrijf het moeilijk heeft om cash te genereren. Het grootste probleem is de problematische schuldenlast, dus nieuwe kapitaalsverhogingen zijn zeker niet uit te sluiten in de toekomst.

Een van de meest cyclische bedrijven dus volatiliteit zeker. Euronav heeft het sinds de crisis moeilijk gehad met cashflowgeneratie, maar je pikt er ook de jaren uit. Dit jaar zal je versteld staan van de cashflowgeneratie. En ik zie een gezonde balans, geen overdreven schulden.

Jens, zit dat optimisme niet al voor een groot stuk in de koers verwerkt?

En je kan van gvp zeggen wat je wilt doch hij was een verstokte believer van Delhaize en aan de huidige koersen moet ik hem wel gelijk geven. Nu de rest van zijn buitenlandse aandelen volg ik niet, dus hierover spreek ik me niet uit.

Ja, de koers heeft al geanticipeerd, maar ik zie nog meer dan genoeg opwaarts potentieel. Er komen zeker nog dipjes dus hol niet achter de koers aan. Wacht geduldig af.

gpv heeft een zeer interessant systeem en ik heb ook enkele aandelen met hem gemeen, waaronder Delhaize. Ik wil gewoon nuanceren dat zijn systeem - volgens mij - niet geschikt is om eender welk aandeel te evalueren. Bedrijven die het jarenlang moeilijk hebben gehad (de Recticels van deze wereld) of bedrijven waar een 'operationele aardverschuiving' is gebeurd (bv. de 100% concentratie van DEME bij CFE in 2013, die uiteraard niet in de cijfers van de voorgaande jaren zat) komen er logischerwijs slecht uit. Ook bij Euronav is er na de agressieve uitbreiding van de vloot - nota bene op het dieptepunt van de markt - een grote verschuiving gebeurd, die niet in de cijfers uit het verleden zit.

Euronav is cyclisch in het kwadraat en maakt al jaren fors verlies... tot nu. De dollar en de charter rates, die op het hoogste niveau in jaren liggen, zorgen ervoor dat de cash momenteel binnenstroomt. De schulden zijn verre van problematisch, zeker in het licht van de te verwachten cashflow. De deals met Maersk hebben de balans ook niet verzwaard, maar wel gezorgd voor ruwweg een verdrievoudiging van het aantal uitgegeven aandelen. Het management is zeer nuchter en weet wat het doet. De opbrengst van de IPO in de VS ging volledig naar schuldafbouw (terugbetaling van een belachelijk dure mezzaninelening).

Staat nog niet zo lang op watchlist. Eerst positie pas ingenomen in november vorig jaar.

Het klopt dat mijn systeem geen rekening houdt met financieel ongezonde bedrijven die op het punt staan een turnaround te maken. Maar die turnaround moet zichzelf natuurlijk eerst nog bewijzen. Vandaar dat ik dit soort bedrijven toch als risicovol beschouw. (ook al krijg ik misschien ongelijk)

Euronav zou op de amerikaanse beurs genoteerd staan, ik vind het daar echter niet terug.
Verhoging vd amerikaans rente zou niet goed zijn voor amerikaanse aandelen.

Iemand een visie over wat die renteverhoging, die halverwege dit jaar wordt verwacht, met dit aandeel zou doen ?

https://www.google.com/finance?cid=710192739354877" onclick="window.open(this.href);return false;

Blijkbaar is er chinese concurrentie opgedaagd :
http://www.platts.com/latest-news/shipp ... t-21099427" onclick="window.open(this.href);return false;

nickname schreef:Euronav zou op de amerikaanse beurs genoteerd staan, ik vind het daar echter niet terug.
Verhoging vd amerikaans rente zou niet goed zijn voor amerikaanse aandelen.

Iemand een visie over wat die renteverhoging, die halverwege dit jaar wordt verwacht, met dit aandeel zou doen ?

@Nickname, renteverhoging, daar wordt reeds lang over gepraat.
Koers op Amerika zal altijd verbonden blijven met de koers in Brussel en omgekeerd.
't Is hetzelfde bedrijf, alleen genoteerd in een andere munt.
Belangrijkste voor Euronav zijn de vrachttarieven die op lange termijn volatiel zijn.
'k Wil veel kopen, maar Euronav niet.

Heb ook een tijdje geleden aandelen van euronav aangekocht.

Persoonlijk ga ik ervan uit dat de olieprijs nog wel een tijd laag blijft, alleszins ver beneden de niveaus van vorig jaar. Wat de gestegen dollar compenseert en zo de kosten van verbruik voor de schepen aanzienlijk doet dalen.
Ondertussen staat de olieprijs toch al laag voor een aantal maanden. Elke maand extra is er één mooi meegenomen.

Verder zorgt de dollar voor aanzienlijk hogere inkomsten.

De reserves geraken overal voller en een aantal landen (China, India) bouwen volop oliereserves aan wat het transport (de charterprijs) tengoede komt.

Ok, het is best wel een cyclisch aandeel, maar voor middellange termijn (2015) ziet het er alvast heel goed uit. Een hoger risico, maar ook een hoog potentieel wat voor mij momenteel het risico waard is.

Euronav verrast met dividend van $0.25 bruto. Weet iemand of dat dividend vroeger ook in USD werd uitgedrukt? (of is er nog nooit een dividend uitbetaald?)

Vroeger in €, denk ik. Laatste dividend dateert van 2010.
Pay-out over 2015 wordt een enorme 80%. Dividend van €1 bruto zou me niet verbazen.

jens_dev schreef:Vroeger in €, denk ik. Laatste dividend dateert van 2010.
Pay-out over 2015 wordt een enorme 80%. Dividend van €1 bruto zou me niet verbazen.

Dan hoop ik dat de charterprijzen goed stand houden om voor voldoende nettowinst te zorgen. Ondertussen zijn de algemene marktcharter prijzen toch al 3 maanden boven de 50.000USD gebleven in 2015. Ik dacht dat de euronav breakeven rates voor VLCC rond de 30K lagen en voor de suezmaxen rond de 22K. Toekomst is koffiedik kijken, wel althans voor mij toch.

Iran gesprekken en de miserie in Yemen (chokepoint naar suez) kunnen eventeel voor een explosie in prijzen zorgen. Persoonlijk denk ik echter dat als er al iets met iran afgesproken wordt; de olie uitvoer toch pas over een jaar of later mag verhoogd worden. En yemen lijkt onder controle. Ijdele hoop mijns insziens met betrekking tot verhoging van de charterprijzen.
China dat blijft opslaan geeft me wel een goed gevoel over de richting waar dit naar toe gaat.

Wat denken jullie over de mogelijkheden voor dit aandeel in 2015?

Dit "financieel ongezonde" bedrijf doet het lang niet slecht: ebitda van 131 miljoen $ en nettowinst van bijna 81 miljoen $ of 0,55 $ p/a in Q1. Double digit dividendrendement over 2015?