nickname schreef: ↑10 september 2017, 10:12 Recticel is zeker koopwaardig.
Die isolatiecrisis weegt inderdaad niet al te hard door.
Ben terug ingestapt.

Die heb ik al, nog tips?

nickname schreef:Recticel is zeker koopwaardig.
.

Waarom?

Ik heb vorig jaar een klein pakket gekocht aan € 6.25 en zou het nu nog altijd koopwaardig noemen. Argumenten (voor mij):

• De koers werd tijdelijk gedrukt door de schaarste aan MDI, die de isolatietak parten speelt. Het aanbod herneemt echter en de prijzen normaliseren stilaan. Kopen vooraleer dat goede nieuws in de prijs wordt verwerkt lijkt geen domme zet.

• De automobieltak, met weinig potentieel, wordt binnenkort verkocht. De opbrengst zal worden geïnvesteerd in de andere takken (isolatie, matrassen en flexibele schuimproducten). Vooral op het gebied van isolatie is er veel ruimte voor groei en de verkoop levert het kapitaal om dat mogelijk te maken.

• Sterke dividendgroei en een redelijke pay-out ratio. Toegegeven, de groei is wel vanaf een laag startpunt

• Efficiëntiewinsten van de laatste jaren tonen volgens de recente H1-cijfers duidelijk hun effect.

• Voor H2 rekenen analysten op een groei in FCF van 10-15 %. Persoonlijk zou ik 15 % zeker als realistisch inschatten.

• Bouw en renovatie blijven het goed doen en energienormen verstrengen, dus isolatiemarkt zal groeien. Voor zetels en matrassen zijn ze zeer actief in de snel groeiende Oost-Europese markt.

• Merken die bekend zijn bij klanten (Beka, Lattoflex, Swissflex etc. in matrassen en Recticel in isolatieplaten)

Het is geen aandeel waar ik superwinsten van verwacht, maar koopwaardig is het m.i. wel degelijk. Een oud, stabiel bedrijf met competent management en een groeiende afzetmarkt. Zo'n bedrijven wil ik altijd wel in port en de tijdelijke dip door de MDI-schaarste was een extra motivatie.

Uiteraard hebben we wel allemaal een ander idee van koopwaardig. Voor mij is het aandeel een kleine € 9.5 waard. Dat is een kleiner opwaarts potentieel dan wat jij meestal zoekt, als ik me niet vergis?

Op basis van jouw schatting een opwaarts potentieel van een kleine 30%... dat lijkt me anders toch niet mis.

In mijn ogen is dat zeer koopwaardig.

In mijn ogen ook, daarom heb ik het ook gekocht. Maar inversor is een van die mensen op dit forum met een talent voor het vinden van obscure ondergewaardeerde bedrijven die veel sneller en veel meer stijgen...

Die > € 9 zie ik morgen ook nog niet meteen gebeuren. Eerst moet de backlog veroorzaakt door de MDI-schade worden weggewerkt en moet de verkoop van de automotive-tak succesvol afgerond worden. Ik heb er vertrouwen in, maar geduld is nodig.

Ik ben gewoon een matig succesvolle buy-and-hold belegger die zelden verder kijkt dan Brussel of Amsterdam.

Heb ze ook nog. Destijds te goedkoop om te laten liggen, ondanks de middelmatige kwaliteit. Altijd tegenslag. Wordt er niet gereorganiseerd, dan brandt er wel een fabriek af of krijgen ze te kampen met ongeziene stijgingen van de grondstoffenprijzen. Na 3j toch zo'n 77% hoger hier. Het is wel tijd om te deliveren de komende jaren. Dan kan ik uitstappen.

dw schreef: ↑10 september 2017, 19:34 In mijn ogen ook,

Ik vind de fundamentals maar middelmatig en er is al een sterke stijging op 1j van 25% en 13% op 2 maand die volgens mij al heel wat goed nieuws inprijst. Daarmee vrooeg ik het mij af, maar uw argumenten lijken wel OK.

Maar inversor is een van die mensen op dit forum met een talent voor het vinden van obscure ondergewaardeerde bedrijven die veel sneller en veel meer stijgen...

Soms weet je niet wanneer mensen sarcastisch zijn. Dat is alvast de bedoeling, maar die sterke en snelle stijgingen willen precies niet altijd mee

Ik ben gewoon een matig succesvolle buy-and-hold belegger die zelden verder kijkt dan Brussel of Amsterdam.

Dat zou ik ook eens wat meer moeten doen...

Kw van 11,48
Kb 1,24
Ev/Ebitda 4,96
peg ratio -2,46

Is in ieder geval niet te duur of overgewaardeerd lijkt me. Zo zijn er momenteel niet veel meer te vinden op de belgische beurs.

greenscharlie schreef: ↑11 september 2017, 09:49 Kw van 11,48
Ev/Ebitda 4,96
peg ratio -2,46

Is in ieder geval niet te duur of overgewaardeerd lijkt me. Zo zijn er momenteel niet veel meer te vinden op de belgische beurs.

Winst is een zwaar gemanipuleerde financiële term. EBITDA is dan nog erger, idem voor PEG.

Kasstroom is maar matig te noemen, zelfs als je enkel rekening houd met een onderhoudscapex die ik even losjes op 30M schat, zit je met een K/VKS van 33. K/W die ik zie is overigens 27, forward P/E van 14. En daarbij moet je uitgaan van 1) (gemanipuleerde) winst en 2) schattingen van 3) analisten. 3 Dingen waar ik een hekel aan heb.

Als je vanuit een ander perspectief belegt is dat soms wel OK natuurlijk, maar zeker niet vanuit het perspectief van ondergewaardeerde aandelen.

Van mei dit jaar:

je kan een punt hebben.
Dividend uitkering is ook niet echt stabiel of groeiend te noemen

jens_dev schreef: ↑11 september 2017, 10:43 Van mei dit jaar:
REC.png

http://www.recticel.com/images/document ... ial_NL.pdf

Winst 2016: 8,389M
Marktkap 2016: +/- 360M (6.63 / 7.40 * 402.03M)

Geeft bij mij een K/W eind 2016 van net geen 43. Hoe ze dan om en bij de 10 komen, snap ik niet.

reteiP schreef: ↑6 september 2017, 13:50 https://finviz.com/quote.ashx?t=UVE

Voor wie een gokje wil wagen dat Irma niet zo'n hete hoos gaat zijn dan verwacht en Florida toch overeind zal blijven

Toevallig las ik deze analyse VOOR er van Irma sprake was
https://seekingalpha.com/article/410242 ... sk-assumed

Irma viel nogal mee, premiums omhoog volgend jaar?

UVE komt nu ook ter sprake op valueandopportunity.com
https://valueandopportunity.com/2017/09 ... more-33087

TL:DR: té onzeker voor een belegging aangezien de geschatte schadeclaims voor UVE in de gevarenzone marge komen.

Umi schreef: ↑25 juni 2017, 23:05 Network-1 Technologies, Inc. (engages in the development and licensing of intellectual property.)

nogal een vreemde business, met hoogst wss een hoop rechtszaken ivm patentkwesties... 1tje die serieus wat studiewerk vereist

http://www.network-1.com
http://content.equisolve.net/network1/n ... 016_66.pdf
http://finviz.com/quote.ashx?t=NTIP&ty=c&p=d&b=1
http://ir.network-1.com/press-releases/ ... se-program

marktcap; 96M
cashpositie; +-51M (bij jaarcijfers)
FCF 2016 = +-30M (lijkt een eenmalige uitschieter)
FCF 2015= +- 5,5M
FCF 2014= +- 4,7M
FCF 2013= - +-2,7M (4,6M purchase op patents)
(cijfers kunnen verkeerd zijn, bij benadering uit het hoofd gerekend)

Zeer groot deel in bezit van insiders.
Revenues in stijgende lijn.
zeer stevig 'share repurchase program'

Een instap toen, zou niets opgebracht hebben