"De ratio is zoek bij het aandeel IBM. Koers daalt meer dan 7% na cijfers over derde kwartaal, die een daling van de omzet en winst lieten zien. Het goede nieuws wordt over het hoofd gezien: na een daling van de vrije kasstroom in de eerste jaarhelft is er in het derde kwartaal een stijging van 6,5% tov vorig jaar.
Ik denk dat Buffett vandaag wat extra aandelen zal inslaan."

gpv1, koopt u IBM aan deze prijzen? En zo ja, mag ik vragen wat volgens u de fair value is van IBM?

Door de koersval zijn ze op mijn radar gekomen, puur vanuit dividendperspectief.

Zie p.20, Pop.

Dom van mij. Dank u.

jens_dev schreef:Heb zelf 1 pakketje, maar durf toch niet bijkopen. Er zou sociale onrust heersen (http://www.channelnews.fr/actu-societes ... nsion.html" onclick="window.open(this.href);return false;), wat al geresulteerd heeft in een vertraging bij de integratie van Osiatis. Markt lijkt te twijfelen aan de jaardoelstellingen.

En terecht, blijkbaar.

reteiP schreef:Econocom @ €6,11 momenteel.
Lijkt me toch ook wel goedkoop, of loopt het zo hard spaak met Osiatis?

Vandaag nog 15% goedkoper!

Monrose schreef:

reteiP schreef:Econocom @ €6,11 momenteel.
Lijkt me toch ook wel goedkoop, of loopt het zo hard spaak met Osiatis?

Vandaag nog 15% goedkoper!

Ja, blijft zo zeker op de watchlist.
Hun prognoses voor 2015 waren erg gewaagd en als ze die handhaven noteren ze wel erg goedkoop momenteel.

Debenhams is naar omzet gemeten de derde grootste grootwarenhuisketen in Groot-Brittannië, na Next en John Lewis. Het verkoopt kleding en accessoires (60,6% van omzet), cosmetica en parfums (23,3%), en huisdecoratie-producten (12,0%). Met 160 winkels in Groot-Brittannië, 11 in Ierland, 6 in Denemarken (onder de naam 'Magasin du Nord'), 68 franchise-winkels in Oost-Europa, het Midden-Oosten en Azië, en een aantal online shops behaalde Debenhams in het boekjaar eindigend in augustus 2014 een omzet van £2,3 miljard. Deze omzet werd voor 82,2% gerealiseerd in Groot-Brittannië en voor 17,8% in de rest van de wereld. Online verkopen waren goed voor 15,3% van de omzet; verkopen in winkels voor 84,7%. De financiële resultaten en de aandelenkoers hebben altijd te lijden gehad onder een verkeerde strategie van het management, nl. het houden van heel veel promotionele acties (om klanten te winnen en te houden), waardoor de winstmarges onder druk stonden en Debenhams een imago-probleem had. Na een forse winstwaarschuwing begin dit jaar en onder druk van institutionele aandeelhouders heeft het management eindelijk besloten het aantal promotionele acties te verminderen en te rationaliseren, en met positieve eerste resultaten, zo blijkt uit een persmededeling vandaag. Verder zijn er veel winkels die verouderd zijn, doch de voorbije jaren werd hard gewerkt om een signifcant aantal van hen te moderniseren, en ook de volgende jaren blijft men investeren in het winkelpark. Website: http://www.debenhamsplc.com" onclick="window.open(this.href);return false;

Huidige marktkapitalisatie: £795,8 mio
Huidige aandelenkoers: £0,6490 (= 64,90p)
Faire marktkapitalisatie: £1537,2 mio (= 18x de gemiddelde vrije kasstroom over de periode 2010-2014, afgetopt op £85,4 mio)
Faire aandelenkoers: £1,2537 (= 125,37p)
Opwaarts koerspotentieel: +93,2%

Argumenten pro belegging
- geen overheidsinmenging (i.t.t. banken, telecombedrijven, energieleveranciers,...)
- hoofdzakelijk nuttige producten
- stabiele vrije kasstromen ondanks moeilijke marktomstandigheden
- weinig schulden
- 'turnaround'-verhaal omwille van aanpassing promotionele strategie
- bruto-dividend van £0,0340 (= rendement van 5,24%)

Argumenten contra belegging
- financiële rapportering en beursnotering in £, dus wisselkoersrisico
- weinig geografisch gediversifieerd; verkopen in Groot-Brittannië zijn goed voor 82% van omzet
- trage groeier

gpv1 schreef:Publicis Groupe is een wereldwijde groep van bedrijven actief in reclame, marketing en public relations. Bij ons bekende uithangborden zijn Saatchi & Saatchi, Publicis, Leo Burnett, Duval Guillaume en ZenithOptimedia. Met een omzet van €7 miljard is Publicis de derde grootste communicatiegroep ter wereld, na WPP en Omnicom. De omzet wordt voor 31,6% gerealiseerd in Europa, voor 33,3% in Noord-Amerika, voor 22,6% in Azië-Pacific, voor 8,9% in Latijns-Amerika en voor 3,6% in Afrika en het Midden-Oosten. Niettegenstaande Publicis veruit de hoogste vrije kasstroom-marges heeft in vergelijking met haar concurrenten, is het op de beurs de meest ondergewaardeerde uit de sector. Recent hielden Publicis en Omnicom gesprekken voor een fusie, maar die is afgeblazen. Het bedrijf heeft een beursnotering op Euronext Parijs.

Huidige marktkapitalisatie: €11349,4 mio
Huidige aandelenkoers: €51,06
Faire marktkapitalisatie: €19593 mio (21x de gemiddelde vrije kasstroom van de voorbije 4 jaren)
Faire aandelenkoers: €88,15
Opwaarts koerspotentieel: 72,6%

Argumenten pro-belegging
- geen overheidsinmenging (i.t.t. bv. banken, telecombedrijven, energieleveranciers,...)
- wereldwijd actief
- jaar na jaar zeer hoge en stabiele vrije kasstroom-marges (gemiddeld 14,9% de voorbije 7 jaren)
- de hoogste vrije kasstroom-marges in de sector
- meer kasmiddelen dan schulden (netto-kaspositie van €593 mio eind 2013)
- financiële rapportering en beursnotering in €
- brutodividend van €1,10 in 2013 (= rendement van 2,15%)

Argumenten contra belegging
- sector van reclame, marketing en public relations is niet volledig 'onmisbaar'

De resultaten van Publicis worden precies zeer slecht verteerd.

@laeka
Resultaten zijn niet slecht, maar ook niet supergoed. Omzet is dit jaar stilgevallen omdat het management veel tijd heeft 'verloren' aan de geplande (en inmiddels afgeblazen) fusie tussen Publicis en Omnicom. Volgend jaar zou Publicis opnieuw moeten kunnen aanknopen met groei volgens het management.

Vandaag een deel van mijn aandelen EMC verkocht en met de opbrengst mijn positie in Debenhams verdubbeld, vanwege het veel hogere dividend, een hoger opwaarts koerspotentieel, en een gunstiger momentum.

Eergisteren het resterende belang in EMC verkocht en met een deel van de opbrengst aandelen van Rexel gekocht.

@GPV Wie of wat is Rexel? Met jouw gekende stijl zal je wederom weten wat en waarom je koopt?

@Zeus
zie pg. 19

@gpv1 ik hecht ook veel aandacht aan fcf, maar je moet er toch ook erg mee oppassen, vooral met bedrijven die veel stockopties geven aan hun personeel. Hun fcf lijkt dan theoretisch hoog, maar moest je die stockopties bij de loonkosten tellen dan ziet her er toch wat anders uit. bvb ook het geval in publicis

Wat denken jullie van Sanofi?

grote daling laatste twee dagen door tegenvallende resultaten en topman is buiten gevolgen.

Is dit een goed moment om in te stappen.
Aandeel is sinds half uur onder de 70 euro gegaan?