Je moet de wijzigingen in het werkkapitaal sowieso wel mee in rekening brengen, anders spreken we niet meer over vrije kasstromen. Je komt dan uit op een vks van €56,4 mio voor 2014 (incl. ontvangen rente) en €15,3 mio in eerste jaarhelft van dit jaar (€29,5 mio vorig jaar).
Indien de (naar ik verwacht) sterk verlaagde vrije kasstroom dit jaar éénmalig zou zijn (iets wat we waarschijnlijk nooit zullen weten) dan ligt de faire waarde natuurlijk een pak hoger.

MJa, dan bekom je wel serieuze uitschuivers als je de WC wel meetelt. Want dat is per definitie een voorbijgaand effect, vandaar dat ik het liever zonder bereken, maar goed, ik snap het

Dit bericht is géén koopadvies!

Ben bezig al mijn aandelen uit mijn portefeuille te verkopen en in te ruilen voor Fagron. Ik ga ervan uit dat de kans dat er een overname komt 80% is en dat de overnameprijs wel eens fors hoger zou kunnen zijn dan de intrinstieke waarde (mijn eigen subjectief oordeel) van €23 per aandeel. Ik ga nu uit van een potentieel overnamebedrag van rond de €30 per aandeel. Gezien de hoge schuldgraad en dus een verhoogde kans op een kapitaalsverhoging met serieuze verwatering van het aandeel tot gevolg, denk ik dat Fagron met zijn rug tegen de muur staat en bijna niet anders kan dan het bedrijf te verkopen. (om nog maar te zwijgen van een mogelijke verdere forse koersdaling indien er geen overnamedeal komt) Dingen waar Ger van Jeveren en Marc Coucke niet op zullen zitten wachten.
Als Fagron niet wordt overgenomen dan zal ik wellicht wel wat verlies moeten slikken.

Pharmedium, een bedrijf met activiteiten die aansluiten bij deze van Fagron en wiens fundamentals opvallende gelijkenis vertonen met deze van Fagron, werd recent voor maar liefst $2.6 miljard verkocht aan AmerisourceBergen. De deal kwam ook ter sprake tijdens de laatste conference call van Fagron, waarbij CFO Jan Peeters het volgende zei: "... and on Pharmedium, we have seen that acquisition, obviously, with great interest, and I think our conclusion is that this underpins that the market, which we invested in already since January ’14, let’s say the sterile outsourcing 503B market in the US, is very promising, given the multiple which has been paid for PharMEDium, I think just underpins the upside potential of that market, and that for us is the most important message out of this trade sale which we have seen this week."

Pharmedium
omzet 2014: $374 mio
omzet 2013: $293 mio
omzet 2012: $207 mio
fcf 2014: $23.6 mio
fcf 2013: $36.8 mio
fcf 2012: $15.5 mio
nettoschuld: $495 mio

Gpv1, ik zou nooit al mijn eieren in dezelfde mand leggen. Ik vind dat niet verstandig.
Trouwens het eigen vermogen van Fagron zou maar 6 euro/aandeel zijn !
Overname? Speculatieberichten, wat komt ervan ??
Dat is mijn mening, alle respect voor die van u.

Cool gpv1.

Dacht vandaag turbo op bmw te kopen. Maar nog niet gedaan. Ga er morgenvroeg kopen op fagron. Maar toch niet met al mijn geld. De helft.

evita,
Als de overnamekandidaten de boeken mogen inkijken, dan betekent dat dat het overnameproces al redelijk goed gevorderd is.
Boekwaardes hebben geen belang bij niet-financiële bedrijven, tenzij de vrij kasstromen meestal negatief zouden zijn.
Ik vind het een zeer beredeneerde gok, en gezien mijn track record kan ik wel wat verlies verdragen mocht het zich voordoen.

pietpiraat,
Hopelijk voor u gaat de deal niet door, verlies je geld en zal je mij bijgevolg niet meer slaafs na-apen.

pietpiraat schreef:Cool gpv1.

Dacht vandaag turbo op bmw te kopen. Maar nog niet gedaan. Ga er morgenvroeg kopen op fagron. Maar toch niet met al mijn geld. De helft.

Goed bezig!

@gpv1: heb ik vandaag een nieuwsbericht gemist dat je dit vandaag besluit? de overname geruchten zijn er toch al een tijdje?

gpv1 schreef:evita,
Als de overnamekandidaten de boeken mogen inkijken, dan betekent dat dat het overnameproces al redelijk goed gevorderd is.
Boekwaardes hebben geen belang bij niet-financiële bedrijven, tenzij de vrij kasstromen meestal negatief zouden zijn.
Ik vind het een zeer beredeneerde gok, en gezien mijn track record kan ik wel wat verlies verdragen mocht het zich voordoen.

pietpiraat,
Hopelijk voor u gaat de deal niet door, verlies je geld en zal je mij bijgevolg niet meer slaafs na-apen.

Gpv1, veel succes.

gpv1 schreef:pietpiraat,
Hopelijk voor u gaat de deal niet door, verlies je geld en zal je mij bijgevolg niet meer slaafs na-apen.

De berichten van onze vriend zijn echt aandoenlijk in hun naïviteit. De avonturen van Kuifje in de beursjungle. Te volgen !

Helaba gpv1. Mijn eerste twee aankopen kwamen niet uit uw lijst hoor. En ik ga ook niet alles op fagron zetten. 50 pct. Mislukt het en zijn. We beide alles kwijt kan ik u dan nog een pint betalen of een glas van uwe bijna ex wijn. Hoe meer ik over turbo s lees hoe meer het me aanspreekt. Nadelen van opies zoals tijdaspect speelt niet. Zolang rente laag blijft natuurlijk. Je kan ook helft aandelen verkopen en ook een turbo kopen. Bnpparibasmarkets. Stoploss rond de 10 de laagste. Dan moet je niet all in gaan. Respect al uw spaargeld inzetten. Zou ik toch niet durven en dan noemen ze me hier een gokker

Verborgen camera

Gpv1 slaap er toch nog eens over. Al uw geld. Wat als uit de boeken blijkt dat het fraudeurs zijn of zo lijk die mannen uit ieper ? Ik haal dat wel terug in. Wou vroeger al mijn playmoney gebruiken om naar de world series te gaan en daar als miljonair of more likely met nikske en een ervaring rijker buiten te gaan. Tussen ons gezezgd vertrouw ik die ger niet. Ma ga moegen wel voor 5k fagron turbos kopen. Als ze effectief naar 30 gaan. Heb ik 25k .

Szpilman schreef: @gpv1: heb ik vandaag een nieuwsbericht gemist dat je dit vandaag besluit? de overname geruchten zijn er toch al een tijdje?

Ik heb er natuurlijk wat over moeten nadenken of ik dit al dan niet zou doen. Laatste nieuws dateert van 10 dagen geleden. Het boekenonderzoek zal denk ik stilaan ten einde lopen, dus ik verwacht binnenkort een, hopelijk positieve, mededeling.

Wanneer zo'n overname wordt aangekondigd, hoe lang duurt het dan doorgaans voor het aandeel effectief van de beurs verdwijnt?

Of vliegt bij aankondiging de koers meteen richting de overnameprijs zodat je je aandelen quasi onmiddellijk kan verkopen?

@ Molenveld. Dat kan tot een jaar duren hoor. TNT ging ook worden overgenomen door Fed Express (???) en die zijn nog altijd niet van de beurs. Je zit met Europa en zo die soms zijn goedkeuring moet geven. Ik zou het zo zeggen: zolang je je geld niet op je rekening hebt, kan er van alles gebeuren.

@ Leemans: Piet Piraat wordt de natte droom van onze regering. Al die speculatietaks die hij zal mogen betalen.

@ Gvp: laat je je niet teveel leiden door je emoties als gevolg van je medische situatie? Behalve als je single bent en kinderloos, heb je toch erfgenamen? En anders kan je je geld nog altijd geven aan een goed doel maar speculeren op Fagron noem ik geen goed doel.

En nog iets: het is niet omdat Fagron te koop staat, dat het verkocht raakt. Thrombo al vergeten? Die wilden zichzelf ook verkopen doch ze vonden geen zot die zotte prijzen wou betalen en ik heb de indruk dat de lucht een beetje aan het ontsnappen is uit de pharma en biotechhype. In mijn ogen meer dan terecht overigens.