Het is uitkijken wat Greenyard Foods straks doet op de beurs, na de private plaatsing mét fikse korting.
De prijs per aandeel ligt evenwel 15 procent onder de slotkoers van woensdag (17 euro).
Gisteren was Greenyard Foods geschorst op de beurs.

Aandeel staat nu 14,45 (-15,5%)

Ik volg dit aandeel niet direct, maar is dit een aankoopmonent (a la INTO van een paar week geleden?)

Voor mij niet. Ik begrijp sowieso niet waarom de koers oorspronkelijk euforisch reageerde op een samengaan met het met schulden beladen Univeg. Maanden later eindelijk terug een realistische koers.

De schuldenlast van de gecombineerde groep is problematisch en m.i. onhoudbaar. Het is wachten op cijfers van de kasstromen (pas volgend jaar) maar de kans bestaat dat er een kapitaalsverhoging zal moeten doorgevoerd worden.
Vergelijk even:

Greenyard Foods (pro forma):
- marktkapitalisatie: €648 mio
- omzet: €4012 mio
- winst: €25 mio
- nettoschuld: 380 mio

Total Produce:
- marktkapitalisatie: €408 mio
- omzet: €3129 mio (incl. belang in joint ventures)
- winst: €36 mio
- nettoschuld: €17 mio

bedankt voor jullie deskundig advies en analyse
geen opportuniteit dus

en een insider die aan - 15% verkoopt is ook niet echt vriendelijk voor de andere aandeelhouders

How Greenyard Foods grew from a locally known food brand into a global food juggernaut
GIMV geeft een inzicht op zijn relatie met Greenyard Foods.

schuld is met 9% gezakt, op eigen kracht. Of zie ik dit verkeerd ?

nuyttie schreef:schuld is met 9% gezakt, op eigen kracht. Of zie ik dit verkeerd ?

Verslag eens lezen kan geen kwaad hé

Nettoschuld nam af met 9,1%, of € 38,4m, tot € 382,9m hetgeen een leverage is van 2,8x. Dit is
een daling tov de 2,9x van vorig jaar, ondanks de overnames van Lutèce, H-Fruit en H-pack
alsook aanhoudende hoge investeringen

Wat ik iets onduidelijker vind zijn volgende zaken
- Badwill omtrent overname Lutèce bedraagt 18M? Dus de overname heeft een positief effect op de balans?
Fusie & overnamekosten bedragen -6,1M in totaal?
- FCF bedraagt volgens GRYFO 117,5M euro? Maar wat is het effect van het werkkapitaal in deze?

De positieve kasstroom uit operationele activiteiten wordt voornamelijk beïnvloed door de bijdrage van het werkkapitaal van Fresh vanaf datum van de bedrijfscombinatie.

http://www.greenyardfoods.com/frontend/ ... -%20NL.pdf

Elk bedrijf berekent die vks anders. Volgens hun verkorte tabel is hun vks trouwens enkel positief door het werkkapitaal... Wachten op jaarverslag voor een volledig geconsolideerd kasstroomoverzicht.

Ik had dit gepost terwijl ik het verslag aan het lezen was.
Ondertussen had ik ook gelezen dat de voorraden sterk gedaald waren (wat niet slecht is) maar waardoor ze wel cashflow creëren om schuld af te bouwen.
Wat ik niet snap, is dat de gegevens niet kloppen met wat er bij binckbank in hun tabblad fundamentele analyse staan. Het dividend is bijna de helft ?
De verlaging van de badwill (dus een positief gegeven) was een minwaarde die ze vroeger boekten maar die nu minder erg blijkt uit te vallen.

Ik vond het rapport wel erg positief. KBC geeft een koersdoel van 20. ook VFB gaf vorig jaar een koersdoel die gevoelig hoger ligt dan de koers nu. Maar als ik zelf een paar berekeningen maak, ben ik toch zo positief niet.

Ik denk dat KBC vooral rekening houdt met Synergie-voordelen van 23 a 27M € per jaar in hun berekening.
Ze praten van hoge kosten door ERP implementatie. Dat is iets wat bij Ter Beke ook veelvuldig voorkwam de laatste 2 jaar & nogal wat investeringen vergde volgens hun..

De problemen gerelateerd aan de ERP transitie in Frankrijk waren de voornaamste oorzaak voor de daling in Prepared met een totale impact over het volledige jaar van € -8,0m.

voor jaarverslag is het wachten tot 19 juli...

Bolero behoudt zn koersdoel van 20 euro btw.

stukje uit hun rapport

De investeringen van de groep stegen met 7,6% tot 56,4 miljoen euro, maar Greenyard Foods verminderde het werkkapitaal met 68,1 miljoen euro. Deze vermindering gebeurde ondanks een negatieve impact op het werkkapitaal door de overname van Lutece. Dankzij factoring kreeg het werkkapitaal een duwtje van 14,5 miljoen euro.
Vooruit kijkend laat Greenyard Foods weten goed gepositioneerd te zijn om winstgevende groei te realiseren en synergievoordelen los te kunnen weken.

btw Jens? Schuldafbouw kan toch enkel mits positieve FCF? (geen desinvesteringen gedaan)

Iemand een idee waarom het aandeel de laatste nooit boven 14.0 € uitsteeg?

koenciatko schreef:Iemand een idee waarom het aandeel de laatste nooit boven 14.0 € uitsteeg?

Inderdaad, dat heb ik me ook altijd afgevraagd, in de push naar boven lijkt het altijd af te blokken op 14, iemand een verklaring?

Als die cashflow er komt door voorraden te verkopen, kan dat ook niet blijven duren.
koers/winst is niet bijzonder laag, dus koopwaardig?

De enige reden waarom ik er naar blijf kijken is omdat het vfb er positief over is.