De rendementen zijn inderdaad ... euh ... laag
Maar stel dat er morgen een duik zich inzet a la 2008, wat gaan dan de rendementen zijn van die ETFs?

Gaat er dan meer rendement gehaald kunnen worden tijdens die bloedrode maanden?

Niet noodzakelijk, het rendement van obligaties en staatspapier hangt van de marktrente af (dalende rente is stijgend rendement). De rente is momenteel nog steeds laag, de kans dat die op korte termijn verder daalt is zeer klein. Meer zelfs, de centrale banken zijn heel voorzichtig in het afbouwen van hun opkoop en lage rente beleid, het risico is reëel dat wanneer de rente te snel zou stijgen een aandelen crash uitgelokt wordt, in zulk een scenario zullen ook de ETF's in obligaties en bonds onderuit gaan. Tijdens de crash van 2008 waren obligaties en staatspapier een veilige vluchthaven, vandaag is dat veel minder het geval.

Het rendement van obligaties heeft twee aspecten: de intrest die men ontvangt en de evolutie van de prijs van de obligatie.

Bij de uitgifte van een obligatie beloofd het bedrijf om aan het einde het volledige bedrag (100%) terug te betalen.
Tijdens de duur van de obligatie zal het bedrijf ook een coupon betalen.
De hoogte van de coupon hangt af van de kwaliteit (credit rating) van het bedrijf. "goede" bedrijven zullen een kleinere coupon betalen.
Als de intrest niet veranderd zal je de obligaties tussentijds kunnen verkopen aan de volle prijs.

Als de intrest omhoog gaat zal men bij de uitgifte van een nieuwe obligatie een hogere coupon moeten bepalen.
Bij de bestaande obligaties (het couponbedrag is vast) zal dit leiden tot een aanpassing van de tussentijdse prijs.
Ook een verandering in het vertrouwen in het bedrijf zal de tussentijdse prijs beinvloeden, als er gevaar is op de terugbetaling zal de prijs van de obligatie dalen.

Als de (aandelen) markt inzakt kan dit een gevolg hebben op her vertrouwen in de bedrijven en op de intrestvoet.
Als het algemeen vertrouwen in bedrijven zakt dan zakt de prijs van de obligaties en zal het intrest% van nieuwe obligaties omhoog gaan. De prijs van obligaties van bedrijven in moeilijkheden zal sterker dalen dan van kwaliteitsobligaties, deze laatste zouden zelfs kunnen stijgen omdat de belegger zeker(der) is om zijn geld terug te krijgen. De resterende looptijd van de obligatie bepaald de gevoeligheid van de obligatie.

In de vorige crisis bleven overheidsobligaties stabiel/gingen omhoog vanwege de zekerheid die ze gaven, daarentegen gingen langer-termijn obligaties, junk-bonds, high-yield bonds en bedrijfsboligaties sterk naar beneden.

Sommige beleggers, zoals ik, rekenen op aandelen voor de groei en obligaties+cash voor stabiliteit.
- in een stijgende aandelen markt vormen de obligaties een ballast.
- in een dalende markt zullen de kwaliteits overheids obligaties stabiliteit bezorgen
De risicobereidheid van de belegger word vertaald in de verdeling aandelen/obligaties. bvb 66/34.
Als de aandelen markt 50 percent daalt zou die belegger "maar" ongeveer 33% verliezen.
Typisch word er dan een herbalancering bepaald. bvb als de verdeling 5% afwijkt dan word er bij aangekocht.
Dit zorgt dan voor een constant risicoprofiel en vermijd dat de verdeling tot 50/50 zakt.
op de bodem van de markt is de verdeling dan gereed om ten volle van de opgaande markt te profiteren.

Voor de vorige crisis gaven de obligaties nog een ok coupon. Vandaag is de intrest al laag. Daarom dat cash op gegarandeerde boekjes een alternatief is omdat ze nooit onder nul kunnen zakken.

Ik ga het gewoon bij cash houden, merci voor de uitleg.