Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
TIP
Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Apart draadje maken voor dit aandeel... Heb ze gekocht aan €26,06 :
gpv1 schreef: ↑20 november 2017, 14:06 Inmiddels ook ingestapt in Aryzta. Volgens mij opwaarts koerspotentieel van 70% tot faire waarde. Schulden wat aan de hoge kant maar daar wordt aan gewerkt. Recent nieuw management. Aryzta is met bijna 10% de grootste positie binnen het Cobas Internacional-fonds van topbelegger Francisco García Paramés. Volgende week maandag omzetcijfers eerste kwartaal. Ik beantwoord geen vragen.
Umi schreef: ↑20 november 2017, 15:01 ah leuk, die heb ik een tijdje terug ook eens bekeken. Toen niet ingestapt vanwege oa hoge schuldgraad & gebrek aan cash wss . ik zie dat ze sindsdien nog verder gezakt zijn.
2 niet oninteressante zaken gelezen toen;anders gezegd; ze verwachten volgende 4 jaar een FCF van minstens € 250M per jaar (gezien ze ook nog 'een klein dividend' betalen).– Potential to reduce leverage by more than €1 billion within four years
– Peak capital expenditure cycle completed
beleggen-in-een-superfonds-bestinver-in ... 69-30.html
jens_dev schreef: ↑21 november 2017, 14:47 En een vol procent stamp duty aan je been. Munt waarin het aandeel noteert maakt nochtans totaal niet uit. Je hebt geen extra blootstelling aan CHF door de aandelen op de Zwitsere beurs te kopen. Een daling van de CHF t.o.v. de EUR zal gewoon gereflecteerd worden door een lagere koers in Ierland.
gpv1 schreef: ↑21 november 2017, 19:42Ach zo, wist ik niet. 't Is de eerste maal dat ik een aandeel koop via een secundaire beursnotering, al heb ik ondertussen wel al gemerkt dat de koers in € tijdens de slotveiling volledig gemanipuleerd wordt. Nu ja, het gaat om 'slechts' 1/4 van mijn port en de CHF heeft dit jaar beter stand gehouden dan de $ (high versus today), dus ik ga ze voorlopig wel bijhouden. Maar niettemin wel een kleine teleurstelling. Merci voor de opmerking.
Umi schreef: ↑21 november 2017, 20:10Maar de roerende voorheffing in Ierland is dan weer lager dan in Zwitserland...jens_dev schreef: ↑21 november 2017, 14:47 En een vol procent stamp duty aan je been. Munt waarin het aandeel noteert maakt nochtans totaal niet uit. Je hebt geen extra blootstelling aan CHF door de aandelen op de Zwitsere beurs te kopen. Een daling van de CHF t.o.v. de EUR zal gewoon gereflecteerd worden door een lagere koers in Ierland.
Nu keert Aryzta wel maar een laag dividend uit.
als de cijfers van hieronder kloppen tenminste.
https://www.test-aankoop.be/invest/fisc ... dividenden
gpv1 schreef: ↑26 november 2017, 13:54 Zeer interessante analyse over Aryzta van eind september:
http://www.merrionprivate.com/2017/09/2 ... point-buy/
Heb me psychologisch maar voorbereid op een daling van 10 à 20% morgen want resultaten kunnen tegenvallen zoals in Q4.
Laatst gewijzigd door gpv1 op 1 december 2017, 21:54, 1 keer totaal gewijzigd.
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Re: Aryzta: producent van brood en banket
Voorlopig al 11% hoger op 10 dagen tijd. Hopelijk is het ergste achter de rug.
http://www.merrionprivate.com/2017/11/2 ... rzyta-buy/
http://www.merrionprivate.com/2017/11/2 ... rzyta-buy/
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Mis geen enkele kans om te besparen.
Krijg de beste tips en aanbiedingen rechtstreeks in uw mailbox
Uitschrijven kan altijd. We respecteren uw privacy.
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Hup, nog eens 2,6% erbij vandaag. Het mag al eens meevallen dit jaar. Zijn er hier nog mensen die ingestapt zijn ?
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Wat een klucht...
Het aandeel ging vandaag in Ierland 2% hoger, net zoals in Zwitserland. Tijdens de slotveiling werd de winst volledig weggevaagd op 1546 stuks.
Soms wijzigt de koers nog rond 19u dus hopelijk nog een rechtzetting.
Het aandeel ging vandaag in Ierland 2% hoger, net zoals in Zwitserland. Tijdens de slotveiling werd de winst volledig weggevaagd op 1546 stuks.
Soms wijzigt de koers nog rond 19u dus hopelijk nog een rechtzetting.
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Vandaag een Aryzta-gebakje gekregen op het vliegtuig
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Vandaag rechtzetting: koers opende 2% hoger.
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
En weer manipulatie in Ierland. Koers wordt gewoon gereset tijdens de slotveiling terwijl die minstens een % hoger had moeten eindigen.
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Slotveiling werkt gewoon overal anders. Is daarom nog geen manipulatie hé. Waarom zit je er überhaupt mee in?
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Je mag toch verwachten dat de slotkoers in lijn ligt met de laatste koers voor slotveiling; bij Aryzta is er duidelijk manipulatie. Nu, het zal morgenochtend wel weer gecorrigeerd worden, dus au fond heb je gelijk en moet ik er mij niet te veel van aantrekken.
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Koers al meer dan 5% gezakt dit jaar.
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Iemand die overweegt om Aryzta te kopen stuurde mij daarnet een pb, maar ik wil er hier nog wat over kwijt:
Ik hanteer een fair value van €43,37 gebaseerd op 18 x de fcf van 2017 (€214 mio), maar mogelijks is dit te optimistisch. In een presentatie vorig jaar bleek dat Paramés (die zoals gezegd 10% van zijn port in Aryzta heeft) uitging van een fcf van €248 mio voor boekjaar 2017 terwijl het uiteindelijk €214 werd. Voor 2018 en 2019 rekende hij op €285 en €289 mio fcf, wat volgens mij volstrekt onhaalbaar is. In 2014 werd door het vorige management de Amerikaanse bakkerij Cloverhill overgenomen (die o.a. voor McDonald's werkt) maar vorig jaar werden daar tijdens een raid 800 illegalen gevonden die dan ontslagen werden en het zoeken naar nieuwe werkkrachten verloopt moeizaam. Dat heeft een serieuze negatieve impact op de resultaten in de US, en de nieuwe werkkrachten zullen wellicht duurder zijn.
Verwacht wordt dat er in de toekomst activiteiten zullen verkocht worden omdat ze in het nadeel spelen van andere klanten van Aryzta (die nieuwe activiteiten waren een foute strategische beslissing van het vorige management). Het valt dus te bezien wat voor een impact dat zal hebben op de cash flows.
De investeringen en belastingen in 2017 waren laag dus ook hier weer de onzekerheid of de cash flows in de toekomst niet gedrukt gaan worden door hogere investeringen en belastingen.
Dus al bij al toch voorzichtig zijn met dit aandeel!
Ik hanteer een fair value van €43,37 gebaseerd op 18 x de fcf van 2017 (€214 mio), maar mogelijks is dit te optimistisch. In een presentatie vorig jaar bleek dat Paramés (die zoals gezegd 10% van zijn port in Aryzta heeft) uitging van een fcf van €248 mio voor boekjaar 2017 terwijl het uiteindelijk €214 werd. Voor 2018 en 2019 rekende hij op €285 en €289 mio fcf, wat volgens mij volstrekt onhaalbaar is. In 2014 werd door het vorige management de Amerikaanse bakkerij Cloverhill overgenomen (die o.a. voor McDonald's werkt) maar vorig jaar werden daar tijdens een raid 800 illegalen gevonden die dan ontslagen werden en het zoeken naar nieuwe werkkrachten verloopt moeizaam. Dat heeft een serieuze negatieve impact op de resultaten in de US, en de nieuwe werkkrachten zullen wellicht duurder zijn.
Verwacht wordt dat er in de toekomst activiteiten zullen verkocht worden omdat ze in het nadeel spelen van andere klanten van Aryzta (die nieuwe activiteiten waren een foute strategische beslissing van het vorige management). Het valt dus te bezien wat voor een impact dat zal hebben op de cash flows.
De investeringen en belastingen in 2017 waren laag dus ook hier weer de onzekerheid of de cash flows in de toekomst niet gedrukt gaan worden door hogere investeringen en belastingen.
Dus al bij al toch voorzichtig zijn met dit aandeel!
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Bedankt! Ben aan het overwegen een positie in te nemen na mijn verkoop van DXPE en deels Dillards.
Re: Aryzta: producent van brood, koffiekoeken en patisserie
Ik denk eerder aan uitstappen. Management verwacht de komende 4 jaar €1 miljard cash te genereren door free cash flow en verkoop van activiteiten. Die activiteiten zijn het belang dat Aryzta heeft in het Franse Picard en dat naar verwachting minstens €400 miljoen kan opbrengen (al verlopen de gesprekken bijzonder moeizaam). Dat is dus €600 mio fcf of gemiddeld €150 mio per jaar. Merrion Private verwacht ook dat de fcf zal zakken tot €150 mio.
Dus als ik nu alles zo nog eens op een rijtje zet dan kom ik tot de conclusie dat de huidige koers redelijk gerechtvaardigd lijkt en dat ik voorheen wat te optimistisch was.
Dus als ik nu alles zo nog eens op een rijtje zet dan kom ik tot de conclusie dat de huidige koers redelijk gerechtvaardigd lijkt en dat ik voorheen wat te optimistisch was.
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash