Umicore
TIP
Re: Umicore
Het is een sell en lease-back operatie. Eenmalig. Oa om de liquiditeit te verhogen en de kosten van de goudvoorraad voorspelbaarder te maken en nog een ganse resem andere argumenten.JulusCesar schreef: ↑8 oktober 2025, 20:41 Hmmm zelf begrijp ik niet zo goed dit directe goudverkoop...kan er iemand dat uitleggen ? Ik dacht dat ze vroeger aan hedge deden om zich in te dekken voor dalende edelprijzen.?
## Wat is er precies gebeurd?
* Umicore heeft aangekondigd de **verkoop en daaropvolgende lease-in** van permanente goudvoorraden te lanceren. ([umicore.com][1])
* De transactie moet “significant value” vrijmaken, oftewel waarde ontgrendelen die momenteel vastzit in het goud dat ze bezitten. ([umicore.com][1])
* De verkoop zal naar verwachting ongeveer **€ 410 miljoen** opleveren. ([Bloomberg][2])
* Door het goud te verkopen en daarna terug te leasen, kan Umicore de nodige hoeveelheid goud blijven gebruiken in haar operaties (bijv. in het raffinageproces), zonder dat het goud op de balans als “vaste voorraad” blijft staan. ([umicore.com][1])
---
## Waarom zou Umicore dit doen?
1. **Vrijmaken van kapitaal en liquiditeit**
Door goud dat “vast” zit in de voorraad te verkopen, kan Umicore dit kapitaal vrijmaken voor andere investeringen of om de balans te versterken. Het is efficiënter dan het laten liggen als niet-werkend vermogen. ([investorshangout.com][3])
2. **Marktomstandigheden zijn gunstig**
De timing is belangrijk: de goudprijs is op recordhoogtes of in ieder geval aantrekkelijk. Door nu te verkopen kunnen ze profiteren van een hoge prijs. ([umicore.com][1])
3. **Operationele flexibiliteit via leasen**
Door het goud terug te leasen krijgt Umicore de mogelijkheid om het goud te blijven gebruiken (in processen of als input), maar zonder dat het op de balans als voorraad blijft staan. Dit model scheidt eigendom van gebruik, wat financieel en boekhoudkundig voordelig kan zijn. ([umicore.com][1])
4. **Verbetering van de balansratio’s**
Door het aftrekken van grote voorraden kan de balans (ratio’s zoals return on assets, solvabiliteit) verbeteren. Het verlaagt “niet-productief” bezit dat kapitaal bindt.
5. **Winstrealisatie / waardevermeerdering boeken**
Als de boekwaarde van het goud lager is dan de marktwaarde, kan de verkoop een winst opleveren (na belastingen) die de resultaten ten goede komt.
Re: Umicore
Umicore mikt op een voorzichtig stijgend dividend. Dus zal niet gebeurenJOKER247 schreef: ↑8 oktober 2025, 21:56Vergeet niet dat de staat een grote aandeelhouder is. En die wil nu graag een groot dividend hebben (zonder 30% taks).JulusCesar schreef: ↑8 oktober 2025, 20:41 Hmmm zelf begrijp ik niet zo goed dit directe goudverkoop...kan er iemand dat uitleggen ? Ik dacht dat ze vroeger aan hedge deden om zich in te dekken voor dalende edelprijzen.?
Re: Umicore
Ik heb er inmiddels al heel wat over nagedacht, en ik blijf het vreemd vinden. Het lijkt mij een boekhoudkundige operatie die fundamenteel niets verandert (en daardoor ook geen effect op de koers zou moeten hebben).
Ik begrijp best dat ze een bepaalde hoeveelheid goud vast hebben zitten in hun processen.
Ik geloof echter niet dat ze precies DAT goud verkocht hebben. Dat goud kunnen ze namelijk niet leveren (tenzij ze hun processen stopzetten en de installaties leegmaken, en dat is natuurlijk niet de bedoeling). Dus ze zullen dezelfde hoeveelheid goud geleend hebben op de markt en verkocht hebben (de internationale goudmarkt werkt net als geld: betrouwbare partijen kunnen gewoon van elkaar lenen tegen een bepaalde interest (genaamd: lease rates)). Dus ze hebben 410M€ cash opbrengst, en ze betalen daar 5-8 M€ per jaar voor.
Ze hebben dus eigenlijk een 'verborgen bezitting' weten te valoriseren. Dat klinkt allemaal leuk en positief en zakelijk verstandig.
Maar.... eigenlijk is er inhoudelijk niets veranderd. Ze hebben gewoon voor 410M€ aan goud geleend en verkocht, en betalen daar interest over. Het is gewoon een extra schuld, niet in € of $ maar in kg goud. Ze hebben dus gewoon hun ratio vreemd vermogen/eigen vermogen verhoogd.
Normaal gesproken wordt dat gezien, op de financiele markten, als een toegenomen risico (en zou dus een daling van de koers tot gevolg kunnen hebben). In dit geval geven ze er een (positieve) draai aan, en hebben ze een logische verantwoording waarom het mogelijk is, maar we moeten ons geen rad voor ogen laten draaien, het is gewoon het verhogen van de schuldgraad. Misschien lijkt het niet zo als je het boekhoudkundig correct verwerkt, maar fundamenteel is het dat wel.
De vraag die mij eerder fascineert is: waarom nu? Ze zijn immers al tientallen jaren bezig met het reduceren van de capital employed, dus hadden dit al veel eerder kunnen doen.
Hebben ze pas recent gezien dat dit een mogelijkheid is om CE te verminderen? Dan hebben ze de afgelopen 20 jaar liggen slapen. Dat lijkt me onwaarschijnlijk, maar niet onmogelijk.
Hebben ze pas recent besloten dat het bedrijfsmatig acceptabel is om dit te doen? Dat lijkt me waarschijnlijker. Maar dan zou ik wel graag willen weten wat er fundamenteel veranderd is vergeleken met 1 of 2 of 5 jaar geleden waarom dat dan toen NIET als bedrijfsmatig acceptabel gezien werd, en nu wel.
Vinden ze eigenlijk dat het nog steeds niet bedrijfsmatig acceptabel is om dit te doen, maar onder druk van de aandeelhouders doen ze het toch? Wil de CEO supergraag goede resultaten laten zien en is hij daarom bereid risico's te nemen die zijn voorgangers niet acceptabel vonden? Deze laatste twee opties lijken me ook niet onmogelijk.
Ik begrijp best dat ze een bepaalde hoeveelheid goud vast hebben zitten in hun processen.
Ik geloof echter niet dat ze precies DAT goud verkocht hebben. Dat goud kunnen ze namelijk niet leveren (tenzij ze hun processen stopzetten en de installaties leegmaken, en dat is natuurlijk niet de bedoeling). Dus ze zullen dezelfde hoeveelheid goud geleend hebben op de markt en verkocht hebben (de internationale goudmarkt werkt net als geld: betrouwbare partijen kunnen gewoon van elkaar lenen tegen een bepaalde interest (genaamd: lease rates)). Dus ze hebben 410M€ cash opbrengst, en ze betalen daar 5-8 M€ per jaar voor.
Ze hebben dus eigenlijk een 'verborgen bezitting' weten te valoriseren. Dat klinkt allemaal leuk en positief en zakelijk verstandig.
Maar.... eigenlijk is er inhoudelijk niets veranderd. Ze hebben gewoon voor 410M€ aan goud geleend en verkocht, en betalen daar interest over. Het is gewoon een extra schuld, niet in € of $ maar in kg goud. Ze hebben dus gewoon hun ratio vreemd vermogen/eigen vermogen verhoogd.
Normaal gesproken wordt dat gezien, op de financiele markten, als een toegenomen risico (en zou dus een daling van de koers tot gevolg kunnen hebben). In dit geval geven ze er een (positieve) draai aan, en hebben ze een logische verantwoording waarom het mogelijk is, maar we moeten ons geen rad voor ogen laten draaien, het is gewoon het verhogen van de schuldgraad. Misschien lijkt het niet zo als je het boekhoudkundig correct verwerkt, maar fundamenteel is het dat wel.
De vraag die mij eerder fascineert is: waarom nu? Ze zijn immers al tientallen jaren bezig met het reduceren van de capital employed, dus hadden dit al veel eerder kunnen doen.
Hebben ze pas recent gezien dat dit een mogelijkheid is om CE te verminderen? Dan hebben ze de afgelopen 20 jaar liggen slapen. Dat lijkt me onwaarschijnlijk, maar niet onmogelijk.
Hebben ze pas recent besloten dat het bedrijfsmatig acceptabel is om dit te doen? Dat lijkt me waarschijnlijker. Maar dan zou ik wel graag willen weten wat er fundamenteel veranderd is vergeleken met 1 of 2 of 5 jaar geleden waarom dat dan toen NIET als bedrijfsmatig acceptabel gezien werd, en nu wel.
Vinden ze eigenlijk dat het nog steeds niet bedrijfsmatig acceptabel is om dit te doen, maar onder druk van de aandeelhouders doen ze het toch? Wil de CEO supergraag goede resultaten laten zien en is hij daarom bereid risico's te nemen die zijn voorgangers niet acceptabel vonden? Deze laatste twee opties lijken me ook niet onmogelijk.
Re: Umicore
Hoe fout kon je zittenthe_bishop schreef: ↑3 september 2024, 19:39tikkende schuldenbom.Rise schreef: ↑15 augustus 2024, 07:58
Komende twee jaar niet eens breakeven en voor returns hoger dan kosten kan je nog wachten tot 2028-2030. Op basis van het track record van Umicore zou ik voorzichtig zijn met voorspellingen over het einde van dit decennium.
Het andere deel van de business doet het vooralsnog oké qua cashflows, maar die tak groeit niet meer. Daarbij moeten ze met die cashflows eerst de gigantische schuldenput van battery materials zien te dempen.
Dus: stagnerende core business die de schuldenberg van hun geflopt batterij-avontuur moet afbetalen.
.....
Een gok op Umicore is een gok op MNC.
Batterijdivisie wordt nog steeds geen of amper rekening mee gehouden.
edit; dit topic is echt een goede case studie mbt markten & psychologie!
Degenen die het hoofd koel konden houden, hebben hier 'gouden' zaken gedaan.
Re: Umicore
Ze hebben ook wel chance gehad met evolutie grondstoffenprijzen
Re: Umicore
Kom mijn 'schadenfreude' nu niet verpesten
Maar idd anders had het herstel veel langer geduurd.
Er waren er toch enkelingen bij de serieus de bal mis sloegen...
Nu grondstofprijzen zijn cyclisch & inherent aan het bedrijfsmodel natuurlijk. Je kan ook zeggen dat ze pech hebben gehad, want ze hadden een groot deel reeds gehedgded aan veel lagere prijzen, net om een meer voorspelbare cashflow te hebben ifv de investeringen.
Zoals ik 1jaar geleden schreef; beurswaarde Umicore ex RBM >>> beurskoers destijds.
Re: Umicore
Mss een vraag voor de specialisten weet hier iemand hoeveel er jaarlijks buiten aan recyclage gaat betreft verschillende edele metalen,zilver,koper enz.Ik denk dat je umicore niet moet onderschatten wereldwijd?
Re: Umicore
Ik begrijp de vraag niet helemaal denk ik... Leestekens kunnen helpen
Umicore recycleert 500.000 ton 'afval' per jaar in Hoboken.
Bedoel je de output van gerecycleerd materiaal per element? Dat geven ze niet mee omwille van competitieve redenen.
-
EarthNvstr1
- VIP member
- Berichten: 7520
- Lid geworden op: 13 dec 2020
- Contacteer:
Re: Umicore
https://www.umicore.be/nl/nieuws/full-y ... ults-2025/
Vooruitzichten 2026
Voortbouwend op de implementatie van de CORE‑strategie in 2025, start de Groep het jaar vanuit een sterkere positie. Door de blijvende focus op kapitaalsdiscipline, kasstroomgeneratie en efficiëntie verwacht Umicore in 2026 verdere vooruitgang te boeken in de realisatie van haar strategische doelstellingen.
Binnen Battery Materials Solutions zal de Vennootschap haar middellangetermijnplan blijven uitvoeren om waarde te herstellen binnen Battery Cathode Materials, terwijl zij een volatiele en competitieve markt blijft navigeren. Umicore blijft focussen op een rigoureuze kapitaalsallocatie en het benutten van klantencontracten met take‑or‑pay-verplichtingen, die aan belang winnen in het licht van een trager dan verwacht opschalen van klantvolumes. De business blijft zich inzetten voor een hoogwaardig productportfolio, het verder verlagen van de kostenbasis en het verkennen van samenwerkingsmogelijkheden in de waardeketen. Binnen Battery Recycling Solutions wordt verwacht dat de uitgaven voor technologie‑optimalisatie globaal in lijn zullen liggen met 2025.
Voor de Business Group Catalysis wordt verwacht dat zij verder zal profiteren van haar sterke marktpositie in katalysatortoepassingen voor lichte benzinevoertuigen binnen Automotive Catalysts, ook nu de wereldwijde productie van verbrandingsmotoren haar piek heeft bereikt. In deze context blijft Umicore inzetten op het versterken van de kwaliteit en de veerkracht van de resultaten.
De prestaties van de Business Group Recycling zullen naar verwachting ondersteund blijven door een gunstige metaalprijsomgeving, op voorwaarde dat de huidige trend zich gedurende het jaar doorzet. Samen met voortdurende efficiëntiemaatregelen zou dit moeten helpen om de jaar‑op‑jaareffecten van lagere gemiddelde afdekkingsprijzen en de geplande onderhoudsstilstand in de smelter te compenseren.
Voortbouwend op de solide prestaties in 2025 verwacht Umicore in 2026 een aanhoudende omzetgroei binnen Specialty Materials. Deze evolutie wordt ondersteund door een sterke vraag naar germaniumproducten, een gunstigere prijsomgeving voor kobalt en verdere efficiëntiewinsten.
De Corporate kosten zullen naar verwachting licht stijgen ten opzichte van 2025, voornamelijk door bijkomende investeringen in digitalisering en artificiële‑intelligentiecapaciteiten. Terwijl Umicore de strikte kapitaalsdiscipline voortzet, in het bijzonder binnen Battery Cathode Materials, zullen de investeringsuitgaven toenemen tegenover 2025, voornamelijk gedreven door selectieve groeiprojecten in de kernactiviteiten. In de tweede jaarhelft van 2026 verwacht Umicore een finale investeringsbeslissing te nemen over de uitbreiding van haar eigen hydrometallurgische flowsheet binnen de business unit Precious Metals Refining. Het project beoogt een verhoging van de koper‑ en nikkelcapaciteit en kortere doorlooptijden voor platina‑groepmetalen. Daarnaast zal het de procesflexibiliteit verder uitbreiden via de toevoeging van een achttiende metaal, kobalt, en een hogere output voor antimoon en tin mogelijk maken. Tegelijkertijd zal het project de toonaangevende milieuprestaties verder versterken.
Ondanks een dynamische geopolitieke context die onzekerheid blijft creëren in verschillende eindmarkten, verwacht de Groep veerkrachtig te blijven dankzij haar sterke fundamenten, gediversifieerde portfolio, technologische leiderschap en hoogwaardig productaanbod. Umicore’s circulaire, multi‑metaalmodel blijft een krachtig onderscheidend element en een ankerpunt in een gefragmenteerde markt, dat onafhankelijke, veilige en duurzame toeleveringsketens voor kritieke metalen verzekert.
Redelijk wat onzekerheden, maar dat kunnen juist ook opportuniteiten zijn.
Re: Umicore
Bedoel je de output van gerecycleerd materiaal per element? Dat geven ze niet mee omwille van competitieve redenen.
Ja dat bedoel ik,als er geen cijfers over zijn dan wordt het gokken.
Ja dat bedoel ik,als er geen cijfers over zijn dan wordt het gokken.