Goed dat de onzekerheid weg is, maar zonde dat Resilux Airolux moet loslaten.

De voorwaarden voor de deal zijn zo slecht nog niet hoor.

Dit is een uitstekende deal. Werkelijk zeer goed.

€31 per aandeel ontvangen ze dus

Hoe kan je dat nu al zeggen, Poldermol? De keuze van Resilux om een compromis te sluiten is vooral veiliger, biedt meer zekerheid, maar of het de juiste keuze was weten we pas binnen ettelijke jaren. Het potentieel van Airolux sprak me net aan, ook al was dit niet zonder risico.

Jens, het is enkel het aandeel in de JV dat ze verkopen, en ik durf erop te wedden dat ATG niet omheen hun status als 'preferred supplier' heen kan, en het is net dààr dat Resilux de poen kan scheppen, en niet zozeer de Airolux JV.

Bezie het zo. Airolux is de actieve holdingcompany, maar dit bedrijf dient zowel te betalen aan Resilux (voor de containers) als aan ATG (het gebruik van de techniek). Dus de netto cash inflow naar Airolux zélf zou sowieso beperkt zijn (ik zou het zelf op een single-digit amount schatten). Hetgeen waar het Resilux om te doen was, was in de running te blijven om de containers te blijven leveren ipv alle verbanden verbroken te zien.

Eenmaal je dit beseft zal je zien dat niet Airolux de cash cow was/is, maar wel het leveren ààn Airolux. En net dààr zit het verschil en de reden waarom dit een goede deal is.

Ik dacht dat de technologie erachter al voor langdurig gebruik was ingebracht bij de JV.

Over het leveringscontract zegt De Cuyper: "Het is niet omdat je een contract aangeboden krijgt, dat je het ook zal doen. We zullen erover onderhandelen." Belangrijk dan aan welke marges Resilux zijn preforms kan leveren. En of Airolux eventueel een beroep kan doen op andere suppliers, zoals het eerder verkondigde in een persbericht (mogelijk blufpoker).

Impact is voorlopig beperkt. Resilux levert 100 miljoen preforms per productielijn. 2 productielijnen dus 200 miljoen stuks op een totaal van 5,5 miljard stuks verkocht in 2015.

Awel ik ga eens een straffe uitspraak doen. Voor eind volgend jaar staat ATG/Airolux terug aan Resilux' deur voor tenminste de afname van de containers.

En zoals je zegt, zelfs als dit zou wegvallen is de impact zeer beperkt tot een single digit percentage van de productie. Dus voor 5% van de productie (minder zelfs) krijgt men een cashbetaling van 62 miljoen Euro en is de mogelijkheid om verder te blijven leveren reëel? Dan is dat geen slechte deal hoor!
Vergeet ook niet dat Airolux nog steeds dik verlieslatend is, en er vorig jaar een cash call was van bijna 10M EUR die in Airolux gepompt werd. Dat is dus ook 10M EUR per jaar die niet meer buitenvloeit. De vrije kasstroom per aandeel is ongeveer 11 euro, wat neerkomt op een FCF yield van om en bij de 9% gebaseerd op de enterprise value

Ik ben het eens met jens_dev, ik zat vooral in Resilux owv het potentieel van Airolux. Het is niet om dat ze bevoorrechte leverancier zijn, dat zo mogen leveren aan hogere prijzen he. En vooral Airolux heeft zich in deze als een onbetrouwbare partner getoond, dat voorspelt ook voor de toekomst. Airolux is goed op weg en net wanneer het potentieel tot uiting begint te komen moet Resilux eruit voor een eenmalige cashdeal zonder prospectie op toekomstige winsten. Neen, een goeie deal vind ik dit niet.

We gaan over twee jaar nog eens spreken. ATG volledig gereorganiseerd, en Resilux op 200 euro met een jaarlijkse vrije kasstroom van 28M EUR. En ge weet, ik doe zelden straffe uitspraken

Dit draadje eens vanonder het stof halen.

Na het einde van de JV, zijn de cijfer wel heel goed.
Wat nu? Nu het droomhuwelijk stukgelopen is.

In het verslag las ik dat ze verder kosten gaan terugdringen en zien waar ze hun centen kunnen in investeren.

En wat zeggen de spaargidsers die aandeelhouder zijn van het bedrijf van het overnamebod? Het management gaat blijkbaar akkoord dus het zal wel net als Zetes van de beurs gehaald worden dit jaar?

Het Amerikaanse investeringsfonds Bain Capital biedt 195 euro per aandeel op de producent van petflessen. Dat is een premie van 20 procent tegenover de slotkoers van gisteren.

Het investeringsfonds biedt 195 euro per aandeel, goed voor een totaal bedrag van 390 miljoen euro. Gisteren sloot Resilux af op 162,5 euro, goed voor een beurswaarde van 321,8 miljoen euro.
Fusie met sectorgenoot
Bain Capital lanceert parallel ook een bod op een niet-beursgenoteerde sectorgenoot van Resilux. De naam wordt niet genoemd.
Als beide biedingen slagen, zal Bain Capital de twee bedrijven samenvoegen. De raad van bestuur van Resilux stemt daarmee in. De co-CEO's Dirk en Peter De Cuyper zullen na de overname en fusie 18 à 24 maanden binnen de groep actief blijven.

Na 20 jaar van de beurs
In het geval van Resilux is de overname geslaagd als Bain Capital 90 procent van de aandelen verwerft. Waarna een uitkoopbod voor de resterende 10 procent zal volgen.
Resilux verdwijnt dan van de Brusselse beurs. Het bedrijf zou in oktober zijn twintigste verjaardag op de beurs vieren. De petflessenspecialist werd in 1994 opgericht. - See more at: http://beursig.com/forum/viewtopic.php? ... orihQ.dpuf

Zie ook:
http://www.standaard.be/cnt/dmf20170203_02710500

Zoals te verwachten is de notering van Resilux bij aanvang beurs opgeschort tot 11:00 uur.

Dit is het eerste bedrijf uit mijn port waarop een overnamebod komt en mogelijk delisting volgt. Ik heb hier dus wel wat vragen bij:
- wanneer je nu niet meer verkoopt en er volgt een overname/delisting, dan krijg je 195€ per aandeel... Ik neem aan dat je als aandeelhouder hiermee nog moet instemmen? en dat dit niet automatisch gebeurt? (vermits er in het artikel hierboven nog als laatste gesproken wordt van een uitkoopbod...)
- stel je gaat akkoord met dit overnamebod, zijn er dan kosten aan verbonden? M.a.w. is de 195€/aandeel netto of moeten hiervan nog kosten af?
- Wat doe je in het algemeen - en in het geval Resilux specifiek - het best: nu verkopen aan een hoge koers (iets onder de 195€), wacht je gewoon de overname af en ga je hier op in of wacht je op een eventueel uitkoopbod van de resterende procenten aandelen die bij de overname niet werden verworven, in de hoop dat dit uitkoopbod nog meer dan 195€ per aandeel oplevert?
- Ligt een uitkoopbod over het algemeen (veel) hoger dan het intiële overnamebod?

Ugh, net een aandeel dat ik verder wou opbouwen. €195 lijkt mij zeer gierig.

We gaan over twee jaar nog eens spreken. ATG volledig gereorganiseerd, en Resilux op 200 euro met een jaarlijkse vrije kasstroom van 28M EUR. En ge weet, ik doe zelden straffe uitspraken

@ Jens: ik zag juist Poldermol zijn woorden staan.