Het gedacht achter vks is dat je deze cash uit de onderneming zou halen zonder impact op het bedrijf (deze blijven immers over op het eind van het jaar). Je moet de schuld dan ook bekijken in verhouding tot de cashflow. Een heel hoge schuld kan inderdaad betekenen dat je een lage multiple hebt, er is immers een risico dat het bedrijf hier niet aan kan voldoen.

Groeiaandelenfavoriet2014 schreef:Maar via DCF bereken je bedrijfswaarde. LBO berekent de aandelenwaarde. Dus als een bedrijf nu enorm veel cash heeft en relatief fair gewaardeerd qua free cashflows, dan is het aandeel toch ook nog koopwaardig? Dan kijk ik naar Picanol met meer dan 300 miljoen via cash op balans en investeringen in geassocieerde ondernemingen (Tessenderlo Group in dit geval). Veel schulden verlagen die waarde, dus ook bij optisch lage Koers/VKS kan je gefopt worden denk ik dan.

Bij de vrije cashflow houd je al rekening met de uitgaven om rentelasten te dekken. En dus scoren schuldenvrije bedrijven beter.
Je wil vooral dat deze tov CAPEX niet buitensporig groot zijn, omdat de rentemarkten meer een externe factor zijn. Daarom is te hoge leverage te vermijden.

http://www.vfb.be/vfb/Media/Default/Aan ... 20Suez.pdf
(enkel toegankelijk voor leden van vfb. Klanten bij Bolero zullen dit ook wel ergens kunnen bekijken gok ik)

Ondanks de goedkope waardering & het herstructureringsverhaal blijven ze kritisch voor Veolia.
KBC verlaag koersdoel van 21 euro (opbouwen) naar 16,5 euro (houden)
Suez zetten ze wel op kopen met koersdoel 15,5 euro.

Veolia duikt meer dan 5% lager ondanks goede jaarresultaten. Omzet en nettowinst kwamen onder de verwachtingen van analisten uit. Het kostenbesparingsplan van €600 mio voor de periode 2016-2018 wordt opgedrijfd naar €800 mio. Brutodividend-rendement van 5,22% momenteel.

Veolia ging tot 7,2% lager na jaarresultaten maar het verlies is intussen weggewerkt.

Heb er 200 turbo longs op gekocht met lage hefboom. Verwacht wel wat koersherstel na de te felle afstraffing van resultaten in mijn ogen.

Ben ingestapt paar dagen geleden. Ondertussen toch al mooie +5%. Was het leven altijd maar zo makkelijk

Ik ook, 80 stuks gekocht aan €15,12 enkele dagen geleden.

Mooi meegenomen dat ze nu al weer 7% hoger staan, maar op langere termijn zegt dat natuurlijk weinig.

Na een paar keer de weerstand getest te hebben op 16.35 euro zijn we er nu doorheen. De trein is aan het vertrekken.

@laeka
Heb jij ze ook in port ?

gpv1 schreef:@laeka
Heb jij ze ook in port ?

Inderdaad maar ik koop op basis van TA bij dit soort aandelen.

RBC is niet overtuigd:

We applaud Veolia's efforts to strive for higher cost-cutting
targets, but feel these are largely priced in. With recent guidance delaying
profits by a year, reducing dividend expectations and becoming more
opaque, we assume coverage with a Sector Perform rating and a Price
Target of €17.0.

We
are surprised Veolia has not given more detail on how it expects to make
additional cost savings on top of those identified last year, particularly
given their magnitude and importance to hitting Veolia’s 2019 EBITDA
target. Although we include the raised target within our numbers given
Veolia's previous decent track record, we feel it is challenging. Veolia
cannot make cost savings indefinitely.

Veolia has also lowered its dividend guidance since last year.
Previously Veolia explicitly said it expected to be able to provide 10%
annual dividend growth from 2016-18 while reducing its pay-out ratio. The
firm has now moved away from a firm CAGR and instead says it will at
least grow dividends in line with EPS.

Veolia is now giving less
transparency on its guidance by only giving an EBITDA target, where as
previously it also gave revenue, current net income and net free cash flow
targets. The new relatively opaque guidance on key financial indicators
and dividends we see as a marginal negative.

€17,31
+1,56%

Exane BNP Paribas vehoogt zijn advies van neutraal naar outperformance en verhoogt het koersdoel van €16,50 naar €21.

Koers doet het goed de laatste tijd. Ben op een zeer gunstig moment ingestapt (€15,32 op 10 januari).

Q1 resultaten bekendgemaakt vandaag. Koers gaat 4% hoger door groei in omzet en winst:

http://www.veolia.com/sites/g/files/dvc ... 1Q2017.pdf

Schuld blijft wel hoog.

Contract voor Veolia in Mexico City : http://www.veolia.com/en/mexico-city-ve ... -america-0