mja, die nieuwe regel is ook gewoon tov de herwerkte cijfers van 2017.

-4,5% premarket iig.

Maar ik ga er toch vanuit dat je die negatieve impact van $49 miljoen moet bekijken in het licht van de totale omzet onder de oude boekhoudregels van Q2 vorig jaar, zijnde $3,8 miljard, en niet alleen op de organische omzetgroei in vorig kwartaal ($77 mio). Dus aan die +2,0% ga je m.i. maar een heel kleine correctie moeten doen als je met de nieuwe boekhoudregels wil werken.

Slide 5 maakt het wat overzichtelijker: http://s2.q4cdn.com/400719266/files/doc ... -Q2-IP.pdf

Koersdaling van 7% premarket is blijkbaar te verklaren door een minder dan verhoopte organische groei. Analisten hadden op +2,3% gerekend. Het is ook nooit goed.

Omnicom noteert spotgoedkoop.

Publicis doet een kleine overname.

http://www.publicisgroupe.com/en/news/p ... r-sciences

Organische groei valt weg in Q2, vooral Healthcare had een negatieve impact. Onderliggend wel margeverbetering.
CEO blijft vasthouden aan de jaardoelstelling.

http://www.publicisgroupe.com/download/ ... e78bde649a

Ik verwacht dat de koers opnieuw zakt vandaag...

Wat een barslechte omzet. Koers -3% premarket zie ik maar zal denk ik nog veel meer worden. Volgens management is de reorganisatie nog maar voor 10% gedaan. Ik dacht dat ze toch al een pak verder stonden!

EDIT: Mijn aandelen verkocht bij opening met 2% winst sinds midden november. Dit wordt een bloedbad.

gpv1 schreef: ↑19 juli 2018, 08:51
EDIT: Mijn aandelen verkocht bij opening. Dit wordt een bloedbad.

Voorlopig nog niet, een Freeze lijkt me...

Ik blijf zitten, ze blijven de jaardoelstelling behouden & onderliggende cashflows blijven zeer sterk.

Ik blijf voorlopig aan de zijlijn - het vertrouwen is weg bij mij. De optimistische toon in het persbericht staat me niet aan. Verwijzen naar GDPR als reden voor de omzetdaling van 3,6% in Europa terwijl Omnicom meer dan 11% groeide in Europa... (oké, Omnicom is wat gediversifieerder qua activiteiten maar dan nog)...

Ik kon toch niet weerstaan, klein pakket AMG uit rond 51,55 & Publicis in @ 53,4.

FCF yield > 10%

Moeilijk. Mijn eerste gedacht was dat van Umi: zoveel FCF kan ik niet versmaden. Tweede gedacht was dat de sector structurele problemen heeft en dat het persbericht inderdaad Amerikaans aandeed qua stijl.

Voorlopig houd ik mijn positie gewoon. Als ze nog iets verder zouden zakken koop ik nog wat bij.

Toch weer een heel gedoe die IFRS16... Leasing wordt nu als een liability gerapporteerd.
& ook opletten bij de cashflows dat ge de leasingkosten in rekening brengt. Ik zal maar weer een extra lijntje maken in m'n excel, zodat het wat overzichtelijk blijft...

Conference call werd niet veel uitzonderlijk gezegd.
CEO blijft sterk geloven in hun transformatieplan & dat ze hun doelstellingen dit jaar halen.
Niet zeker of ik het juist gehoord had; GPDR had een effect van 0,5% op de omzet zei de CFO? Kan iemand dat bevestigen? & zo ja was dat voor Europa of total omzet?

soit, FCF € 500M, maar was lichtjes H2 weighted in het verleden.
Op het eerste zicht wat min, maar CapEx & Taxes liggen € 90M hoger dan vorig jaar. Dus op vergelijkbare basis is het uiteindelijk 'maar' 4M minder dan vorig jaar. Aan de andere kant lagen de herstructureringskosten toen wel wat hoger.

"While operating margin was significantly ahead of expectations, the focus will be on the weaker revenue numbers, especially as [U.S. advertising agency] Omnicom earlier this week also underperformed expectations," wrote Liberum analysts.

Als je de €10 mio impact van GDPR wegfiltert dan kom je nog altijd uit op een organische omzetdaling van 2,1% in Europa. In Q1 was er nog een groei van 0,1%. Als we de €30 mio impact van hun medische vertegenwoordigersbusiness (ik wist niet dat ze in zoiets actief waren! €300 mio omzet per jaar! weg met die handel!) in Noord-Amerika wegfilteren dan is de organische omzetgroei daar flat: 0,0%. In Q1 was de groei 2,8%. Dat zijn toch zaken die mij storen. In Q1 klonk het nog: "The good news came from North America which grew 2.8%. It is satisfying to see the good dynamic of 2017 continue into 2018, particularly in the region where our transformation is the most advanced." Ten eerste zou je dan toch geen nulgroei verwachten in Q2 en ten tweede doet men uitschijnen dat men al vergevorderd is met hun transformatieplan. Nu moeten we vernemen dat dat plan, drie jaar geleden gestart, nog maar voor 10% voltooid is globaal genomen (staat overigens niet in het persbericht). Dus de overige 90% gaat men dan op 2,5 jaar er proberen door te krijgen... hoe realistisch moeten we dat achten?
En waar is het video-interview met Sadoun ? Als de cijfers meevallen dan zien we zijn gezicht. Als het tegenvalt krijgen we zijn face niet te zien. Stoort mij ook.
Is de eerste keer dat ik als aandeelhouder (nu ex-) ontgoocheld ben in een management. Aandeel is goedkoop en als ze hun beloftes kunnen inlossen voor een veel beter H2 dan zoveel te beter. Het dilemma voor mij is of en wanneer ik opnieuw moet instappen. Ik sta volledig verstomd dat het aandeel maar 7% zakt.

Umi schreef: ↑19 juli 2018, 12:26 Toch weer een heel gedoe die IFRS16... Leasing wordt nu als een liability gerapporteerd.

Ik geloof dat ik leasingschulden altijd bijgeteld heb bij de nettoschuld (voor de weinige bedrijven waar er leasingschulden op de balans stonden), maar Publicis doet dit blijkbaar niet. Het lijkt er toch op dat het bij Publicis om operationele leasingschulden gaat, dus die zouden in principe toch bij de nettoschuld moeten gerekend worden dacht ik. Is evenwel iets waar ik niet in thuis ben.

EDIT: ah nee, operationele leasingschulden waren off-balance, dus niet bij nettoschuld, maar onder nieuwe regels worden ze aanzien als financiële leasing en zouden dus toch bij de nettoschuld moeten gerekend worden, dus begrijp niet goed waarom Publicis dat niet doet. Maar nogmaals, ben er niet in thuis!

https://www.boursorama.com/bourse/actua ... 89ba19bf5e


ivm die leasingschulden; ik stelde me dezelfde vraag