Dillard's: grootwarenhuisketen
TIP
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Koers gaat maar liefst 17% lager na cijfers eerste kwartaal. WPA ligt iets lager dan vorig jaar, vrije kasstroom een pak hoger.
Aandelenportefeuille netto met 1184% gestegen sinds opstart in Nov '08. YTD bruto excl dividenden: +0,1% (tem 14 feb '24)
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Momenteel: 40% IVU, WTW, Alfa, Intertek, LSEG; 60% cash
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Heel die sector beweegt in tandem. Als er één ontgoochelt gaan ze allemaal onderuit. Zie ook Sears, Macy's, J C Penney, Kohl's, Nordstrom,...
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Ik overweeg nu om een klein pakketje te kopen, want ziet er algemeen niet zo slecht uit.
Maar lijkt wel of ik iets over het hoofd zie, omdat ze zo afgestraft worden.
Maar lijkt wel of ik iets over het hoofd zie, omdat ze zo afgestraft worden.
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
We zullen het nooit weten ...
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Klein pakketje aangekocht. 300 miljoen cash, stevig inkoop programma. Dat vangt de lichte omzetdaling mooi op.
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Wat denk je zelf, paljas?
Het is niet echt een florerende business.
https://mobile.nytimes.com/2017/04/15/b ... ation.html
Van al die mall stocks (heb vluchtig gekeken naar Dillard's, Sears, Macy's, J C Penney, Kohl's corporation & Nordstrom) ziet Dillard's er thans echt dirt cheap uit. Omzet blijft wel dalen. Winstdaling wordt deels gecompenseerd door massale inkoop van eigen aandelen. Vrije kasstroom excl. werkkapitaal staat ook onder druk (maar blijft wel zeer hoog t.o.v. beurskapitalisatie). Management is nogal schuw. Geen conference calls, investor presentations, etc. Heb ook al met het idee gespeeld om een positie in te nemen, maar moet steeds aan de 2 regels van Buffett denken...
Iemand hier die long zit?
Het is niet echt een florerende business.
https://mobile.nytimes.com/2017/04/15/b ... ation.html
Van al die mall stocks (heb vluchtig gekeken naar Dillard's, Sears, Macy's, J C Penney, Kohl's corporation & Nordstrom) ziet Dillard's er thans echt dirt cheap uit. Omzet blijft wel dalen. Winstdaling wordt deels gecompenseerd door massale inkoop van eigen aandelen. Vrije kasstroom excl. werkkapitaal staat ook onder druk (maar blijft wel zeer hoog t.o.v. beurskapitalisatie). Management is nogal schuw. Geen conference calls, investor presentations, etc. Heb ook al met het idee gespeeld om een positie in te nemen, maar moet steeds aan de 2 regels van Buffett denken...
Iemand hier die long zit?
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Heb de sector al genoeg bestudeerd om mee te zijn met wat er gaande is.
Deze is ook de enige die ik overwoog.
Vandaag volgde dus de overdreven afstraffing (mijn mening)
Pakketje is binnen, ga voor de rest geen tijd meer verspillen aan deze sector.
Deze is ook de enige die ik overwoog.
Vandaag volgde dus de overdreven afstraffing (mijn mening)
Pakketje is binnen, ga voor de rest geen tijd meer verspillen aan deze sector.
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Sector ging omhoog na volgend bericht;
http://www.4-traders.com/NORDSTROM-INC- ... -24562937/
toevallig kwam ik op volgend artikel uit over nog een andere sectorgenoot; Macy's
https://seekingalpha.com/article/408060 ... -one-wants
Sector staat toch echt belachelijk goedkoop. Doet met denken aan toen niemand telecom of olie-stocks moest hebben. Uiteindelijk zullen (de betere?) winkelcentra ook overleven...
http://www.4-traders.com/NORDSTROM-INC- ... -24562937/
toevallig kwam ik op volgend artikel uit over nog een andere sectorgenoot; Macy's
https://seekingalpha.com/article/408060 ... -one-wants
Sector staat toch echt belachelijk goedkoop. Doet met denken aan toen niemand telecom of olie-stocks moest hebben. Uiteindelijk zullen (de betere?) winkelcentra ook overleven...
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Heb vrijdag van de stijging gebruik gemaakt om positie te verkopen.
Alleen omdat ik het geld nodig heb om iets anders te kopen waar ik nog meer potentieel in zie.
Alleen omdat ik het geld nodig heb om iets anders te kopen waar ik nog meer potentieel in zie.
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Dat laat ik nog even in het midden. Is een smallcap met lage volumes, en moet nog kopen. Vandaar.
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Nog een minpunt is het loon dat de familie dillard zichzelf uitkeert, vorige week viel mn oog er nog op maar ik vind het niet direct terug... Dacht dat de CEO zichzelf zo'n $ 3,00 M per jaar uitkeerde (met of zonder bonus?)jens_dev schreef: ↑11 mei 2017, 22:59
Van al die mall stocks (heb vluchtig gekeken naar Dillard's, Sears, Macy's, J C Penney, Kohl's corporation & Nordstrom) ziet Dillard's er thans echt dirt cheap uit. Omzet blijft wel dalen. Winstdaling wordt deels gecompenseerd door massale inkoop van eigen aandelen. Vrije kasstroom excl. werkkapitaal staat ook onder druk (maar blijft wel zeer hoog t.o.v. beurskapitalisatie). Management is nogal schuw. Geen conference calls, investor presentations, etc. Heb ook al met het idee gespeeld om een positie in te nemen, maar moet steeds aan de 2 regels van Buffett denken...
Iemand hier die long zit?
google vertelt ook dit;
Extravagant pay can also lead employees to resent their CEOs. The three members of the Dillard family who run Dillard’s not only serve as management, but they also control the company’s board. The three brothers were paid a total of more than $58 million between 2011 and 2013. With a share price that has risen dramatically in recent years, from just a few dollars to nearly $100, investors may feel this money has been earned. It is unlikely that employees were as enthusiastic.
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
Dat doet Antoine Velge van Sapec ook, alleen genereert zijn bedrijf geen vrije kasstroom van $285m. Ik weet niet wat een normaal loon is voor zo'n bedrijf, maar t.o.v. de vks valt dat loon goed mee.
Nog even naar Dillard's en Debenhams gekeken:
Dillard's
In $m:
Operationele kasstroom excl. werkkapitaal (2012 > 2016)
733,9 > 795,1 > 800,9 > 719,4 > 580,9
Vrije kasstroom excl. werkkapitaal (2012 > 2016)
369,9 > 489,9 > 411,1 > 332,6 > 285,4
> 26% van uitstaande aandelen zit short.
> David Einhorn van Greenlight Capital heeft pas een pakket aandelen verkocht. Gaat hij z'n hele pakket afbouwen?
> Omzet daalde in Q1 met 5,6%, nettowinst met 14%, wpa met 2,3%, OKS excl. WK met 8,4% en vks excl. WK met 23%
> Noteert aan 5,7x de VKS van 2016 of een VKS-rendement van 17,5%
> Grootste deel VKS wordt gespendeerd aan inkoop van eigen aandelen
> VKS zal dit jaar wellicht verder dalen.
Debenhams
In £m:
Operationele kasstroom excl. werkkapitaal (2012 > 2016)
243,5 > 248,7 > 229,7 > 231,3 > 244,4
Vrije kasstroom excl. werkkapitaal (2012 > 2016)
66,7 > 73,6 > 68,0 > 79,7 > 91,6
> OKS blijft min of meer op peil
> Stijgende trend VKS wordt vooral verklaard door lagere belastingen
> 11,6% short
> Omzet steeg in H1 met 1,8%, nettowinst en wpa daalden met 6,3% (door hogere kosten), OKS excl. WK daalde met 21% en vks excl. WK met 35%
> Noteert aan 7,3x de gemiddelde VKS (2012-2016) of een VKS-rendement van 13,6%
> Grootste deel VKS wordt gespendeerd aan dividend en schuldafbouw
> VKS zal dit jaar dalen (mede door moeilijke vergelijkingsbasis).
Re: Dillard's: grootwarenhuisketen
https://seekingalpha.com/article/408040 ... t-dillards
"Everything a value investor is looking for: cash flow, valuation, hated group, big buybacks."
"Dillard's has: ample liquidity, low debt, positive earnings, low p/e, strong balance sheet, a large stock buyback program, strong cash flows, and is temporarily out of favor with investors."
"Total merchandise sales decreased 4% for the 13-week period ended April 29, 2017. Sales in comparable stores for the period also decreased 4%."
"In this case, the fear of Amazon, has been so overpriced by investors, that it allows one to purchase Dillard's at a very attractive price based on the fundamentals of the company. We are aware that same store sales slipped in the recent quarter, however the pessimistic view is priced into the shares at current levels."
vs. https://seekingalpha.com/article/408075 ... value-trap
"Dillard's transactions volume (a good proxy for foot traffic) has declined in each of the past 5 years. In fact, the decline is actually accelerating. Transaction volumes declined 7% in 2016 (and another 7% in the first quarter of 2017)."
"Inventory may be a near-term problem: Inventory levels have built up over the past few quarters" [...] "DDS will likely experience significant margin pressure until the inventory issue is resolved. This will likely take the form in merchandise markdowns."
"Extremely cheap valuation is warranted: when you consider increasing online competition, a multi-year decline in sales/profitability, the valuation actually starts to make sense."
"Everything a value investor is looking for: cash flow, valuation, hated group, big buybacks."
"Dillard's has: ample liquidity, low debt, positive earnings, low p/e, strong balance sheet, a large stock buyback program, strong cash flows, and is temporarily out of favor with investors."
"Total merchandise sales decreased 4% for the 13-week period ended April 29, 2017. Sales in comparable stores for the period also decreased 4%."
"In this case, the fear of Amazon, has been so overpriced by investors, that it allows one to purchase Dillard's at a very attractive price based on the fundamentals of the company. We are aware that same store sales slipped in the recent quarter, however the pessimistic view is priced into the shares at current levels."
vs. https://seekingalpha.com/article/408075 ... value-trap
"Dillard's transactions volume (a good proxy for foot traffic) has declined in each of the past 5 years. In fact, the decline is actually accelerating. Transaction volumes declined 7% in 2016 (and another 7% in the first quarter of 2017)."
"Inventory may be a near-term problem: Inventory levels have built up over the past few quarters" [...] "DDS will likely experience significant margin pressure until the inventory issue is resolved. This will likely take the form in merchandise markdowns."
"Extremely cheap valuation is warranted: when you consider increasing online competition, a multi-year decline in sales/profitability, the valuation actually starts to make sense."